东亚三大货币纷纷大幅贬值，日元无疑是火上浇油的原因之一。
“日元/美元今年大幅下跌约10%，创下2000年以来的最低水平，吸引了许多全球投机资本涌入卖空东亚货币。”香港银行外汇交易员向记者透露。在这背后，全球投机资本更加关注日元汇率暴跌的宏观因素，即全球疫情和俄乌冲突扰乱了全球供应链，导致东亚出口导向型国家面临更大的短期外贸增长压力。相反，他们利用日元的急剧贬值押注韩元和人民币汇率的下跌。
“此外，考虑到疫情最近在中国部分地区的蔓延，日本和韩国的进口需求已经减弱，这使得海外投机资本进一步卖空东亚货币。”他分析了一下。然而，人民币卖空一开始就失败了。原因是中国的对外贸易在3月底之前持续走高，这使得人民币汇率保持坚挺，迫使它们一度失败。直到疫情在4月中旬导致中国对外贸易面临短期影响，他们才再次出售人民币套利。
一位多策略对冲基金经理告诉记者，另一个不容忽视的因素是日元差价交易资本的“投资转移”。具体而言，随着美联储大幅加息预期的上升，中国政府债券和韩国政府债券与美国国债的利差收益率显著缩小。这些日元利差交易资本开始将资金从中国和韩国资产转移到美国，同时押注人民币和韩元汇率的向下套利。
嘉盛集团：全球投机资本沽空东亚货币
2022-04-28 16:25:23
