一、行情走势回顾 近期甲醇期货冲高后震荡回调，主力合约完成换月，上周2505合约周线收跌17元/吨或0.65%。供需两端并无太变化，供给端依旧受伊朗装置停车带来的进口缩量预期和国内西南地区限气带来的产量下行预期影响，港口库存回落支撑华东地区基差走强，另外华东地区与内地价差走阔，区域间套利窗口打开，需求端则相对稳定，下游需求表现一般，且因甲醇价格上涨产生抵触情绪，成本端煤价持续走弱则对甲醇价格形成拖累。 截至12月20日，江苏太仓地区进口甲醇市场价2650元/吨，周环比涨42元/吨，广州国标甲醇市场主流价2620元/吨，周环比涨32元/吨，西北陕西地区市场主流价2280元/吨，周环比涨30元/吨，内蒙古地区市场主流价2160元/吨，周环比跌30元/吨，川渝地区市场主流价2457.5元/吨，周环比持平，鲁南地区市场主流价2457.5元/吨，周环比跌62.5元/吨。华东太仓地区现货与05合约基差57元/吨，周环比走阔70元/吨，华东太仓与山东中部地区价差122.5元/吨，与山东南部价差195元/吨，周环比分别走阔40元/吨和102元/吨。 二、供给端：国内限气影响逐步显现，海外装置开工率仍处低位 12月20日当周甲醇生产企业装置产能利用率87.86%，环比下降1.81个百分点，高于上年同期10.62个百分点，周度产量185.32万吨，环比减少3.82万吨，高于上年同期16.71万吨，产能
商品指数 小亚 2024-12-23 14:02 126
来源：Mysteel我的不锈钢网 不锈钢行情 四季度以来，400系维持偏弱走势，截止至本周五无锡市场430冷轧价格报至7350元/吨。 1 宏观层面 特朗普以往奉行贸易保护主义，胜选后或对400系出口方面产生一定影响，且近期美联储鹰派发言，对市场造成一定利空影响。 2 原料端 铬矿现货价格持续下跌，市场对后市信心不足。现货铬矿受到部分贸易商斩仓低价出货，以及津巴粉的低价倾轧，南非系铬矿价格支撑乏力，价格区间逐渐下移。铬矿买方继续报出检修减产操作，铬矿采购需求继续收缩，市场整体偏空。铬铁方面。新一轮大型钢招出台在即，叠加新一轮铬矿价格平盘，价格难以覆盖成本，市场观望情绪较重，北方铬铁出厂价格环比持平报至7300元/50基吨。工厂减产逐渐兑现，零售铬铁流通量有所减少，市场成交延续冷清。临近年底，下游钢厂临近年底，对铬铁需求减少，目前钢厂节前备库意愿不高，多按需采购为主。市场对后市依旧以看空为主，铬铁价格或有进一步走弱的风险。不锈钢成本支撑较弱。 3 供需端 上周内400系库存整体呈现增量，冷轧减热轧增。临近年底，商家迫于资金压力，降价出货意愿提升，市场低价资源涌现，下游商家多压价，遇低适当采买且本周冷轧仅有少量到货，冷轧资源呈现降量。而四季度不锈钢需求处于淡季，终端市场维持刚需采购，社会资源消化放缓，不锈钢缺乏有效需求，现货贸易上亦多刚需订单为主，且多小散单，实际降量不明显。 总结 综
商品指数 小亚 2024-12-23 13:40 143
来源：中国煤炭市场网 1、山西开展严厉打击非法违法采矿“冬季百日行动”。12月16日，山西省召开严厉打击非法违法采矿“冬季百日行动”视频会指出，从即日起至2025年3月底前，将全面完成全省非法占地、私挖滥采、超层越界等违法行为的排查工作，同时，将组织开展“回头看”。据悉，此次“行动”共分安排部署、摸底排查、案件查办、深化巩固4个阶段。【解读】下周产地煤炭供应将呈现收缩态势。（1）日前，河南省工业和信息化厅印发通知，从12月中旬起至2025年3月31日开展全省煤矿安全生产督导检查，进一步压实煤矿安全生产主体责任，扎实做好岁末年初煤矿安全生产工作。（2）国家矿山安全监察局山西局日前决定，从12月中旬起至明年3月，组织对全省正常生产建设的煤与瓦斯突出煤矿及周边高瓦斯煤矿开展瓦斯基本参数测定打假“回头看”集中专项行动。（3）近日，黑龙江局对七台河市2处地方停工煤矿进行突击夜查，要求地方监管部门始终保持“打非治违”高压态势，推动矿山安全生产形势持续稳定向好。（4）据12月19日召开的河北省安全生产工作会议消息，后期将对矿山、交通运输等人员密集场所，对生产、存储、运输等各个环节，逐行业、逐企业、逐单位开展安全生产检查，坚决防范和遏制重特大事故发生。 分析认为，近期，为做好岁末年初煤矿安全生产工作，晋、豫地区纷纷安排部署长达百日的煤矿安全检查活动，黑、冀地区也将进行安全生产检查，加之临近元旦，预
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 67
