兴业证券指出，AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等成为潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启。端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜有望成为重要载体。在中美紧张局势下，中国大力推动国内半导体生产，韩国8英寸晶圆代工厂订单激增，中国本土晶圆代工企业迅速提升全球市场份额。2024年光刻先行，国产设备先进工艺突破持续推进，未来3年“先进工艺扩产”将成为自主可控主线，CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。OLED面板收入在2025年第一季度同比增长2%，得益于AR眼镜、汽车、智能手表等出货量增长。持续看好被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板等上游领域的复苏趋势。芯片ETF旨在反映沪深市场中半导体芯片行业上市公司的整体表现。该指数覆盖了半导体材料、设备、设计、制造及封装等领域的公司，体现了中国半导体行业的综合发展状况。成分股具有较高的行业代表性与成长性，能够全面展现半导体芯片产业链的整体市场表现。没有股票账户的投资者可关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C（008282），国泰CES半导体芯片行业ETF联接A（008281）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 32
7月17日，稀土板块低开高走，午后强势拉升。近日市场资金持续加码稀土板块的趋势明显，标杆品种之一的稀土ETF（516780）已连续7个交易日（7/9-7/17）获得资金净流入，合计“吸金”2.87亿元，是A股市场中仅有连续7个交易日获得资金净流入的稀土主题ETF。（数据来源：Wind，截至2025/7/17）伴随资金布局脚步加速，稀土ETF（516780）份额和规模连日增长，截至2025/7/17，最新份额达11.84亿份、规模达14.52亿元，均创下近三年来新高，同时7月以来产品规模增长近30%。稀土ETF（516780）近日成交额也同步放量，近6个交易日（7/10-7/17）日均成交额达2.14亿元，产品兼具规模较大和流动性较好优势。（数据来源：Wind、交易所，25/6/30规模为11.19亿元）产业需求方面，当前国内新能源汽车、工业机器人、低空经济等需求持续增长，推动稀土板块需求预期改善。伴随相关产业商业化进程加速，各类电能与机械能相互转换的场景都有可能成为稀土永磁的潜在需求领域，或进一步打开国内稀土需求增长空间，从而带动产业链公司盈利能力有望整体提升。稀土价格方面，25年上半年受上游原料供应收紧及下游消费刺激等因素影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期，以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格呈现上涨态势，成交较好。截至25年7月15日，中国镨钕氧化物价格为46.64万元/吨
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 17
浙商证券指出，钢铁行业尤其是普钢板块近年权益表现较大盘不弱，基本面压力较小。政策面来看，中央财经会议提出“反内卷”要求治理低价竞争，叠加2025年粗钢产量调控政策延续，行业供给端约束持续强化。目前板块估值处于底部，筹码结构干净，易受限产预期等外部利好催化迎来修复。建议关注两条主线：一是低PB标的盈利改善弹性，二是高分红板材企业的稳定收益。钢铁ETF跟踪的是中证钢铁指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深两市上市的钢铁行业企业中选取具有代表性的成分股，覆盖了从上游原材料到下游成品的整个产业链条，以全面反映A股市场钢铁行业上市公司的整体表现。中证钢铁指数侧重于展现中国钢铁行业的市场价值和发展趋势，是衡量该行业投资绩效的重要指标之一。没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190），国泰中证钢铁ETF联接A（008189）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 36
