7月29日下午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.27%，通信、钢铁、医药生物等板块涨幅靠前，农林牧渔、银行跌幅居前。消费电子走强，截至14:46，消费电子ETF（159732.SZ）上涨0.46%，其成分股鹏鼎控股上涨7.78%，纳芯微上涨5.96%，东山精密上涨4.78%，华勤技术上涨4.29%，胜宏科技上涨3.09%。数据显示，2025年5月，国内市场手机出货量为2371.6万部，同比-21.80%，环比-5.28%；中国智能手机出货量为2252.6万部，同比-21.2%，环比+1.04%。财信证券研报指出，三星旗下三折叠手机量产在即，苹果折叠屏手机研发积极推进。随着头部厂商持续布局，折叠屏技术有望成为驱动智能手机市场增长的新引擎。Meta加码AI智能穿戴设备，AI终端化趋势明确，市场热度持续升温。消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。其场外联接基金为，A类：018300；C类：018301。
基金看市 小亚 07月29日 23:04 15
7月29日，消电ETF（561310）涨超1.1%。国金证券指出，电子与半导体行业呈现多领域高景气态势。AI-PCB产业链需求强劲，多家公司订单饱满且加速扩产，覆铜板厂商受益于英伟达GB200及ASIC芯片放量，AI服务器及交换机转向M8材料并有望升级至M9，大陆龙头因海外扩产缓慢显著受益。半导体自主可控逻辑持续强化，设备、材料国产化加速，存储板块受HBM产能紧缺及利基型DRAM国产替代驱动，价格预计季增15%-20%。消费电子中折叠屏创新催化密集，封测环节因先进封装需求旺盛及HBM突破迎来投资机会。整体行业景气度同比大幅上行，汽车、工控及AI放量推动三季度延续高景气。消电ETF（561310）跟踪的是消费电子指数（931494），该指数从市场中选取涉及智能手机、家用电器、个人电脑及配件等消费电子相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子行业上市公司证券的整体表现。消费电子指数成分股多为具备较强成长性和创新能力的企业，能够较好地体现消费电子行业的发展趋势和市场动态。没有股票账户的投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906），国泰中证消费电子主题ETF发起联接C（014907）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不
基金看市 小亚 07月29日 23:04 18
7月29日，医疗ETF（159828）涨超2.1%。国泰海通指出，医药生物行业创新药高景气，持续推荐价值有望迎来重估的Pharma和创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech，同时推荐受益创新、景气度修复的CXO及制药上游。医疗器械行业有望受益于政策优化，相关部门近期多次表态反内卷、支持创新，如国家医保局明确表示第十一批集采将优化规则，不再简单以最低报价为参考，并召开系列座谈会支持创新药械发展。2025年7月第四周A股医药板块表现领先，医疗器械细分板块上涨4.4%，显示行业景气度持续。政策支持叠加行业需求增长，创新药械及产业链有望持续受益。医疗ETF（159828）跟踪的是中证医疗指数（399989），该指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务及医药商业等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映医疗健康行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了医疗行业的多个细分领域，体现了行业内的多元化特征。风格上偏向于成长型配置，反映了医疗健康行业的发展潜力与创新活力。没有股票账户的投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634），国泰中证医疗ETF联接C（012635）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投
基金看市 小亚 07月29日 23:04 11
7月29日，电网ETF（561380）涨超1.4%。江海证券指出，国内核聚变发展进入快车道，2030-2035年全球可控核聚变装置市场规模累计超万亿。中国聚变能源有限公司的成立标志着我国聚变工程化、商业化进程加速，重点布局磁约束托卡马克技术路线，该技术具有结构简单、造价低、加热成本低等优势，是目前全球最成熟的聚变途径。超导材料作为托卡马克的核心材料，市场规模预计累计超过2700亿元。国内企业在核聚变产业链上已取得显著进展，部分公司在高温超导磁体、等离子体技术等方面实现突破，中国科学院合肥物质科学研究院EAST装置创下世界纪录。上海等地政策支持和技术攻关进一步推动产业发展，为可控核聚变商业化奠定基础。电网ETF（561380）跟踪的是恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），该指数从中国内地上市的A股公司中选取涉及电力传输、配电及控制设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备相关上市公司证券的整体表现。指数配置侧重于具有行业代表性的企业，充分体现电网设备领域的技术进步和发展趋势。没有股票账户的投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接C（023639），国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及
基金看市 小亚 07月29日 23:04 7