卓创资讯豆粕市场高级分析师马梓涵 【导语】12月中上旬受大豆通关问题的影响，国内豆粕市场形成基差价格南强北弱，以及上游大豆、豆粕库存走势分化的局面。随着原料供应问题的陆续缓解，市场供应端宽松程度预期提升，虽有刚性需求提供支撑，但难以带动基差价格扭转弱势，卓创资讯预计春节前豆粕现货基差价格将继续承压运行。 上游开工调整频繁，现货市场基差价格南强北弱 自11月开始，国内大豆通关问题持续发酵，原料供应节奏的变动直接导致上游开工计划调整频繁。12月以来，市场焦点自北向南转移，停机较为集中的地区由前期的华北、山东转为华南，区域性供应收紧使得现货市场基差价格整体呈现南强北弱局面。据卓创资讯数据统计显示，12月华南地区豆粕现货基差价格由月初的M2501+10元/吨一度涨至M2501+200元/吨，刷新4月以来高点。北方地区则表现相对弱势，以传统高位区的东北为例，其豆粕现货基差价格整体震荡下行，月内由M2501+90元/吨的高点跌至M2501+10元/吨，创近4月新低。这主要是受到区域供应充足，且需求整体接货较为疲软的双重利空影响。整体来看，区域供需结构是导致豆粕现货基差价格差异的主导因素。 从12月中上旬（12月1日-12月20日）国内主要区域各自的开工负荷率来看，除华南地区因原料问题开工水平明显下调外，其余区域均有不同程度的提高。整体大豆压榨企业开工存在北高南低的特点，这也与豆粕现货市场基差价
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 68
【ccmn.cn摘要】PCE数据缓和通胀担忧，隔周伦锌收涨0.08%；锌精矿港口库存抬升炼厂备库增加，价格松动支撑减弱，资金情绪退潮，料今现锌下跌。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌先抑后扬，开盘报2960美元/吨，高点报2997.5美元，低点2949.5美元，尾盘收于2972.5美元，涨2.5美元，涨幅0.08%；成交量9545手减少2171手，持仓量230329手减少1127手。隔夜沪锌2501主力先抑后扬震荡偏弱，收于24820元/吨，跌135元，跌幅0.54%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：11月美国PCE价格指数环比上涨0.1%，同比增长2.4%，均低于市场预期，核心PCE价格指数环比上涨0.1%，同比上涨2.8%，同样低于市场预期，PCE数据缓和通胀担忧，整体形势好于预期，市场情绪有所回升，有色板块受振反弹，隔周伦锌整体走势震荡呈现先抑后扬趋势收涨0.08%至2972.5美元。随着进口窗口打开，海外锌精矿流入，港口及工厂库存抬升，加上年底冶炼厂备库需求增加，但加工费低迷导致开工率并未好转，锌精矿积压价格松动明显，成本端对锌价支撑减弱，叠加黑色板块走势承压，下游镀锌企业利润压缩开工率边际下行，基差减弱资金情绪退潮，沪锌呈现偏弱震荡，预计今现货锌下跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 88
【ccmnn摘要】戴利罕见鹰派发言美股反弹，隔周伦铅收涨0.41%；下游消费逐步回暖，蓄企开工率回升，年底仍存备货预期沪铅偏强震荡，料今现铅上涨。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅低位反弹，开盘报1956美元/吨，高点报1990美元，低点1956美元，尾盘收于1981美元，涨8元，涨幅0.41%；成交量4502手减少2762手，持仓量145376手减少3346。隔夜沪铅2502主力合约偏强震荡，收于17405元/吨，涨50元，涨幅0.29%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：美联储多位官员密集发生释放重磅信号，其中旧金山联储主席戴利罕见释放鹰派发言，在最新采访中表示“美联储本周降息25个基点的决定非常‘惊险’。我的预测是，明年降息次数将比我们想象的要少得多。，对2025年两次降息的点阵图中值预期非常满意。”同时美联储最爱通胀数据缓和担忧情绪，有色板块走势尚可，隔周伦铅低位反弹收涨0.41%至1981美元。铅精矿供应恢复，加工费上行带动原生铅开工率走高，再生铅前期减产企业基本回升正常生产状态，库存增加对铅价提振作用减弱，但下游在政策支撑下消费逐步回暖，铅蓄电池企业开工率回暖带动铅锭需求，叠加年底仍存较强备库预期，社会库存去化，预计今现货铅上涨。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 82
