每经编辑｜叶峰A股三大指数今日早盘表现分化，人工智能板块个股大幅走强，中际旭创、复旦微电涨超9%。受盘面影响，人工智能ETF（159819）标的指数涨超1%，创近4个月新高。昨日，以“智能时代同球共济”为主题的2025世界人工智能大会落幕。此次大会四大主题展馆展区面积首次突破7万平方米，吸引了800余家企业参展，集中展示3000余项前沿展品及100余款“全球首发”“中国首秀”新品。据悉，本届大会有300项项目采购需求发布，预计达成意向采购金额约162亿元。此外，上海市经济信息化委昨日印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，文件指出，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对租用智能算力的主体，市级给予最高30%租金补贴，并推荐申报国家智能券补贴，按照“补早补小”原则，市区协同给予最多1年、最高100%的租金补贴。对自主智能算力设施部署项目，给予最高10%建设支持，加速培育人工智能自主生态。有券商表示，本轮人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动，有坚实产业价值基础，展示出中国在AI领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力，这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力形成新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。值得注意的是，人工智能ETF（159819）已连续3个交易日获资金净流入，最新规模突
基金看市 小亚 07月29日 12:03 11
每经编辑｜叶峰今日早盘，港股创新药板块再度大涨！先声药业、绿叶制药涨超8%。受盘面影响，恒生创新药ETF（159316）跟踪的恒生港股通创新药指数早盘大涨超3%，再创本轮行情新高。Wind数据显示，恒生创新药ETF（159316）已连续10个交易日获资金净流入，最新产品规模达8.18亿元，连创历史新高。消息面上，近日，恒瑞医药与葛兰素史克公司（GSK）达成合作协议，双方将共同开发至多12款创新药物。根据协议，GSK将向恒瑞医药支付5亿美元的首付款，后者还将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。有分析人士表示，上述交易的达成，表明国产创新药崛起态势更加确立，高价值对外授权的涌现浪潮仍在强化。特别是在一些底层技术已经充分扩散，但改良/升级/拓展机会依然众多的领域中，全球创新药研发中心正逐渐向中国迁移。资料显示，近日，恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除CXO公司，修订规则生效后，该指数将成为ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数。恒生创新药ETF（159316）为市场上唯一跟踪该指数的ETF，可助力投资者便捷布局产业龙头。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 10
国元证券指出，医保局系列座谈会明确了支持企业“反内卷”、开放出海、差异化创新等原则，利好医疗器械行业高质量发展。集采价格有望进一步温和，促进企业盈利企稳提升；政策激发创新研发积极性，新产品推动国产替代并打开成长空间；随着研发能力增强，政策助力中国创新药械全球化将为企业开拓国际市场。医药生物行业方面，创新药进入成果兑现阶段，研发催化较多且不受贸易战影响，成为2025年投资主线；出海领域在新兴市场布局的企业潜力大，集采出清后的细分赛道如胰岛素、骨科等有望迎来新成长。行业集中度提升加速，并购重组或进一步活跃。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中筛选专注于创新药物研发、生产及相关服务的上市公司证券作为指数样本，成分股以高研发投入和技术领先为显著特征，行业分布集中于生物制药、化学制药及医疗保健服务等领域，旨在反映创新医药行业上市公司证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
信达证券指出，医药生物行业短期受基孔肯雅热疫情事件催化，叠加创新属性或迎来估值修复；诊断板块前期新冠基数已消化，疫情或带来新需求。药店板块在医保改革冲击下探索新业态转型，引入非药品类改善盈利能力，若2025H2业绩逐季改善或触发估值修复。中长期看，"创新+AI医疗+复苏"为主线：医保局明确支持差异化创新，WAIC大会催化AI医疗主题机会；医疗设备招采复苏、全球生物科技融资回暖将带动CXO及生命科学上游需求恢复。创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药指数（931409），该指数从沪港深三地市场中选取主营业务涉及创新药物研发、生产及销售的上市公司证券作为指数样本，以反映医药生物行业内具有高成长性和技术领先性的创新药企业证券的整体表现。其成分股覆盖了医药生物行业内具有创新能力的公司，风格配置上侧重于成长型股票。没有股票账户的投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C（014118），国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
