5月22日午后，A股整体震荡下行，主要指数绿多红少。银行行业领涨两市，国防军工、传媒、家用电器等行业涨幅居前。近期自主可控主题升温，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）今日盘中均小幅回调。东兴证券认为，在指数有望维持强势震荡的前提下，建议维持较高仓位，可积极参与市场结构性投资的机会。在7月之前市场有望维持大的区间震荡走势，由于市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，这个阶段市场的热端轮动态势将会十分明显，即使人工智能、机器人等产业向好的主线，目前量能情况下也难有整体性上涨基础，因此，积极参与主线轮动将是较为合理的策略。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 13
5月22日，港股三大指数震荡走低。盘面上，科网股普遍下跌，泡泡玛特盘中再度走强，小鹏汽车绩后大涨。主流ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下跌，小鹏汽车、京东健康、地平线机器人等持仓股领涨，阿里健康、百度集团、联想集团等领跌；近期备受关注的港股通汽车ETF（159323）午后涨幅有所收窄，持仓股中，小鹏汽车领涨，德昌电机控股、知行科技、东方集团股份等涨幅居前。小鹏汽车绩后强势攀升，盘中最大涨幅逼近10%。小鹏汽车昨日披露2025年一季度财报，相关核心指标超预期，叠加接下来公司或将密集发布3款新车（M03MAX、P7改款、G7），有望再度提振市场信心。数据显示，小鹏一季度实现营收158.1亿元，同比激增141.5%，超出市场预期的156.3亿元。公开信息显示，港股通汽车ETF（159323）标的指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力，当前成分股中小鹏汽车、比亚迪股份、理想汽车、吉利汽车、零跑汽车、长城汽车等龙头车企的合计权重占比近70%。此外，港股通汽车ETF（159323）覆盖汽车零部件板块和汽车智能化领域，有望深度受益于机器人科技浪潮。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 15
5月22日，沪指窄幅整理，北证50大回撤，半日跌逾4%。文娱传媒ETF（516190）午后走强，成分股昆仑万维冲击20cm涨停。消息面上，昆仑万维宣布面向全球市场，同步发布天工超级智能体。这款产品采用了AIagent架构和deepresearch技术，能够一站式生成文档、PPT、excel、网页、播客和音视频多模态内容。开源证券指出，多模态模型及Agent的持续更新迭代，及互联网大厂对AI的持续投入，将推动AI应用在内容创作、商业活动等垂直领域加快渗透，并拉动推理算力需求，AI对于业绩的赋能将进一步显现，建议继续关注AI产业链。华金证券指出，降低关税大超预期，经济基本面预期和市场情绪都可能大幅改善。短期A股延续震荡偏强走势，可能突破上行。综合来看，短期建议关注方向：一是政策和产业趋势上行的消费电子、计算机（国产软件和AI大模型）、传媒（AI应用）；二是基本面预期可能改善的核心资产。以IP为桨，扬AI之帆。文娱传媒ETF（516190）紧密跟踪中证文娱传媒指数，涵盖游戏、广告、影视动漫、旅游、数字出版等新兴板块，主板成分占比近70%，创业板占比超30%，既有稳定的经营业绩，又有高成长潜力。文娱传媒板块在政策支持、技术创新、文化出海等多因素推动下，展现出巨大的投资价值。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 19
5月22日，A股主要指数低开震荡，截至13：24，仅银行、国防军工、传媒、家用电器等行业上涨，创业板人工智能ETF华夏（159381）持仓股昆仑万维涨超18%，创意信息涨超9%。AI算力方向冲高回落，5G通信TF（515050）微跌0.10%，近期AI板块震荡调整，部分方向估值已到达低估区域，以聚焦AI算力+消费电子终端硬件的5G通信ETF（515050）为例，截至5月21日，该ETF跟踪指数（中证5G通信主题指数）PE估值仅为25.55倍，位于10.93%的历史分位。AI算力高景气将延续。据报道，近日，英伟达CEO黄仁勋称，DeepSeek将人工智能计算需求提升100至1000倍。他还预计2026年中国人工智能市场规模将达到500亿美元。国海证券表示，大模型训推带动AI算力需求增长，算力产业链中的AI芯片、服务器整机及零组件、光模块、IDC等环节有望持续受益。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 11
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬游戏概念股午后走强，昆仑万维涨超19%，神州泰岳涨超2%。受盘面影响，跟踪中证动漫游戏指数的ETF涨超2%。中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券作为指数样本，以反映动漫游戏产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期，不论从营收的角度还是玩家数量角度，在未来都将保持长期乐观增长态势。另外，DeepSeek强大的生成能力或显著提高游戏开发效率，并可生成更能满足用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，丰富游戏玩法，培育付费场景。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 28