钢材：基本面供需驱动不足，宏观预期反复扰动 螺纹方面，本周螺纹产量环比增加0.66万吨至218.73万吨，同比减少42.77万吨；社库环比减少10.68万吨至282.74万吨，同比减少83.72万吨；厂库环比减少9.27万吨至120.28万吨，同比减少72.59万吨。本周螺纹表需环比增加1.02万吨至238.68万吨，同比增加0.68万吨。螺纹周产量止降转增，库存连续第三周下降，表需继续小幅回升，数据表现偏强。据国家统计局数据，1-11月全国固定资产投资同比增长3.3%，比1-10月份回落0.1个百分点。分领域看，基础设施投资增长4.2%，较1-10月回落0.1个百分点；制造业投资增长9.3%，较1-10月持平；房地产开发投资下降10.4%，较1-10月降幅扩大0.1个百分点。11月份房地产投资、销售、新开工、竣工同比分别下降9.83%、上升3.25%、下降26.55%和下降38.96%。商品房销售明显改善，投资、新开工、竣工仍同比大幅下降。11月份基建（不含电力）投资同比增长3.35%，较10月回落2.44个百分点。1-11月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为92919万吨、78277万吨和128304万吨，同比分别下降2.7%、下降3.5%和增长0.9%；其中11月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7840万吨、6748万吨和11881万吨，同比分别增长2.5%、增长3.9%和增长
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 109
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一，苹果、氧化铝、豆粕、豆二、集运欧线涨近2%，沪银、沪镍涨超1%。跌幅方面，BR橡胶、20号胶跌超2%，棕榈油、橡胶跌超1%。
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 92
原标题：海运费1月起全面涨价，背后原因几何？来源：铁合金在线 近日，多家全球知名海运公司宣布，自2025年1月1日起，将全面上调海运费用。这一消息引发了广泛关注，并对全球贸易格局产生了深远影响。 据悉，地中海航运（MSC）、中远海运、阳明海运、马士基、达飞轮船（CMACGM）及HMM等多家海运巨头均发布了涨价通知。以地中海航运为例，自2025年1月1日起，美西线每40英尺集装箱的运价将提升至6150美元，美东线则涨至7150美元。中远海运也将美西线运价上调至6000美元，美东线为7000美元。阳明海运则计划上调综合费率附加费（GRI），美西和美东每40英尺集装箱的涨幅均约为2000美元。 此次海运费涨价的原因复杂多样，涉及市场供需变化、成本上升、外部环境影响及行业竞争策略等多个方面。 市场供需变化是导致海运费上涨的重要因素。随着全球经济逐步复苏，贸易活动显著增加，运输需求随之上涨。特别是在临近农历年春节之际，工厂急于年前完成订单出货，推动了集装箱海运需求的激增。美国航线货量明显增加，部分航线船舶装载率居高不下，如欧洲线的高装载率使得船公司有了涨价的底气。 成本上升也是推动海运费涨价的关键因素。巴拿马运河管理局实施新的“长期时段分配”（LoTSA）系统，导致达飞轮船等船公司运营成本大幅增加。为收回额外费用，船公司选择征收附加费。此外，受巴以冲突影响，部分船只选择绕航好望角，增加了运距
商品指数 小亚 2024-12-23 12:02 121
能源研发中心 油价在周五夜盘拉锯之后最终收涨，结束了过去的一周连续下跌的步伐，周线级别维持阴阳交替的来回拉锯走势，而过去四个交易日内油价日内均出现了大幅拉锯走势，显示出目前油价面临着影响因素多空交织的局面，这导致市场参与者预期不断摇摆。从周初技术性调整主导回落到周三美联储议息会议后宏观利空导致的风险偏好降温，大宗商品市场在内的风险资产普遍回落，油价在这个回调过程中走势反复，是典型的抵抗性调整，抗跌特征明显。而周五夜盘随着美国公布的11月个人消费支出（PCE）通胀数据2.4%，低于预期的2.5%。美元回落，风险资产普遍反弹，油价也首付了日内跌跌幅，结束了一周的持续回落。 拉长时间周期看油价从9月底开始持续了近3个月的低位区间震荡，在12月5日第38届欧佩克+部长级会议过后原油市场供需层面迎来新的变化，也进一步强化了油价的区间运行格局。一方面欧佩克+推迟增产时间，并延长了自愿减产部分回归的时间计划表，这缓解了欧佩克+带来的供应过剩压力，但并未解除2025年供应过剩的风险，另外欧佩克+大量的闲置产能让市场不担心会出现供应不足的局面，而需求进入低增长阶段是限制油价表现的重要因素，尤其是经历了2024年需求实际表现远低于预期的2024年之后，对于2025年的需求市场同样保持警惕。而对于目前原油市场库存又明显处于历史同期低位，这为油价带来支撑，典型代表是交割地库欣库存处于历史同期低位让WTI原
