大华继显发布研报称，考虑到近期趋势，上调香港交易所（00388）2025至2027年的整体ADT预测各9.5%、11.1%及9.8%，分别至2，003亿、2，044亿及2，282亿人民币，调高2025至2027年盈利预测各3.1%、4%及3.1%，该行维持港交所“买入”评级，目标价由390港元调升至470港元。 4月港股整体日均成交额（ADT）表现强劲，该行预计港交所次季盈利同比增长31%。虽然该行料市场活跃度将从近期的高峰水平放缓，但相信IPO活动改善及较低的HIBOR环境将吸引更多资金流入，并支持市场未来的成交量。
香港股市 小亚 06月17日 23:02 23
摩根士丹利发布研报称，预期潍柴动力（02338）的股价在未来30日内，有约60%至70%机率将上升，主要由于其液化天然气（LNG）重型卡车销售憧憬将复苏，而中国3月宣布的LNG重卡置换新政策已从自5月中旬起实施，在中东能源危机阴霾下油价大幅上涨，油气价差扩大，市场或转向购买更具经济效益的LNG重卡产品。大摩目前给予潍柴动力“增持”评级，目标价19港元，对应2025年预测市盈率约12倍。
香港股市 小亚 06月17日 23:02 14
摩根大通发布研报称，看好周大福（01929）持续推进品牌转型，因此将2026至2027财年盈利预测上调9%至14%，目标价从11.4港元升至16.4港元，维持“增持”评级，预计2026财年每股盈利将增长53%。 小摩称，日前举办周大福的非交易路演活动，与管理层沟通后，预期2026财年经营指引有上行空间，主要基于该行预测2026财年黄金价格将升至每盎司3，840美元，对比公司指引是基于金价每盎司达3，200至3，400美元的假设。 小摩认为，周大福的定价黄金产品销售保持强劲，对2025财年销售额贡献19%，比重较前一年的7%大幅提升，预期产品组合改善势头将在2026财年持续，占比料提升到20%至23%。
香港股市 小亚 06月17日 23:02 13
摩根大通发布研报称，中国央行5月黄金购买量放缓至6万盎司，与2024年初暂停购买前的水平相同。根据该行分析，若黄金价格维持当前水平，6月暂停购买的机率已上升至约70%，认为短期内黄金价格回调的风险正在增加，原因包括：（1）美中贸易紧张局势可能缓解；（2）中国央行暂停黄金购买的机率上升。尽管如此，基于去美元化趋势及全球央行持续购买黄金，该行对黄金的中长期前景仍持乐观态度。 摩根大通建议在回调时买入紫金矿业（02899，601899.SH），因其估值重估的事项依然稳固：（1）其海外金矿资产拟上市，可能为其市值带来11%至17%的上行空间；（2）预计其黄金敞口将于2025年次季超越铜敞口，这应有助缩小紫金与纯黄金公司之间的估值差距（紫金目前12个月远期市盈率11倍，相较纯黄金公司平均预期市盈的17倍），并重申对紫金A股/港股的“增持”评级。 小摩对黄金短期前景转趋谨慎，原因包括：（1）若美中贸易紧张局势缓解，黄金价格可能回调；（2）根据小摩估计，中国央行本月暂停黄金购买的可能性约70%，可能导致黄金价格下跌约3%。该行考虑到做多黄金已成为相对拥挤的交易，认为黄金价格可能过度下跌至约3，200美元/盎司以下，至3，100美元/盎司，这一水平在小摩看来具有更好的风险回报。
香港股市 小亚 06月17日 23:02 15
里昂发布研报称，以色列及伊朗的紧张局势升级，令油价飙升至每桶75美元，但油企股价低迷，反映市场并不认为会有供应危机。该行指初步消息显示攻击对伊朗的石油生产或炼油设施并未造成损害，但市场关注霍尔木兹海峡的情况，因全球有20%石油经该海峡运输。而在油价飙升前，全球石油市场受到OPEC+加速增产的负面新闻影响，以目前速度计算，该行料OPEC+将在年底完成减产，市场估计在供过于求的情况下，油价将为每桶50美元。 另外，该行认为市场未有意识到OPEC+备用产能减少令油价波动的风险，因缓冲减少，任何轻微的供应问题都可能引发油价大幅飙升。该行料随着全球备用产能降低，以上情况可能成为常态，并对全球经济构成风险。 就股份而言，该行指中国石油股份(00857)过去两个月的股价表现分别较中国石油化工股份(00386)及中国海洋石油(00883)高26%及21%，料情况会持续，因此首选中石油，目标价8港元;其次为中海油，目标价23.1港元;最后为中石化，目标价4.6港元，均予“跑赢大市”评级。