红利类ETF持续受到市场关注。据Wind数据，月内已有超过55亿元资金净流入红利类ETF，其中恒生红利低波ETF（159545）连续12个交易日“吸金”，合计近8亿元，规模续创新高，最新规模已突破30亿元，居同标的ETF第一。恒生红利低波ETF（159545）跟踪的恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，目前指数股息率约5.8%，银行为指数第一大权重板块，占比24.2%。华鑫证券指出，在资产荒背景下，红利行业配置价值凸显；2025年上半年，银行板块凭借稳定的分红能力和持续性成为红利策略中的领涨板块。恒生红利低波ETF（159545）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本配置港股高股息资产。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬今日A股三大指数震荡走强，港股高开高走，恒生红利低波ETF（159545）标的指数跟随市场反弹，成份股中，中国神华、中煤能源涨约2%。在低利率时代，成分股盈利能力较稳健、分红水平较高的红利类资产对中长期资金的配置吸引力在持续提升。Wind数据表明，截至昨日，恒生红利低波ETF（159545）已连续12个交易日获资金净流入，基金份额达21亿份，规模突破30亿元，双双创出历史新高。据券商统计，2024年至2025年一季度险资举牌呈现出显著的高股息特征，主要涉及盈利能力预期稳定且分红较高的银行、交运、公用事业行业，并且以港股为主，港股估值较低、股息率较高且存在税收优惠，适合作为红利股长期持有。值得注意的是，近日，财政部日发布了《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式。业内人士认为，这一政策有望推动险资加大高股息资产配置，或为红利板块注入长期活水。有券商表示，在当前全球不确定性较大的环境中，投资者对风险的规避需求会阶段性增强，红利资产因其稳定现金流与高股息率形成显著收益优势，且政策持续鼓励上市公司分红，在中长期资金入市背景下，红利板块有望受到更多资金的青睐。此外，6月以来，年报分红派
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 19
7月18日，三大股指红盘向上，受KiMIK2、中报业绩等消息点燃，盘面科技股局部活跃。有色金属、钢铁、煤炭等行业涨幅居前。近期热度较高的$科创半导体ETF（588170）今日跳空高开，但盘中抛压沉重，逐步走弱。指数成分股中，拓荆科技、神工股份、中微公司等涨幅居前。中微公司公告称，预计2025年半年度归属于母公司净利润为6.8亿元-7.3亿元，同比增长31.61%-41.28%。报告期内，公司营业收入约49.61亿元，同比增长43.88%，其中刻蚀设备和LPCVD薄膜设备收入大幅增长。公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，在先进逻辑器件和先进存储器件中多种关键刻蚀工艺实现大规模量产。首创证券认为，我国半导体设备国产化率仍有提升空间，建议关注半导体设备板块。在政策支持下，国内半导体产业链有望通过横向品类扩张和纵向技术互补的双轨整合，加速行业集中度提升与全产业链竞争力重构，龙头企业有望凭借资金规模优势和产业链主导权实现强者恒强。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
今日截至10:38，机器人ETF（562500）冲高回落，下跌0.11%。成分股方面，巨轮智能领涨4.06%，中大力德、科瑞技术、东杰智能涨幅超3%；瀚川智能下跌3.90%、晶品特装下跌2.70%。流动性方面，机器人ETF盘中换手3.25%，成交总额突破5亿元，伴随资金流入，有望进一步释放流动性。资金流入方面，近5个交易日获得净流入4.62亿元，远超同类基金；近5个交易日规模扩充超6亿，持续拉开与同类基金的差距。站在长期主义的投资维度，机器人ETF年内规模增长超110亿，是与机器人赛道共成长的优质产品，深受市场青睐。消息方面，截至7月17日，已有29只人形机器人概念股发布了2025年业绩预告，普遍预喜。其中23只概念股业绩预喜（预增或扭亏），仅6只业绩下滑或亏损。以2025年上半年业绩预告净利润下限统计，三花智控、科沃斯、北方稀土、领益智造等6只概念股净利润均在5亿元以上。东吴证券认为，轻量化是人形机器人商业化前夕的进修课。轻量化可以解决当前人形机器人行业的几大痛点——续航、散热、零部件性能不达标、灵活度不足等，因此特斯拉、优必选等主流主机厂正在发力。从路径上看，人形机器人实现轻量化主要可通过结构优化、零部件替换、原材料替换三个角度出发。机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 35