7月29日，A股市场震荡收涨，创新药板块表现尤为亮眼，多只相关ETF涨幅居前。其中，全市场规模最大的港股创新药ETF（513120）单日成交额再度突破百亿元，达116亿元，单日收涨4.42%，实现四连阳。Wind数据显示，截至7月29日，该ETF年初以来涨幅已超105%，最新规模突破151亿元，成为年内全市场1234只ETF中规模最大的“翻倍基”。港股创新药ETF（513120）紧密跟踪中证香港创新药指数，该指数聚焦港股市场中不超过50家专注于创新药研发的上市公司，生物制品与化学制药行业权重占比高达92.5%，是市场上纯度较高的创新药主题指数之一。截至7月29日，指数前十大权重股包括信达生物、药明生物、百济神州等龙头药企，合计权重达67.94%。该ETF支持T+0交易机制，为投资者提供了高效的资金流动性和操作灵活性。当前，港股创新药板块的投资价值仍值得关注。政策面上，2025年国家医保局联合卫健委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，推出16条具体支持举措，标志着行业进入政策红利密集释放期。基本面上，中国创新药企全球竞争力持续提升，跨境License-out交易占比从2017年的低位攀升至2024年的超60%，首付款金额屡创新高。例如，7月28日恒瑞医药与GSK达成潜在120亿美元的合作协议，进一步验证了国产创新药的国际认可度。从全球视角看，截至2024年底，中国已成为创新药研发
基金看市 小亚 07月29日 23:04 8
7月29日，钢铁ETF（515210）涨超2.2%。中信建投指出，1-6月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，伴随钢铁行业供给减量政策持续发布，行业利润大幅改善。7月中央财经委会议强调"治理低价无序竞争，推动落后产能退出"，钢材利润进一步提升，螺纹钢7月吨毛利均值达213元，较一季度（82元）、二季度（86元）上涨超一倍。当前粗钢减产执行趋严，铁矿石供给宽松，钢材利润仍有上升空间，钢企在产业链中的弱势地位有望扭转。主要钢材品种价格周涨幅显著，螺纹、热卷即期毛利分别达312元/吨、305元/吨，行业盈利持续修复。钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁指数（930606），该指数从A股市场中选取涉及钢铁生产、加工等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。中证钢铁指数具有较强的周期性和与宏观经济高度相关的特征，是衡量中国钢铁行业市场表现的重要指标之一。没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190），国泰中证钢铁ETF联接A（008189）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基
基金看市 小亚 07月29日 23:04 12
游戏ETF（516010）收涨超过1.3%，市场关注行业政策支持与技术催化。国信证券指出，传媒及游戏行业基本面呈现底部改善趋势，游戏板块需自下而上把握产品周期及业绩表现。行业长期看好高景气的IP潮玩及处于从0到1阶段的AI应用，AI技术持续突破推动场景落地，如游戏、玩具、广告等领域。2025世界人工智能大会规模创新高，AI工具如Trae2.0实现全流程自主开发，显示技术进步加速。暑期游戏表现突出，显示内容消费需求旺盛。整体行业在短期业绩修复与长期技术驱动的双重逻辑下具备发展潜力。游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数（930901），该指数从市场中选取涉及游戏开发与运营、动漫制作与发行等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映数字娱乐相关上市公司证券的整体表现。动漫游戏指数聚焦于文化创意产业中的动漫、游戏及相关产业链，体现了对该领域投资配置的市场关注，能够有效追踪行业发展趋势和整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729），国泰中证动漫游戏ETF联接A（012728）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产
关注红利国企ETF（510720）投资机会，高股息防御或成低利率环境下优选。国泰海通指出，中证红利指数近期表现稳健，展现出较强的防御属性。在当前市场风险偏好持续上修、资金从债券转向权益的背景下，红利资产因其稳定的现金流和高股息特征，对追求稳健收益的投资者具备配置价值。红利行业在无风险利率下行环境中仍能提供相对确定的回报，尤其适合平衡组合风险。红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数主要覆盖具有高分红特征的上市公司，成分股来自不同行业但均具备良好的盈利能力和稳定的分红记录。上国红利指数倾向于配置成熟行业中现金流充裕、经营稳健的企业，整体呈现价值投资风格，以反映高分红上市公司证券的综合表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
证券ETF（512880）收红，非银金融盈利修复与利率调整带来配置机遇。国金证券指出，在企业盈利能力从底部反转的阶段，非银金融行业将受益于ROE向上修复的驱动力。当前市场对政策主题的乐观预期是基于企业盈利回升的实质性支撑，非银金融作为顺周期板块，其估值修复仍处于早期阶段。海外关税缓和预期与投资周期开启将进一步强化资本回报见底的逻辑，为非银金融行业提供持续修复动力。证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从沪深市场中选取业务涉及证券经纪、承销与保荐等金融服务领域的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了具有行业代表性的金融机构，能够有效体现市场对金融服务需求的敏感度。没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363），国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月29日 23:04 14