国元证券指出，医保局系列座谈会明确了支持企业“反内卷”、开放出海、差异化创新等原则，利好医疗器械行业高质量发展。集采价格有望进一步温和，促进企业盈利水平企稳提升；政策激发创新研发积极性，新产品将打开成长空间并加速国产替代；随着研发能力增强，政策助力中国创新药械全球化，为企业开拓全球市场。此外，创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，出海领域在新兴市场布局的企业潜力大。不同领域集采加速推进，部分细分赛道影响已出清，未来有望迎来新成长。医药市场集中度提升加速，并购重组或进一步活跃。疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数从生物制药领域中选取涉及疫苗研发、生产和销售等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映疫苗相关上市公司证券的整体表现。指数成分覆盖了人用及兽用疫苗的创新与制造产业链，能够有效表征疫苗行业的发展动态和市场走势。没有股票账户的投资者可关注国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接A（017185），国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C（017186）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨
基金看市 小亚 07月29日 12:03 16
机器人板块早盘震荡调整，截至11:10，国证机器人产业指数下跌0.1%，跟踪该指数的机器人ETF易方达（159530）最新规模达32.8亿元、居同标的ETF第一。昨日，赛博格重载机器人Cyborg-R01在WAIC2025世界人工智能大会首发，该机器人双臂负重20kg，搭载全身多接触智控系统，自主化率超90%，以“身体协同”“博脑决策”“灵巧执行”三大技术破局点，为全球重载机器人高危行业安全作业提供“中国方案”。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链各核心环节，今年4月10日指数修订生效后，人形机器人相关成份股权重在所有ETF跟踪的指数中居于第一。Wind数据显示，自修订生效至今，该指数已累计涨超21%，涨幅领先其他同类指数。投资者可借道机器人ETF易方达（159530）便捷布局产业发展机遇。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 8
7月29日，三大指数低开后陷入震荡，CRO、光模块领涨，乡村振兴、饲料概念领跌，有色板块行情分化，截至11:10，有色金属ETF基金（516650）跌0.72%，其持仓股华友钴业、腾远钴业均涨超3%，中矿资源、金钼股份等股涨幅居前，赤峰黄金、西部黄金、恒邦股份等股领跌。值得注意的是，近5个交易日有色金属ETF基金（516650）持续获资金布局，累计获资金净申购达2445万。相关分析指出，本周钴价止跌反弹，库存端仍处于较高水平，但贸易商反映市场的询价和成交情况比上周有一定好转，下游少量企业在看涨情绪下提前补货。考虑刚果金2月开始禁止钴出口，6月再次延长，在途钴矿或已基本出清，金九银十旺季备货将带动存量库存去库，此外刚果金政府挺价决心坚定，9月或再次延期，继续看好钴价下半年上涨行情。有色金属ETF基金（516650）跟踪的中证细分有色金属产业主题指数，聚焦工业金属（51.7%）小金属及能源金属（26.8%）贵金属（16.2%），有望持续受益反内卷政策催化，助力投资人一键布局。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 9
国泰海通指出，创新药高景气，持续推荐价值有望迎来重估的Pharma和创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech；推荐受益创新、景气度修复的CXO及制药上游；推荐有望受益于政策优化的医疗器械。相关部门近期多次表态反内卷、支持创新，如国家医保局明确表示第十一批集采将研究优化具体规则，不再简单以最低报价作为参考，并召开医保支持创新药械系列座谈会，持续加大对创新药械的支持，相关企业有望受益。2025年7月第四周A股医药板块表现领先，医疗器械细分板块上涨4.4%。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从医药生物行业中选取涉及创新药物、医疗器械及医疗服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映具有高研发投入和创新能力较强的医药企业证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
