继本周实现三连阳后，今日港股医药股再度走高，创新药、生物医药等细分板块领涨。截至发稿，恒生医疗ETF（159506）盘中涨幅达3.24%，其成分股亚盛医药-B涨超8%，信达生物、康方生物涨超7%。消息面上，2025年AACR年会将于4月25日在美国费城召开，会议将有近100家中国药企亮相，带来超200项新药研究结果，医药或迎密集催化。机构分析认为，经过近3年调整，医药行业需求端逐步回暖。一方面随着美联储逐步降息，新药研发需求逐步恢复。部分出口导向型CXO企业在手订单、海外业务占比高的产业链上游企业业绩已有所验证；另一方面国内陆续成立多项基金支持创业企业；更多支持创新药、完善医保支付机制的相关政策落地，拉动国内新药研发需求复苏。恒生医疗ETF（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），根据指数编制方案，成分股中最近两年平均研究开发/收入排名位列最低的公司会被剔除，研发支出占比及创新药业务占比较高，创新属性突出，帮助投资者精准捕捉港股医药板块投资机会。
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消息面上，2025年世界互联网大会亚太峰会今日拉开帷幕，近千名海内外政商界代表、国际组织代表及科技领域专家齐聚香江，共议科技创新高质量发展议题。峰会聚焦人工智能（AI）技术突破、产业链融合及资本市场机遇，释放中国在全球科技竞争中的新动能信号。相关方面表示，中国拥有全球最完整的产业链数据，这是AI技术高效落地的核心优势。4月24日，A股市场今日冲高回落，人工智能题材显著调整。科创板人工智能指数成分股涨跌互现，有方科技、石头科技、复旦微电、奥普特、天准科技逆势上涨。科创板人工智能ETF（588930）市场热度较高，过去10个交易日日均成交额6514万元。科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成分股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。浙商证券表示，在2025年第一季度，计算机行业的机构持仓情况显示出了AI板块显著的投资价值。尽管计算机行业的整体持仓比例仍处于低位，但环比有所上升，表明市场对这一领域的兴趣正在逐渐增强。这些数据反映出机构投资者对于AI技术的发展前景持乐观态度，认为AI技术将在未来的企业服务、云计算和一体化解决方案等领域发挥重要作用，从而带来可观的投资回报。随着AI技术的不断成熟和应用场
20cm速递|创新药出海动能强化，创业板医药板块盘中上行，创业板医药ETF国泰（159377）涨超1%。华鑫证券认为，2025年，BD合作浪潮热度不减，还不到5个月，国内就已经达成了24笔新药出海交易，而且大项目不断。近年来，中国创新药的研发效率和质量得到迅速提升，DealForma数据显示，2024年约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国。在抗体、ADC、双抗等领域，中国biotech从研发的初始就建立起技术的优势，而且不断尝试探索新靶点新组合，在全球创新浪潮中，全球领先或者全球最优的比例在持续提升。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪创业板医药卫生指数（399275.SZ），具有高弹性的特点，作为投资创业板细分赛道的ETF，单日涨跌幅可达20%，值得关注。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
当前行情持续回暖之下，小盘成长弹性显著占优，截至4月23日，近11个交易日内，中证1000成长ETF（562520）上涨10.45%，跑赢同期中证1000指数，实现2.33个百分点超额涨幅，同时大幅领先大盘风格指数中证A100。该ETF所跟踪的中证1000成长创新指数通过筛选高研发投入、财务质量优异的标的，天然规避绩差股风险，凸显“去弱留强”特性。历史数据显示，2005年至今1000成长创新指数已连续20个自然年度跑赢中证1000指数，胜率达100%，2005年-2024年区间累计涨幅2359.08%，同期中证1000指数上涨495.77%。相关ETF中证1000成长ETF562520
消息面上，相关机构近期表示，创新药仍处于产业加速向上的周期，今年也有强基本面的兑现支撑。在既往ADC、PD1/VEGF等技术爆发之后，TCE、ProTac等新技术已经看到萌芽开花；同时，创新药从可预期的BD潮走向盈利潮，以往大家对创新药的疑虑是研究壁垒高、企业没盈利，因此不敢投，但随着未来企业的收入高增速带动利润的快速提升，就进入了投资者可理解的范畴内。港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，4月24日最新市盈率仅为27倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。4月24日，港股市场低开震荡，港股创新药板块全面爆发。港股创新药指数成分股中，凯莱英涨超17%，荣昌生物、亚盛医药-B、康方生物涨超7%，信达生物、联邦制药涨超6%，康龙化成、三生制药涨超4%。港股创新药ETF（159567）连续2个交易日成交额超9亿元，市场关注度较高。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。西南