昨日（7月17日），同类规模最大的自由现金流ETF（159201）延续资金净流入态势，单日再获净流入3217万元，连续7日“吸金”超1亿元，显示市场对“现金牛”资产的持续青睐。招商证券认为，随着中国经济步入高质量增长阶段，企业资本开支高峰已过，盈利趋于稳定，自由现金流的“含金量”将持续抬升；叠加利率中枢下行与监管鼓励分红回购，高自由现金流企业的股东回报有望进入加速兑现期，成为穿越周期、攻守兼备的核心资产。自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，聚焦沪深北交易所中自由现金流水平高且稳定的上市公司，具有长期收益较高、波动较低的特点，适合当前经济高质量增长阶段配置。基金的管理年费率、托管年费率均位于市场最低费率水平。
东海证券指出，龙头公司可能获得政策支持，优先获得供矿资源，从而支撑稀土矿短缺的现状。此外，通过高效磁材产能置换低值氧化物产能，有助于优化产业结构。出口管控的加强可能促使外企提前签订年度框架合约或推进与中企共建项目，海外客户或将被迫提前锁货、建库存，以应对潜在的供应不确定性。同时，高端用途的稀土产品将优先批量放行，而低附加值产品的审批将更为严格，形成出口结构优化。矿业ETF跟踪的是有色矿业指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从沪深市场中选取涉及有色金属采选与冶炼行业的上市公司证券作为指数样本，成分股涵盖铜、铝、铅锌等基本金属及稀有金属相关企业，以反映有色金属采选与冶炼行业上市公司证券的整体表现。该指数在风格上倾向于配置周期性较强的资源类股票。有色60ETF跟踪的是中证有色指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及铜、铝、铅锌、贵金属等有色金属行业的上市公司证券作为指数样本，全面覆盖有色金属产业链各细分领域。作为反映我国有色金属行业整体表现的权威指标，该指数兼具显著的周期性特征和资源属性，能够有效追踪大宗商品价格波动对相关上市公司的影响。没有股票账户的投资者可以通过矿业ETF的联接基金（018168）、有色60ETF的联接基金（013219）把握有色矿业板块的投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 28
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬稀有金属概念股走强，北方稀土涨超9%，中国稀土涨超6%，中矿资源涨超4%，盐湖股份、天齐锂业涨超3%。受盘面影响，跟踪中证稀有金属主题指数的ETF涨超3%。中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，展望未来，虽然地缘冲突扰动上升，但全球供需改善及库存低位有望进一步推升小金属价格，企业盈利和成长性有望进一步提升，估值吸引力进一步凸显，行业龙头配置价值显著。
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 18
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬稀土概念股走强，北方稀土涨超9%，包钢股份、盛和资源涨超7%。受盘面影响，跟踪中证稀土产业指数的ETF涨超3%。中证稀土产业指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，稀土作为我国定价、下游应用广泛且全球领先的优势产业，板块整体关注度有望显著提高。此外“类供改”政策催化叠加“大国利器”地位带来了价值重估的机会。同时，永磁板块受益于人形机器人和低空经济景气高增。
7月18日，煤炭ETF（515220）涨超1.5%，10天净流入18亿。山西证券指出，2025年上半年，煤炭行业呈现供需边际改善趋势。供给端，1-6月原煤产量累计24.05亿吨，同比增长5.4%，增速边际放缓；进口煤持续收缩，1-6月累计22170万吨，同比下降11.1%，6月单月降幅达25.93%。需求端，制造业与基建投资分别增长7.5%和4.6%，非电需求支撑明显，电力需求边际改善。华源证券指出，2025年夏季气温整体较去年有望显著升高，并带动电厂煤炭日耗持续提升保持较高水平，有望持续推动5月中旬以来的港口煤炭库存去化进程，缓解煤炭高库存压力，若叠加潜在的降水偏少导致水电出力较弱，夏季煤炭库存去化效果有望超预期，煤炭供需再平衡已开启且处于初期阶段。“反内卷”题材推动焦煤盘面创新高，带动现货价格上涨，形成“期现共振”。煤炭ETF跟踪中证煤炭指数，是市场上唯一追踪煤炭行业的ETF产品，股息率超6%。该指数从A股市场中选取涉及煤炭开采、煤炭加工及销售等业务的上市公司证券作为指数样本，包含动力煤、炼焦煤、焦炭等，重仓国内煤炭企业龙头，作为具有明显行业特征和周期性的指数，中证煤炭指数能够较好地体现煤炭板块在资本市场中的运行态势。煤炭行业具备“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征，叠加供需格局改善与周期性上涨红利，具备较强的抗风险能力和配置价值。感兴趣的投资者可通过煤炭ETF
