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债市资讯 小亚 2024-11-20 23:02 170
转自：中证金牛座
债市资讯 小亚 2024-11-20 23:02 132
财联社11月19日讯（编辑史正丞）周二盘前，在俄乌局势骤然紧张的背景下，正在交易的欧洲股市和美国股指期货集体下跌，避险资产黄金、美债走高。 截至发稿，道琼斯指数期货（2412合约）跌0.57%，标普500指数期货跌0.39%，纳斯达克100指数期货跌0.32%。现货黄金上冲近20美元，至2630美元/盎司，美国十年期国债收益率降5个基点至4.36%。 先让我们对齐一下局势进展。根据俄罗斯国防部的最新通报，周二凌晨乌克兰方面使用6枚弹道导弹试图袭击布良斯克州境内的一处设施，经确认是美国制造的ATACMS战术导弹。防空系统击落了5枚导弹，并损坏了第6枚导弹，导弹残骸落入一个军事设施引发火灾，火势被迅速扑灭。俄国防部强调，没有人员伤亡或财产损失。 这一动向，也印证了此前传闻的“美国允许乌克兰使用美制远程导弹攻击俄罗斯本土”。 同样在周二，普京签署法令，颁布了新版俄罗斯核威慑理论，其中将“无核国家在核国家支持下对俄罗斯发动的攻击应被视为双方的联合攻击”。当“常规武器”对俄罗斯主权造成严重威胁时，俄方可以做出核回应。 俄罗斯总统曾在9月12日表示，使用西方远程武器对付俄罗斯的潜在决定，将意味着美国和其他北约国家直接参与乌克兰战争。 受此影响，正在交易的欧洲股市普遍下跌，其中距离俄乌战场最近的波兰WIG20指数跌近4%，也是全球主要股票指数中跌幅最大的一家，欧洲斯托克50指数以及德国、法国、意
债市资讯 小亚 2024-11-20 08:16 149
能源研发中心 归零心态 人性弱点产生的根源在哪？人的意识部分占10%，潜意识占90%；潜意识就像冰山隐藏在水下的那部分。潜意识是真我的冲动，有着强大的力量，被我们压抑在内在的暗处，随时跃跃欲试。一般人无法超越生存的层面，时时被意欲所驱使；唯有通过禅定修行来改变自我的潜意识。 后市观点 周二油价小幅收涨，日内再次展开了较为复杂的震荡，显示当前阶段市场影响因素仍较为复杂，但缺乏足够改变相持局面的单边驱动。欧洲时段市场传出挪威最大的油田北海JohanSverdrup油田开始恢复生产，这缓解了市场的焦虑，油价也在随后展开了调整，但晚间市场在地缘层面先后传出乌克兰使用美国陆军战术导弹系统（ATACMS）导弹袭击了位于布良斯克地区的俄罗斯军火库以及伊朗同意停止生产接近制造核武器的浓缩铀的消息让油价先涨后跌，不过最终油价仍是未能改变震荡格局。凌晨API数据显示美国原油超预期累库，虽然汽柴油降库但整体数据偏空，数据公布后油价小幅回落。 可以看出周一油价大涨对市场情绪还是有明显改善，周二下午大宗商品市场风险偏好回暖也提供了助力，另外本周美元的回调及俄乌局势近期再次紧张也限制了油价的回调，诸多因素影响下油价整体表现的较为抗跌。但对中长期展望市场对原油市场供需预期仍较为悲观，但2025年原油市场累库压力仍是市场面临的主要风险，多头想要改变原油颓势难度极大。短期原油市场缺乏足够的单边驱动，周一油价大涨之后
债市资讯 小亚 2024-11-20 08:01 142
国家发展改革委于2024年11月19日召开11月份新闻发布会。一起来看—— 要点速览 ●11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。 ●关于“两新”政策下一步安排，研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布。 ●加快破解各类市场准入“玻璃门”“旋转门”“弹簧门”。 ●近日，国家发展改革委会同财政部门提前下达了2批2025年度以工代赈中央专项投资90.5亿元，支持地方实施以工代赈项目2000余个。 ●初步测算，提前下达的以工代赈专项投资项目将吸纳20余万名群众就近就业、计划发放劳务报酬超过27亿元。 关于经济形势 9月以来我国多项经济指标边际改善，这一趋势是否得到延续？ 随着各项政策特别是一揽子增量政策落地见效，10月份以来，经济运行总体保持回升向好态势。9月份我国多项经济指标边际改善，10月份主要经济指标进一步好转，经济运行中的积极因素在持续增多。 随着存量政策持续显效、增量政策有效落实、政策组合效应不断释放，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。 明年，中国经济增长潜力和实际支撑条件有哪些新变化？ 展望2025年，我国经济发展的有利条件和支撑因素依然较多。 从发展动力看，党的二十届三中全会部署的300多项重大改革举措正在加快落地，进一步全面深化改革开放，将持续激发全社会内生动力和创新活力；创新驱动发展战略正