4月24日早盘，A股防御性资产表现靠前，国证自由现金流指数震荡上行，成分股永顺泰，中海油服、锦泓集团等领涨。跟踪指数中规模最大的自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，盘中成交额超1.3亿元，交投活跃。自由现金流ETF4月以来合计“吸金”6.86亿元，资金抢筹特征显著。A股市场近期资金轮动特征显著，不同板块间资金快速切换，东莞证券认为，临近“五一”假期消费旺季，加之外部扰动仍存，建议关注消费复苏主线、科技自主以及高股息和防御性方向机会。自由现金流ETF（159201）是全市场首只，也是目前跟踪国证自由现金流指数中规模最大的产品，其管理年费率、托管年费率均为市场最低费率一档。指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，是投资者一键布局高防御属性资产的更优选。此外，华夏国证自由现金流ETF联接基金（A类：023917/C类：023918）正在募集中，将为场外投资者提供便利，一键锁定真正拥有“钞能力”的上市公司，布局A股“现金王者”正当其时。
今日，红利资产盘中回暖，红利国企ETF（510720）涨超0.6%。值得关注的是，该ETF基金连续12个月进行分红，是市场上不可多得的月月分红基金。国海证券表示，当前十年期国债收益率趋势性下行，叠加美国关税对市场情绪冲击，红利资产关注度有望稳步提升，可以关注相关布局机会。注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月24日早盘，港股三大指数集体低开。盘面上，科网股涨跌不一，黄金股再度回暖，地平线机器人限售股解禁，开盘后大幅回调。近期热度较高的港股通汽车ETF（159323）跟随大盘震荡下行，持仓股中，浙江世宝、知行科技、吉利汽车、理想汽车等领跌，天齐锂业、天能动力、赣锋锂业、洛阳钼业等涨幅居前。天齐锂业早盘盘中一度涨近6%。消息面上，天齐锂业4月23日晚间披露业绩预告，预计2025年一季度归母净利润8200万元至1.23亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损38.97亿元。华源证券认为，在以旧换新等消费政策下，国内电车需求或超预期，25年锂过剩幅度有望收窄，预计锂价或在2025年7-8万元/吨底部震荡，26年有望迎来景气上行。关于汽车板块年度策略，中泰证券认为，整车国内替代与海外产能同步加速&智驾普适化&同源延展机器人，看好强势自主品牌。机器人方面，该机构认为车和机器人在产业链和技术的高度同源性，年度看预计60-70%的主流上市汽零将涉足机器人【4个阶段，转型意愿→收购→送样→获订单】。该机构坚定看好机器人板块迎国内外政策共振+巨头共振+产业加速的投资机会，是下一轮汽车产业链格局重塑的重要驱动和超级行情的推手。公开信息显示，港股通汽车ETF（159323）标的指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力，当前成分股中小鹏汽车、比亚迪股份、理
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4月24日，A股主要指数震荡走强，沪指、深成指、创业板指、中证A500指数集体上涨，盘面上公用事业、美容护理、农林牧渔等行业强势领涨。热门ETF中，截至10点27分，A500ETF基金（512050）涨0.44%，盘中成交额近6亿元。持仓股凯莱英涨停，杉杉股份、江特电机等纷纷跟涨。中金公司表示，伴随政策落地和科技行情调整，在一季报业绩期到来期间，结合外部不确定性的明显提升，当前投资者有望更关注基本面动向，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。行业龙头公司造血能力强，具备品牌、规模、技术、经营优势，业绩在周期复苏阶段往往能率先回暖，具备较强韧性。A500ETF基金（512050）助力投资者一键配置A股核心资产，该ETF跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，细分行业全覆盖，通过循环选样法保持动态平衡，紧密跟踪中国经济结构变化，融合价值与成长属性。场外联接（A类：022430；C类：022431）
4月24日早盘，A股小幅低开后窄幅震荡，三大指数现均已翻红，主要宽基指数红绿互现。行业方面，美容护理、农林牧渔、公用事业、煤炭等涨幅居前。近期受关税风险扰动，自主可控、国产替代主题热度抬升。其中，科创半导体ETF（588170）回调近1%，信创ETF（562570）回调超1%。湘财证券认为，Deepseek为代表的国内AI大模型技术崛起及破圈，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，供给端企业库存去化已基本到位，智能手机、PC及IOT板块受益于市场需求已进入复苏区间叠加政策助力拉动企业投资、居民消费，需求端或进一步得到提振，上游IC设计企业业绩有望保持增长。地缘政治风险加剧，国产化替代仍为大势所趋。建议持续关注半导体行业。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
