信达证券表示，在钢铁行业深度调整与高质量发展的战略转型期，特钢作为高端制造的核心材料，正经历结构性变革。一方面，全球能源转型驱动需求扩张，煤油气电传统化石能源与风光水核等清洁能源的资本开支保持高位共振，可再生能源装机容量稳步攀升，能源基建用钢需求呈现刚性增长；另一方面，国家出台系列政策鼓励攻克“卡脖子”技术，推动高端特钢领域替代进程加速，这一趋势正倒逼国内特钢产业实现技术升级与产业变革。市场上唯一跟踪钢铁行业的钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数，从A股市场中选取涉及钢铁制造、加工及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了钢铁产业链上下游企业，具有显著的行业集中特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 15
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬建材概念股走势分化，西藏天路、华新水泥涨停，四川双马跌超4%，海螺水泥跌超3%。受盘面影响，跟踪中证全指建筑材料指数的ETF跌超3%。中证全指建筑材料指数从中证全指指数中选取业务涉及建筑材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，雅鲁藏布江下游水电工程的实施，将有望增加水电基建工程施工量，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求。考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，有望受益的龙头企业将更加集中。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 12
光大证券指出，螺纹钢现货价格创4月份以来新高，近期螺纹钢价格环比+0.93%至3270元/吨，全国高炉产能利用率环比+0.99pct至90.89%。2025年7月上旬重点企业粗钢日均产量为209.70万吨，环比-1.50%。行业价差方面，中厚板与螺纹价差处于同期中高位水平，热卷和螺纹钢价差为110元/吨，冷热轧价差达360元/吨。政策层面，工信部修订《钢铁行业规范条件》，实施两级评价体系，叠加发改委推动供给侧更好适应需求变化，预计行业盈利有望修复至历史均值水平。当前普钢板块PB为0.54，较2013年以来最高值0.82仍有修复空间。钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁指数（930606），该指数由中证指数有限公司编制，从上交所和深交所上市的钢铁行业相关公司中选取成分股，涵盖铁矿石开采、钢铁生产及加工等业务领域的上市公司证券，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190），国泰中证钢铁ETF联接A（008189）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 13
A股早盘震荡上行，沪指一度逼近3600点，截至10:20，中证A500指数上涨0.1%，成份股中，浙富控股、中国电建、雅化集团等多股涨停。中证A500相关产品受市场关注，其中A500ETF易方达（159361）昨日获2.6亿元净流入，产品最新规模达158亿元、创近4个月新高。中金公司表示，一方面当前股市的回报水平依然具备较好吸引力，另一方面市场的资金筹码结构处于较为难得的资金成本线“多头排列”状态，赚钱效应提升可能与资金流入形成正向循环，而且部分机构对A股仓位较低，也是A股市场的潜在多头。中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，涵盖93个中证三级行业中的91个，行业分布均衡，该指数还覆盖了较多信息技术、医药卫生等新兴产业龙头，实现“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。A500ETF易方达（159361）管理费率仅为0.15%/年，可帮助投资者低成本布局核心资产。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 10
华创证券指出，港股科技板块上周表现强劲，随着关税博弈节奏趋缓及业绩期结束，科技主线对产业催化更为敏感。AI应用领域持续发展，多模态模型可控性提升，AI短剧等临近商业化奇点。此外，AI陪伴、AI教育等细分方向也呈现积极进展，符合个性化需求且用户付费意愿高。影视行业进入暑期旺季，景气度保持高位，供需共振逻辑持续。游戏板块核心产品数据向好，建议关注后续布局机会。整体来看，港股科技板块在AI驱动及产业催化下具备配置价值。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数由中证指数有限公司编制，从港股通范围内选取信息技术、医疗保健等创新领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映可通过港股通渠道投资的科技相关企业的整体市场表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 11
