来源：财联社 又见大型商业银行上调代销基金的风险评级。 日前，中信银行发布公告称，自5月12日起上调158款代销资产管理产品的风险评级，单批调整创下业内数量之最。今日上午，中信银行内部人士回应财联社记者称，主要系“更好保护投资者权益”。此外记者注意到，今年以来，建行、民生银行等银行也有类似动作。 对此，某券商宏观分析师向财联社记者表示，去年以来，各大银行纷纷上调代销资管产品尤其是权益类投资的风险评级，主要还是响应监管部门“卖者尽责，买者自负”的号召，帮助提高投资者的风险意识。从这个角度来看，未来还会有更多城商行、农商行等中小银行跟进。 某江浙沪上市银行内部人士也向财联社记者表示，该行高度重视投资者权益保护。并且，从代销公募基金产品管理的角度出发，其调整产品风险评级时，往往会参照国有大行、股份行对同类产品的最新评级进行。 中信银行上调158款代销基金风险评级，不乏热门QDII产品 日前，中信银行在官网发布了关于调整部分代销资产管理产品风险评级的公告。 在公告中，中信银行表示，根据监管要求，为做好投资者适当性管理安排，切实履行适当性义务，保护投资者权益，中信银行遵循同类产品风险评级一致性、产品风险评级随市场和政策动态调整等主要原则，将自2025年5月12日起，陆续调整部分代销资产管理产品的风险评级。 中信银行还表示，本次调整仅涉及产品的风险评级调整，不改变投资者此前购买产品的投资者类型
基金看市 小亚 05月12日 13:16 17
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有33只基金首发募集（A/C类分开计算），包括17只股票型基金、7只混合型基金、6只债券型基金、3只FOF。另外，今日有3只基金上市。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 27
上周收益率曲线有所分化，中短端下行较为明显，长端则有所上行。上周央行宣布降准降息，资金面也明显转松，对中短端构成直接利好。降准降息落地后部分机构开始止盈长端，叠加中美贸易谈判似乎有所进展，且五一出行旅游数据和4月出口数据表现不错，长端相对承压。短期来看，资金利率中枢下移继续利好债市，收益率有望在低位偏强震荡，需要关注中美贸易谈判的进展及其他部委的政策出台。中期而言，在资金利率中枢下移之下收益率有望突破前低。政金债券ETF（511520）近10日净流入超16亿，总规模突破462亿，为全市场规模最大的债券ETF，同时也是全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 25
消息面，中美经贸中方牵头人何立峰在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。受此消息利好，通信ETF（515880）涨超1.5%，盘中交投火热。中银证券表示，多数出海光模块厂商的市盈率分位数已处于阶段低点，但在全球市场仍具备长期竞争力。短期来看，光模块产品或有望获关税豁免，如取消后续关税，将直接缓解光模块产业链内因近期关税政策带来的冲击。此外，各家模块厂商均在关税更低的东南亚地区储备充足产能出口至美国，拥有海外产能的厂商依旧会有一定税率优势。通信ETF（515880）涵盖通信设备全产业链，布局人工智能算力+5G/6G龙头，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 24
5月12日早盘，A股三大指数高开。上证指数开盘报3352.97点，涨0.33%；深证成指开盘报10220.33点，涨0.92%；创业板指开盘报2042.90点，涨1.55%。近期热度较高的科创半导体ETF（588170）平开，信创ETF（562570）高开0.39%。消息面上，5月8日晚间，国产晶圆代工龙头中芯国际公布2025年第一季度财报。以美元计算，中芯国际一季度营收再创新高，达到22.47亿美元，同比增长28.4%，环比增长1.8%；公司Q1实现净利润1.88亿美元，同比增长161.9%，环比增长74.8%。华鑫证券认为，近期国际环境和相关政策不断变化，整个半导体行业在客户需求、采购成本、产业链格局等方面都可能会面临较大的不确定性。但国内两大晶圆厂（中芯国际、华虹公司）的整体实力均在不断增强，长期发展前景明朗。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 16
5月12日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数涨1.38%，报23183.81点，恒生科指涨2.15%，国企指数涨1.45%。盘面上，科网股全线上涨，机器人概念股集体上涨，黄金股集体回调，中资券商股普涨。开盘后，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数强势上扬，持仓股中，比亚迪电子、舜宇光学科技、蔚来、联想集团、海尔智家、小鹏汽车、地平线机器人等涨幅居前。消息面上，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。中美双方一致同意建立中美经贸磋商机制，将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具硬科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）硬科技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股“七巨头”；2）新消费：恒生科技超一半权重在电商零售、汽车、家电、消电、旅游等可选消费板块，包含“蔚小理”、小米、联想等硬件厂商，携程、同程等OTA平台，以及海尔、美的等家电龙头。（场外联接A/C：013402/013403）
