5月19日，三大股指低开，沪指跌0.05％，深成指跌0.08％，创业板跌0.07％。国证自由现金流指数逆势飘红，成分股亚太股份涨停，中材科技、天津港、一心堂等跟涨。相关ETF方面，同标的指数中规模最大的自由现金流ETF（159201）跟随指数走势，盘中交投活跃，频现溢价交易。招商证券表示，未来中央汇金公司将继续发挥市场压舱石的作用，在市场出现大幅波动的时候及时维稳，这意味着，A股下行风险可控，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。最低费率一档的自由现金流ETF（159201）最新流通份额为34.74亿份，流通规模为33.99亿元，领跑同标的指数。自由现金流ETF聚焦沪深北交易所中自由现金流水平高且稳定的上市公司，具有长期业绩突出，抗风险能力强的特点，适合当前经济高质量增长阶段配置。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 11
近期，养殖板块持续活跃，相关ETF——养殖ETF（159865）迎资金加持，近5日净流入额超2.5亿元。今日开盘，养殖逆势上涨，养殖ETF（159865）涨超0.5%。相关机构表示，公司业绩方面，随着去年生猪市场行情回暖，上市猪企业绩逐步改善，行业乐观情绪开始抬头。行业供给方面，接近三年的产能出清是2024年猪价上涨的基础，2024年下半年产能去化节奏出现反复，但近期数据已经重回下降通道。成本控制方面，生猪养殖企业的成本优化成效显著，为行业内公司业绩改善提供了一定支撑。站在当下，猪价的拐点言之尚早，但不可否认的是，处在底部区域的养殖ETF（159865）仍值得大家关注。没有股票账户的投资者可以通过养殖ETF的联接基金（012725）把握养殖板块的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 15
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬港股互联网概念股早盘走低，阿里巴巴-W、金山软件跌超4%，小米集团-W、金蝶国际跌超3%。受盘面影响，跟踪中证港股通互联网指数的ETF跌超2%。中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。有业内分析人士表示，港股科技股(互联网为首)过往长期因具备较好成长性与稀缺性，在估值上享受了较高溢价。但过去几年随着美联储加息以及行业竞争加剧等因素影响，板块整体估值溢价收敛至过去十年最低水平附近。近期随着国内AI模型效应发酵，叠加盈利预期抬升以及管理层对于民营企业的重视等，市场正面情绪得到催化。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 9
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬机器人概念股早盘走低，绿的谐波跌超4%，双环传动跌超3%，中控技术、大族激光、巨轮智能跌超2%。受盘面影响，多只机器人相关ETF跌超2%。有券商表示，近年来，人形机器人产业发展迅猛。机器人板块自2024年10月起大幅跑赢沪深300指数，成为本轮市场的主线之一，人形机器人未来应用到C端需求空间巨大，当前处于0到1的主题投资阶段。随着人形机器人从实验室迈向复杂场景应用，技术迭代与商业化落地加速，有望复制2020~2021年新能源汽车行情。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 8
5月19日早盘，港股三大指数集体低开。盘面上，科网股普遍下跌，黄金股普涨，生物医药股分化。开盘后，恒生科技指数跌超2%，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，阅文集团、蔚来、ASMPT、舜宇光学科技等跌幅居前，阅文集团盘中跌超7%。消息面上，5月16日港股盘后，恒生指数公司公布季检结果：1）恒生指数此次调整纳入美的集团与中通快递-W，纳入权重分别为0.33%与0.44%，调整后成分股数量增至85只；2）恒生科技指数此次调整纳入比亚迪股份，纳入权重为8%，剔除阅文集团，成分股维持在30只不变。上述指数调整结果将于6月9日（星期一）正式生效。据中金测算，此次新纳入的比亚迪股份预计将获得约20亿美元的被动资金流入，流入时间约为2.7天。阅文集团现有0.49%的权重将带来约1.2亿美元的被动资金流出，流出时间约合4.7天。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。其标的指数软硬科技兼备，囊括中国AI核心资产以及相较于A股更为稀缺的科技龙头。内外形势迎积极改善，叠加腾讯、京东、网易等科技龙头Q1财报表现亮眼，港股迎来多重正面催化，高弹性、高成长的恒生科技或具备更大的向上动能。（场外联接A/C：013402/013403）