养殖盘中上行，养殖ETF（159865）涨超1.2%，关注产能去化逻辑。华鑫证券指出，行业养殖利润稳定，关注产能去化逻辑。需求端，二育入场积极性有所提升，助推猪价偏强调整。短期饲料成本抬升加速行业去产能，长期关注消费提振。3月钢联数据显示育肥猪饲料销量同比上升29.0%，预示生猪供应压力已经开始增加。中国关税反制将导致进口玉米豆粕成本上升，饲料原料价格上行或将造成养殖行业亏损加剧，养殖行业有望进入新一轮去产能周期。养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（代码：930707），选取沪深市场中涉及畜禽饲料、畜禽养殖、畜禽疫苗和肉制品加工等领域的上市公司证券作为指数样本，旨在全面反映畜牧业相关上市公司的整体表现。中证畜牧指数覆盖了畜牧业上下游全产业链，包括饲料与加工领域龙头企业，具有显著的行业代表性和产业链完整性。没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724），国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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4月24日，上证指数低开0.04%，创业板指跌0.15%，农业板块逆市走强，农业50ETF（516810）涨超1%，成分股兄弟科技强势涨停，瑞普生物涨超5%，生物股份、亚钾国际、仙坛股份等涨超3%。受关税反制影响，农产品价格近期上涨。太平洋证券预计，上涨趋势有望延续，建议抓住关税反制、产能去化和低估值三条主线。细分板块来看，生猪产能增长停滞，板块估值处于底部，存在长期投资机会；动保行业景气触底明确，产品销量有望逐渐回升；关税反制大背景下，种业政策环境有望持续优化。农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。
今日，大盘企稳反弹，现金流ETF（159399）涨超0.5%，盘中持续吸金，截至4月23日，该ETF基金规模近35亿元位居同类首位。现金流ETF是以自由现金流作为选股因子的SmartBetaETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的“现金牛”企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。国泰海通证券表示，全球金融风波、增长预期下调，投资人承担风险的意愿将出现降低，不确定性的定价环境中确定性的供给将成为关键。全球经贸局势趋于复杂，稳定现金流板块防御价值凸显。值得关注的是，现金流ETF（159399）合同约定可月月评估分红。4月11日，现金流ETF（159399）官宣上市以来的第2次分红，有望改善投资者投资体验。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
近期港股市场掀起的回购狂潮，以腾讯控股和阿里巴巴为首的上市公司正以""真金白银""力挺市场，仅4月7日至4月11日一周内，港股上市公司就实施了127次回购，总金额高达99.06亿港元，较前一周激增88.9%。互联网巨头通过大规模股份回购传递了对企业自身价值的坚定信心，也引发了投资者对港股估值修复和市场底部信号的期待。关税缓和有望推动外资回流港股，平台经济政策回暖及AI应用落地（如电商智能推荐、云计算）将打开盈利增长空间。持仓企业多具备全球化业务布局，贸易环境改善后跨境数据流动与科技合作或加速，叠加美联储降息周期下流动性改善，板块弹性显著，修复动能强劲。大多数中国互联网公司的核心业务（社交娱乐、电商、游戏、本地生活等）从美国业务获取的利润有限，受关税冲击的负面影响相对较小。互联网平台型企业的商业模式——轻资产特性+内需市场和全球化布局，具备一定内在抗风险性，如美团的本地生活服务，微信的支付生态，快手、腾讯的社交娱乐等。从避险到布局，关税冲击可能带来中长期布局的相对低点。截至4月23日，恒生互联网科技业指数市盈率（PETTM）仅18.71倍，处于指数自发布以来4.61%的估值分位数，具有较高的配置性价比。恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，跟踪恒生互联网科技业指数，聚集互联网平台经济，涵盖了腾讯、阿里、美团、快手、百度、京东等大型互联网公司，互联网巨头权重占比高达90%，前
4月24日早盘，港股三大指数集体低开。盘面上，科网股涨跌不一，黄金股再度回暖，地平线机器人限售股解禁，开盘后大幅回调。近期备受资金青睐的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，地平线机器人、美团、京东集团、快手、携程集团、比亚迪电子、理想汽车等领跌，蔚来、同程旅行、小米集团、联想集团、百度集团、小鹏汽车等涨幅居前。蔚来领涨恒生科技指数成分股。消息面上，蔚来宣布全球首颗量产5纳米智驾神玑NX903随着蔚来ET9开启交付正式量产上车。单颗神玑NX9031拥有与满血版英伟达Thor-X同等算力水平。蔚来神玑NX9031将陆续搭载于蔚来后续新车型。此外，4月23日，蔚来CEO李斌在上海车展接受媒体采访时表示，中国汽车产业年产量有望达到四千万辆左右，在全球汽车产业所占份额或将超过40%。公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具新科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）新科技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股“七巨头”；2）新消费：恒生科技超一半权重在电商零售、汽车、家电、消电、旅游等可选消费板块，包含“蔚小理”、小米、联想等硬件厂商，携程、同程等OTA平台，以及
