◎记者费天元 1月15日，上海期货交易所与大阪交易所（下称“OSE”）在上海联合举办天然橡胶期货交割结算价授权签约发布活动。OSE将以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准，开发以日元结算、现金交割的“上海天然橡胶期货”合约，并计划于2025年5月26日在OSE挂牌上市。 据介绍，OSE拟挂牌上市的“上海天然橡胶期货”合约，将直接引用上期所天然橡胶期货合约的人民币价格作为交易点数，并以每点乘以100日元进行结算，省去汇率换算和税率扣减，便利全球天然橡胶市场投资者直接参考和使用上海天然橡胶期货合约价格直接进行投资交易和风险管理。 中国是全球最大的天然橡胶进口国和消费国，上海天然橡胶期货合约是全球流动性最好的橡胶期货合约，已成为全球橡胶行业定价风向标。日本是世界橡胶工业强国之一，也是传统的天然橡胶主要消费地，是全球主要的天然橡胶期货市场之一。此次授权合作，双方将基于各自的市场基础和行业优势，携手将“中国价格”输送到更多国家和地区的实体企业，为企业提供更加多元的价格信息和风险管理工具，有效满足全球天然橡胶企业、投资者的风险管理和投资需求。 具体来看，目前授权合约主要应用场景可分为四类：第一类为海外投资者管理天然橡胶价格风险需求，主要表现为产业链客户因发生采购、贸易和消费带来的套期保值需求；第二类为跨品种、跨市场套利需求，主要与日本、新加坡和上海市场的同类品种之间套利；第三类为海外资产管理机构
商品指数 小亚 01月17日 08:02 136
随着市场适应对俄罗斯原油的新制裁，并消化有关美国候任总统特朗普是否会维持制裁措施的混杂信号，原油价格周四从五个月高点回落。WTI原油下跌1.7%，收于每桶79美元下方，周三触及7月以来高点。 交易员正在分析即将上任的特朗普政府将如何处理对俄罗斯的制裁措施。特朗普的财政部长提名人ScottBessent称他会支持制裁俄罗斯石油巨头。但此前也有报道称，特朗普的顾问正在制定可能有利于俄罗斯石油生产商并帮助结束俄乌冲突的策略。 市场参与者还利用特朗普就职典礼前的有限时间调整仓位，为美国可能的举措做准备。 在相对强弱指数连续几天处于超买区域之后，原油期货也可能正在经历一个回调阶段。 2月交割的WTI原油期货下跌1.7%，至每桶78.68美元； 3月布伦特原油结算价下跌0.9%，至每桶81.29美元。
商品指数 小亚 01月17日 07:48 119
唐纳德·特朗普提名的财长ScottBessent称，他支持加大对俄罗斯石油行业的制裁力度以结束俄乌冲突。 “我将100%支持加强制裁，”特别是针对俄罗斯石油巨头的制裁，Bessent周四在参议院一个委员会的听证会上表示。 “我认为制裁还不够，”Bessent谈及现有努力时表示，并称，拜登政府担心在选举之际推升能源价格。 知情人士透露，特朗普的顾问正在制定一项涉及内容广泛的制裁战略，以促成俄罗斯与乌克兰之间的外交协议在未来数月内达成。 Bessent在听证会上没有提及任何公司名称。 Bessent还批评总统乔·拜登采取的措施不够，现在让即将上任的特朗普团队背上了更高能源价格的负担。 “我认为制裁还不够，我认为前任政府担心在选举期间推升美国能源价格，我不解地看到国家安全顾问沙利文在离任前提升了对俄罗斯石油公司的制裁程度，”他表示。
商品指数 小亚 01月17日 07:48 136
李啸尘黑产掘金俱乐部 近年以来，锰矿港口库存季节性规律比较明显，并且库存水平长期较高。市场更多关注硅锰本身的故事，锰矿整体库存水平对价格造成的影响较小。回顾2024年，锰矿端的故事登上台面，主要是是因为氧化锰矿不断去库引起的市场担忧导致硅锰价格较为强势。但是随着加纳烧结锰矿和国产富锰渣的推广和使用，大幅降低了硅锰冶炼工艺中对于康密劳和澳矿等氧化矿的依赖，使得锰矿港口库存水平回到较高位置。至此，高品氧化锰矿的绝对库存水平对硅锰冶炼造成的影响力度大幅下降，这种影响更大程度上将会平均到其他锰矿的库存水平当中去。 一、锰矿港存季节性规律明显 随着连续两个月的顺畅去库，我国锰矿港口库存季节性数据显示处于近五年以来季节性低点，随着硅锰厂补库存接近尾声，从季节性角度我们判断春节前一周锰矿港口库存大概率维持去库态势。进入春节后，由于抵达船只可以卸货但是港口不能疏港，所以锰矿港口库存大概率开始累增。 我国锰矿港口库存季节性（万吨） 在2024年最后一篇专题报告《【黑金重磅】硅锰：锰矿品种价差难再扩大，价格整体承压》我们提出了一个观点是锰矿品种间价差再扩大的难度较高。目前我们依旧这样认为，也就是说，锰矿港口库存整体的下降会对硅锰价格造成影响，而不是氧化锰矿库存水平降低从而造成影响。康密劳在加蓬的氧化锰矿对我国报盘量以及发运量下降所造成的影响实质上是单一矿种的涨价会改变工厂买矿偏好，从而需求溢出到其他矿