基金看市 小亚 05月19日 12:02 7
5月19日早盘，港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.81%，报23156.27点，恒生科指跌1.02%，国企指数跌0.82%。盘面上，科网股普遍下跌，黄金股普涨，生物医药股分化。中通快递开涨2.85%，美的集团开涨2.12%，均在恒指季检中获纳入恒指成分股。开盘后，恒生科技指数一度跌超2%，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，阅文集团、蔚来、ASMPT、舜宇光学科技等跌幅居前。消息面上，5月16日港股盘后，恒生指数公司公布季检结果：1）恒生指数此次调整纳入美的集团与中通快递-W，纳入权重分别为0.33%与0.44%，调整后成分股数量增至85只；2）恒生科技指数此次调整纳入比亚迪股份，纳入权重为8%，剔除阅文集团，成分股维持在30只不变。上述指数调整结果将于6月9日（星期一）正式生效。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。其标的指数软硬科技兼备，囊括中国AI核心资产以及相较于A股更为稀缺的科技龙头。内外形势迎积极改善，叠加腾讯、京东、网易等科技龙头Q1财报表现亮眼，港股迎来多重正面催化，高弹性、高成长的恒生科技或具备更大的向上动能。（场外联接A/C：013402/013403）
基金看市 小亚 05月19日 12:02 10
5月19日，A股三大指数集体低开，军工板块再度活跃，航天军工指数高开，聚焦军工核心方向的航空航天ETF（159227）逆市上涨，持仓股亚光科技开盘涨超6%，中航沈飞、四创电子、中航西飞、航天彩虹、中无人机等股跟涨。现代战争中，空中力量的作用日益凸显，使得航空装备成为各国军队建设的重点，行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中的价值量占比较高。国证航天指数，深度覆盖商业航天、大飞机、低空经济等新业态，申万一级行业中军工行业占比达99.2%。相较于中证军工、中证国防指数，国证航天的指数集中度更高，在航空装备、航天装备领域的占比更高，国证航天指数的航空航天装备权重占比高达73%，远高于中证军工（40%）和中证国防指数（53%）。航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，精选航天航空装备、军工电子、地面兵装领域的优质企业，深度契合新质生产力发展方向，助力投资者一键布局。
近期，市场震荡波动，科技股全线回调，红利策略逆势飘红，聚焦自由现金流选股策略的现金流ETF（159399）防御属性突出，盘中持续迎资金净流入。现金流ETF（159399）是以自由现金流作为选股因子的SmartBetaETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，大中市值占比较高。防御属性凸显，市场回调之际抗跌明显。指数历史业绩方面，富时中国A股自由现金流聚焦指数基日（2013年底）以来至2024年底年化收益近20%，连续9年跑赢中证红利指数，优势明显。值得一提的是，现金流ETF（159399）在分红机制上设置了“月月评估分红”的条款，截止2025年5月来，已经连续分红3次，这样月度分红的评估频率，为投资者提供了兼顾现金流需求与投资获得感的投资选择。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 4
5月19日，上证指数低开0.05%，创业板指跌0.07%，市场整体表现偏弱，房地产、农业板块表现尚可。中信证券指出，5月预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主。配置上，除了短期的热点主题轮动，依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走通“双循环”，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。国金证券指出，中长期看，随着生猪价格的逐步走弱，头部企业依托成本优势实现稳步盈利从而持续提升市占率，行业整体或出现一定量的产能去化从而催生新一轮的周期上行。农业板块自去年年中开始逐步调整，目前已经处于估值底部区间，一方面在外部环境动荡下存在较好防守属性，在周期演化的过程中向上弹性充足，建议重点关注。农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，长期投资价值凸显。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 16