医疗ETF（159828）涨超2.0%，政策明朗化助力创新药产业转型。江海证券指出，国家医保局明确“新药不集采、集采非新药”原则，为创新药产业注入稳定政策预期，标志着创新药迎来政策红利期。政策明朗化消除了市场对创新药纳入集采的担忧，使企业能更精准制定研发计划，加大核心治疗领域投入。在政策护航下，创新药研发回报更具可预测性，将吸引更多资金进入该领域，推动产业从仿制药向创新药转型。医疗器械行业则进入政策与技术双轮驱动期，医疗ETF（159828）跟踪的是中证医疗指数（399989），该指数从沪深A股市场中选取涉及医疗器械、医疗服务及医疗信息化等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题相关上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634），国泰中证医疗ETF联接C（012635）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 24
华源证券表示，随着国家及地方政府对医疗设备更新政策的持续落地，医疗设备招投标规模在2025年上半年呈现显著增长态势。根据智械云的统计数据，2025年6月份国内医疗设备采购规模同比增长25%，上半年累计采购规模同比增长41%。具体到产品类别，CT、MR、DR等高端设备的采购增长尤为突出，其中6月份CT采购同比增长20%，MR同比增长32%，DR同比增长47%；上半年累计采购中，CT同比增长48%，MR同比增长43%，DR同比增长77%，超声设备采购同比增长28%。设备更新政策的实施将成为长期拉动医疗设备采购的重要驱动力。2024年，四部委联合印发的《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》明确提出到2027年医疗卫生领域设备投资规模较2023年增长25%以上的目标，并计划将高端设备配置提升至中高收入国家水平。尽管2024年各省市已发布大规模采购计划，但实际招标落地比例不高，剩余项目在2025年陆续落地，叠加2025年新增的更新项目，将为医疗设备市场带来显著增量。医疗ETF（代码：159828）跟踪的是中证医疗指数（代码：399989），该指数由中证指数有限公司编制，从医药卫生行业中选取涉及制药、医疗器械、医疗服务等领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映医疗健康相关上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证医疗ETF联接A（012634），国泰中证医疗ETF联
基金看市 小亚 07月23日 12:02 18
7月23日，A股三大指数涨跌不一，近日爆火的雅江水电站概念热度不退，今日雅江水电站、水利水电建设、大基建等相关概念再度强势上涨，相关概念股铁建重工、深水规院、中国电建、永达股份、新华水泥等集体涨停，电网设备ETF（159326）高开低走，盘中一度跌近2%，回调迎布局机会。雅鲁藏布江下游水电工程电力以外送消纳为主，为实现高效外送，从水电站到负荷中心，需要建设一系列特、超高压直流输电线路及配套变电站等设施。这一过程将涉及大量电网设备的采购与安装，包括变压器、开关设备、线缆等。电网设备ETF（159326），是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。特高压权重占比高达62%，全市场最高。银河证券认为，考虑到雅江基建工程难度高、利息、利率等不确定因素，实际投资或超预估金额，实际投资增幅可达5%，假设输变电工程占比约15%-25%，则输变电投资额或可达1890-3150亿元，电力设备产业链有望受益于中长期投资拉动。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬半导体概念股走强，中微公司、中科飞测涨超4%，拓荆科技、芯源微涨超3%，北方华创、华海清科、安集科技涨超2%。受盘面影响，多只半导体设备相关ETF涨超2%。有券商表示，电子和半导体行业当前呈现供需格局改善态势。全球半导体产能扩张进入阶段性调整期，国内厂商在成熟制程领域持续提升市场份额。当前行业处于周期底部逐步明确阶段，二季度部分化工电子材料价格已现反弹。自主可控趋势下，具备技术优势的国产替代材料企业有望受益于供应链重构机遇。
截至10:30，香港证券指数上涨0.3%，跟踪该指数的香港证券ETF（513090）盘中成交额突破70亿元，居全市场ETF第一。从资金层面看，该产品连续9个交易日获净流入，合计超45亿元，产品最新规模超165亿元。民生证券发布研报称，2025年第二季度的上市券商业绩有望延续高增势头，自营与经纪两大条线收入或温和降速。二季度外围贸易扰动影响逐步淡化，资本市场触底反弹，交投热度再度回升。中证香港证券投资主题指数反映港股通范围内证券行业的整体表现，权重股涵盖中信证券、香港交易所、中国银河等。作为唯一跟踪该指数的产品，香港证券ETF（513090）支持T+0交易，近一个月日均成交额超145亿元，且实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，流动性好、费率低，可助力投资者便捷布局龙头券商。
基金看市 小亚 07月23日 12:02 14