商品指数 小亚 2024-12-23 08:24 109
来源：国元期货研究 宏观：美联储2024年年度利率决议收官，决定将基准利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间，为连续第三次降息，符合预期。点阵图预测2025年只会降息两次，低于上次预测的四次。国内方面，房地产销售端持续回暖，出口加速支撑生产端。 基本面：建材需求走弱，板材需求尚可，整体需求不及去年同期。钢厂盈利率下降，螺纹产量连续两周下降，热轧卷板产量维持高位。建材需求淡季将来临，冬储表现难超预期。抢出口现象明显，直接出口及间接出口支撑钢材需求。宏观情绪消退，成本支撑走弱。双焦方面，进口煤冲击供应，价格持续下降。目前国内外价差明显收缩，蒙煤进口量下滑但高库存压制上方空间，价格或延续低位震荡。铁矿供应偏宽松，对钢价支撑偏弱。 综上，钢材供需走弱，成本支撑偏弱。经过上周下跌后，预计短期螺纹主力及热卷主力维持区间震荡运行，长期偏空。 1、行情回顾 近期钢材价格震荡偏弱运行，宏观利好情绪消退。双焦价格连续走低，带动钢材价格下行。基本面方面，钢材供需走弱使价格缺乏支撑。上周，五大品种钢材供应周环比下降1.3%，周消费量环比下降1.2%。 2、盈利及产量下降 截至12月13日，247家钢厂盈利率为48.05%，环比下降1.73个百分点；247家钢厂高炉开工率80.55%，环比下降0.92个百分点；87家独立电弧炉开工率为67.32%，环比下降0.51个百分点。 上周，五大品种钢材供应8
商品指数 小亚 2024-12-23 08:02 88
来源：华尔街见闻 作物病害和恶劣的天气条件引发供应短缺担忧，可可豆期货价格飙升至历史新高，今年以来涨幅已接近200%，成为“最强大宗商品”。橙汁和阿拉比卡咖啡豆期货分别以73%和72%的涨幅紧随其后。 2024年接近尾声，全球农产品价格的上涨趋势几乎没有减弱的迹象，其中，可可以近两倍的涨幅成为今年大宗商品市场“最靓的仔”，橙汁和咖啡豆紧随其后。不过，这些农产品价格的大幅上涨，也凸显了食品价格通胀的持续性。 西非是全球最大的可可农场所在地，该地受作物病害和恶劣的天气条件影响，引发了全球供应紧缩，使得可可豆价格飙升至历史新高。 上周，高盛分析师建议客户“做多”可可。高盛预计，由于结构性供应不足、消费者对冲不足以及仓库的库存处于历史低位，可可价格将再次上涨。 供应担忧大幅推升纽约可可期货价格，上周一度逼近每吨13000美元。今年以来，这一涨势已推动可可价格涨幅接近200%，并成为“最强大宗商品”。 另一边，橙汁由于佛罗里达州柑橘产量的暴跌，价格持续上升。今年迄今，纽约的橙汁期货价格飙升了73%。与此同时，纽约阿拉比卡咖啡期货在全球供应紧缩的持续担忧下也上涨了72%，价格创下历史新高。 值得注意的是，不久前，鸡蛋零售价格和牛肉价格也一度创下了新高。根据联合国粮农组织食品价格指数，今年全球食品价格加速的涨势令人担忧，该指数追踪全球贸易食品类商品的国际价格变化。 有分析指出，当前的食品价格通胀
商品指数 小亚 2024-12-23 08:02 91
上周，COMEX黄金价格下跌0.95%至2640.50美元/盎司，沪金主连下跌1.86%至613.94元/克。 数据方面，美国11月PCE物价指数同比增长2.4%，低于预期的2.5%；环比增长0.1%，低于预期值的0.2%。核心PCE物价指数同比增长2.8%，持平前值，同样低于预期的2.9%；环比增长0.1%，低于预期的0.2%。 降息方面，美联储古尔斯比表示2025年的利率路径会略低一些，未来12至18个月利率可能会大幅下降。最新CME“美联储观察”数据显示，明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.6%，累计降息25个基点的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为4.1%。 综合而言，核心通胀数据压力不大，市场调增美联储明年3月降息概率，为黄金提供短线支撑。 资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 2024-12-23 07:56 80
（转自：国富研究）
商品指数 小亚 2024-12-23 07:56 89