债市资讯 小亚 2024-11-19 23:02 133
本报告（上篇）首先对中央和地方层面的部分城投转型政策进行了简要梳理，并对2015年以来我国城投企业转型情况进行定量分析后发现：（1）从收入角度来看，城投企业转型取得一定成效，但从资产和净利润角度看并不明显，其中城投企业对政府补贴的依赖不降反升，或由于对城投企业而言，拓宽收入来源较容易实现，但城建类资产的逐步结算、自营项目的投资以及经营性业务利润贡献的增加则需要实质性的转型以及更长的时间才能逐步实现。（2）城投企业转型呈现一定分化，从指标表现来看，较发达地区、行政层级更高或者园区城投、主体信用级别更高的城投企业可利用的资源更加丰富，有利于其通过拓展业务板块、股权基金类投资以及自营项目投资等方式积极转型。 为进一步研究个体城投企业转型的路径和要素，本报告（下篇）选取6家转型表现较好的城投企业对不同地区、不同行政层级以及不同主体信用级别的城投企业涉及的转型要素进行了归纳和对比分析。最后，本报告对未来城投转型发展趋势进行了展望。具体内容请见下期！ 一、城投转型政策梳理 城投企业自成立以来，长期承担政府性项目投融资职能，在我国城镇化进程中发挥了重要作用。2014年以来，在加强政府性债务风险管控的背景下，我国城投融资监管政策趋严，同时随着我国城市建设的不断推进和城镇化率的不断提高，城市基础设施建设空间不断缩小，城投企业迫切需要拓宽收入来源、提升自身造血能力。与此同时，中央和地方政府先后出台了一
债市资讯 小亚 2024-11-19 23:02 139
11月8日全国人大常委会政策主要提出三项举措推进化债。第一，2024至2028年，每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元（人民币，下同）用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。第二，增加6万亿元债务限额，分3年实施，平均每年2万亿元。这两项举措合计化债资金规模高达10万亿元。第三，到2029年及以后年度到期的棚户区改
债市资讯 克拉克 2024-11-19 09:35 313
【天风研究·固收】孙彬彬/隋修平/郑艺鹏（联系人） 摘要 投资方面，螺纹钢库存低位继续回升，本周需求平稳、仍弱于季节性，钢厂高炉开工率继续小幅下降，实际投资需求仍有限，商品价格整体下行，海内外重要事件落地后宏观预期出现回落，水泥价格涨势暂缓、进入震荡，后续重点关注增量政策落地以及冬储对需求的或有支撑； 生产方面，开工率表现分化，多数下行； 消费方面，出行和汽车消费表现仍强于季节性； 出口方面，SCFI回落，BDI和义乌出口价格指数延续回升； 通胀方面，猪肉价格震荡偏弱，蔬菜价格延续下行，原油价格回落。 1.投资：螺纹钢需求维持低位、库存回升，水泥价格进入震荡 螺纹钢表观消费量：截至11月14日，当周螺纹钢表观消费量为230.84万吨，环比前一周+2.25万吨。 螺纹钢价格：截至11月15日，螺纹钢价格为3,460元/吨，环比前一周-123.00元/吨。 螺纹钢库存：截至11月15日，螺纹钢库存为296.21万吨，环比前一周+7.56吨。 玻璃价格：截至11月15日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1,276元，环比前一周-98元。 沥青价格：截至11月15日，沥青指数为3,280.15点，环比前一周-76.51点。 水泥价格：截至11月15日，水泥价格指数为133.05点，环比前一周-0.03点。 土地规划建筑面积：截至11月17日，100大中城市成交土地规划建筑面积为2,389.