商品指数 小亚 01月16日 23:02 155
早盘锰硅一度涨超4%，截至午盘涨幅收窄至0.76%。 来看看背后的基本面，供应方面，加蓬是我国重要的锰矿进口国，占总进口的14%，由于加蓬国内政局动荡，导致2月对我国发运量减半或者更多，进口成本增加支撑盘面。据合金现货网数据，联合矿业2月对华锰矿报价，澳大利亚锰矿报价4.6美元/吨度，环比上涨0.2美元/吨度；康密劳2月对华锰矿装船报价，加蓬块报4.3美元/吨度，较1月价格上涨0.2美元/吨度。需求方面，正值年关收尾阶段，供应收紧担忧使得贸易商囤货意愿在增加，市场对钢厂招标价格也给予了一定乐观预期。 综合来看，供应端题材炒作再起，锰硅乘势而起，一旦向上突破10月8日的最高点，或将形成底部形态。 资料来源：合金现货网、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月16日 23:02 159
转自：财联社 财联社1月16日讯（编辑卞纯）在经历长达15个月的战争后，以色列与巴勒斯坦哈马斯终于达成了一项停火协议，为饱受战火摧残的加沙人民带来了和平的曙光。 卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德周三晚间在卡塔尔首都多哈宣布，以色列与哈马斯已就加沙地带停火达成协议。停火将于周日生效。斡旋方将与哈马斯和以色列合作，推动落实停火协议。 美国总统拜登当日也在华盛顿表示，经过数月的紧张外交斡旋，在美国、卡塔尔和埃及的调解下，以色列和哈马斯达成了停火协议。“这项协议将停止加沙地带的战斗，增加对巴勒斯坦平民急需的人道主义援助，并使被囚禁15个多月的人质与家人团聚。” 根据协议，停火将分三个阶段进行。协议第一阶段将于1月19日开始实施，哈马斯将释放33名被扣押人员，以交换以色列释放巴勒斯坦被扣押人员，同时以色列军队将从加沙城市撤至加沙地带边缘的缓冲区。 协议第二阶段和第三阶段的详细内容将在第一阶段完成后公布。第二阶段预计将包括释放所有剩余人质、永久停火以及以色列军队从加沙完全撤军。第三阶段预计将解决所有剩余死难者遗体的归还问题，并在埃及、卡塔尔和联合国的监督下开始加沙的重建工作。 加沙民众迎来和平曙光 在停火协议达成的消息传来后，巴勒斯坦人在加沙街头庆祝。过去十几个月，他们面临着严重的食物、水、住所和燃料短缺。在巴勒斯坦加沙地带南部城市汗尤尼斯，人群在喇叭声中挤满了街道，他们欢呼、挥舞巴勒斯坦国旗并跳
商品指数 小亚 01月16日 23:02 158
作者：东海期货冯冰 1．行情回顾 山东鲁西化工MTO已于11月底附近如期停车检修，11月底主力合约价格略有走低，12月甲醇主力合约价格重心持续上移。12月2日开盘2573元/吨，最低12月4日2538元/吨。随着伊朗装置开工继续下滑，盘面做多情绪高涨，价格不断突破前高，基差走强。12月中下开始内地港口双双去库，价格再次冲高逼近2700元/吨。但价格上涨过程中，MTO/MTP利润不断被挤压，同时有下游装置停车消息传出，盘面继续上行阻力增加。随着市场风险偏好回落，价格冲高回落，虽然港口进口下调仍会导致现货偏强，但内地装置产量大幅回归的基础上，甲醇修正乐观预期，价格震荡偏弱。 2．基本面分析 2.1．存量供应整体偏宽松 卓创数据统计显示，12月国内甲醇整体装置平均开工负荷为：74.31%，较上月下降0.19个百分点；西北地区的开工负荷为86.54%，较上月提升1.20个百分点。1月以来甲醇装置陆续重启，开工继续上行，截至1月9日在75.57%左右。1月下，西南天然气中石化川维77、重庆卡贝乐85等装置计划恢复，内地供应存上涨预期。听闻内蒙宝丰新建二期年产100万吨烯烃配套280万吨甲醇装置于2025年1月中上旬附近陆续投产，听闻目前甲醇产出合格品，负荷提升中。 金联创数据统计显示，2024年12月中国精甲醇产量数据为684.83万吨，较去年同期增64万吨，增幅10.31%。1-12月中国
商品指数 小亚 01月16日 14:02 154