香港股市 小亚 06月17日 23:02 11
亚汇网实时数据统计：截至6月17日收盘，山东墨龙（00568）、泡泡玛特（09992）、建设银行（00939）居港股通（沪）成交前三，泡泡玛特（09992）、阿里巴巴﹣W（09988）、山东墨龙（00568）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 山东墨龙（00568）成交金额：39.30亿
香港股市 书瑶 06月17日 18:02 91
港股收盘行情： 香港恒生指数6月17日（周二）收盘下跌80.69点，跌幅0.34%，报23980.3点； 香港恒生科技指数6月17日（周二）收盘下跌8.06点，跌幅0.15%，报5291.85点； 国企指数6月17日（周二）收盘下跌35.32点，跌幅0.4%，报8694.67点； 红筹指数6月17日（周二）收盘下跌10.23点，
香港股市 书瑶 06月17日 16:28 79
一、花旗：恒基地产（00012.HK）中环新海滨预租胜预期料全年派息稳定目标价25.6港元 花旗发布研报称，预测恒基地产（00012.HK）2025年上半年盈利表现可能疲软，而全年盈利稳定性则取决于半山卫城道8号等项目是否可于年内推售，以及政府土地收回进展，但预期年度股息将保持稳定，维持“买入”评级，目标价25.6港元
香港股市 书瑶 06月17日 16:27 84
摩根士丹利发布研报称，中国石油化工股份(00386)的股价有70%至80%的概率，在未来15天内上升。该行指出，近期油价疲弱，股价或会在抛售后反弹，因忧虑中东战争扰乱能源供应。大摩予中石化目标价4.27港元，评级为“与大市同步”。
香港股市 小亚 06月17日 14:40 61
一、海通国际：国补暂停为阶段性管理措施，第二批资金正加速拨付中 海通国际发布研报指，国补政策暂停是阶段性管理措施，第二批资金正加速拨付，预计政策整体方向和截止时间不变。近期“618”购物节期间，中国部分省市的消费品以旧换新“国补”政策出现了不同程度的暂停或限制。江苏省表示“部分资格平台正在进行
香港股市 书瑶 06月17日 13:06 56
星展发布研报称，中国东方航空股份(00670)的国内及国际客运收益率仍受到消费意欲疲弱及高速铁路网络扩张竞争加剧的压力，但由于油价回软及美元走弱导致公司营运成本大幅下降，预期公司的盈利能力将有所改善。该行又提到，五一旅游趋势表明需求正在增长，令公司短期前景更为乐观。该行将东航今明两年的盈测分别上调26%及42%，维持“持有”评级，目标价由2.4港元上调至3.1港元。
香港股市 小亚 06月17日 12:24 60
上午盘面： 港股上午盘三大指数高开盘中集体走低转跌，恒生指数一度跌破24000点，午间收跌0.13%，国企指数、恒生科技指数分别下跌0.23%及0.06%，未能延续昨日上涨行情。盘面上，大型科技股走势分化，阿里巴巴涨1.6%，京东、腾讯飘红，小米、美团、百度微幅下跌；市场憧憬以伊冲突缓和，黄金股、石油股、军工股等
香港股市 书瑶 06月17日 12:08 50
里昂发布研报称，JS环球生活(01691)旗下九阳正积极投资于市场推广以扩大市场份额，但该行认为未来的增长将主要来自SharkNinja亚太地区业务，因SharkNinja美国地区持续提供已成熟的产品，以及在亚太地区发挥品牌效应，令亚太地区市场快速增长，未来该地区市场份额将可与美国地区相当。随着SharkNinja亚太地区业务有规模效应，加上一些关联交易的费用到期，利润率有望改善。该行将2025及26年净利润预测分别上调26.1及24.5%，收入预测上调1及3.3%，维持“跑赢大市”评级，目标价由1.7港元升至2.3港元。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 53
