5月9日，CPO、半导体、AI应用、算力方向跌幅靠前；军工股再度上扬，农业板块开盘走强。中信证券指出，5月预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主；但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，预计中美经济在二季度尾声可能会面临新的变数。配置上，除了短期的热点主题轮动，依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走通“双循环”，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。国金证券指出，中长期看，随着生猪价格的逐步走弱，头部企业依托成本优势实现稳步盈利从而持续提升市占率，行业整体或出现一定量的产能去化从而催生新一轮的周期上行。农业板块自去年年中开始逐步调整，目前已经处于估值底部区间，一方面在外部环境动荡下存在较好防守属性，在周期演化的过程中向上弹性充足，建议重点关注。农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。
基金看市 小亚 05月09日 12:03 15
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬军工概念股走弱，中航沈飞跌超4%，菲利华跌超3%，航发动力、中航西飞、航天电子跌超2%。受盘面影响，国防、军工相关ETF跌超2%。有券商表示，展望2025年，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术，以新域新质作战力量为代表的新产品，军贸和军用技术转化带来的新市场等方向或蕴含更大弹性。
基金看市 小亚 05月09日 12:03 10
军工板块盘中回调，军工ETF（512660）跌近2%，资金积极布局，近5日连续净流入额超5亿元。相关机构表示，“中系”装备在实战中的“买家秀”表现亮眼，有望提升中国军贸出口全球市场份额，行业中长期业绩存在抬升空间。一方面，“中系”装备的良好战场表现有望提升军工企业的国际认可度；另一方面，装备的实战化也有助于中国军工企业积累实战经验，加速技术迭代升级，进一步增强国际竞争力，巩固在全球军工市场的地位。军工ETF（代码：512660）跟踪的是中证军工指数（代码：399967），该指数由中证指数有限公司编制，选取涉及十大军工集团控股且主营业务与军工相关的上市公司，以及其他主营军工的代表性企业作为样本股，涵盖航空、航天、兵器、船舶等军工领域，以反映中国A股市场军工行业证券的整体表现。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月09日 12:03 9
5月9日早盘，A股市场整体低开调整，昨日大涨后，今日云计算、光模块、光芯片等科技板块回调，截至9：43，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超1.55%，持仓股润和软件、诚迈科技、软通动力、新易盛等逆市上涨。拉长时间看，受益于光模块、光通信、云计算等权重板块带动，截至5月8日，自4月7日低点以来，创业板人工智能ETF华夏（159381）已自底部反弹近20%，超过同期创业板指、科创AI、人工智能指数表现。资料显示，创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，实现AI产业硬件+软件+应用龙头全覆盖。行业分布上在光模块、光芯片、IT服务等概念上的暴露度较高，前十大成分股股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头，北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。
今日军工板块高开低走，全市场规模最大、流动性最好的军工ETF（512660）跌超2%，成交额超4.7亿元，盘中资金持续涌入，连续5天吸金超5亿。截至5月9日，军工ETF（512660）最新规模142.8亿元、近一个月日均成交额6.5亿元，连续5天吸金超5亿。该基金紧密跟踪中证军工指数，涉及航空航天装备、军工电子、船舶、兵器等军工相关领域的龙头公司，反映军工行业公司的整体表现。截至2025年5月8日，中证军工指数5连阳，自去年9.24以来指数反弹超35%。近期，军工板块受到市场资金的关注和追捧。随着年报一季报落地，军工板块业绩底部特征相对显著，随着后续订单落地和交付，业绩有望逐季恢复。内需增长叠加军贸需求，军工行业有望迎来内外需双循环景气周期。中航证券认为，年初以来，低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃。展望后市，这些大军工新域新质主题仍将会不断深化、反复演绎；同时，伴随着军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩提振，将构成未来较长一段时间的二重奏，共同推动军工整体行情的再次到来。叠加“十四五任务冲刺”+“建军百年目标”+“自主可控国产替代”三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成