卓创资讯分析师齐杰 [导语]2024年四季度苯乙烯原料跌幅放大对价格施压，但苯乙烯检修装置较多，且下游需求表现亮眼，基本面有支撑，使得苯乙烯环比跌幅不及原料端。2025年一季度来看，原料端存底部支撑，而苯乙烯基本面或先弱后强，随着春节后需求的逐步复苏，市场价格或震荡走强。 2024年四季度国内苯乙烯价格呈现先跌后区间震荡再跌的走势，截至12月31日江苏苯乙烯四季度均价在8856元/吨，环比下跌5.84%，同比上涨4.15%。其中季度高点出现在10月上旬的9350元/吨，低点出现在12月下旬的8380元/吨，价格波动幅度在10.37%。主要影响逻辑如下：1．纯苯进口到货增多，港口持续累库，导致价格跌幅放大，向下拖拽苯乙烯价格；2、10-11月份国内苯乙烯检修装置较多，产量下降，而主力下游受终端家电需求强劲支撑维持高开工，苯乙烯基本面偏强，支撑价格区间震荡；3、12月份随着检修装置的回归，港口开始有累库预期，在月下纸货交割结束后，苯乙烯急速下跌。 季度均价变化显示，2024年四季度苯乙烯产业链原料端产品跌幅大于下游端产品。原料方面，纯苯价格先宽幅下跌，后低位区间整理，季度均价环比下跌13.12%。10月上旬纯苯宽幅下跌，主要是一方面亚美套利关闭，亚洲货源主要销往中国，使得华东主港进入累库周期；另一方面多套苯乙烯装置停车检修，对纯苯需求减少，利空纯苯市场。11月下旬开始止跌小幅反弹，主要
商品指数 小亚 01月16日 12:02 93
【ccmnn摘要】美国通胀担忧持续市场谨慎，隔夜伦铅承压收跌1.78%；冶炼厂开工及成品库存边际弱化，供需双弱格局延续沪铅低位震荡，今现铅或下跌。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅延续偏弱震荡，开盘报1966美元/吨，高点报1966美元，低点1928美元，尾盘收于1934美元，跌35美元，跌幅1.78%；成交量6849手增加1411手，持仓量148394手减少305手。沪铅2502主力合约冲高回落，收于16550元/吨，跌35元，跌幅0.21%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：12月美国CPI数据重燃美联储降息预期，美联储“三把手”表示通胀会继续下行，前景很不确定，降息取决于数据，但市场仍对美国通胀担忧表示谨慎，叠加中国进入春节长假，多空资金博弈明显，清仓过节氛围较浓厚，美元指数虽有回落但仍维持高位，隔夜伦铅承压延续偏弱震荡收跌1.78%至1934美元。春节将至，下游部分铅蓄电池企业提前放假，现货市场成交氛围进入冷清阶段，维持刚需补库，社会库存或出现小幅累库，再生铅及原生铅因不同原因均出现不同程度的停产现象，冶炼厂开工情况及成品库存边际弱化，供需双方双弱格局延续，沪铅难有向上大幅突破，持续低位震荡，预计今现货铅下跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 01月16日 12:02 82
【ccmn.cn摘要】CPI重燃降息预期美股坚挺，隔夜伦锌超跌反弹仍跌0.05%；澳洲因干旱山火等影响矿山停产，加上大宗偏强带动沪锌反弹，今现锌或上涨。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌超跌反弹，开盘报2863美元/吨，高点报2875美元，低点2807.5美元，尾盘收于2867美元，跌1.5美元，跌幅0.05%；成交量13621手增加2476手，持仓量217192手增加325手。沪锌2502主力低开高走，收于23855元/吨，跌35元，跌幅0.15%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美国12月CPI同比增长2.9%，12月CPI环比增长0.4%，基本符合预期，但核心CPI意外降温，同环比增速均低于预期，数据公布后重燃美联储降息预期，市场预计本月不降息下月降息，美股美债走势坚挺，有色板块受提振反弹，隔夜伦锌超跌后反弹但受制于市场谨慎仍收跌0.05%至2867美元。澳大利亚因天气干旱、山火等因素影响，不分矿山进入短暂停产阶段，从而再次引发供给端担忧情绪，而国内前期进口窗口打开，冶炼厂锌精矿备货充足，且临近过年厂家开工积极性有限，海外矿山停产暂未波及国内市场，沪锌整体仍维持偏弱震荡，但由于在宏观情绪波动下大宗商品偏强震荡带动沪锌短线反弹，预计今现货锌上涨。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 01月16日 12:02 90