小摩发布研报称，以色列上周末攻击伊朗南帕斯天然气田，为对能源基建的首次直接攻击。虽然伊朗大部分天然气用于国内消费，但料事件将加剧市场对更广泛区域冲突的担忧。该行建议增加对高品质亚洲能源公司的好仓，例如中国石油股份(00857)，该行上调其H股目标价至8港元，反映新疆气田突破。该行同时建议沽售中国石油化工股份(00386)，预计第二季业绩逊预期。该行最为看淡的航空股为中国国航(00753)及中国南方航空股份(01055)。航运公司而言，料更高运费抵销燃料成本增加的负面影响，该行喜好长荣股份(300195.SZ)及中远海控(01919)。 该行指，油价自上月5日低位每桶60美元上涨每桶15美元，原因包括与伊朗的地缘政治紧张局势升级，油组上月产量增加未达其宣称每日41.1万桶，显示更高合规性，小摩将下半年经济衰退风险从60%下调至40%。该行认为，近期每桶涨价15美元，当中每桶超过10美元上涨来自投机好仓增加。该行又表示，若区域冲突进一步扩大，油价或回到每桶120美元。该行对布伦特期油明年首季基准预测为每桶55美元，未包含任何地缘政治风险溢价或重大石油供应中断。
里昂发布研报称，JS环球生活（01691）旗下九阳正积极投资于市场推广以扩大市场份额，但该行认为未来的增长将主要来自SharkNinja亚太地区业务，因SharkNinja美国地区持续提供已成熟的产品，以及在亚太地区发挥品牌效应，令亚太地区市场快速增长，未来该地区市场份额将可与美国地区相当。随着SharkNinja亚太地区业务有规模效应，加上一些关联交易的费用到期，利润率有望改善。该行将2025及26年净利润预测分别上调26.1及24.5%，收入预测上调1及3.3%，维持“跑赢大市”评级，目标价由1.7港元升至2.3港元。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 48
中银国际发布研报称，周大福(01929)2025财年净利润虽同比跌9%，仍较市场预期高7%，反映金价强劲对其毛利率的正面贡献。该行认为其股息(26财年6.4%)具吸引力;维持“买入”评级，目标价由11.2港元升至13.8港元。 报告指，集团近期的同店销售已有改善，反映消费者在目前的周期下更愿意购买黄金，以及集团的策略成功，包括提供更多固定价格的黄金产品，以及专注于门店的销售效率;该行料集团的销售将于2026财年逐渐恢复。报告又指，虽然集团表现仍然受金价波动及潜在的对冲盈利或损失所影响，但根据管理层的预期，影响幅度将小于2025财年。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 44
摩根大通发布研报称，恒基地产(00012)宣布旗下中环新海滨3号用地项目第一期有22.3万平方英尺办公室及配套楼面获预租，基本月租为每平方英尺137港元。小摩对恒地维持“增持”评级，认为集团可提供约7%的股息回报率，在市面上仍属较吸引水平(目前预测上半年股息将持平，下半年则可能取决于资产处置进展)，同时亦受惠于HIBOR下降，目标价25港元，对应每股资产净值预测有56%折让。 小摩估算，实际净租金约为每英尺110港元，按项目总开发成本650亿港元计，初始成本毛收益率料达为3.3%，考虑到目前香港写字楼租赁市场存在一定挑战性，认为该租金水平胜过市场预期，将贡献恒地年度租金收入的约3%。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 38