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬工程机械概念股走低，中联重科跌超5%，三一重工跌超4%，徐工机械跌超3%。受盘面影响，跟踪中证工程机械主题指数的工程机械ETF跌超2%。中证工程机械主题指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，未来，随着我国工程机械企业全球化持续推进，海外市场竞争力有望持续增强，驱动我国工程机械企业海外市场份额不断提升。此外，国内工程机械市场在“两新”政策驱动下，设备更新需求有望持续释放。叠加水利、市政等领域需求增长，国内工程机械需求亦有望持续复苏。
截至2025年7月23日10点53，中证2000指数下跌0.36%。成分股方面涨跌互现，深水规院领涨20.02%，盛德鑫泰上涨15.18%，海特生物上涨15.14%；广联航空领跌13.48%，诚达药业下跌10.25%，安靠智电下跌9.26%。中证2000ETF华夏（562660）下跌0.67%，最新报价1.48元。流动性方面，中证2000ETF华夏（562660）盘中换手2.87%，成交675.69万元。规模方面，中证2000ETF华夏（562660）最新规模达2.35亿元，创近1年新高。份额方面，中证2000ETF华夏（562660）近3月份额增长2800.00万份，实现显著增长。资金流入方面，中证2000ETF华夏（562660）最新资金流入流出持平。消息面上，近日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。浙商证券认为，雅鲁藏布江下游水电开发项目，涉及民爆、基建、水泥、能源转化等多个领域，相关产业链将迎来较为确定性增长机会。这个超级项目预计将在提升水电发电量、推动地方经济、促进清洁能源产业发展等方面具有重要作用。作为一项国家级超级工程，其开发涉及复杂的政策协调、资金投入和技术挑战，推动传统水电施
今日，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.12%，首批上市的10只科创债ETF仅科创债ETF富国（159200）交易价格维持在100元以上。当前，债市调整与股债跷跷板和“反内卷”等因素相关，超调之后或存在博弈机会，关注科创债ETF富国（159200）场内折价带来的配置机会。科创债ETF富国（159200）于7月17日上市，上市以来交易活跃，日均成交金额超120亿元，同时上市以来资金连续4日净流入超110亿元，总规模超140亿元。
根据Wind数据，光伏50ETF（159864）实时盘中净流入超8000万份，盘中回调，资金抢筹光伏资产。相关机构表示，本次“反内卷”的宏观成因是中国产业升级带动部分私营部门扩产，叠加地产周期回落，而出现了产能过剩、无序竞争等现象。本轮“反内卷”政策自2024年7月政治局会议提出，中央经济工作会议亦提及，今年7月中央财经委会议再度表态，政策定调均较为明确。到目前为止，主要聚焦于部分传统高耗能行业（水泥、钢铁等）和新质生产力行业（光伏、汽车等），并且强调行业自律、自下而上，利用市场化和法治化措施。从行业基本面来看，面临较大现金流和债务压力的行业最有动机通过自律手段实现更好的供需平衡，以改善其财务情况。而从竞争格局来看，集中度较高的行业有能力通过协调产量和库存、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系。根据华泰证券统计，截至2024年底，光伏行业在各“反内卷”行业中亏损企业占比和行业集中度都处于最高位置，所以最有希望藉由“反内卷”加速产能出清并改善财务情况。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产
根据wind数据，基建ETF（159619）今日盘中净流入超4000万份，资金抢筹基建资产。消息面上，7月19日，李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式并宣布工程开工，雅江下游水电工程建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。雅江工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民用爆炸、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放。相关机构表示，今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策。“两重”项目开工建设扎实推进，更多实物工作量加快形成，基础设施投资实现稳健增长。有关部门表示，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。展望下半年，随专项债逐步落实到项目，《中央城市工作会议》部署方向的相关政策逐渐落地，预计增量的财政政策支持、融资端的改善对投资端和实物量的效果将逐渐显现；同时扩内需预期增强，基建投资和重点区域建设有望政策加码。预计全年基建投资有望保持稳健增长。基建ETF（159619）跟踪中证基建指数，集齐基建+工程机械产业链。感兴趣的投资者可以关注基建ETF（159619）。基建ETF（159619）跟踪的是中证基建指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从A股市场中选取涉及基础设施建设相关行业的上市公司证券作为指数样本。指数成分股涵盖建筑、建材、工程机械等领域的代表性企业，集中反映基建行业上市公司的整体