现金流ETF（159399）收红，自由现金流或成估值分化下的配置主线。华创证券指出，低利率环境下稳定自由现金流的复利效应成为A股长牛基石，经济运行模式变化推动股市定价逻辑转向后端现金流累积。在供给出清优先需求刺激的政策导向下，“反内卷”政策加速推进，重点关注产能利用率低、价格内卷的行业，如周期资源品（有色/煤炭/钢铁/玻纤）及制造业（光伏/风电/锂电/建筑），供给收缩或触发商品价格弹性及现金流修复。实物再通胀若回归，自由现金流资产的成长属性将凸显，红利价值板块（消费龙头+周期资源品+红利低波）有望在后端自由现金流创造中受益。当前市场供需紧平衡下，指数呈现易涨难跌态势，为长线资金收集筹码提供窗口期。现金流ETF（159399）跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数（888888），该指数从A股市场中筛选具有较强自由现金流特征的上市公司证券作为指数样本，覆盖多行业领域，重点聚焦财务健康、盈利质量突出的企业。该指数旨在综合反映具备良好现金流管理能力和价值投资特征的上市公司证券整体表现，其编制风格侧重于质量因子与长期价值发现。没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场
创业板医药ETF国泰（159377）收涨超过2.1%，政策优化或推动行业景气修复。国泰海通指出，创新药高景气，相关部门近期多次表态反内卷、支持创新，如国家医保局明确表示第十一批集采将优化规则，不再简单以最低报价为参考，并召开系列座谈会支持创新药械发展，相关企业有望受益。医疗器械板块有望受益于政策优化，2025年7月第四周A股医药板块中医疗器械细分板块表现较好，上涨4.4%。创新药械产业链景气度持续修复，CXO及制药上游领域也呈现复苏态势。整体来看，政策环境持续利好创新药械及医疗器械行业发展。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及制药、医疗器械、医疗服务等医药生物行业的上市公司证券作为指数样本，侧重创新与成长性，以反映中国医药生物行业相关上市公司证券的整体表现和发展趋势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
关注黄金基金ETF（518800）投资机会，多因素共振或助推金价上行。国新证券指出，黄金市场呈现多重逻辑共振，建议以中长期配置为主，短期灵活应对波动。核心支撑逻辑包括：（1）“去美元化”驱动央行持续购金，中国、印度等国家连续增持黄金储备，2025年一季度全球央行净购买量达244吨，为金价提供长期买盘支撑；（2）短期看，黄金库存有所回落，央行买金仍在持续，黄金期货多头有所增多，ETF持仓量也有所回升，短期基差交易下黄金现货价格有望上涨，看好近期黄金现货表现。宏观数据显示，美国6月CPI同比2.7%，核心CPI为2.9%，美元指数有所下降，这些因素均对黄金价格形成支撑。黄金基金ETF（518800）跟踪的是SGE黄金9999（AU9999），该指数直接反映实物黄金的市场价值变动，其纯度达到99.99%。该指数不涉及成分股配置，主要受到全球经济形势、通货膨胀率及避险情绪等因素影响，属于贵金属类资产，能够有效反映黄金市场的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风
基金看市 小亚 07月29日 23:04 9
关注红利港股ETF（159331）投资机会，结构性机会放大重估高度。国金证券指出，2025年上半年港股呈现结构性牛市，新消费、创新药、非银金融等板块轮动支撑反弹。南向资金加速流入且话语权提升，持仓核心在金融（尤其是银行），近期开始多元化配置信息技术、通讯服务等行业。金融与科技板块市场青睐度继续上升，险资青睐银行股的稳定高股息，因其具备低波动、高股息特性及股息免税优势。长期看，港股作为人民币核心资产代表，随着人民币国际化推进及南向资金持续支撑，其“国家风险溢价”收敛潜力大，内资定价权上升将放大重估高度。红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息指数（930914），该指数从符合港股通资格的上市公司中筛选具有较高股息率且分红稳定的证券作为指数样本，覆盖金融、地产等多个行业领域，旨在反映港股市场高股息价值型证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A（022274），国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C（022275）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
科创板100ETF（588120）收涨超过2.0%。国投证券指出，当前市场结构正从“杠铃策略”向“中间资产”过渡，科技科创领域迎来周期性拐点。在产业层面，AI（算力）、港股互联网、创新药、新消费、半导体、新能源（车）等新动能相继迎来各自的周期性拐点，为低估值大盘成长和“中间资产”重回超额有效性提供条件。创业板指当前市盈率处于近十年23.82%分位数，在主流宽基指数中具备明显相对估值优势，且一季度利润增速达19%，显著强于全A的3.46%。参考日本新旧动能转换经验，当前A股正处于“新胜于旧”阶段，科技科创领域包括硬件科技（AI半导体、科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板市场中选取市值适中、流动性良好的上市公司证券作为指数样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术产业领域，以反映中国科技创新企业的成长潜力与整体市场表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866），国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，