养殖板块盘中领涨，养殖ETF（159865）涨超0.6%国联民生证券指出，生猪养殖方面，2025年二季度生猪供应或将保持宽松局面，预计猪价阶段性相对低位震荡，可关注成本优势明显，出栏兑现度高的优秀养殖企业。饲料方面，二季度生猪及水产存栏/存塘有望增加，需求恢复有望带动猪料和水产料市场扩容。此外，海外饲料市场空间广阔，国内饲企积极出海寻找增量，未来发展值得期待。养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（代码：930707），选取沪深市场中涉及畜禽饲料、畜禽养殖、畜禽疫苗和肉制品加工等领域的上市公司证券作为指数样本，旨在全面反映畜牧业相关上市公司的整体表现。中证畜牧指数覆盖了畜牧业上下游全产业链，包括饲料与加工领域龙头企业，具有显著的行业代表性和产业链完整性。没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724），国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
今日，港股科技走低，汽车、工业母机、计算机、机器人等热门概念全线下探，港股科技ETF（513020）跌近1.5%。消息面，外资爆买港股互联网龙头。桥水基金公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告（13F）表。增持方面，买入逾540万股阿里巴巴，环比增幅高达21倍，直接跃升为其第四大持仓股，建仓方面，桥水一季度买入黄金ETF-SPDR110万份，成第六大持仓标的，新进278万股京东。截至今年3月31日，桥水基金总规模为216亿美元，环比增1.47%。申万宏源表示，继续维持港股优于A股的判断，本轮港股是中国资产重估的先锋，港股在AI产业链、新消费和创新药领域拥有相比A股有阿尔法的优质资产，且2024年年报也显示，这部分行业的基本面已有明显边际改善，继续推荐科技（港股互联网平台）、创新药和新消费。港股科技ETF（513020）跟踪中证港股通科技指数，包括互联网、新能源车、生物医药和创新药等核心科技板块，代表了中国科技资产的整体投资价值。相比于恒生科技指数，港股通科技指数在科技领域布局更均衡，能更好把握成长板块的投资机会。没有股票账户的投资者可以通过港股科技ETF的联接基金（015740）把握港股科技投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的
机器人板块早盘震荡调整，截至9:58，国证机器人产业指数成份股中，江苏北人涨超2%，全志科技、拓斯达涨超1%，机器人ETF易方达（159530）盘中成交额突破7000万元。近日，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》。其中提出，深度挖掘人工智能应用场景，积极开展人工智能高质量数据集建设；着力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。中信证券研报认为，2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，其量产及场景的开拓试验性应用宣告了人工智能AGI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革命。国证机器人产业指数聚焦AI硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成份股中人形机器人占比超50%，“人形含量”在所有ETF跟踪的指数中排名第一。投资者可借道机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）等产品布局产业发展机遇。