天风证券指出，电子和半导体行业当前呈现需求稳定、全球供给主导的特点。有机硅市场本周迎来涨价行情，报价区间攀升至12300-12500元/吨，主要受原料端金属硅价格走高及山东某主要企业停车整改导致的供应缩减影响。目前成本与供应端利好共振，市场挺价心态强烈。MDI市场稳中小涨，欧洲装置检修带来供应端利好，需求端按需补货。此外，国家发改委修订印发的《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》有望推动节能降碳工作，对行业形成支撑。电子大宗气体领域建议关注华特气体、金宏气体等企业。整体来看，行业供需边际改善，部分子行业盈利有望修复。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数聚焦于科创板市场中半导体与集成电路行业的代表性企业，涵盖半导体材料、设计、制造、封装及测试等环节，以反映中国科技创新领域特别是芯片行业的整体表现和发展趋势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
半导体设备ETF（159516）盘中净流入700万份，规模突破30亿元！规模同类第一！根据wind数据，半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入700万份，规模突破30亿元，近5日净流入超1亿元，资金抢筹半导体设备资产。消息面，7月26日至28日，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举办。大会期间，3000余款前沿展品集中亮相，其中有100余款“全球首发”“中国首秀”新品，涵盖AI产业链各关键环节，彰显人工智能创新活力与发展趋势。湘财证券表示，AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益。半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本。指数成分涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，集中反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平。没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019
基金看市 小亚 07月29日 12:03 14
东海证券指出，近期医药生物板块表现良好，医疗服务、医疗器械子板块涨幅居前。国家医保局连续召开两场医保支持创新药械座谈会，明确通过统一新设医疗服务价格项目、研究新上市药品首发价格机制等举措，推动高水平科技创新成果进入临床，支持中国药械全球化发展。自2025年6月药监局通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》以来，顶层设计对创新医疗器械的支持态度日渐明确，旨在以“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”为导向，后续更多操作性政策值得期待。医保局在国新办发布会上强调“集采中选不再简单以最低价为参考”，表明政策引导下的有序竞争将主导行业，医疗器械板块的盈利和估值水平有望整体提升。当前医药生物板块PE估值为30.67倍，处于历史中位水平，医疗器械子板块PE为32.91倍，政策拐点下行业企稳向上趋势显著。医疗ETF（159828）跟踪的是中证医疗指数（399989），该指数从A股市场选取涉及医药制造、医疗服务等细分领域的医疗保健行业上市公司证券作为指数样本，以反映中国医疗行业相关上市公司证券的整体表现与发展趋势。该指数具有较高的行业集中度和专业性特征，在风格配置上更侧重于成长型股票。没有股票账户的投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634），国泰中证医疗ETF联接C（012635）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，
基金看市 小亚 07月29日 12:03 21
国泰海通指出，医药生物行业创新药高景气，相关部门近期多次表态反内卷、支持创新，如国家医保局明确表示第十一批集采将研究优化具体规则，不再简单以最低报价作为参考，并召开系列座谈会支持创新药械发展。2025年7月第四周SW医药生物上涨1.9%，细分板块中医疗服务(+6.7%)、医疗器械(+4.4%)表现突出。创新药械及产业链持续受益政策支持，CXO及制药上游景气度修复，医疗器械板块有望因政策优化而进一步提振。当前医药板块相对全部A股的溢价率为88.0%，处于正常水平。生物医药ETF（512290）跟踪的是CS生医指数（930726），该指数从沪深市场中选取涉及生物科技、制药、医疗设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。CS生医指数成分股多为在研发、生产及销售医药产品方面具有较强竞争力的企业，集中体现了中国生物医药行业的创新能力和成长潜力。没有股票账户的投资者可关注国泰中证生物医药ETF联接A（006756），国泰中证生物医药ETF联接C（006757）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需
基金看市 小亚 07月29日 12:03 17