当地时间22日，俄罗斯普京会见斯洛伐克总理菲佐，这也是八年多来双方首次的一对一接触。此前有消息称，菲佐预计会在23日访问莫斯科并与普京会晤。 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，菲佐此次访问在数天前已经敲定，两国领导人会广泛讨论包括通过乌克兰转运俄罗斯天然气在内的国际问题。
商品指数 小亚 2024-12-23 07:56 93
来源：银河农产品及衍生品 （转自：银河农产品及衍生品）
CFC金属研究 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 作者|王彦青中信建投期货研究发展部 本报告完成时间|2024年12月22日 摘要 市场运行情况：工业硅期货持续走低，盘面价格连创新合约规则适用以来的新低，供需失衡的状态未有明显改善，市场悲观情绪不断释放。SI2502整周涨跌幅-2.6%，收于11295元/吨。现货市场方面，在期货价格持续下行的带动下，现货报价也未能保持坚挺，近期现货各牌号价格均有不同程度回调，并且下游采购需求体现十分疲软。 供应情况：本周工业硅开炉数小幅下调，西南地区仍有小幅减量，但北方仍有增产迹象。据百川盈孚数据，截止12月19日，我国金属硅开工炉数275台，整体开炉率36.4%，较上周减少台。 需求情况：多晶硅价格探涨，等待下游态度明朗，多晶减产逐持续，对工业硅需求持续缩减；有机硅价格持稳，节前备货行情将至，挺价意愿显露，但生产端平稳，对工业硅需求暂无波动；铝合金开工小幅增加，对工业硅需求略增；工业硅10月出口环比持平，同比增长明显。 成本利润：工业硅生产成本总体持稳，原料价格波动降低，不过，当前工业硅价格持续走弱，行业亏损面扩大。 总结：本周工业硅期货延续下跌趋势
各位期佬晚上好，今天你又赚了多少 今天说菜粕 菜粕终于收大阳线了，单日增仓4.7万手。从技术面上看，底部基本可以确认了。 另一方面，今天各种利好消息满天飞，摩泽尔河航运事故+加拿大产量预估下调。不过本期狗要说的是，这俩消息都已经有几天了，下面我来逐一点评 1、摩泽尔河事故 摩泽尔河发生的航运事故导致闸门损坏，目前关闭了欧洲期货交易所Euronext菜籽期货的三个主要交货点，可能影响法国对欧盟的出口。 这个事故最早发生在12月8日，随后在12月11日，Euronext清算公司通知客户，位于法国的三个菜籽期货交货点——贝尔维尔（Belleville）、弗鲁瓦尔（Frouard）和梅茨（Metz）——将关闭，直到2025年2月期货合约到期，并且尚未确定恢复日期。根据海关数据，每年50-75%的法国菜籽出口都前往德国，法国是德国前三大菜籽供应国之一。摩泽尔河事故发生在法国菜籽通常加速出口到德国的时机。 所以这个事情对菜粕的影响，最早在上周就已经被世界知晓了，只不过因为今天涨了，所以被拿出来说事。 而且，我国的菜粕进口，绝大部分来自于加拿大，这个事对我国菜粕的影响，不能说没有吧，但是也不能算大吧。。。。。。 2、加拿大菜籽产量预估下调 据加拿大统计局数据显示，预计加拿大油菜籽2024年产量预估为1780万吨，去年为1832.8万吨，大幅减少。 这个事，就更久远了，最早出现在12月5日，距离现
商品指数 小亚 2024-12-20 23:02 168
来源：紫金天风期货研究所 【20241216】【天然橡胶年报】箭在弦上 行情回顾 全球产量：减产或难弥补 泰国：橡胶树砍伐面积递增，最大释放产量递减 砍伐胶树：泰国政府每年批准采伐约6.4万公顷的橡胶树，产出的锯材出口往中国占比超90%。基于相关文献的假设，我们推算出2021-2024年平均每年的砍伐面积在2.5万公顷左右（大于新种和翻新面积），且呈逐年递增的趋势。 树龄结构：目前，旺产期的胶树仍占据主导地位，2027年旺产期的胶树种植面积占比达到最大，随后开始下降。 割胶面积：割胶面积无增长，割胶面积占比逐年增加，产量始终难增长，最大释放产量递减。 单产：泰国的胶树由于缺乏养护，单产逐年下降。 泰国：产量、出口环比下降 1-6月泰国天然橡胶及混合胶产量折干237.1万吨，环比-13.4%。 1-6月泰国天然橡胶及混合胶出口折干185.6万吨，环比-15.5%；1-10月泰国天然橡胶及混合胶出口折干317.9万吨，环比-5.7%。 2024年，预计泰国天然橡胶及混合胶出口量环比下降1.6%-4.8%，乳胶出口量环比显著下降。 印尼：出口环比下降 1-6月印尼天然橡胶及混合胶出口折干77.3万吨，环比-18.3%。 1-10月印尼天然橡胶及混合胶出口折干134.4万吨，环比-9.9%。 2024年，预计印尼天然橡胶及混合胶出口量环比下降2.1%-9.2%，标胶出口量环比显著下降。 越