消息面上，近日，高通宣布将与沙特阿拉伯新成立的人工智能公司Humain合作，共同开发面向人工智能数据中心的AI算力芯片。根据谅解备忘录，高通和Humain计划在沙特阿拉伯开发和建设尖端AI数据中心，基于高通的边缘和数据中心解决方案，为本地和国际客户提供高效、可扩展的云到边缘混合人工智能推理解决方案。全球人工智能产业趋势确定性较高，国产人工智能产业链具有中长期成长机遇。5月19日，A股市场低开震荡，人工智能小幅调整。科创板人工智能指数成份股涨跌互现，中邮科技涨超6%，芯海科技、中科星图逆势上涨。科创板人工智能ETF（588930）过去10个交易日获得9855万元资金净流入，市场热度较高。科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。开源证券表示，AI板块的投资价值在当前的市场环境下显得尤为突出。随着中国科学院研究团队发布的“Difface”人工智能模型，AI技术在精准识别、刑侦破案、法医鉴定、失踪人口追踪、历史人物复原和个性化医疗等领域的应用前景得到了显著拓展。该模型通过深度学习技术，实现了从极少量DNA片段中重建面部图像的能力，展现了AI在生物信息处理方面
5月19日，盘面整体人气不佳，港口、房地产相关概念活跃，机器人、PEEK材料等概念领跌，因周末英伟达消息而备受期待的国产芯片产业链表现不及预期。具体到ETF，截至10:11，半导体材料ETF（562590）跌0.09%，数据ETF（516000）跌0.88%，科创综指ETF华夏（589000）跌0.43%。消息面上，黄仁勋17日受访时说，针对中国市场，英伟达在H20芯片后不会再推出Hopper系列产品。中信证券认为，一方面，相关措施对英伟达等海外AI链有一定预期修复。另一方面，国内核心应对方向仍然是强化自主可控和国产算力，打造中国AI供应链和技术体系。行业研究机构Omdia人工智能首席分析师苏廉节表示，国内企业对AI的需求有增无减，而且中国智算中心市场还在增长，对国产化的要求还挺高。相关ETF：半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A：020356；C：020357）聚焦半导体设备、材料等国产替代关键环节；数据ETF（516000）及其联接基金（A：020335；C：020336；D：023779）一键布局DeepSeek、AI算力、华为平台等数据热点；科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A：023719;C：023720）集群式配置硬科技主线。
5月19日，A股三大指数低开低走，表征核心龙头资产的MSCI中国A50互联互通指数盘中震荡调整，跌约0.5%，迎低位布局机遇，成分股中远海控、长江电力、国电南瑞等领涨；泸州老窖、比亚迪、工业富联等领跌。中信证券认为，公募新规落地，基准偏离和盈利客户比率可能是其对市场影响最大的两个规则，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋，但这一过程是动态的，预计未来主动型公募会更加聚焦核心资产定价而不是边际信息流定价，策略范式可能出现整体性调整。A50ETF（159601）紧密跟踪MSCI中国A50互联互通指数，一键打包50只龙头互联互通标的，均衡覆盖A股市场核心龙头资产表现，是境内外资金优选之选。相较市场其余“漂亮50”指数，MSCI中国A50互联互通指数在编制过程中更侧重于流动性与行业均衡，大市值特征显著。
5月19日早盘，A股全线小幅低开。上证指数开盘报3365.88点，跌0.05%。深证成指开盘报10171.29点，跌0.08%。创业板指开盘报2038.05点，跌0.07%。近期自主可控主题热度较高，信创ETF（562570）早盘跌超1%，科创半导体ETF（588170）小幅上行。国信证券认为，全球和中国半导体销售额均已连续六个季度实现同比正增长，除AI带来的增量外，下游各行业去库周期已完成，其中工业库存周期靠后，处于去库完成后复苏的初期，TI1Q25营收在连续九个季度同比下降后首季同比转正，其表示工业呈现广泛复苏，所有终端客户库存均处于低位；中芯国际1Q25工业和汽车收入表现强劲，同比增长75.2%，环比增长22.7%。从A股半导体公司业绩来看，整体收入连续七个季度同比正增长，在统计的146家公司中，2024/2025年收入创季度新高的有58/21家；1Q25毛利率和净利率均同环比提高。该机构认为，随着收入规模效应显现，半导体板块利润改善幅度将大于收入，看好板块利润修复逻辑。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
基金看市 小亚 05月19日 12:02 2