星展发布研报称，中国南方航空股份(01055)主要受惠于飞机燃油价格下跌及美元走弱，令营运开支下降，预期公司的盈利能力将有所改善。不过，公司在消费者价格敏感及宏观经济不明朗的情况下，客运收益率持续受压，而货运方面亦有不利因素。该行对南航今明两年盈测分别上调40%及65%，续予“持有”评级，H股目标价由3.2港元调升至3.8港元。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 33
星展发布研报称，上调对中国联通(00762)H股目标价，由11.1港元上调至12.1港元，维持“买入”评级。该行指，公司确认去年每股全年股息0.40元人民币，同比增长20.1%，派息比率同比升5个百分点至60%。虽然联通是唯一未承诺派息率的三大内地电讯营运商，但该行预计公司将逐步将派息率提高至明年的65%。 报告指，去年包括云业务、IDC、系统整合、数据服务、数字与智能应用以及网络安全的计算与数智应用(CDSA)收入同比升9.6%，占总服务收入24%。该行预计该部门将继续成为支持未来盈利和股息的关键增长驱动力，尤其是云业务，受惠公司现财年计算能力投资同比增长28%。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 30
中银国际发布研报称，周大福（01929）2025财年净利润虽同比跌9%，仍较市场预期高7%，反映金价强劲对其毛利率的正面贡献。该行认为其股息（26财年6.4%）具吸引力；维持“买入”评级，目标价由11.2港元升至13.8港元。 报告指，集团近期的同店销售已有改善，反映消费者在目前的周期下更愿意购买黄金，以及集团的策略成功，包括提供更多固定价格的黄金产品，以及专注于门店的销售效率；该行料集团的销售将于2026财年逐渐恢复。报告又指，虽然集团表现仍然受金价波动及潜在的对冲盈利或损失所影响，但根据管理层的预期，影响幅度将小于2025财年。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 35
摩根大通发布研报称，恒基地产（00012）宣布旗下中环新海滨3号用地项目第一期有22.3万平方英尺办公室及配套楼面获预租，基本月租为每平方英尺137港元。小摩对恒地维持“增持”评级，认为集团可提供约7%的股息回报率，在市面上仍属较吸引水平（目前预测上半年股息将持平，下半年则可能取决于资产处置进展），同时亦受惠于HIBOR下降，目标价25港元，对应每股资产净值预测有56%折让。 小摩估算，实际净租金约为每英尺110港元，按项目总开发成本650亿港元计，初始成本毛收益率料达为3.3%，考虑到目前香港写字楼租赁市场存在一定挑战性，认为该租金水平胜过市场预期，将贡献恒地年度租金收入的约3%。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 28
摩根士丹利发布研报称，相信中国石油股份（00857）股价将于未来15日上升，因市场担忧中东地区能源供应中断，令油价急剧上涨。该行认为，集团股价在近期油价疲软后可能会反弹，现予目标价8.75港元及“增持”评级。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 27
摩根士丹利发布研报称，预期中国海洋石油（00883）的股价在未来15日内，有约70%至80%机率将上涨，因中东局势迅速发展，在能源供应中断的担忧下油价大幅上升，相信其股价可能在近期油价走弱引发的回调后，再出现反弹。大摩目前给予中海油“增持”评级，目标价17.6港元。
星展发布研报称，中国南方航空股份（01055）主要受惠于飞机燃油价格下跌及美元走弱，令营运开支下降，预期公司的盈利能力将有所改善。不过，公司在消费者价格敏感及宏观经济不明朗的情况下，客运收益率持续受压，而货运方面亦有不利因素。该行对南航今明两年盈测分别上调40%及65%，续予“持有”评级，H股目标价由3.2港元调升至3.8港元。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 26