沐甜科技糖网 巴西甘蔗行业协会（Unica）数据显示，12月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗173万吨，同比下降64.86%；产糖6.4万吨，同比下降73.12%；乙醇产量同比下降8.1%，至4.86亿升。糖厂使用31.7%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为36.93%。 24/25榨季截至1月1日中南部累计压榨甘蔗6.13602亿吨，同比减少4.75%；累计产糖3978万吨，同比减少5.42%；累计产乙醇324.2亿升，同比增加3.07%；糖厂使用48.16%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为49.09%。 24/25榨季截至1月1日该地区累计244家糖厂收榨，同比持平。未收榨工厂59家（43家甘蔗加工厂、10家玉米乙醇企业以及6家灵活燃料工厂），去年同期为103家。
商品指数 小亚 01月16日 12:02 84
蛋白粕： 周三，CBOT大豆下跌，受累于获利了结。前一日大豆创三个月高位且美豆压榨数据凸显豆粕产量强劲。美豆粕下挫，美豆油勉强上涨。NOPA周三数据显示，美豆12约大豆压榨激增至纪录高位，因几家新加工厂在最近几个月投产。周二美国农业部销售报告销售，民间出口商向中国出口销售19.8万吨大豆，2024/25年度付运。市场预计周四的出口销售报告将显示美豆单周净销售30-80万吨。国内方面，蛋白粕期价继续走高，菜粕表现强于豆粕。持仓量增加，反映有新增资金入场。春节临近，高价促使市场供销节奏放缓，豆粕成交减少。操作上，59反套。 油脂： 周三，BMD棕榈油收跌，追随周边市场跌势。同时缺乏新需求也导致盘面下挫。船运数据显示马棕油1月1-15日环比下滑15.5%-23.74%。印度溶剂萃取商协会表示，印度12月棕榈油环比下滑41%，至九个月低点。中印需求减少是主要原因。可见，虽然国际豆棕价差倒挂幅度缩小，但棕榈油出口需求依然下滑。国内方面，棕榈油期价下挫，豆油和菜籽油跟随。豆油现货价格略涨，棕榈油现货价格下跌100元/吨，菜籽油价格下跌约50元/吨。现货成交放缓，价差促使需求依然集中在豆油市场商。操作上，区间震荡思路。 生猪： 周三，生猪期货经历前两日的连续反弹，止涨震荡，主力2503合约日收跌0.31%，报收12980元/吨。生猪现货价格延续反弹，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价15.86元
商品指数 小亚 01月16日 12:02 226
周三，国际油价再度上冲，其中WTI原油主力收涨2.95%，布伦特原油主力收涨2.7%。 EIA最新数据显示，截至1月10日当周，美国原油库存下降200万桶，降至2022年4月以来最低水平，显著超出市场预期的99.2万桶，在一定程度上为油价提供了支撑。然而，汽油库存增加590万桶，馏分油库存增加310万桶，均远超市场预期的200万桶和80万桶，削弱了原油库存下降带来的支撑作用。此外，消息人士透露，巴以或将于近期达成停火协议，地区紧张局势或将缓解，进一步降低了地缘政治风险对油价的支撑力度。 尽管原油库存下降为市场带来一定支撑，但成品油库存压力增加，加之地缘局势缓和，短期支撑力度有所回落。交易者应在操作中保持谨慎，避免盲目追高。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月16日 12:02 97
作者：国投期货化工首席庞春艳 新年伊始，PX期货盘面价格持续上涨，主力2505合约从去年底的6900元/吨的低位回升至7500元/吨，价格上涨600元/吨，涨幅8.7%。除了油价上涨之外，国内汽油价格走强，美韩芳烃价差回升都是PX价格上涨的因素，以上驱动均来自上游能源市场，但下游化工需求因春节因素持续走弱，因此PX估值维持在低位。展望新年度PX市场，上半年美国季节性调油需求增长及国内化工需求回升，市场供需有改善的预期，PX估值有望低位回升。 1、美国延续季节性进口需求格局 美国汽油裂差低位震荡，对新年度调油需求影响偏利空；但往年的季节性呈现一季度中后期逐渐走强的格局，2024年高点出现在一季度，二季度后明显回落。