消息面上，积极落实离境退税举措，扩商店、优服务，成为一些地方政府促进文旅消费的抓手。北京市税务局数据显示，北京离境退税商店数量已达1070家，拥有14家“即买即退”试点商店，100%覆盖全市各大重点商圈；上海税务部门依托智慧税务建设，不断优化升级离境退税系统，推出“开单预录”“发票导入”等新功能；深圳推出离境退税“一单一包”便利化举措，商店对退税商品进行封装打码，海关免拆封验核，提升旅客消费的便捷度和获得感。5月19日，港股市场低开震荡，家电、食品饮料、国潮服装、盲盒等大消费方向涨势居前。港股消费指数成分股中，统一企业中国、美的集团、中国飞鹤、农夫山泉、泡泡玛特、名创优品涨超1%。港股消费ETF（159735）今日小幅调整，过去10个交易日日均成交额超1亿元，过去5个交易日净流入2014万元，市场热度较高。港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服务消费和大众消费占比也更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。西南证券表示，《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》的发布，消费市场的结构性升级和政策红利正逐步显现。该方案围绕六大方面提出了48项具体任务，旨在通过政策协同、场景创新和标准引领，构建更高水平的服务消费供给
基金看市 小亚 05月19日 12:02 0
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬机床概念股走弱，绿的谐波、创世纪跌超3%，华工科技、大族激光、厦门钨业跌超2%。受盘面影响，跟踪中证机床指数的机床ETF、工业母机ETF跌近2%。中证机床指数选取50只业务涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本，以反映机床产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，展望今年，随设备更新和增量政策效果逐渐落地，叠加机床更新周期持续，机床下游需求有望逐渐复苏，推动机床企业经营业绩改善。因此，看好制造业复苏和设备更新带来的机床行业需求好转，建议关注各机床行业细分领域龙头。
近期，养殖板块整荡走高，养殖ETF（159865）今日盘中微涨，过去5天净流入超2.5亿。公司业绩方面，随着去年生猪市场行情回暖，上市猪企业绩逐步改善，行业乐观情绪开始抬头。行业供给方面，接近三年的产能出清是2024年猪价上涨的基础，2024年下半年产能去化节奏出现反复，但近期数据已经重回下降通道。成本控制方面，生猪养殖企业的成本优化成效显著，为行业内公司业绩改善提供了一定支撑。站在当下，猪价的拐点言之尚早，但不可否认的是，处在底部区域的养殖ETF（159865）仍值得大家关注。公司业绩方面，随着去年生猪市场行情回暖，上市猪企业绩逐步改善，行业乐观情绪开始抬头。根据国家统计局数据，生猪（外三元）价格从2023年最低不足14元上涨至2024年年中的最高21元左右，涨幅接近5成。多数上市猪企业绩改善明显，头部猪企牧原股份实现归母净利润189亿元。同时，利润表的修复有望改善行业内公司资产负债结构，从而增强猪企在周期底部的韧性，进而提升板块估值。行业供给方面，接近三年的产能出清是2024年猪价上涨的基础，2024年下半年产能去化节奏出现反复，但近期数据已经重回下降通道。根据农业农村部数据显示，2024年4月，能繁母猪存栏数量为3986万头，较21年6月份的存栏高点（4390万头）下降约10%。但进入2024下半年，能繁母猪的去化周期略有反复，截至2025年3月，能繁母猪存栏量下降至4039
今日开盘，机器人、人工智能、汽车、游戏等科技成长板块调整居前，人工智能AIETF（515070）持仓股中北斗星通、全志科技、中科星图涨幅居前，昆仑万维、东华软件、神州泰岳等个股跌幅较大。人工智能AIETF（515070）盘中下跌1%后企稳回升。板块调整不改资金加仓态势，上周人工智能AIETF资金净流入超7000万元。中泰证券认为，随着基础模型实现关键技术自主可控，中国AI企业从“依赖国外平台构建产品”的模式，逐步走向“主导关键底层能力”的阶段，资本市场开始基于其自主技术能力而非外部跟随逻辑，重新评估其长期成长性和市场价值。中国AI企业从“不被信任的跟随者”变为“可以竞争的对手”，资本市场正在对其独立价值逻辑进行再评估。人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）
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