商品指数 小亚 2024-12-20 23:02 158
来源：油市小蓝莓 核心观点：中性偏空产量维持稳定；印尼降水影响产量，进口到港数量略有降低；冷空气强度有限，日耗几乎没有同比增长，港口和终端库存较高，传统工业需求偏弱。综合来看，偏暖预期下，需求难有显著改善，进口量巨大压制煤价。 月差：中性当前期货交易不活跃。 政策：中性新集能源表示，电煤5000卡月度出矿价格=国家发改委确定电煤基准价675元/吨+[（上月最后一期全国煤炭交易中心价格指数NCEI+上月最后一期环渤海动力煤价格指数BSPI+上月最后一期CCTD秦皇岛综合5500大卡交易价格+上月最后一期CECI中国沿海电煤指数5500大卡综合采购价格）/4-675]/2；长协煤基准为5000卡/克。而实际结算以实际发运热值为准。 现货：偏空煤矿生产维持正常，产量继续维持同比上升，产地煤价近期下跌加速，低卡煤市场价格已经低于长协价格，煤矿开始寻求大集团外购消化库存。 库存：偏空北港库存持续维持高位，下游需求偏弱，产地销售困难，大秦线发运量因此降低，南方港口库存虽然下降，但整体库存仍较历史同期偏高。 进口：中性印尼降水影响产量，矿方存在挺价动力，但我国内贸煤下跌明显，中高卡煤进口价格已经出现倒挂，投标价格较低，进口到港量近期有所下降。 需求：中性暖冬预期之下，日耗同比小幅下降，工业需求偏弱，政策对于终端需求的提振尚需时日，终端库存历史高位的情况下，采购需求或持续偏弱。 价格持续小幅下行
商品指数 小亚 2024-12-20 23:02 155
〔2024〕116号 《大连商品交易所焦煤期货业务细则》的修改已由大连商品交易所第四届理事会第四十八次会议审议通过，现予公布，适用于JM2601及以后合约。 特此公告。 附件1大连商品交易所焦煤期货业务细则 附件2《大连商品交易所焦煤期货业务细则》修改对照表 大连商品交易所 2024年12月20日
商品指数 小亚 2024-12-20 23:02 163
卓创资讯生猪行业高级分析师容志发 【导语】2024年以来，养殖盈利恢复，养殖端陆续补产能。而年内随着产能逐级增加，考虑到生猪繁育周期，亦或影响未来生猪供应。预计2025年上半年生猪供应端或保持较为充裕水平，对猪价形成利空影响，盈利空间或收窄。 11月份能繁母猪与生猪存栏再度增量 卓创资讯数据显示，11月份大型养殖场生猪出栏、生猪存栏、能繁母猪存栏同环比均增加。放眼2024年，最新数据显示能繁母猪存栏与生猪存栏均增加至年内高位。 能繁母猪存栏：截至2024年11月末，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量893.7万头，较1月增加13.87%，同比增幅12.94%。2024年以来，能繁母猪存栏量自3月份开始增加，截至9月末已经连续增加6个月，仅9月底能繁母猪存栏环比由正转负，后续再度转为增加。经历2023年全年产能去化后，部分集团开始陆续恢复产能；加之2024年养殖盈利转正，集团补产能速度亦进一步加快，能繁母猪存栏在11月底达到年内最高水平。 生猪存栏：截至2024年11月末，卓创资讯监测196家样本企业生猪存栏量7257.81万头，较1月增加15.51%，同比增加11.34%。从年内来看，2024年生猪存栏量逐月增加，三季度增速较快。随着规模养殖占比提升，散户的退市或导致市场大猪供应略有减量预期，而南方热鲜市场又多以大体重猪源消化为主，因此年内养殖压栏增重动作长存。进入三、四季
商品指数 小亚 2024-12-20 14:32 187
来源：广发期货研究 证监许可【2011】1292号 朱迪Z0015979 2024年12月20日星期五 摘要：淀粉是玉米重要的下游产成品，其价格波动与玉米之间有着重要的相关关系。近些年来，随着副产品影响加重、淀粉下游更为多元、行业集中度不断提升，淀粉-玉米价差之间波动也受到影响，价差的走势也出现了一些比较大的变化。 玉米淀粉是玉米深加工的主要组成部分，一般生产1单位玉米淀粉需要1.43单位玉米，同时会产生0.22单位的玉米纤维、0.12单位的玉米胚芽及0.09单位的玉米蛋白粉。玉米淀粉的主要用途是在淀粉糖及糖醇（37%）、造纸工业（17%）、医药行业（10%）及其他。 淀粉生产主要成本便是玉米，历史上淀粉和玉米价差基本稳定在300-500元/吨，走势基本跟随玉米，但近些年行业内也出现了一些变化，定价模式边际上也存在一定调整。 淀粉价格的驱动因素最强的是其成本预期，包括玉米种植面积及单产变化、玉米贸易及加工环节建库的节奏、基层农户售粮心态的变化、玉米质量的变化、国家政策对原料玉米的影响、替代品影响等等。其次是淀粉本身的供需预期，如新产能的投产进度、僵尸产能的复工复产变化、玉米淀粉出口政策的变化、替代领域的变化、龙头企业产业链调整等等。同时市场心态及产业政策也会有较大影响，尤其近些年来期货走势对市场预判价格提供较强的引导作用，期现价格也实现更多的共振表现。 1．行业集中度上升 我国淀粉