五月初，受中美关税谈判超预期利好影响，金价高位回调，comex黄金期货价格一度跌至3123.3美元，近日受美经济放缓、债务风险担忧催化，避险情绪升温，金价连续走强，实现四连涨，5月22日盘中，comex黄金价格触及3346美元，创5月9日以来新高，黄金相关ETF逆市上涨。截至13:40，黄金ETF华夏(518850)涨0.63%，黄金股ETF(159562)盘中翻红涨0.19%，其持仓股周大福、老铺黄金均涨超4%，深中华A、益民集团、西部黄金等股涨幅居前。东海期货指出，穆迪下调美信用评级再度推动避险需求，美元再度走软支撑金价反弹。共和党内部对于税收法案细节仍存分歧，政策不确定性走强。美联储政策方面，戴利等官员强调“数据依赖”模式，鲍威尔提及可能调整通胀目标框架但排除短期行动，市场对6月降息概率进一步下修。长期来看，全球去美元化趋势不改，美元信用下行给黄金提供长周期支撑，若回调至下一整数关口，可采用比例价差结构构建长线仓位。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 18
5月22日，沪指窄幅整理，北证50大回撤，半日跌逾4%，食品饮料ETF（515170）午后翻红，成分股新诺威涨超8%，金种子酒涨超2%。1-4月，食品饮料指数跑赢大市，子行业表现分化。零食涨幅达31.6%，软饮料涨幅达11.7%、熟食涨幅达7.3%，上述行业的市场表现较好；调味品和预加工等行业的市场表现较弱，期间分别下跌5.9%和2.9%。短期内，外需修复与内需提振形成协同效应：（1）出口导向型产业迎来直接利好。因美方关税减免带来的成本端压力缓解，有望实现利润率修复与订单量回升。（2）政策组合拳提振市场信心。央行降准降息与房地产金融政策优化形成政策协同，居民部门可支配收入预期改善，消费领域或将迎来新一轮市场扩张周期。中长期内，政策层面持续强化"国内大循环"战略支点，通过消费补贴、税收优惠等精准施策，推动内需结构升级。当前政策注重“外需缓和期”与“内需培育期”的衔接，若未来美方关税政策出现反复，政策可快速启动，对冲外部影响。这种"短期纾困+中期转型"的政策组合，标志着我国正加速构建更具韧性的经济发展体系。跟踪消费板块提振机遇，建议关注食品饮料ETF（515170）及其联接基金（A类：013125，C类：013126）。
兴业证券指出，传媒和游戏行业正迎来AI应用爆发元年。国产大模型能力持续追赶海外TOP模型，差距缩小至7.46%，Tokens价格持续下探至0.5元/百万Tokens，叠加政策支持以AI应用为导向，A2A&MCP等协议广泛应用，推动AI应用进入井喷阶段。游戏行业景气度回升，产品周期上升叠加AI降本增效，原生AI玩法逐渐普及；长期来看，AI技术变革将带来传媒行业广阔机会，内容侧蓬勃发展叠加技术革命，行业有望进入黄金时代。游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数（930901），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及动漫、游戏及相关产业链的上市公司证券作为指数样本，以反映国内动漫游戏行业的整体表现。指数成分股主要覆盖传媒娱乐、软件开发等领域，集中体现了文化创意产业的典型特征。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 24
5月22日，港股市场表现震荡，三大指数震荡走低。相关热门ETF中，港股消费ETF（513230）现小幅微跌，打开低位布局通道。持仓股中，名创优品、小鹏汽车、思摩尔国际、周大福等涨幅居前，下跌方面，海底捞、百威亚太、哔哩哔哩等跌幅居前。国盛证券表示，我国服务消费占比、发展水平相对较低，在当前外需承压、内需不足的环境下，发展服务消费正当其时，有望成为后续促消费政策的关键发力方向。参考海外经验，我国文化娱乐、金融保险消费占比偏低，后续发展空间大；而居住、教育消费的占比偏高。政策看，给居民针对性的增收（如消费券、生育补贴）、减负（加大保障房、公共教育投入）是促进服务消费发展的核心，吸引外需（入境游，文娱产品出口）、优化供给（提质升级传统服务消费、培育壮大新型服务消费）助力发展。中证港股通消费主题指数汇聚一系列新消费龙头，覆盖电商、消费电子、医美、潮玩等领域。港股消费ETF（513230）紧密跟踪港股通消费主题指数，科技、消费属性兼备，助力投资者一键网罗港股互联网消费龙头。
基金看市 小亚 05月22日 14:00 23