美国全年汽油产量小幅增长不足1%，其年度常规汽油调和组分进口量下滑超8%，8月份之后下滑明显，与美国汽油裂差偏弱有直接关系，可以认为是汽油裂差由高位回归过程中的阶段性影响。从历史走势看，美国汽油调和组分的进口季节性特点明显，且在汽油裂差处于低位时，其调油组分的进口具有刚性，与其国内夏季汽油调和组分供应短缺有关；而美国汽油调和组分的进口需求更多与汽油表观消费量保持同步（2022年的大幅降低与俄乌冲突后欧洲的调油组分供应下滑有关）。 新年度汽油裂差重心有望继续回落，较低的汽油反过来有望支撑美国汽油的消费。考虑到炼厂效益的回落带来的美国国内炼厂开工率的下滑，其国内夏季汽油调和组分
商品指数 小亚 01月16日 12:02 134
来源：中粮期货研究中心 前言 2018年至今，生猪行业规模化程度快速提升，CR20从不足10%提升至30%以上。伴随着规模化的提升，养殖成本高、资金实力弱、生物安全控制不好的企业逐渐退出市场，但行业的“护城河”尚未筑牢，未来将会面临更为激烈的竞争。因此，我们的视角也将更多地聚焦在集团企业的竞争上。从2025年开始，我们将在月中对上月出栏情况进行一次跟踪，以便为投资者形成具有持续性和可比性的指引。 一 商品猪销售情况 2024年12月，样本上市公司生猪出栏（含仔猪）合计1748万头，环比增加23.13%；样本上市公司生猪销售收入合计298.46亿元，环比增加15.62%。根据涌益咨询统计，12月标猪出栏均价15.71元/kg，环比下降5.30%；12月集团企业出栏均重122.24kg，环比下降0.44kg；2024年12月集团企业实际销售较计划销售超额完成5.36%，2025年1月集团企业销售计划调减7.90%。 17家样本集团企业月度生猪销售量（含仔猪、种猪） 注：部分企业数据采取平滑处理 数据来源：涌益咨询，中粮期货研究院整理 15家样本集团企业月度销售总收入（含仔猪、种猪） 注：部分企业数据采取平滑处理 数据来源：涌益咨询，中粮期货研究院整理 从出栏量来看，样本企业12月出栏环比增加23%，说明FW后产能的恢复是迅速的，另外的原因是由于市场对冬至后行情预期差，集团场在12月积极
商品指数 小亚 01月16日 12:02 217
早盘开盘，国内期货主力合约涨多跌少。BR橡胶、烧碱、焦煤、燃料油涨超3%，沪银涨近3%，焦炭、20号胶涨超2%，SC原油、橡胶涨近2%；跌幅方面，集运欧线跌近5%，氧化铝跌超1%，棕榈油跌近1%。
商品指数 小亚 01月16日 12:02 296
本文源自：期货日报 1月15日，多晶硅期货主力合约盘中一度触及44640元/吨的高点，创上市以来的新高，最终收报44225元/吨，上涨1.58%， 谈及多晶硅期货价格昨日偏强运行的原因，东证期货有色金属首席分析师孙伟东认为，主要受现货成交价格上涨的影响。据了解，龙头硅料厂与头部硅片厂的N型致密料最新成交价格为42200元/吨，较上周上涨1000元/吨，较2024年12月下旬大单成交价上涨2000~3000元/吨。不过，此成交为下游零单补采，实际采购量较小。另外，市场传出的“光伏行业再度召开高级别会议”“能耗相关政策将陆续出台”“电建项目中标价格即将出炉”等消息，也在一定程度上影响了盘面情绪。 从现货成交看，据硅业分会最新消息显示，本周N型复投料成交区间39000-45000元/吨，均价41700元/吨，涨幅相较上周有所放缓。 中信建投期货光伏首席分析师王彦青也表示，多晶硅期货的上涨有赖于基本面的支撑。一方面，近期工业硅价格小幅反弹，给予多晶硅一定成本支撑，另一方面，上游企业减产与挺价也使得多晶硅市场正在转暖。“不过，受限于需求疲软及库存压力，工业硅涨幅有限，进而多晶硅成本支撑力度或也较为有限，并且多晶硅下游硅片环节库存充足、备货需求有所减弱，同时组件环节低迷产生的负反馈压力仍不容小觑，整体看现货上涨动能相对有限，预计后市上下游将逐步转向僵持。”王彦青表示，多晶硅期货短期继续上涨的支
商品指数 小亚 01月16日 08:32 65