商品指数 小亚 2024-12-20 14:02 182
作者：东海期货王亦路 近期PTA触底明显回升，主力价格从前期多月低位反弹至目前的接近4900，回升幅度较高。但PTA后续价格能否持续性上行，仍然面临者较多现实端的检验。本文将对近期PTA盘面强势进行分析，并对后期是否能维持做出一定预期。 PTA近期价格持续上冲，价格抬升至近月震荡区间上沿。目前价格略有回落，但总体保持稳定，月差略有回升，基差总体保持在对01贴51左右，相比前期的弱势仍转强明显。 近期原料价格已逐渐稳定，前期由于轻质馏分走弱导致的成本支撑走弱，近期已明显暂停，海外石脑油出现了明显的转强。前期由于俄罗斯炼厂检修较多，所以包括轻质馏分以及重质馏分，东向运输量均受到限制，导致亚盘较多油品价格在11月均出现裂解利润的上行。 另外因新年及圣诞节日假期到来，亚太地区汽油需求表现也相对强劲，同时中国和沙特等主要供应国家在12月的出口量有所减少，汽油价格持续上涨，裂解价差涨至4个月高位的近10美元/桶。所以总体来看，近期轻质馏分支撑也有一定转强。 1月PX外盘近期也基本维持在低位区间，并未继续再出现下行，近期PX外盘价格持续徘徊在800美金底价后，也有限回复到了824美金，整体芳烃弱势基本得到缓和，聚酯原料成本支撑有所抬升。前期大幅向下游让渡的利润近期也稳固，PXN也恢复至190美金以上。 另外，近期PTA价格得以上行的最主要原因是近期下游的提前补库。年底下游通常会在开工回落之前进行
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 144
来源：Mysteel电解铜价格 一、今日价格 二、市场总结 上海市场：早间盘初，持货商报价相对谨慎，市场可流通货源仍相对有限，部分贸易商主流国产平水铜如JCC、大江大板等货源始报于升90~升100元/吨，部分交割仓单货源报至升30~升50元/吨，少量进口差平货源如ISA等报至升40元/吨附近，随着铜价日内走跌至74000元/吨下方，下游加工企业入市接货情绪提升，早间部分低价货源成交积极，加之市场报价货源偏少，持货商下调出货意愿不强；至第二个交易时段，市场主流平水铜品牌报价仍企稳于升90~100元/吨，部分持货商反馈部分品牌货源被压价至升80元/吨附近集中成交，好铜如金川大板、3C-P等升110~升120元/吨部分成交，后续随着市场报价货源了了无几，现货报价基本未有变化。 佛山市场：铜价表现震荡走低，广东市场供应整体依旧表现偏紧张，库存小幅下降，对现货升水表现支撑，冶炼厂发货量减少，市场活跃度不高，淡季需求下游企业采购愈发谨慎，刚需为主，成交表现较为清淡。 天津市场：华北市场现货供应略为充足，今日铜价震荡下行，部分持货商进入年底清货阶段而报价偏低，加工企业与下游需求表现一般，备库情况无明显好转，其他持货商仍正常出货，整体市场成交有限。 重庆市场：今日区域市场成交情况小幅好转。具体来看，虽铜价小幅回落，但多数区域大型下游铜厂多以执行长单为主，仅个别铜厂有在铜价下跌阶段增加了一定量的零单
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 145
原标题：本周国内纯碱市场运行情况来源：玻璃工业网 本周，国内纯碱市场走势淡稳，价格坚挺，成交灵活。 隆众资讯数据监测，纯碱综合产能利用率81.85%，上周87.78%，环比下跌5.93个百分点。纯碱产量68.24万吨，环比减少4.94万吨，跌幅6.76%。个别企业检修，纯碱产量及开工下降；周内纯碱厂家库存155.74万吨，较周一减少4.80万吨，跌幅2.99%。较上周四减少7.71万吨，跌幅4.72%。个别地区库存下降，部分企业产销基本平衡；周内纯碱企业待发订单接近13天，窄幅下降。临近月底，接单过程，各家目前订单情况不同；据了解，交割库库存增加2+，总量接近43万吨。周内，据了解下游玻璃企业原材料库存，31%的样本厂区17.52天，增加2.97天，厂区+待发25.84天，增加5.66天；38的样本，厂区17.14天，增加2.94天，场内+待发24.38天，增加5.21天；46%的样本，场内16.74天，场内+待发23.18天，增加3.84天。 供应端，近期有企业检修及个别企业即将检修等因素，导致开工及产量下降，预计下周整体开工及产量延续较低水平，开工率81%左右，产量68+万吨。从装置的计划看，预期后续产量恢复较快。当前，企业价格偏稳震荡，成交根据采购量，价格灵活。 需求端，纯碱需求正常，刚需补库为主。从目前的了解看，下游开始启动节前补库，各家采购量不同，陆续增加。高库存企业保持