7月29日，A股PCB概念股延续活跃，截至11：08，鹏鼎控股涨超4%，东山精密、兴森科技、崇达技术、沪电股份等纷纷走强，相关ETF，5G通信ETF（515050）涨超1%，盘中成交额已突破2.5亿元。国金证券表示，AI-PCB迎来需求共振，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产；三季度业绩高增长有望持续，沪电股份发布了超预期的二季报业绩预告，25Q2预计归母净利润为8.9~9.9亿元，同比增长42%~58%，增长动力来自于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的结构性需求。AI覆铜板也需求旺盛，随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，覆铜板龙头厂商有望积极受益，看好核心受益公司。建议重点关注算力核心受益硬件，自主可控受益方向、苹果链及AI驱动受益产业链。资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超70亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力硬件、6G产业链龙头个股。其中，AI算力概念股权重超30%，光模块CPO概念股权重占比为26.55%，PCB电路板概念股权重占比为13.49%。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 5
国投证券指出，创业板指当前市盈率处于近十年23.82%分位数，显著低于主流宽基指数60%-80%的估值水位，具备相对优势；一季度利润增速达19%，明显优于全A的3.46%。从宏观视角看，长期利率中枢震荡背景下，以AI算力、港股互联网、创新药、半导体、新能源车为代表的新动能产业相继迎来周期性拐点，"反内卷"政策推动产能出清和竞争格局改善。当前创业板指作为宽基指数中增速领先且估值偏低的品种，其盈利底部或逐渐形成，叠加机构资金回补低位核心仓，估值修复与景气回升的双重驱动使其成为结构占优方向。创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），单日涨跌幅可达20%。该指数从深圳证券交易所创业板中选取市值规模大、流动性好的50只证券作为指数样本，以反映创业板市场内优质企业的整体表现。创业板50指数成分股主要集中在信息技术、生物医药等战略性新兴产业领域，体现了“轻资产、高研发投入”的板块特征。没有股票账户的投资者可关注国泰创业板50ETF发起联接A（023371），国泰创业板50ETF发起联接C（023372）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风
7月29日早盘，疫苗ETF（159643）涨超2.3%。天风证券指出，自身免疫疾病（AID）药物具有用药人群广、用药时间长及适应症拓展潜力大的特点。2024年全球自免药物市场规模达1079亿美元，预计2033年将增长至1375.9亿美元，特应性皮炎、哮喘等疾病临床需求高，且患者需长期服药。从靶点看，IL4、IL23、TNF-α及JAK家族抑制剂销售体量较大。全球自免领域大额BD交易活跃，企业通过收购布局TL1A单抗、S1PR调节剂等。中国自免领域海外授权显著增长，2024年交易金额达31.08亿美元，占近年总额的1/3。中国创新药在自免领域产出丰富，深度参与全球商业化，出海授权与国内发展同步推进。疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数聚焦于生物制品及服务领域，选取涉及疫苗研发、生产与销售等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映疫苗及相关生物技术领域上市公司证券的整体表现。指数成分股主要为在生物科技行业内具有较高市场影响力和技术实力的公司，能够体现行业创新与发展动态。没有股票账户的投资者可关注国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C（017186），国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接A（017185）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承
基金看市 小亚 07月29日 12:03 13
7月29日早盘，A股三大指数涨跌不一，CRO、光模块CPO、光芯片、创新药等概念盘中活跃。近期热度较高的云计算50ETF（516630）涨超1%，持仓股中，国投智能、恒生电子、中际旭创、新易盛、万兴科技、用友网络等领涨。中信建投在近期研报中指出，2025Q2，公募基金通信行业持仓市值为1017.50亿元，占比3.90%，创新高，较2025Q1的持仓占比2.59%环比提升1.31pct，较2024Q2的持仓占比3.55%提升0.35pct，持仓市值前十大依次为：新易盛、中际旭创、中国移动、天孚通信、中天科技、中兴通讯、中国电信、长芯博创、太辰光、华测导航。此外该机构指出，2025Q2，公募基金重点加仓光模块/光器件板块，减仓IDC、运营商等板块较多。环比2025Q1，2025Q2通信行业公募基金持仓股份量增加前十依次为新易盛、中际旭创、长芯博创、仕佳光子、华测导航、天孚通信、永鼎股份、中天科技、德科立、灿勤科技。公开信息显示，云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF。AI崛起，算力先行，云计算有望长期高景气。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 4