债市资讯 小亚 2024-11-19 07:48 123
1.利率研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备2年以内工作经历； 2、喜爱卖方研究，对宏观政策、基本面及债券市场等方面有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 2.信用研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备1-3年工作经历； 2、喜爱卖方研究，对企业融资、信用定价、债券市场有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至mengwanlin@tfzq.com。 3.招聘2025/2026年应届毕业生、日常实习生 重点大学硕士及以上学历，方向利率/信用/可转债。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-硕士院校-本科院校-毕业时间”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 考核要求 留用考核实习生需要独立完成1篇深度报告，并完成答辩；配合完成其他日常工作。 日常实习生需要配合带教完成团队日常工作，长期实习生可以开展专题研究。 -END-
债市资讯 小亚 2024-11-19 07:48 109
归零心态 一切成功者，都是以众多的失败者为铺垫的，金融投机市场更是如此，这是市场循环的基础；一切市场更众多的是失败者，其根本原因是人性中的恐惧和贪婪很难超越。现代投机成功的思想逻辑，是假设大众未来会继续犯以前的错误。这是投机成功的根本。 后市观点 周一油价大涨超3%，夜盘市场传出挪威最大油田意外停产消息，该油田目前每天生产75.5万桶石油，而挪威今年来原油产量提升明显，目前原油和凝析油等其他石油产品的产量略超200万桶/日，该消息出现之后，再叠加周末俄乌冲突升温及美元回落的提振，原油在关键的区间低位再次获得转机，用长阳大涨改变颓势油价被重新拉回到多空相持的局面。在这之前一段时间原油市场消息多空交织，油价在拉锯式震荡中重心缓慢小幅下移，显示市场预期逐渐趋于谨慎，周一的大涨给油价带来喘息之机，挪威油田的停产之所以反应敏感，主要是该因素是突发的因素，且挪威原油挪威石油在北海油田中具有重要的定价作用，可用于Brent原油现货窗口交割定价的原油由BFOET构成，其中Oseberg，Ekofisk，Troll都是挪威的油种。地位重要，因此影响较大，从报出的消息来看是电力问题，预计会在短期内获得修复，该类因素通常是短暂影响。 另外市场仍在评估特朗普对能源市场可能带来的影响，一方面总统特朗普提名克页岩油革命的先驱之一里斯·赖特（ChrisWright）担任下一届能源部长，并表示将设立国家能源委员会
债市资讯 小亚 2024-11-19 07:40 107
财办库〔2024〕243号 国债做市支持参与机构，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心，中央国债登记结算有限责任公司： 为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作（以下称本次操作）。现就有关事宜通知如下： 一、操作主要安排 二、投标限定 三、随卖券上市安排和操作款缴纳 2024年11月22日起与同期国债合并上市交易。中标参与机构不迟于2024年11月20日，将随卖操作款缴入财政部指定资金账户，缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。 收款人名称：中华人民共和国财政部 开户银行：国家金库总库 汇入行行号：011100099992 2024年记账式附息（十六期）国债缴款账号：270-24116-10 2024年记账式附息（十九期）国债缴款账号：270-24119-10 四、其他 本次操作除遵循上述规定外，其他事宜按照《财政部中国人民银行关于印发<国债做市支持操作规则>的通知》（财库〔2016〕154号）等规定执行。 财政部办公厅 2024年11月12日 发布日期：2024年11月18日