华尔街见闻 OPEC预计，在印度和中国的推动下，石油需求将再稳步增长一年。今明两年，全球石油消费量将“强劲”增长140万桶/日。理论上，这一预测将为沙特阿拉伯及其OPEC+合作伙伴在未来两年内恢复约200万桶/日的停产产能提供空间。 周三，OPEC在其对2026年的首次详细评估中预测，在印度和中国的推动下，石油需求将再稳步增长一年。今明两年，全球石油消费量将“强劲”增长140万桶/日，与今年预期增长速度持平，并超过供应增长预期。 具体来看，OPEC预计，到2026年，中国石油消费量将增加27万桶/日，增幅1.6%；印度消费量也将增加27万桶/日，增幅达4.7%。 分析认为，理论上，这一预测将为沙特阿拉伯及其OPEC+合作伙伴在未来两年内恢复约200万桶/日的停产产能提供空间。 值得注意的是，此前，OPEC曾六次下调2024年的需求增长预期，降幅达47%。过去几年，OPEC+一直在限制供应以支撑油价。该联盟目前计划从4月开始逐月增产12万桶/日，但可能在3月初重新评估这一计划。 摩根大通、花旗集团等预测，即使OPEC+取消增产计划，今年全球仍将出现供应过剩。 不过，国际能源署（IEA）表示供应过剩可能会缓解，IEA在今日公布的月报中指出，拜登政府上周宣布的制裁可能会“严重扰乱”俄罗斯的石油供应和分销链。如果特朗普政府上台后履行其采取更强硬立场的承诺，伊朗的石油出口也可能受到限制。IE
商品指数 小亚 01月16日 08:32 85
来源：华尔街见闻 IEA预计，2025年全球石油库存将增加72.5万桶/日，低于此前预期的95万桶/日，供应危机和寒冷天气导致的需求增加共同推高了年初的原油价格。不过，美国能源信息署警告称，随着OPEC最终恢复生产，以及美国等国的产量持续增长，2026年石油供应过剩将加剧。 1月15日周三，国际能源署（IEA）发布月报称，在需求强劲和新的供应风险出现的情况下，2025年石油供应过剩情况将低于此前预期。 根据IEA的预测，2025年全球石油库存将增加72.5万桶/日，低于此前预计的95万桶/日。 在供给方面，寒冷的气温可能会打击北美地区的石油生产，并进一步消耗美国俄克拉荷马州库欣储存中心原本就很低的库存。发达国家的石油库存已降至2022年8月以来的最低水平。 报告还指出，拜登政府上周宣布的制裁可能会“严重扰乱”俄罗斯的石油供应和分销链。如果特朗普政府上台后履行其采取更强硬立场的承诺，伊朗的石油出口也可能受到限制。不过，目前还难以准确预测这两种潜在干扰的确切程度。 此外，需求方面，IEA还小幅上调了对2024年和2025年全球石油消费量的预估。IEA指出，12月加拿大、美国北部和中部地区的天气明显转冷，推动了石油需求的增长。 二者叠加共同推动了年初原油价格的上涨。周一，布伦特原油期货价格在升至五年多来的高点，超过每桶81美元，目前徘徊在每桶80美元附近。 IEA将2024年和2025年
商品指数 小亚 01月16日 08:32 94
来源：国元期货研究 策略观点 宏观：美国特朗普政府或采取渐进式关税计划，避免通胀飙升。国内，各地陆续公布2025年增长目标，提振市场信心。宏观情绪好转，提振双焦价格。 双焦：国内外价差收缩，进口蒙煤通关处于低位。焦煤供应环比回升，焦煤竞拍成交有所好转，价格止跌企稳。但上游库存偏高，钢厂生产谨慎，价格反弹乏力。 成材消费：部分钢厂发布检修信息，五大品种钢材产需走弱。贸易商冬储低于预期，螺纹基本面处于低产、低消及低库的局面，制造业抢出口及板材的直接出口支撑了板材需求。进入1月，出口面临扰动，关注特朗普政府的关税政策。 综上，预计双焦短期底部震荡运行，上涨反弹乏力。 1、行情回顾 双焦价格经过前期连续下跌后，本周价格有所反弹。目前国内外焦煤价差已明显收敛，市场竞拍成交率回暖，需求边际好转。1月13日，焦炭第六轮提降落地，吨焦利润由盈转亏。 2、焦煤供应量边际回升 上周，523家炼焦煤矿山开工率为88.68%，周环比增加9.8个百分点；原煤日均产量为199.85万吨/天，周环比增加12.43%；精煤日均产量为80.3万吨/天，周环比增加12.18%。110家样本洗煤厂开工率为69.79%，周环比增加8.02个百分点；洗煤厂精煤日均产量为58.59万吨/天，周环比增加14.11%；甘其毛都口岸日均通关量为131220.0吨/天，周环比增加50.87%。 上周，230家样本独立焦化厂焦炭日均产
商品指数 小亚 01月16日 08:16 61
来源：先锋期货 品种简评 2025-1-14
商品指数 小亚 01月16日 08:16 64
受到近期石油和金属价格上涨的提振，一项广受关注的原材料成本指标升至两年高位。 彭博商品现货指数周三上涨1.4%，达到2023年1月26日以来的最高水平。 大宗商品价格在今年头两周强劲上涨。在拜登政府上周宣布对俄罗斯石油实施迄今为止最严厉的制裁后油价飙升。纽约市场的黄金和铜最近也强劲走高。