光伏50ETF（159864）盘中净流入超4000万份，近5日净流入超2.2亿元，"反内卷"背景下，资金低位布局光伏板块根据wind数据，光伏50ETF（159864）实时盘中净流入4200万份，资金抢筹光伏资产。相关机构表示，从行业基本面来看，面临较大现金流和债务压力的行业最有动机通过自律手段实现更好的供需平衡，以改善其财务情况。而从竞争格局来看，集中度较高的行业有能力通过协调产量和库存、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系。根据华泰证券统计，截至2024年底，光伏行业在各“反内卷”行业中亏损企业占比和行业集中度都处于最高位置，所以最有希望藉由“反内卷”加速产能出清并改善财务情况。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
今日，创新药ETF国泰（517110）早盘收涨超4%，年内涨幅近60%。相关机构表示，产业消息方面，头部创新药企达成超百亿美金规模的License-out合作，为行业乐观情绪再添一把火。恒瑞医药7月28日早间公告称，公司与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。资金注入将加速创新药研发项目的商业化进程，形成"研发投入-成果转化-资金回流-再研发"的正向循环。估值逻辑层面，较高的任务容错率为AI在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。受模型复杂度和部署算力等因素的限制，较高的准确率要求是很多AI模型实际应用中的主要痛点和堵点。例如安防、生物识别、智能驾驶等领域，容错率较低，即AI模型犯错的代价较大，一定程度上限制了AI在相关行业的落地进程。但在AI+医药领域，与AI+TMT领域类似，由于后续进一步筛选、优化、实验等研发流程的客观存在，AI生成的准确率要求可以略微放宽。而准确率门槛的降低或将加速人工智能技术对创新药研发的赋能。随着产业政策的不断出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同时，人工智能的赋能有可能进一步打开板块的情绪和估值抬升的空间。覆盖三
截至2025年7月29日11:15，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.92%，成分股华峰测控上涨3.86%，新益昌上涨3.29%，中科飞测上涨2.69%，中微公司上涨2.50%，盛美上海上涨2.23%。科创半导体ETF（588170）上涨0.83%，最新价报1.09元，盘中创年内新高。流动性方面，科创半导体ETF（588170）盘中换手10.17%，成交4077.80万元，市场交投活跃。规模方面，科创半导体ETF（588170）最新规模达3.99亿元，创近3月新高。份额方面，科创半导体ETF（588170）最新份额达3.69亿份，创近3月新高。从资金净流入方面来看，科创半导体ETF（588170）近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.18亿元净流入，合计“吸金”1.35亿元，日均净流入达3380.51万元。消息面上，市调机构CounterpointResearch在报告中指出，全球纯半导体晶圆代工行业的收入将在2025年同比增长17%，超过1650亿美元，高于2021年的1050亿美元，并在2021-2025年期间实现12%的复合年增长率。上海证券表示，电子半导体行业预计2025年将迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期和相关公司利润有望持续改善。AIOTSoC芯片、模拟芯片、驱动芯片等领域值得关注，半导体关键材料国产化逻辑强化，电子材料平台型龙头企业前景看好。
文章来源：财联社 财联社7月29日讯（编辑潇湘）在连续数月高位窄幅震荡后，华尔街对金价的看多声正再度悄然浮现…… 根据富达国际的预测，随着美联储降息以支撑美国经济、美元走弱以及各国央行持续增持黄金，金价可能在明年年底前升至每盎司4000美元。 富达国际多资产基金经理IanSamson表示，该机构对贵金属仍持乐观态度，其部分跨资产投资组合近期已在金价从4月创下的每盎司3500美元以上历史高位回落时，增加了黄金持仓。 “我们的增持逻辑，在于看到了更明确的通往美联储鸽派转向的路径，”Samson在接受采访时表示，并补充称，过去一年某些基金已将黄金5%的配置比例提高了一倍之多。 Samson指出，另一个增持黄金的原因是，8月通常是市场稍显疲软的时期，因此增加多元化配置“有其合理性”。 今年以来，现货黄金价格已上涨了逾26%，美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措引发的政策不确定性、中东和乌克兰地缘冲突以及央行购金行为，共同支撑了金价的上涨。不过，过去几个月黄金价格已开始陷入窄幅横盘整理，随着贸易谈判取得进展，市场避险需求略有降温。 对此，Samson认为，“或许我们能避免今年早些时候描绘的（关税）末日情景，但最终特朗普政府将对占美国经济11%比重的进口商品征收约15%的关税，这是相当大的税率上浮，势必导致经济减速。” 金价并未被严重高估？ 富达对黄金的乐观展望与高盛集团的观点相似，后者在最近
基金看市 小亚 07月29日 12:01 5
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