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬随着沪指站稳3500点关口，题材板块持续活跃，其中机器人板块备受关注。此前，国证机器人产业指数实现五连阳，跟踪该指数的机器人ETF易方达（159530）连续3个交易日获资金净流入，基金最新规模突破20亿元，创历史新高，位居同标的ETF第一。今日早盘，资金再度借道ETF进场。Wind实时申购赎回信息显示，机器人ETF易方达（159530）盘中净申购近5000万份。消息面上，全球首款文商旅体专用双足机器人——“镋钯”日前正式发布，它拥有全球首创仿生步态运控系统，不仅能作出丰富的肢体动作，还有独特的视觉语言动作矩阵。据悉，该机器人将亮相2025年成都世运会，担任啦啦队的角色，完成高难度编队动作，并带来极具未来感的集体舞蹈表演。有券商表示，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段发展。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链上下游各核心环节，今年4月10日指数修订生效后，人形机器人相关成份股权重在所有ETF跟踪的指数中居于首位。据Wind数据，修订生效至今三个多月的时间，国证机器人产业指数累计上涨超过18%，高于同期中证机器人指数12.7%的涨幅。机器人ETF易方达（159530）等跟踪该指数的产品可为投资者提
A股三大指数集体上涨，CPO板块表现强势，人工智能AIETF（515070）持仓股新易盛持续上涨，本周累计上涨超40%。其他持仓股中际旭创、金山办公、豪威集团、海康威视等也均上涨。人工智能AIETF本周表现出色，截至发稿累计上涨幅度超7%。当前新易盛在指数权重占比超9%，中际旭创权重占比超7%，寒武纪权重占比超6%。消息方面，新易盛发布2025年半年度业绩预告，预计实现盈利37亿元～42亿元，同比增长327.7%～385.5%，主要受益于人工智能算力相关投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加。国金证券指出，2026年800G光模块需求持续旺盛，行业需求量同比有望实现翻番；同时1.6T光模块渗透率有望提升，新易盛公司已成功推出单波200G的1.6T光模块产品，有望在下一代高速光模块产品中保持领先；谷歌、AWS、Meta、OpenAI的ASIC芯片有望在2026年大规模放量，而ASIC用到的光模块数量相较GPU更多，公司作为海外云厂商的光模块核心供应商有望受益。公司在AEC、LPO均有布局，有望形成第二增长曲线，拉高盈利质量。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）
消息面，美国科技公司OpenAI临时举行直播活动，发布通用人工智能代理ChatGPT智能体。ChatGPTAgent具备自主思考和行动的能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括Operator、DeepResearch和ChatGPT来完成各种超复杂任务。近期AI催化不断，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞：“中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与这一AI革命。”此前，英伟达宣布了H20恢复对华供应。从产业趋势看，2025年北美及国内云厂商资本开支均维持了较高的增速，目前全球AI算力基建仍处在上升期。海外巨头依旧选择拥抱Scalinglaws。据xAI介绍，Grok4的训练量达到Grok2的100倍，从Grok3到Grok4更着重强化推理训练，推理训练量提升10倍。未来，训练端随着参与玩家增多，训练算力有望增长。推理端方面，目前互联网厂商把AI与传统业务结合的趋势较为明确，如谷歌搜索等，所耗费的推理算力增速很快，且中期有望保持较高增速。从基本面看，英伟达产业链Q2业绩增速普遍较高。而主权AI等发展又将为其增加一重助力。创业板人工智能ETF（159388）很好的代表了AI的行情。创业板人工智能ETF除了光模块外，则兼顾了较多的软件和创业板的厂商，值得关注。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供