基金看市 小亚 05月12日 12:02 23
每经AI快讯，5月12日，香港医药ETF(513700)跌超3%，最新价创10日新低，成交额3384.91万元。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 22
5月12日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数涨1.38%，报23183.81点，恒生科指涨2.15%，国企指数涨1.45%。盘面上，科网股全线上涨，机器人概念股集体上涨，黄金股集体回调，中资券商股普涨。开盘后，近期热度较高的港股通汽车ETF（159323）跟随指数强势上扬，一度涨超2%，持仓股中，敏实集团、浙江世宝、小鹏汽车、舜宇光学科技等涨幅居前。消息面上，近日乘联会数据显示，4月全国乘用车零售量达175.5万辆，同比增长14.5%，环比下降9.4%。今年以来累计零售687.2万辆，同比增长7.9%。乘联会表示：前几年国内车市零售呈现“前低后高”的走势，今年4月零售仅稍低于2018年4月181万的最高水平，处于历年4月零售历史高位。此外，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人何立峰表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。中美双方一致同意建立磋商机制，将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。该重磅利好或大幅提振市场情绪。公开信息显示，港股通汽车ETF（159323）标的指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力，当前成分股中小鹏汽车、比亚迪股份、理想汽车、吉利汽车、零跑汽车、长城汽车等龙头车企的合计权重占比近70%。此外，港股通汽车ETF（159
基金看市 小亚 05月12日 12:02 11
5月12日，上证指数高开0.33%，创业板指涨1.55%。可选消费板块走强，可选消费ETF（562580）开盘五分钟涨超1%，成分股万向钱潮强势涨停，赛维时代大涨逾7%。当前时间点，国内扩内需稳增长政策持续推进，以旧换新等促消费政策效果明显，在持续积极的政策环境下，2025年国内线下消费有望进一步复苏，龙头企业好于预期的年度业绩有望由点及面扩展至二三线企业。关注国内大消费赛道复苏主线下，短期修复弹性较好的可选消费、线下零售方向等，同时潜在关注政策可能加码的服务类消费，如旅游景区、线下服务等。通过高频数据、企业盈利预期显示泛消费基本面正在点状改善，看好消费行业由点及面的整体修复，部分子方向还具备新业务增长点，行业估值上整体消费行业估值性价比较高，同时外资等亦有潜在增配空间，消费有望与科技开启前后共振格局。可选消费是指消费者在满足基本生活需求（如食品、住房、医疗等）之后，根据自身的经济状况、偏好和需求，自主选择是否购买的消费类型。可选消费ETF（562580）紧密跟踪中证全指可选消费指数，前五大成分股囊括美的集团、比亚迪、海尔智家等消费龙头，汽车和家电占比合计超78%。随着国民经济持续向好发展，我国消费者人均可支配收入不断上升，消费支出从食品、服装等向交通、医疗、消费电子等方向转变，可选消费板块投资价值凸显。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 10
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬锂电池概念股走强，阳光电源涨超6%，三花智控涨超4%，德业股份涨超3%，宁德时代、先导智能涨超2%。受盘面影响，多只电池相关ETF涨超2%。有券商表示，考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议适度关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 9
5月12日，A股三大指数集体高开。盘面上，纺织制造等板块领涨。资金新宠自由现金流ETF（159201）高开，盘中涨幅超0.5%，持仓股莱宝高科、华域汽车、环旭电子等领涨。规模方面，自由现金流ETF（159201）最新规模达34.34亿元，创成立以来新高，位居可比基金首位，最新份额达35.36亿元。最近连续3个交易日资金净流入，合计吸金1.58亿元，资金抢筹特征显著。银河证券认为，当前中美贸易谈判仍处于关键阶段，最终结果尚未尘埃落定，后续谈判进展对市场预期的扰动仍需密切关注。同时，关税对国内经济修复节奏的影响也将逐步显现，预计市场将维持区间震荡格局。配置上，因为外部不确定性加大，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性，建议关注。自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数。自由现金流策略弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的比不足，聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 8