消息面上，5月8日举行的鸿蒙电脑技术与生态沟通会上，华为首款鸿蒙电脑正式亮相。华为首款鸿蒙电脑搭载鸿蒙AI，内置专属小艺助手，支持语音交互。该系统接入了盘古大模型和DeepSeek，华为这次还跟权威数据进行合作，包括中国大百科全书出版社、中经数据、央广网等等，让小艺助手的AI能力再度进化，最终释放更强大的生产力。5月9日，A股市场低开低走，人工智能题材深度调整。科创板人工智能ETF（588930）连续4个交易日成交额超7000万元。科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。方正证券表示，AI板块的投资价值在于其强大的技术创新能力和广泛的产业应用前景。随着AI技术的不断进步，AI终端生态正在加速成熟，这不仅创造了新的下游需求，还促进了产业链的快速成熟，为投资者提供了丰富的投资机会。具体来说，AI技术的应用正在深刻改变消费电子、智能驾驶等多个领域。在消费电子领域，AI技术的融入使得传统消费电子产品如智能手机、PC等实现了性能上的飞跃。随着高阶智驾功能逐渐成为标配，智驾芯片的算力需求不断提升，这不仅为芯片制造商提供了广阔的市场空间，也为整个智驾产业链的上下游
基金看市 小亚 05月09日 12:03 6
5月9日早盘，A股整体小幅低开后窄幅震荡，主要宽基指数绿多红少。美容护理、银行、纺织服饰、家用电器、食品饮料等涨幅居前。近期自主可控主题热度较高，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）早盘双双回调近2%。消息面上，2025年10月11日至13日，武汉国际博览中心将迎来一场电子行业的盛事——2025武汉国际芯片及半导体产业博览会。本届展会是中西部地区最具影响力的芯片与半导体产业展览会之一，旨在推动电子信息产业的快速发展，展示最前沿的技术与解决方案。据悉，本届博览会的展品范围涵盖IC产品与技术、半导体封装设备、电路板等众多领域。预计将有数万名专业人士参与，展会期间还将举行多场高峰论坛和技术研讨会，邀请业内专家分享最新研究成果和市场动态。这将为与会者提供一个多维度的学习与交流机会，助力行业的进一步发展。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
基金看市 小亚 05月09日 12:03 5
5月9日，A股开盘，三大指数微幅低开，随后震荡调整。盘面上，纺织制造等板块领涨。最低费率一档的自由现金流ETF（159201）盘中小幅震荡，成交额快速突破7000万元，持仓股莱宝高科、奥佳华等领涨。规模方面，自由现金流ETF（159201）最新规模达34.01亿元，创成立以来新高，位居可比基金首位，最新份额达34.91亿元，上市以来增长超400%。最近连续2个交易日资金净流入，合计吸金1.14亿元，资金抢筹特征显著。消息面上，高盛研报认为，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持，维持对中国股市的“增持”评级，并上调2025年每股收益预测。自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，聚焦高自由现金流优质个股，捕捉现金流增长公司。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。
5月9日早盘，游戏板块低开后持续震荡，游戏ETF（159869）现跌近1.5%。SensorTower数据显示，2025年4月全球手游发行商收入榜TOP100，共33个中国厂商入围，合计吸金20亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入38.4%。2025年4月中国手游发行商收入榜TOP30，腾讯、点点互动、网易、米哈游、柠檬微趣依旧占据榜单前五名。具体来看，腾讯方面，旗下手游《王者荣耀》4月全球收入大幅增长71%，重回全球手游收入榜首，带动腾讯手游收入提升10%，稳居中国手游发行商收入榜冠军。国盛证券认为，2024年A股游戏板块（合计21家上市公司）实现营收845.07亿元，同比增长6.92%。2024年板块毛利率保持稳步提升态势，买量成本影响归母净利率表现。2024年游戏板块整体毛利率同比提升1.30pct至67.88%。游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，可以关注游戏ETF（159869）布局机会。
截至10:10，中证港股通消费主题指数上涨0.7%，中证消费50指数上涨0.4%。外交部昨日表示，火爆的假日消费折射出中国经济蓬勃向上的活力和潜力。据统计，“五一”期间全国消费相关行业销售收入同比增长15.2%。中外人员出入境日均217.9万人次，同比增长28.7%，其中外国人出入境111.5万人次，同比涨幅高达43.1%，入境游销售额增长约九成。中证港股通消费主题指数、中证消费50指数分别聚焦港股和A股消费龙头，当前滚动市盈率均位于20倍左右，估值均位于指数发布以来10%分位左右，配置价值显现。港股消费ETF易方达（513070）、消费ETF易方达（159798）分别跟踪以上指数，可助力投资者便捷把握消费板块投资机遇。