商品指数 小亚 01月16日 08:02 72
俄罗斯国防部16日凌晨发布消息称，针对乌克兰使用美国生产的ATACMS远程导弹和英国生产的“风暴之影”巡航导弹对俄罗斯领土纵深发动的袭击，以及试图攻击位于克拉斯诺达尔边疆区盖-科德佐尔村的“俄罗斯”压缩站以破坏“土耳其溪”天然气管道供应的行为，1月15日上午，俄罗斯联邦武装力量使用高精度武器对乌克兰关键的天然气能源基础设施目标进行了集中打击。 成功击中的目标之一是位于利沃夫州斯特雷市的欧洲最大地下天然气储存库的地面基础设施。（总台记者王斌）
商品指数 小亚 01月16日 08:02 75
北京时间16日凌晨，美国WTI原油周三上涨超过3%。美国原油库存大幅减少以及美国对俄罗斯新制裁可能导致原油供应减少，使油价得到支撑。而加沙停火协议限制了涨幅。 纽约商品交易所2月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨2.54美元，涨幅为3.28%，收于每桶80.04美元。 根据美国能源信息署（EIA）的数据，由于出口增加而进口下降，美国上周原油库存降至2022年以来的最低水平。汽油和馏分油库存增长超过预期。 瑞穗能源期货总监BobYawger表示：“原油库存的变动，主要取决于进出口动态。出口增加令人难以置信。”他还指出，许多出口是在制裁宣布之前就已经预订的。 国际能源署（IEA）在其月度石油市场报告中表示，美国对俄罗斯石油的最新一轮制裁可能会严重扰乱俄罗斯的石油供应和再销售。
商品指数 小亚 01月16日 08:02 76
背景 自2016年煤炭行业供给侧结构性改革以来，我国炼焦煤价格基本可以分为四个阶段： 第一阶段（2016-2017年）：2016年煤炭供给侧改革触底反弹， 第二阶段（2017-2020年）保持平稳区间运行。 第三阶段（2021-2022年）受疫情和俄乌冲突的影响，进口炼焦煤和国内炼焦煤都出现了结构性和阶段性的供给受限。炼焦煤价格出现历史性暴涨，单月价格、全年均价和波动性均创新高。 第四阶段（2023年至今）：疫情结束后，供给侧是原煤产量和进口量双创新高的“双高”，需求侧是钢铁行业粗钢平控和焦钢行业低库存运行的“双弱”，在经济复苏疲软和房地产行业下行的压力下，煤焦价格持续承压下行。 焦炭作为配煤炼焦的主要产品，既受煤价成本推升的影响，又受到钢价需求打印的影响。 焦炭现货价格也呈现四个阶段： 第一阶段（2016-2017年），2016年因煤炭供给侧改革政策推出焦炭价格跟随煤价触底反弹。 第二阶段（2018-2020年），各省焦化行业去产能加大力度，在焦煤价格窄幅震荡，焦炭价格宽幅震荡于1600-2300元/吨，但利润持续扩张。 第三阶段（2021-2022年），焦煤价格大幅推升焦炭价格，吨焦利润曾经一度超过900元。 第四阶段（2023至今年），疫情结束后，国内经济复苏放缓，房地产行业下行且钢铁行业进入普遍亏损阶段。焦化行业由于高煤价和弱需求，行业持续亏损。但铁水对焦炭需求仍在，在焦煤
商品指数 小亚 01月16日 08:02 78
专题：光大期货热点追踪视频合集 光大期货0115热点追踪：本轮锰硅上涨能否重演去年的强势？
商品指数 小亚 01月15日 23:02 76
CCMN国际市场评述：今日伦铝高开低走，盘中走势偏弱，LME三个月北京时间14：55报于2570美元/吨，较上一交易日结算价跌4美元/吨，跌幅0.14%。 长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2503合约，开盘价报20285元/吨，盘中最高20300元/吨，最低20025元/吨，昨日结算20285元/吨，尾盘收至20185元/吨，跌100元，跌幅0.49%；沪铝主力月2503合约全天成交量163191手增加25183手，持仓量180254手减少2769手。 今日沪铝主力合约低开低走，盘面整体运行偏弱。美国12月PPI数据弱于预期，表明美国通胀压力有所缓解，给美元指数带来压力。然特朗普关税政策担忧持续，宏观环境未见明朗，金属市场需求前景显得黯淡，铝价承压。基本面上，铝锭社库保持低位水平，对价格有支撑。但成本端支撑大幅减弱，氧化铝连连暴跌，给电解铝价格走势也带来负面影响。在国内供应端，产能增减并存，整体产量略有增长。同时，春节渐近，下游逐步进入停产放假阶段，现货实际采需低迷，价格低位承压。沪铝基本面或将进入偏空预期，加之特朗普就职日期临近，宏观层面存在很大的不确定性，因此期价短期内可能继续维持震荡偏弱的行情。价格方面，需关注20000一线的支撑强度。操作建议，观望为宜。 CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20000-20040元/吨，跌130元，贴水105-贴水65，跌5元；广东