5月12日早盘，A股三大指数高开。上证指数开盘报3352.97点，涨0.33%；深证成指开盘报10220.33点，涨0.92%；创业板指开盘报2042.90点，涨1.55%。近期热度较高的创业板价值ETF（159966）震荡上行，一度涨超1.5%，持仓股中，阳光电源、安克创新、蓝思科技、长盈精密等涨幅居前。申万宏源指出，A股一季报营收和净利润增速双双回正，但亏损股比例仍处于高位。不同板块的盈利情况对比来看，主板（非金融和“三桶油”）和创业板利润、营收增速回升，特别是创业板回升力度更为明显，而科创板增速和ROE继续回落；中小宽基指数由于低基数作用一季报改善明显。具体来看，创业板2025Q1扣非净利润增速提升28.8个百分点，由负转正至17.4%，板块营收增速提升5.3个百分点至7.9%。公开资料显示，创业板价值ETF（159966）标的指数为创业板低波价值指数。该指数编制方案注重创业板中盈利性高、财务稳健的股票，高度聚焦创业板中优质稳健的科技龙头。当前该指数前十大权重股分别为宁德时代、迈瑞医疗、汇川技术、同花顺、阳光电源、温氏股份、蓝思科技、圣邦股份、神州泰岳、爱尔眼科，权重合计近60%。
5月12日，恒生指数开盘涨1.38%，恒生科技指数涨2.15%，比亚迪电子涨超4%领涨蓝筹，阿里巴巴-W涨超2%，恒生互联网ETF（513330）高开涨1.69%。国内主要大模型厂商持续创新，海内外持续探索AI应用，港股互联网平台在AI基础设施、大模型及应用场景领域有所布局，从海外大厂财报可见生成式AI仍为其重投入押注方向，大规模商业化应用值得期待。国信证券指出，随着Deepseek开源模型的推广应用，国内互联网与模型厂商纷纷推出对标全球领先水平的大模型。这有助于提高云厂商下游需求增长，降低AI应用研发与落地的成本，加速AI应用发展。同时，这将显著缩小云厂商AI前期投入与应用兑现之间的时间与资源成本，有望进一步提升国产云厂商盈利能力。恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚集互联网平台经济，涵盖了阿里巴巴、腾讯、美团、快手、百度、京东等大型互联网公司，互联网巨头权重占比高达90%，前五大成分股占比超60%，锐度极高，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，是投资者布局AI+互联网核心资产的好工具。（联接A类：013171；联接C类：013172）
基金看市 小亚 05月12日 12:02 4
今日，军工板块继续活跃，军工ETF（512660）涨超3.8%，盘中交投火热，开盘20分钟成交额超4.7亿元。资金面，近期被动基金规模和基金份额均显著上升，ETF金额呈现加速净流入趋势，军工ETF（512660）当前规模超137亿元，份额较年初增长超36%。在百年未有之大变局的背景下，地缘冲突发生频率显著提升，中国系统化的先进武器装备可能成为其他国家优先考虑的选项，中国军贸出口全球市场份额有望提升。基本面上，军工板块25年一季度的毛利率和净利率已实现触底反弹，国际国内形势或支持全年业绩改善。当前国内正处于“十四五”的收官之年，此前积压的国防建设任务需要完成，后续2027年建军百年及2035年国防现代化等中长期目标，未来需求有望得到释放。此外，我国军费占GDP比重不足1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平，国防支出仍有较大增长空间。受"十四五任务冲刺"+"建军百年目标"+"自主可控国产替代"三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期，感兴趣的投资者可持续关注军工ETF（512660）的相关机会。军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967.SZ），指数涵盖航空装备、军工电子、航海装备、航天装备等多个细分领域，全面反映军工行业公司的整体表现。感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观
5月12日早盘，A股全线上行，主要宽基指数悉数上涨。行业方面，国防军工、电力设备、机械设备、汽车、家用电器、电子、通信等涨幅居前。近期自主可控主题热度较高，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）早盘小幅上涨。消息面上，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人何立峰当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。中航证券认为，虽然当前中美关税战最差阶段已经过去，但考虑到特朗普“对等关税”的目的或包括降低贸易逆差、促进美国制造业回流和缓解美债风险等，同时参考2018年-2019年经验，本轮中美关税战或正式进入漫长的“边打边谈”的拉锯战阶段。因此，关税谈判不宜过于乐观，二季度市场整体或维持震荡整理。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