中泰证券表示，向后看，港股红利资产具备底仓配置价值。（1）内地经济仍有下行压力。一方面，经济内生动能有待加强，随着“9·24”政策脉冲走弱，一季度私人部门信用增速有所回落；另一方面，中美关税谈判超预期，部分淡化了政策对冲的必要性。（2）历史上私人部门信用走弱的阶段，港股红利资产相对占优。（3）美债利率下行的不确定性在增加。一方面，美国经济面临“滞胀”风险，联储陷入两难，5月FOMC会议联储按兵不动，继续维持观望态度。另一方面，特朗普政策不确定性让美元信用蒙尘，美债利率回落也面临挑战。红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息(港币)指数（代码：930914），该指数选取可通过港股通交易、具有较高股息率的香港上市公司证券作为指数样本，主要覆盖交通运输、资源类及消费板块企业，以反映高股息港股的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A（022274），国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C（022275）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月22日 13:33 6
近期，军工板块持续活跃，资金持续加码，军工ETF（512660）连续5日净流入超8亿元。今年来，该ETF基金份额增长近40%，当前规模近140亿元，位居同类第一。相关机构表示，近期，军工板块受到市场资金的关注和追捧。地缘政治冲突下，有望提升中国军贸出口全球市场份额。另外，当前军工板块业绩底部特征相对显著，叠加低空经济、军费增长等利好，军工板块蓄势待发。军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967.SZ），指数涵盖航空装备、军工电子、航海装备、航天装备等多个细分领域，全面反映军工行业公司的整体表现。感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
文章来源：汇通财经 汇通财经APP讯——世界黄金协会（WGC）的高级市场策略师JosephCavatoni表示，2025年黄金需求复苏，在美国财政压力、通胀不确定性以及人们日益怀疑传统金融资产的背景下，各国央行和投资者都在加速购买黄金。Cavatoni表示：“黄金作为一种投资的前景正变得更加清晰和更加强劲。美国的债务水平是不可持续的，目前的政府实际上正在处理这个问题，但这将是一个痛苦的过程，对政府来说，找到解决办法将是非常具有挑战性的。” Cavatoni认为，穆迪最近下调美国债务评级应该是一记警钟。“穆迪是三家下调美国信用评级的机构中的第三家，上周五晚上的举措是人们需要密切关注的事情．．．．这意味着美元资产和美元本身面临进一步的压力，实际上只会继续制造更多的风险。”他指出，投资者的黄金头寸正在地理上扩大。“第一季度，北美、欧洲和亚洲再次全面配置。现在，我们正在观察今年剩下的时间。人们看上去仍然很难勾勒出事态发展的图景。”世界黄金协会报告称，包括场外交易和库存流量在内的黄金总需求在第一季度保持在1206吨，这是自2016年以来最强劲的一年开局。Cavatoni认为，有两个趋势很突出：“各国央行继续谈判，我们预计，在2025年的任何时候都不会大幅放缓。”他还指出了投资者兴趣的回归：“投资者都回到了在他们的投资组合中增加黄金配置的游戏中。” 在美国上市基金的带领下，第一季度ETF资金流
基金看市 小亚 05月22日 13:32 6
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有2只基金首发募集（A/C类分开计算），包括2只债券型基金。另外，今日有2只基金上市。
基金看市 小亚 05月22日 12:03 10
美股三大指数集体下挫，道指跌1.91%，纳指、标普分别跌1.41%、1.61%，地产与医药板块领跌，特斯拉、苹果跌超2%，英伟达跌1.92%。纳斯达克中国金龙指数跌0.72%，小鹏汽车Q1毛利率新高，绩后涨超13%，理想汽车涨3.08%，万国数据涨7.51%；百度跌超4%。美国再遭股汇债三杀，美股创一个月来单日最大跌幅，美债收益率大幅飙升，美元指数已连跌三日；恐慌指数VIX升至20.88，美债收益率飙升引发市场对债务风险的担忧。相关ETF：纳斯达克ETF（513300）；标普ETF（159655）。
基金看市 小亚 05月22日 12:03 8
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，昨日共11只股票型ETF当日份额增加超1亿份，富国中证军工龙头ETF增加7.67亿份，鹏华中证国防ETF增加6.23亿份。
5月22日早盘，港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.33%，报23748.58点，恒生科指跌0.11%，国企指数跌0.23%。盘面上，科网股普跌，黄金股集体上涨，汽车股活跃，小鹏汽车绩后大涨。开盘后，整车含量领先的港股通汽车ETF（159323）震荡走高，一度涨超2%，持仓股中，小鹏汽车、知行科技、德昌电机控股、吉利汽车、比亚迪股份等涨幅居前，其中小鹏汽车一度涨超9%。消息面上，小鹏汽车近日发布2025年第一季度业绩。一季度营收为158.1亿元，同比增长141.5%；总交付量达9.4万台，创下单季度交付量历史新高，同比增长330.8%；毛利率达15.6%，同比提升2.7个百分点，创下单季度历史新高；汽车毛利率达10.5%，同比提升5个百分点，实现连续七个季度增长。华泰证券指出，自MONAM03发布以来，公司销量趋势持续向好。4月公司交付3.5万台，连续6个月突破3万台。展望5~8月，公司将密集发布3款新车：M03MAX、P7改款、G7。该机构认为3款车有较大可能复刻M03和P7的爆款路线，带动公司7~8月月销突破4万台的关键节点。公开信息显示，港股通汽车ETF（159323）标的指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力，当前成分股中小鹏汽车、比亚迪股份、理想汽车、吉利汽车、长城汽车等龙头车企。此外，港股通汽车ETF（159323）覆盖汽车