商品指数 小亚 01月15日 23:02 70
【ccmnn摘要】美国PPI意外降温美元止步五连涨，隔夜伦铅收涨1.08%；原生及再生铅均出现不同程度停产检修，供给端仍存下方支撑，料今现铅上涨。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅坚挺走强，开盘报1952.5美元/吨，高点报1970美元，低点1937.5美元，尾盘收于1969美元，涨21美元，涨幅1.08%；成交量5438手减少1082手，持仓量148699手增加162手。沪铅2502主力合约震荡走强，收于16625元/吨，涨135元，涨幅0.82%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：美国12月PPI意外降温，环比上涨0.2%，前值为0.4%，同比上涨3.3%，前值为3%，美债收益率高位回落，美元指数亦止步五连涨，跌落两年高位，宏观悲观情绪有所好转，有色板块受振反弹，隔夜伦铅盘中坚挺走强收涨1.08%至1969美元。部分原生铅冶炼厂计划春节期间停产检修设备，同时因废电瓶供应有限及环保督察影响，再生铅也有部分企业将减停产进入检修状态，供给端出现不同程度的停产检修，产能释放有限，现货流通不畅，仍未铅价下方提供支撑。临近春节铅蓄电池企业生产积极性不高，经销商整体呈现谨慎观望态度，供需双弱格局下，铅价震荡为主，预计今现货铅上涨。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 01月15日 12:01 65
周二，国际油价冲高回落，其中WTI原油主力收跌2.4%，布伦特原油主力收跌0.72%。 API最新数据显示，上周美国原油库存环比减少260万桶，为油价提供了一定支撑。然而，汽油和馏分油库存分别增加了540万桶和488万桶，远超市场预期的200万桶和80万桶，显示成品油库存压力有所增强。整体来看，库存数据削弱了油价的短期支撑力度。随着OPEC持续恢复产量，同时美国、加拿大和圭亚那的产量增长势头不减，根据EIA预测，2026年全球石油市场日均供应过剩或达到80万桶/日，因此从中长期视角来看，油价上方空间暂时不宜看的过大。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月15日 12:01 69
白糖： 因供应增加预期，印度出口概率增大，昨日原糖期价继续下行，跌幅超3%，主力合约收于18.28美分/磅。广西制糖集团报价5970~6100元/吨；云南制糖集团新糖报价5940~5980元/吨。印度出口可能性增加，北半球增产兑现令原糖期价承压下行，国内受此影响，夜盘时段跟随下行，但因成本支撑、糖浆等进口暂时仍然受限，因此价格相对抗跌，未来对于盘面保持弱势看法，原糖仍然是引领因素，同时关注12月进口数据。 棉花： 周二，ICE美棉下跌0.25%，报收67.47美分/磅，CF505下跌0.93%，报收13600元/吨，新疆地区棉花到厂价为14431元/吨，较前一日下降42元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14685元/吨，较前一日下降26元/吨。国际市场方面，宏观层面的扰动仍在继续，美国经济数据公布后，美棉价格与美元指数同步下跌。特朗普上台在即，近期海外市场关注中心更多在于宏观层面，预计阶段性扰动持续。国内市场方面，近期郑棉期价重心小幅上移，主要原因是近期下游棉纱走货有一定好转，纺企棉纱去库，织厂补库，对棉价有一定支撑，但随着春节假期的逐渐临近，下游纺织企业将陆续放假，补库支撑有限。在本年度国内棉花供需宽松格局下，节前棉价难有趋势性行情，短期或有小幅反弹，但整体仍在震荡区间内。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证
商品指数 小亚 01月15日 12:01 60
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