基金看市 小亚 05月12日 12:02 5
军工股早盘走高，航天航空、船舶制造、卫星互联网等板涨幅居前，截至发稿，军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达5.37%，其成分股中航成飞涨超17%，国睿科技涨停。机构分析指出，2025年世界格局不确定性持续，地缘政治冲突不断。中国军用产品随着技术升级，性价比优势凸显，更多外贸型号有望进入海外市场。在各国军费支出因地缘冲突增加、军贸进口需求增大的背景下，中国军贸出口上升空间巨大，产业配套军贸公司未来增量值得期待。军工龙头ETF（512710）紧密跟踪中证军工龙头指数（931066），中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现。
年初以来，食品饮料板块整体跑赢大盘。当前市场核心变化在于对未来宏观经济预期发生改变。4月重要会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。本次会议延续此前基调，对于消费政策释放的预期更加坚定，对消费板块后续呈乐观态度。开源证券认为，白酒目前已处于基本面底部区间，可以逢低加大配置。大众品方面，一是把握渠道改革与新品类红利，子行业龙头、品牌企业可能受益；二是年内餐饮可能会有小幅度复苏，婚宴的修复以及类似消费券等外部刺激可能会为餐饮带来增量。食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”，帮助投资者一键配置“吃喝板块”核心资产。相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料ETF是小资金参与板块投资的便捷工具。（联接A类：013125；联接C类：013126）
机器人板块盘初活跃，截至9:45，国证机器人产业指数上涨1.9%，成分股中，科力尔涨停，拓斯达涨超6%。近日，全球首条人形机器人全自动化生产线在中国深圳正式投产，单日产能突破500台，主要面向工业巡检、高危作业及家庭服务场景。该产线由国内企业与OpenAI联合研发，支持工业巡检、家庭服务等场景，通过多模态AI系统，机器人实现了98%的复杂指令识别率，并能在无网络环境下完成自主避障与任务规划。光大证券指出，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段迈进。人形机器人量产提速，产业投资机会受关注。国证机器人产业指数中，人形机器人相关个股占比超50%，“人形”含量在所有ETF跟踪的指数中排名第一。机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）前一交易日“吸金”约6800亿元，最新规模12亿元、创历史新高。
截至5月12日10:08，中证大数据产业指数强势上涨1.09%，成分股航天宏图上涨5.33%，中科星图上涨3.49%，石基信息上涨3.40%，奇安信、盛视科技等个股跟涨。数据ETF（516000）上涨0.96%，最新价报0.94元。拉长时间看，截至2025年5月9日，数据ETF近1周累计上涨0.76%，领涨同类ETF。流动性方面，数据ETF盘中换手率1.21%，成交额508.82万元。拉长时间看，截至5月9日，数据ETF近1周日均成交2382.12万元。资金流入方面，数据ETF最新资金净流出187.33万元。拉长时间看，近4个交易日内，合计“吸金”1164.29万元。天风证券研报认为，展望Q2及下半年，核心逻辑围绕“阿里链生态+国产替代+AI应用扩散”。以阿里链为核心的生态体系，凭借流量入口、模型能力、云及自主硬件层面的深厚积累，叠加通义千问在金融、政务等行业垂直生态体系的布局，有望成为中国B端Agent落地的“链主”，带动相关生态发展。在此背景下，国产算力与信创板块受益于政策支持自主可控与技术迭代，景气度有望持续上行；同时，AI应用与SaaS将加速向金融IT、智能车等垂类行业扩散。数据ETF（516000）及其联接基金（A类：020335；C类：020336；D类：023779）紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬港股医药股走低，三生制药跌超6%，百济神州、再鼎医药跌超5%，康方生物跌超4%。受盘面影响，多只港股创新药相关ETF跌超3%。有券商表示，近期创新药板块持续获市场关注。2024年年报显示，创新药业务收入成为医药行业收入的重要来源。国内创新药支付环境优化，多地推进创新药械的多渠道支付覆盖。2025年一季度，中国创新药License-out交易活跃，在全球热门靶点中的贡献度居前。随着政策支持和AI赋能，板块盈利和估值有望双升。
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