华福证券指出，全球军费开支持续增长，需求刚性化加速，为军工市场提供强劲支撑。中国军工制造完整度大幅提升，推动军贸从逆差转向顺差，2022年军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从A股市场中选取涉及航空、航天、船舶、兵器等军工子行业的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。中证军工指数具有较高的行业集中度和成长性特征，能够较为全面地体现注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
港股科技ETF（513020）收红。国泰海通指出，当前南向流入动能正修复，港股下半年或继续占优。基本面+资金面驱动下，具备稀缺性资产优势的港股望进一步向上，较A股或更占优。7月以来南向再度加速流入，南向流入动量回升至均值+1倍标准差水平。近期AI产业变革加速中，盈利向上的港股科技或成中期主线。国产大模型突破频出，南向正逐步增加对港股科技的配置，同时中美经贸边际缓和、科技出口管制松动，望加速国产大模型迭代与AI应用落地，港股科技龙头或重拾相对优势。技术、资金与政策共振下，港股科技有望成为中期主线，从港股零售扩散至半导体、软件服务与技术硬件等更多科技细分行业。此外，港股红利、新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数主要选取通过港股通渠道可投资的香港上市科技企业作为指数样本，覆盖信息技术、医疗保健等创新领域，旨在反映优质科技公司的整体表现。指数行业配置侧重于高成长性的科技板块，整体风格偏向成长型。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，
通信ETF（515880）今日涨超4.2%。根据Wind数据，通信ETF（515880）价格达1.734再创新高！已连涨九周，冲击十周连涨，近5日净流入超1.4亿元。近期光模块板块表现优异，可关注光模块含量非常高的通信ETF（515880），指数中光模块占比超40%，其中光模块三巨头占比超32%。从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。标的指数成分股仅做列示，指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风
创新药ETF国泰（517110）收涨超4.2%，年内涨幅近60%，恒瑞医药与葛兰素史克达成协议提振创新药板块。相关机构表示，产业消息方面，头部创新药企达成超百亿美元规模的License-out合作，为行业乐观情绪再添一把火。恒瑞医药7月28日早间公告称，公司与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。资金注入将加速创新药研发项目的商业化进程，形成“研发投入—成果转化—资金回流—再研发”的正向循环。估值逻辑层面，较高的任务容错率为AI在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。受模型复杂度和部署算力等因素的限制，较高的准确率要求是很多AI模型实际应用中的主要痛点和堵点。例如安防、生物识别、智能驾驶等领域，容错率较低，即AI模型犯错的代价较大，一定程度上限制了AI在相关行业的落地进程。但在AI+医药领域，与AI+TMT领域类似，由于后续进一步筛选、优化、实验等研发流程的客观存在，AI生成的准确率要求可以略微放宽。而准确率门槛的降低或将加速人工智能技术对创新药研发的赋能。随着产业政策的不断出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同时，人工智能的赋能有可能进一步
光伏50ETF（159864）今日盘中净流入4000万份，收涨超1.4%，近5日净流入超2.2亿元。“反内卷”背景下，资金低位布局光伏板块。相关机构表示，从行业基本面来看，面临较大现金流和债务压力的行业最有动机通过自律手段实现更好的供需平衡，以改善其财务情况。而从竞争格局来看，集中度较高的行业有能力通过协调产量和库存、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系。根据华泰证券统计，截至2024年底，光伏行业在各“反内卷”行业中亏损企业占比和行业集中度都处于最高位置，所以最有希望藉由“反内卷”加速产能出清并改善财务情况。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据Wind数据，现金流ETF（159399）今日盘中净流入5200万份，近10日净流入额超1.9亿元，资金抢筹现金流资产。光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地，以应对可能的外部极端风险，同时避免短期过度刺激对中长期经济转型目标造成干扰。政策的灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期，推动资本市场健康发展。投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。此外，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望为全年投资主线之一。现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者可持续关注。没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品
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