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 150
周四，国际油价延续回落，其中WTI原油主力收跌0.32%，布伦特原油主力收跌0.44%。 虽然上周美国原油库存下降了93.4万桶，但由于一方面，美联储议息会议后发布得经济摘要预测明年共有2次降息，幅度为50基点，低于此前预测的4次，同时，美联储主席在新闻发布会中表示“未来需要看到通胀进展，当前处于或接近放慢降息节奏或暂停降息步伐的时刻”，另一方面，市场对原油需求前景仍存悲观态度，OPEC、EIA、IEA三大机构在其最新月报中纷纷下调了全球原油需求在2025年的增长预测，因此，库存数据未能对油价形成显著支撑。整体来看，油价或延续弱势震荡。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 155
铜： 隔夜LME震荡走弱，下跌1.85%至8885美元/吨；SHFE铜下跌0.53%至73850元/吨；国内进口窗口持续打开。宏观方面，美联储本年度最后一次议息会议，如期再降息25基点，点阵图显示明年降息次数砍半至两次，鲍威尔表示“接近或已到达”放缓、暂停降息的节点，未来降息将需要通胀取得新的进展。美国本周末面临政府关门风险，特朗普称如果债务上限没有延长或完全结束，他宁愿政府关门。日央行继续推迟加息，日元大幅贬值，推升美元。国内方面，元旦前市场偏平淡，市场继续关注稳增长政策预期。基本面方面，LME库存维持在272325吨；SHFE铜仓单下降3625吨至23825吨；BC铜仓单维持在6299吨；下游企业有赶订单的情况，但随着年尾逐渐到来，需求弱势或逐渐到来。美联储放缓降息节奏预期冲击海外金融市场，美元维持偏强走势，黄金原油表现偏弱，铜价昨日出现补跌动作，临近年关暂时仍以区间震荡来去看待，关注盘面可能出现的新变化。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌3.27%报15070美元/吨，沪镍跌1.24%报122080元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加318吨至161239吨，昨日国内SHFE仓单减少355吨至29549吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-100元/吨。不锈钢方面，本周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存93.82万吨，周环比上升1.70%
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 137
蛋白粕： 周四，CBOT大豆止跌企稳，之前因巴西丰收前景，以及美国拟议的生物燃料政策变化推动豆油价格下挫。之前因美国政府的一项融资法案包括一项计划，允许全年销售含有更多玉米乙醇的汽油，这导致豆油价格下挫。国内方面，豆粕期价企稳，价格刷新四年半新低后出现了获利盘。豆粕市场成交清淡，华南现货紧张问题仍在，其他区域大豆压榨恢复。巴西汇率继续贬值，国内大豆到港成本降低，均打压豆粕期价。操作上，期货空单减持或买油卖粕。 油脂： 周四，BMD棕榈油继续下挫，多头大规模离场引发价格回落。之前产地降雨增加导致供应收紧，马棕油上调1月参考价对盘面有支撑。但是出口市场疲软，尤其是印度进口亏损，打压盘面。印尼政府官员表示，计划将levy关税上调至10%，并且强调明年执行B40。美豆油方面，市场聚焦美国生物柴油每加仑1美元的掺混税收抵免将在1月1日到期且不再延续。国内方面，油脂期价遭遇重挫后，夜盘跌幅放缓。周边市场普跌，引发油脂多头离场。三个品种中，棕榈油最抗跌，豆油和菜籽油疲软。棕榈油现货依然偏紧，外盘企稳易带动国内企稳。操作上，日内参与。 生猪： 周四，猪价延续下行，生猪近月2503合约下跌1.72%，远月2511合约上涨0.54%，猪价表现持续疲软。周初，现货市场猪价涨跌互现，东北猪价上涨，南方下跌。周中，猪价联动下行。今日，河南生猪市场出栏均价为15.64元/公斤，较昨日跌0.13元/公斤。当地大
商品指数 小亚 2024-12-20 12:02 156
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