政策支持长钱长投，红利国企板块逆市上行，红利国企ETF（510720）涨超0.5%。山西证券表示，政策吸引增量，培育“长钱长投”政策体系。政策进一步落实二十届三中全会及中央经济工作会议相关会议精神，为资本市场建设指明方向，通过投资端改革，推动长期资本、耐心资本的培育，助力资金从短期投机向价值投资转变，构建长钱长投政策体系。完善公募基金等机构行为管理，支持保险机构加大配置，引入增量资金，加强资本市场的流动性，进一步与长期资金的入市形成良性循环，共同推动中国资本市场的高质量发展。红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数由中证指数有限公司编制，精选沪深两市中现金股息率高、分红稳定且具有规模流动性的上市公司证券作为成分股。指数聚焦高分红蓝筹企业，行业分布广泛但更青睐现金流稳健的传统产业，反映分红型国企证券的整体表现。值得注意的是，红利国企ETF（510720）在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红12个月，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金，或将受到长钱青睐。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，
基金看市 小亚 05月09日 12:03 4
5月9日，A股市场蓄力回调，国防军工、电子、商贸零售、传媒等板块领跌，截至10:16，聚焦AI算力+消费电子终端的5G通信ETF（515050）跌1.61%，持仓股中剑桥科技、新易盛逆市上涨，广和通、唯捷创芯、中贝通信、天孚通信等领跌。自4月7日底部以来，截至5月8日，5G通信ETF（515050）已反弹超10%，其跟踪指数中证5G通信指数估值为26.12倍，处于历史13.92%的机会分位，仍然位于低估区间。当前来看，5G通信板块具备业绩高增长+估值性价比高双重条件，行情有望持续修复。红塔证券测算，2025年一季度，通信板块业绩持续增长，行业合计实现营业收入6390.2亿元，同比增长2.45%，净利润为521.8亿元，同比增长6.9%。在同花顺通信板块135家上市公司中，72公司实现净利润增长，占比53%。细分来看，光模块板块公司业绩表现较为亮眼，2025年一季度，相关上市公司营收同比增52.81%，净利润同比增114.54%，当前国内外对人工智能算力需求依然较高，相关配件供不应求，带动行业整体需求。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。
5月9日早盘，国防军工、电子、传媒、商贸零售等板块领跌A股，光芯片、宇树机器人、大飞机等概念指数盘中重挫。近期备受资金关注的云计算50ETF（516630）盘中跌近1.5%，持仓股中，仅润和软件等少数公司上涨，东华软件、奥飞数据、科华数据、神州泰岳等跌幅居前。润和软件盘中一度涨近7%。消息面上，5月8日，在深圳举办的鸿蒙电脑技术与生态沟通会上，华为首款搭载HarmonyOS操作系统的鸿蒙电脑亮相，标志着国产操作系统在PC领域实现了重大突破。华为终端平板与PC线总裁朱懂东表示，鸿蒙电脑产品将于5月19日正式发布。西部证券认为，建议关注鸿蒙生态参与者：软通动力、润和软件、金山办公等。公开信息显示，云计算50ETF（516630）的AI算力含量较高，标的指数成分股覆盖了光模块&光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块。此外，指数当中DeepSeek概念股含量较高，据华创证券测算，云计算指数（930851）的Deepseek概念股含量为42.9%。云计算50ETF（516630）当前管理费率0.15%，托管费率0.05%，合计费率0.2%，为全市场同类产品最低费率水平。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬银行股早盘走高，浦发银行、成都银行、建设银行、江苏银行等盘中股价创新高。中证银行指数涨超1%，创近4年新高。受盘面影响，跟踪中证银行指数的ETF普涨逾1%。有券商表示，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。
5月9日早盘，恒生科技指数低开低走，一度跌超1%，成分股中，仅联想集团、阿里巴巴等少数公司上涨，华虹半导体、中芯国际等领跌，其中华虹半导体跌超10%，中芯国际跌超6%。近期热度较高的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数小幅回调。消息面上，近日中芯国际、华虹半导体双双公布今年一季度业绩。1）中芯国际：一季度营业收入163.01亿元，同比增加29.4%；归母净利润13.56亿元，同比增加166.5%；基本每股收益0.17元。一季度产能利用率上升至89.6%，环比增长4.1个百分点。2）华虹半导体：一季度销售收入5.409亿美元，同比增长17.6%，环比增长0.3%；母公司拥有人应占溢利380万美元，同比减少88.05%；每股基本盈利0.002美元。东莞证券指出，一季度为半导体行业传统淡季，但在算力类芯片供不应求、消费类芯片需求回暖以及设备、材料、零部件等环节自主可控加速推进等多方面因素加持下，半导体行业2025年一季度整体呈现“淡季不淡”特征，营收、净利润实现同比增长，且盈利能力有所提高。该机构认为，AI渗透与国产替代趋势明确，维持半导体板块超配评级。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具硬科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）硬科技：恒生科技代表了中国AI核心资