天风证券指出，电子和半导体行业当前呈现供需格局改善趋势。全球半导体产能扩张节奏放缓，国内厂商在成熟制程领域持续提升市场份额，部分细分领域如功率半导体、模拟芯片的国产替代进程加速。工信部推动十大重点行业稳增长政策，叠加消费电子需求逐步回暖，行业库存周期已进入主动补库阶段。值得注意的是，半导体设备及材料环节受益于本土产线建设，订单可见度较高；而设计端则面临结构性分化，汽车电子、AI相关芯片需求保持强劲。此外，海外大厂近期调整资本开支计划，或将缓解中长期产能过剩压力，行业盈利水平有望边际修复。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数由中证指数有限公司编制，从科创板市场中选取半导体与集成电路行业代表性公司作为指数样本，涵盖芯片设计、制造、封装测试及相关材料设备等领域的上市公司证券，旨在反映科创板芯片产业链相关企业的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬港股互联网概念股走强，快手-W、百度集团-SW涨约4%，腾讯控股涨3%，美团-W、金蝶国际涨超2%。受盘面影响，恒生互联网ETF涨超2%。有业内分析人士表示，港股科技股（以互联网为首）过往长期因具备较好成长性与稀缺性，在估值上享受了较高溢价。但过去几年随着美联储加息以及行业竞争加剧等因素影响，板块整体估值溢价收敛至过去十年最低水平附近。近期随着国内AI模型效应发酵，叠加盈利预期抬升以及管理层对于民营企业的重视等，市场正面情绪得到催化。
机器人板块早盘震荡调整，截至10:40，国证机器人产业指数下跌0.4%，相关产品获资金逆势布局，机器人ETF易方达（159530）盘中获5700万份净申购，经过此前连续6个交易日的“吸金”，该产品昨日规模已突破25亿元。近日，优必选在人形机器人WalkerS2上采用了全球首创人形机器人热插拔自主换电系统，使得该机器人在无需关机或人工干预的情况下，自主完成电池的更换。一方面，这避免了因充电停机导致的任务中断，让人形机器人拥有连续作业能力；另一方面，人形机器人自主换电可以减少人力维护成本，提升整体生产效率。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链各核心环节，今年4月10日指数修订生效后，人形机器人相关成份股权重过半，“人形含量”在所有ETF跟踪的指数中居于第一。Wind数据显示，自修订生效至昨日，该指数已累计上涨超过20%，涨幅领跑其他同类指数。投资者可借道机器人ETF易方达（159530）布局人形机器人发展机遇。
市场热点频发，沪指突破3600点创年内新高，“牛市旗手”证券ETF（512880）涨超2%，资金积极加仓，连续5日净流入额超15亿元，当前规模近340亿元位居同类第一。在市场回暖，政策利好的背景下，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望受益，券商板块有望迎来进一步估值修复。另外，香港推出《稳定币条例》，为稳定币建立全面监管标准，后续牌照的发放和业务的开展或将继续催化板块行情。除此以外，2024年以来，证券行业并购案例频发，通过并购重组，同一或相似股东下的资源整合有望提速，行业内上市公司盈利能力有望加速修复。而另一方面，在大力建设金融强国之路上，通过并购重组等方式加快建设一流投资银行的政策支持是对证券行业估值时不可忽视的长逻辑。感兴趣的投资者可以关注当前市场同类规模最大的证券ETF（512880）。没有股票账户的投资者可以通过证券ETF的联接基金（012363）把握证券板块投资机会。注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 文/亚汇网上海站陈秀颖 在风云变幻的基金市场中，百亿基金宛如屹立潮头的巨轮，其动向备受瞩目。 据wind数据显示，截至2025年二季末，普通股票型基金（仅统计主代码）规模超百亿的产品仅剩4只，较2024年末的6只显著缩水，头部效应虽有弱化但依旧集中。 在这份浓缩的名单中，大成高鑫、易方达消费行业、工银前沿医疗与中欧时代先锋（001938）构成了最后的百亿梯队。 其中中欧时代先锋以108.11亿元规模位列第三，虽较2024年年报披露的113.22亿元有所回落，却仍是权益类“大象基金”的标志性存在。 这只基金自2015年11月成立以来，经历了市场的重重考验，规模也历经起伏，自2021年之后，其规模逐渐缩减。 尽管规模有所变动，但今年以来，截至7月22日，中欧时代先锋却展现出了强劲的业绩表现，年内收益率达到12.66%，在市场中脱颖而出，吸引了众多投资者的目光。 中欧时代先锋的基金经理为周蔚文和罗佳明，他们犹如经验丰富的船长，引领着基金在复杂的市场环境中前行。 周蔚文拥有深厚的行业研究背景和丰富的投资经验，历任光大证券研究所研究员，富国基金研究员、高级研究员、基金经理，2011年加入中欧基金后，在公司内担任重要职务，现任权益投决会主席等。 罗佳明也曾在多家知名金融机构任职，2018年加入中欧基金后，积累了丰富的投资实践经验
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