债市资讯 小亚 2024-11-18 23:02 91
10月，债市在政策预期及股债跷跷板效应影响下波动加剧，信用债收益率亦随之波动，信用利差走势分化。各品种信用债短久期信用利差多数收窄，长久期信用利差多数走阔；等级利差和期限利差多数走阔。 产业债：10月，各行业AAA级产业债信用利差有涨有跌，整体变动幅度较小。公募债中，社会服务行业利差走阔幅度最大；纺织服饰行业收窄幅度最大。私募债中，医药生物行业利差走阔幅度最大；环保行业利差收窄幅度最大。重点行业中，钢铁、煤炭行业主要评级公开发行债券信用利差走势分化，高等级利差收窄，低等级利差走阔；电力、建筑工程行业主要评级公开发行债券利差波动较大，整体震荡下行；主要房企债券信用利差环比上月多数走阔。 城投债：10月，城投债信用利差整体呈现“上—下—上”走势，月末主要评级、期限城投债利差较上月末多数收窄，但低等级、长久期品种信用利差走阔。分区域看，10月各省份、各主体级别城投债信用利差多数走阔，北京、上海等少数信用利差水平相对较低的区域利差小幅收窄。分评级看，公募债和私募债AA(2)及AA-级信用利差多数走阔，弱资质城投因流动性较差，利差走阔更为明显。 金融债：10月，银行二永债信用利差涨跌互现，品种利差多数走阔；等级利差略有修复，期限利差明显走阔。当月证券公司次级债和保险公司资本补充债信用利差震荡上行。 一、各类信用债利差表现 二、产业债利差 （一）整体行业利差 （二）重点行业观察 三、城投债利差
债市资讯 小亚 2024-11-18 23:02 114
活动介绍 在多元并进、质效提升的经济态势下，湖南省保持了财政稳健、债务可控的良好局面。一揽子化债方案后，湖南省通过有效措施遏制了债务增长，并化解存量风险，实现了成本的有效降低。与此同时，城投企业正以创新为引领，迈出了转型初试的坚实步伐。 为了更好地发挥金诚研究“三个服务”的作用，进一步强化与社会各界的学习、研讨和交流，东方金诚计划于2024年11月19日（周二）15:00，组织“2025年湖南省城投公司信用风险展望”线上交流会，与您分享我们对相关领域的研究和思考。 本次活动将通过万得3C会议、同花顺iFinD、QeubeeLive、东方财富Choice数据平台、小鹅通（以上平台排序不分先后）进行线上直播，欢迎发行人、投资人、中介机构、媒体等报名参加。
债市资讯 小亚 2024-11-18 23:02 106
债市资讯 小亚 2024-11-18 23:02 98
小编最近看了一篇“天花板级别渣男语录”，越看越熟悉，歪歪斜斜的每页上都写着“愿者上钩”几个字。我横竖睡不着，仔细看了半夜，才从字缝里看出字来，满本都写着两个字是“韭菜”！ 我们可以是朋友，带点额外的好处。——主力拉升 我不擅长长期关系，但我喜欢和你在一起。——诱多 我对你的感觉是真的，但我还没准备好。——震荡 我不确定我的感情，但我依然想和你在一起。——反弹 宝贝，你别生气。我跟她只是玩玩而已，我对你才是认真的。——30CM行情 我们就保持现状吧，何必去标签化这段关系呢？——套牢 我不想给你任何承诺，因为我怕我做不到。——小作文乱飞 我不想让你等我，你应该去找一个能给你承诺的人。——炸板 你为什么不相信我？我们之间没有信任了吗？——分歧 我喜欢你，但我觉得我们应该保持一定的神秘感。——阴跌 我对你的感情是真诚的，只是现在不是合适的时机。——主力出货 我对你没什么不满，只是需要很多的自由。——放量出货 我不想伤害你，所以我们不要走的太近。——下跌 我们别定义这段关系，让一切随缘吧。——不要疯牛要慢牛 你很好，是我配不上你。——基本面配不上预期 分手了能不能继续和我做朋友，我真的不想失去你。——老乡别走 你这样和我前女友有什么区别？——举报别人
债市资讯 小亚 2024-11-18 23:02 105
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