基金看市 小亚 05月09日 12:03 0
每经AI快讯，5月9日，银行红利板块再度走强，多只ETF涨逾1%。截至发稿，招商中证银行AH价格优选ETF涨1.33%，华夏中证银行ETF涨1.15%，汇添富中证银行ETF涨1.10%，华宝中证银行ETF涨1.09%，天弘中证银行ETF涨1.01%。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬科创板芯片股早盘走低，芯原股份跌超5%，中芯国际、思特威-W跌超4%，中微公司跌超3%，晶晨股份跌超2%。受盘面影响，跟踪上证科创板芯片指数的ETF普跌逾2%。上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，AI应用端爆款不断，同时DeepSeek自上线后迅速在全球范围内获得关注，作为国产AI大模型，多家国产GPU厂商宣布已完成与其的适配。通过与DeepSeek等国产大模型的适配，国内全功能GPU对复杂AI任务的支持能力将得到验证和优化，有助于国内AI全产业链发展。2025年存储和逻辑芯片客户扩产订单有望在上半年逐步落地，尤其先进制程扩产可能会超预期，有望显著拉动整体的设备需求，同时带动国产化率提升。
5月9日，A股三大指数集体回调，电力板块逆市走强，截至10:38，绿电ETF（562550）涨幅0.85%，持仓股晋控电力涨停，嘉泽新能、申能股份、大唐发电、京能电力、华能国际等股跟涨。消息面上，5月8日，山东省发改委下发全国首份136号文细则，即《山东省新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》和《山东省新能源机制电价竞价实施细则（征求意见稿）》，以“全电量入市+差价结算”为核心，推动新能源从固定电价向市场化定价转型。中邮证券表示，绿电和储能的价值有望先后得到重估，新能源作为绿色的波动性电源，其内在价值量应减去“波动”的负外部性，并加上“绿色”的正外部性，绿色价值的重估有望稳定绿电综合收益。相关产品：绿电ETF（562550）：跟踪中证绿色电力指数，一键打包电力企业龙头，指数中火电占比32.6%，水电占比27%，风电占比15.7%，光伏发电占比9.3%，兼顾新、旧能源，同时贴合“双碳路线”及“能源安全”。公用事业ETF（159301）：紧密跟踪中证全指公用事业指数，选取50只涉及电力、环保、储能等领域的股票作为指数样本，按申万三级行业来看，前四大行业分别为水力发电、火力发电、核力发电和风力发电，合计权重超78%，具备高分红与稳健成长属性，是较为典型的红利成长资产。
截至10:36，机器人ETF易方达（159530）盘中成交额超1亿元，净申购4800万份。“五一”期间，武夷山、梵净山等多个景区引入外骨骼机器人作为登山装备，游客穿上这套设备，行走时能感到向上托举的力量，登山更加轻便。国际研究机构ABI数据显示，2025年至2028年为外骨骼机器人产业的高速增长阶段，预估3年CAGR为47.7%，2028年全球市场规模将达58亿美元，至2030年，产业将趋于成熟，全球市场规模将达68亿美元。机器人应用需求不断增加，产业投资机会受市场关注。机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）近一个月“吸金”3.6亿元，可助力投资者布局机器人产业未来发展机遇。
5月9日早盘，恒生科技指数低开低走，盘中一度跌超1.5%，成分股中，仅联想集团等少数公司上涨，中芯国际、理想汽车、快手、地平线机器人等领跌，其中华虹跌超11%，中芯国际一度跌超6%。近期热度较高的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行。据悉，恒生科技指数当前估值（PETTM）仍仅有21.73倍，处于指数发布以来17.99%的分位数，即当前估值低于历史以来82%以上的时间，具备一定估值性价比。国联民生证券在最新研报中对港股24年年报进行了整体分析。该机构指出，从收入来看，港股新消费和AI产业链营收逆势增长，其中新消费营收增速超20%；盈利来看，尽管新消费盈利增速有所下滑，但仍然维持在高位（+46.2%），AI产业链盈利增速则出现回暖（+38%）。此外，受益于净利率和资产周转率同步改善，新消费和AI产业链ROE-TTM持续修复，其中新式茶饮、新能车、收藏品、餐饮和多数AI产业链环节均实现量价齐升。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具硬科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）硬科技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股“七巨头”；2）新消费：恒生科技超一半权重在电商零
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