4月24日，A股三大指数低开高走，电力板块表现强势，水电领涨，盘中一度涨超3%，南昌电力、郴电国际、华银电力等股涨停。截至10:16，绿电ETF（562550）涨幅1.06%，绿电ETF聚焦于电力板块，红利属性鲜明，近期关税冲击下，市场波动加剧，电力板块配置价值凸显。从资金流向看，绿电ETF（562550）已连续9个交易日获资金净流入，4月以来合计“吸金”超1亿元，最新规模已创近两年以来新高。长江证券表示，“碳中和”时代号召和电力市场化改革将贯穿整个“十四五”期间，电力运营商内在价值将全面重估。随着电力体制改革稳步推进，火电经营环境有望持续改善，新能源三重底部共振下，行业投资长夜将明。绿电ETF（562550）聚焦于电力板块，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。从中证绿色电力指数的走势看，过去5年，2-3季度一般会有较好的表现，可以提前关注布局机会。
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创业板人工智能板块盘中回调，创业板人工智能ETF国泰（159388）跌超1%中金公司认为，市场进一步下行风险可能非常有限，但短期仍难免有波动，宏观政策的积极应对至关重要，同时需要关注外围市场是否有进一步波动，以及A股自身流动性风险的释放。配置层面，成长行业走势取决于产业景气度和盈利周期，DeepSeek的突破为AI应用场景发展提供了条件，当前AI产业的高景气或仍在早期。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），具有高弹性的特点，作为投资创业板细分赛道的ETF，单日涨跌幅可达20%，值得关注。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
今日首届具身智能机器人运动会正式开赛，活动分为竞技赛和应用赛，竞技赛主要考验机器人的智能性、运动规划、本体设计等能力，包括越野跑、足球、篮球、舞蹈等；应用赛重点展示机器人的环境识别、抓取、规划设计等完成复杂任务的能力，包括搬运、智能抓取、室内救援、创新场景展示等。近年来人形机器人应用场景不断拓展，机器人相关产业作为国家战略重点方向，赋能新质生产力发展，相关板块投资机会受关注。国证机器人产业指数的成份股中，人形机器人占比超50%，人形机器人“含量”在所有ETF跟踪的指数中位列第一；中证机器人指数成份股中，人形机器人、工业机器人、服务机器人分别占比38%、36%、26%。Wind数据显示，跟踪国证机器人产业指数的机器人ETF易方达(159530，联接基金A/C：020972/020973)连续11个交易日获资金增持，最新份额近7亿份，再次创下历史新高。
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创业板人工智能板块深度回调，创业板人工智能ETF国泰（159388）跌近3%。相关机构表示，以大语言模型、生成式人工智能为代表的核心技术突破推动产业进入新纪元。当前AI的产业趋势是明确的，端侧的发展较为迅速，云端两侧的良性循环渐入佳境，商业化或已不远。另一方面，从DeepSeek等的表现来看，国产AI的进展或许会超出预期，国产算力的AI产业链也存在较大机遇。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），具有高弹性的特点，作为投资创业板细分赛道的ETF，单日涨跌幅可达20%，值得关注。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月24日，游戏板块震荡回调，游戏ETF（159869）早盘平开后震荡下挫，现跌近2.5%，持续打开低位布局通道。游戏ETF（159869）近5个交易日获资金净流入，累计“吸金”达2.81亿元，持续受资金青睐。消息面上，网易4~5月即将上线《七日世界》和《冰汽时代》；腾讯头部游戏定档时间相对偏后，但2025年头部游戏储备更加丰富。4月22日，腾讯游戏发布会定档多款新游，本周也开启《无畏契约》手游和《王者荣耀世界》预约。哔哩哔哩《三谋》S7赛季于4月12日启动。1Q国内iOS端游戏流水同比提升2.8%（ST数据），春节期间《王者荣耀》和《和平精英》玩家数量和流水均呈现较好增长。2025年游戏行业获得更多政策支持，①4月国务院在《加快推进服务业扩大开放综合试点方案》中指出，“发展游戏出海业务，布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的产业链条”；②教育部新增游戏艺术设计本科专业，有利于行业人才长期培养。游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，可以关注游戏ETF（159869）布局机会。
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