根据wind数据，光伏50ETF（159864）实时盘中净流入2700万份，资金抢筹光伏资产。相关机构表示，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。在顶层指引之下，国家市场监管总局、工信部联合印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，或通过提升先进制造标准推动产能升级迭代，光伏供给侧提质、增效主线明确。为符合“不低于成本销售”的价格法规要求，硅料企业提价至综合成本线之上。根据硅业分会统计，本周多晶硅N型复投料、N型致密料、N型颗粒硅价格分别为3.71万元/吨、3.42万元/吨、3.56万元/吨，环比上涨6.92%/6.54/%/6.27%。在反内卷政策倡议的推动下，光伏产业链价格已出现明显上调，随着反内卷政策逐步完善和落地，行业有望回归有序竞争。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬有色金属板块早盘走高，北方稀土涨超9%，紫金矿业、赣锋锂业涨超2%。受盘面影响，矿业、有色金属相关ETF涨超2%。有券商表示，2025年，有色金属板块市场波动风险仍高，需求端、供应端扰动等因素均带来不确定性。然而，新兴需求在铜、铝下游结构中的占比已从量变走向质变，有望支撑有色金属长期价格中枢向上抬升。
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 38
7月18日，A股三大指数延续强势，军工板块早盘高开后震荡回落，受地缘冲突催化，全市场“军工含量”最高的航空航天ETF（159227）盘中直线拉升涨0.98%，截至11点25，成交额达1.24亿元，持仓股建设工业涨停，中无人机、洪都航空、中航沈飞海兰信等股集体拉升。从资金流向看，近期军工板块回调，持续获资金布局，航空航天ETF（159227）近10个交易日有9个交易日获资金布局，合计吸金金额超2亿元，最新规模达6.17亿元，近日规模屡创上市以来新高。中国军贸扩张的本质是全球防务格局重构的历史性机遇。中国装备的竞争力源于三重优势：完备工业体系支撑的稳定交付能力，实战验证形成的技术公信力，以及“装备+服务”的全周期解决方案模式。当前地缘冲突常态化推动全球军费开支结构性上移，中等国家基于“自主防卫”战略，更倾向采购具备体系化作战能力的装备系统。这种需求变化使中国军贸从单点突破转向体系输出，拥有完整产业链整合能力的企业将获得超额收益。航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，该指数军工属性极强，申万一级军工行业占比98.2%，是全市场军工含量最高的指数！更聚焦的是，其航空航天装备权重占比高达66.5%，远超中证军工和中证国防指数。作为跟踪该指数的最大规模ETF，为投资者提供了高效把握核心军工空天机遇的途径。
基金看市 小亚 2025-07-18 12:03 44
7月17日金融一线消息，民生银行发布公告称，于2025年7月17日收到《国家金融监督管理总局关于林立民生银行董事任职资格的批复》（金复〔2025〕422号）。国家金融监督管理总局已核准林立担任本行董事的任职资格。 简历显示，林立，1963年出生。现任深圳市立业集团有限公司董事长、华林证券股份有限公司董事长、深圳前海微众银行股份有限公司董事、深圳市创新投资集团有限公司董事、证通股份有限公司董事、西藏自治区工商联合会副主席、深圳市工商联合会常委、深圳公益基金会主席、深圳市深商总会副会长，西藏自治区光彩事业促进会副会长等职务。曾任深圳市第五届人大代表，深圳市第三届和第四届政协委员，中国平安保险（集团）股份有限公司监事，中国银行深圳上步支行总稽核、会计科长，中国银行深圳滨河支行行长，深圳市中华贸易公司财务部经理，中国农业银行河源市紫金县支行会计，中国人民银行河源市紫金县支行信贷员。林先生为金融学博士，拥有会计师资格、AMAC基金从业人员资格。
基金看市 小亚 2025-07-17 23:02 75
今日截至14点23分，科创人工智能ETF华夏（589010）上涨0.78%，盘中水下翻红，继续保持上涨态势。持仓股方面，凌云光领涨4.57%，天准科技上涨4.12%；石头科技、芯海科技、云天励飞等跟涨。流动性方面，盘中换手高达16.55%，成交总额近1300万，延续高频交易的市场风格。消息方面，粉笔旗下AI刷题系统班近日升级，AI刷题系统班3.0版本通过深度应用粉笔自研垂域大模型，进一步强化动态能力诊断。据悉，2025年上半年，AI刷题系统班累计销售额突破1600万元，成交单量约5万单，全年累计销售额贡献有望突破1亿元。受此消息刺激，粉笔今日盘中一度涨幅超20%。华泰证券认为，推理和Token调用量之间不是线性关系，从AgenticAI底层来看，推理过程的倍数项包含Agent数和迭代次数，多Agent协作和多工具调用带来Token消耗量倍数增长。AgenticAI将带来Token调用量10倍以上增长，从而带来算力需求100倍以上提升。目前市场对于算力需求有较大的预期差，未来算力需求空间广阔。科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业“奇点时刻”。
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