基金看市 小亚 05月22日 12:03 12
相关机构表示，中期视角，美国“滞胀”风险仍高，投资者有持有黄金的需求。目前美国通胀数据尚未体现关税的影响，一方面由于时间尚短仍有库存作为缓冲，另一方面，美国商家还没有通过提高价格转移成本。但美国通胀的压力仍然存在，美国零售巨头沃尔玛公司高管15日表示，将于5月晚些时候开始上调部分商品在美售价。4月的超高关税导致商家没有办法通过分摊成本来维持贸易，但税率降低后，中美再次“抢出口”，美线航运运价暴涨并且仓位接近“爆仓”，这些可接受但增高了的成本，将进一步推升美国的通胀压力。同时，美国消费者信心已经受到关税影响。美国4月消费者信心指数较3月下滑4.8个百分点至52.2，为2022年8月以来的最低水平，为该项数据有记录以来第二低水平，关税扰动下，美国消费者信心不足，将会压制后续美国消费表现。美国经济面临“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险，这种情况下，投资者对于追求自身资产不缩水的诉求较强，黄金作为“保值”资产受到投资者青睐。黄金基金ETF（代码：518800）跟踪的是黄金现货(Au99.99合约)，该指数直接关联国内高纯度（99.99%）实物黄金的交易价格，反映黄金现货市场的实时行情，其价格走势与国际金价及人民币汇率高度相关，适合注重资产保值、寻求风险分散或对冲通胀压力的投资者进行配置。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬国际油价21日下跌，受盘面影响，标普油气ETF早盘跌超2%。美国能源信息署（EIA）数据显示，在截至5月16日的一周内，美国原油库存、汽油库存和馏分油库存均意外增加。有机构表示，从中长期来看，原油因供应增加所带来的压力仍然存在，相对宽松的市场预期或将继续在整体上对原油的价格中枢进行拖累。
基金看市 小亚 05月22日 12:03 7
5月22日早盘，A股市场低开后震荡向上，美容护理、电子、传媒、商贸零售等行业表现居前，截至9点43分，中证A500指数跌0.32%，ETF方面，A500ETF基金（512050）盘中成交额快速突破2.6亿元，暂居同类标的第一。持仓股昆仑万维、闻泰科技、士兰微、石头科技等领涨。近期，A股市场再次迎来一波回购增持热潮。据wind数据，截至5月21日，2025年第二季度以来发布回购和增持预案的上市公司数量合计达到394家（剔除定向回购），相比第一季度的246家上市公司，增长超过六成。值得注意的是，天风证券微观流动性跟踪最新研报显示，产业资本减持规模收窄，反映投资者信心增强。本期产业资本净减持59.75亿元，较上期净减持67.99亿元有所减少，显示大股东减持力度趋缓。减持主要集中在下游消费和中游制造板块，如食品饮料、计算机和机械设备行业，而石油石化、公用事业和钢铁行业出现小幅净增持。整体来看，产业资本减持规模的收窄表明市场信心有所修复，投资者对部分行业前景趋于乐观。市场信心回暖，核心资产估值中枢有望继续上移。A500ETF基金（512050）助力投资者一键布局A股核心资产。该ETF所跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，细分行业全覆盖，融合价值与成长属性，具备长期投资价值。场外联接（A类：022430；C类：022431）
万联证券表示，2025年一季度游戏板块实现营收267.19亿元，同比上涨21.93%。归母净利润止跌回升，同比大涨47.08%至34.82亿元，逐步修复至近五年均值水平。此外从资金面来看，传媒行业重仓配置维持低配，游戏及广告营销板块仍为市场关注重点。2025年一季度传媒行业的适配比例为1.71%，基金重仓比例为1.04%，低配比例为0.68%，环比来看有所修复。以传媒行业重仓为基准，游戏板块与广告营销维持超配，其余子板块持续低配。游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数（930901），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取主营业务涉及动画、漫画、游戏及相关产业的上市公司证券作为指数样本，覆盖文化传媒、软件开发等行业，以反映动漫游戏产业上市公司证券的整体表现。其成分股兼具高成长性与创新性特征，能够有效捕捉数字娱乐产业的发展趋势。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月22日 12:03 19
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