星展发布研报称，上调对中国联通（00762）H股目标价，由11.1港元上调至12.1港元，维持“买入”评级。该行指，公司确认去年每股全年股息0.40元人民币，同比增长20.1%，派息比率同比升5个百分点至60%。虽然联通是唯一未承诺派息率的三大内地电讯营运商，但该行预计公司将逐步将派息率提高至明年的65%。 报告指，去年包括云业务、IDC、系统整合、数据服务、数字与智能应用以及网络安全的计算与数智应用（CDSA）收入同比升9.6%，占总服务收入24%。该行预计该部门将继续成为支持未来盈利和股息的关键增长驱动力，尤其是云业务，受惠公司现财年计算能力投资同比增长28%。
香港股市 小亚 06月17日 12:02 31
06月17日港股回购概况： 方正控股（00418）、天润云（02167）、摩比发展（00947）、清科创业（01945）、信利国际（00732）、亚洲金融（00662）、百宏实业（02299）、腾讯控股（00700）、中远海发（02866）、希玛眼科（03309）、天福（06868）、友邦保险（01299）、思派健康（00314）、酷派集团（02369）、名创优
香港股市 书瑶 06月17日 09:13 45
热点聚焦 6月17日，周大福（01929.HK）发布公告，2025年6月16日，公司与经办人（即瑞银集团）已订立认购协议，据此，根据认购协议的条款及条件，经办人有条件已同意认购及支付或促使认购人认购及支付公司将予发行本金总额88亿港元的债券（即建议发行于2030年到期的88亿港元0.375%可换股债券）。 初始换股
香港股市 章天 06月17日 08:16 67
星展发布研报称，由于航空燃油价格下降令经营成本显著减少，加上美元疲弱，预期中国国航(00753,601111.SH)的盈利能力将改善，但消费者情绪低迷及高铁竞争加剧下，国内外航线的客运收益仍然面临压力。该行将2025及26年盈利预测分别上调37%及71%，并因此将H股目标价由4.2元升至5.4港元。基于A股对H股有70%的溢价，A股目标价由6.7元升至8.6元人民币，均予“持有”评级。
香港股市 小亚 06月16日 23:02 57
瑞银发布研报称，荣昌生物(09995)年初至今股价已累升三倍，高于行业的64%升幅，主要因其管线产品的进展，而配股7.96亿元亦缓解集团紧张的财务状况。该行认为从12个月的角度来看，集团股价合理，近期主要的正面催化剂已于股价中反映，将评级由原先“买入”下调至“中性”。另外，将RC18的全球销售及估算开支纳入考虑，目标价由33.7港元大幅上调至63.8港元。
香港股市 小亚 06月16日 23:02 52
花旗发布研报称，自4月以来，金价上涨显著缩窄了老铺黄金(06181)产品相对于大众市场产品的价格溢价，使其高端产品更具吸引力。老铺的空前优势，帮助其迅速扩大客户基础。该行认为，若金价维持当前高位，尽管同店销售基数较高，但预测老铺三位数的同店销售增长(SSSG)将持续至2025年下半年，维持老铺“买入”评级，以预测2025年36倍市盈率为估值基础，将其目标价从979港元上调至1,084港元。 花旗表示，老铺现处于前所未有的价格优势，且重塑了金饰行业的商业模式，对其产品实行每件固定价格，其纯金饰品的每克零售价格过去比主要传统珠宝商按重量计价的金饰贵约20%。该行指，因金价劲上涨，上述溢价已缩窄至约5%或更低，预计老铺在2025年下半年将价格上调9%至10%，与2025年上半年增幅相似，假设金价保持平稳，价格溢价可能扩大至10%至15%。花旗认为老铺的价格仍将具吸引力，若金价继续上涨，老铺的价格溢价将再次缩窄，吸引更多客户。基于收入预测上调6%至7%，以及更高的营运利润率预测(得益于营运杠杆)，该行对其2025年至2027年的净利润预测上调9%至10%。
香港股市 小亚 06月16日 23:02 55
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