交银国际发布研报称,比亚迪股份(01211)今年首季受惠于出口强劲,拉动海外出口增长,该行预计2025年集团海外销量或翻倍至达80万辆,出口业务有望成为其重要的利润增长点。维持“买入”及目标价503.25港元。同时,随着内地市场推动智能驾驶的技术普惠化,集团计划2025年实现60%以上的产销车型搭载NOA及以上的智驾技术。 该行认为,比亚迪作为新能源汽车龙头,垂直供应链下的成本较同业优势明显。同时因集团出口的强劲增长将会拉动单价及毛利率上升,而智能驾驶平权将会巩固集团在内地市场的销量。
香港股市 小亚 04月28日 12:04 15
瑞银发布研报称,由于美国关税比预期更重且范围更广,将新秀丽(01910)评级由“买入”降至“中性”,目标价由28.7港元降至15港元。该行预计北美市场会受到显著的需求及毛利影响,并表示虽然对公司的长期增长潜力保持正面看法,但预计公司近期盈利会面临挑战。该行称,目前市场行情波动可能会延迟公司到美国第二上市的时间表。 该行表示,公司目前估值合理,降低评级的空间有限,全球衰退或许会反映出进一步的盈利下行情况。预期今年北美市场的销售会下跌15%,整体销售下跌7%,反映出一个比2019年更严重的下行周期,并将今年的经调整EBITDA毛利收缩220个基点至16.9%。
04月28日港股回购概况: 俊知集团(01300)、摩比发展(00947)、现代牙科(03600)、VITAOYINT'L(00345)、永安国际(00289)、力鸿检验(01586)、威高股份(01066)、归创通桥-B(02190)、和誉-B(02256)、津上机床中国(01651)、蒙牛乳业(02319)、清科创业(01945)、天福(06868)、旭日企业(00393)
香港股市 书瑶 04月28日 09:14 26
热点聚焦 4月28日,联想控股(03396.HK)发布公告,联泓新科(003022.Z)2025年第一季度实现营业收入15.39亿元(人民币,下同),同比增长3.48%;归属于联泓新科股东的净利润7140.72万元,同比增长38.83%;归属于联泓新科股东的扣除非经常性损益的净利润7022.69万元,同比增长1140.67%,基本每股收益0.05元。
香港股市 章天 04月28日 08:27 36
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 国泰海通发布研报称,港股红利相较A股红利有优势:港股分红比例、高股息资产占比较A股更高,24年来港股红利较A股红利的折价和股息优势略收敛,但考虑红利税后港股仍有优势。港股和A股红利资产投资逻辑一致:港股红利行业结构较A股更分散,但防御属性的本质不变,体现为市场震荡环境下超额收益明显。港股红利配置价值值得继续重视:短期市场波动下港股红利股息、估值优势凸显,中长期分红监管强化+低利率环境支撑港股红利资产表现。 国泰海通主要观点如下: 24年以来港股红利相较A股的折价和股息率优势略有收敛,不过即使考虑红利税后,港股股息率仍有优势。 从整体来看,港股相较于A股的优势主要体现在现金分红比例、股息率和高股息资产占比等方面,如2023年全部港股现金分红比例为48.9%、高于A股的41.8%。具体到红利资产内部,A股和港股红利指数的相对走势与股息率之差、AH溢价有较强正相关性。当前A股和港股红利资产溢价率处在历史中位水平。股息率之差也处历史中低水平,不过考虑红利税后港股红利较A股股息率仍更高。 港股和A股红利资产的行业结构略有差异,不过港股和A股红利投资逻辑基本一致,防御属性并未改变。 从行业结构看,A股高股息个股集中在煤炭、银行、纺服等行业;而H股高股息个股主要分布在地产、纺服、工用运输、银行、建筑等行业,可见港股红利资产
香港股市 小亚 04月28日 07:50 43
本周香港股市:恒生指数涨0.32%或70.98点,报21980.74点,全日成交额2080.36亿港元;恒生国企指数涨0.29%,报8080.54点;恒生科技指数涨0.14%,报4982.96点。全周来看,恒指累涨2.74%,国指累涨2.32%,恒科指数累涨1.96%。国君国际指出,往前看,港股短期或横盘整固,“哑铃型”配置结构可逐步增加科技成长风格。特朗普
香港股市 书瑶 04月27日 14:23 66
里昂发布研报称,中海油田服务(02883)第一季业绩胜预期,其自升式及半潜式钻井平台的使用率均超过90%,是很久未见的水平,该行认为是一个令人鼓舞的迹象,亦是市场期待已久的经营杠杆效应终于回归的早期信号。报告指,中海油服今年有望突破40亿人民币净利的上限,是自2014年以来从未见过的水平。H股目标价由8.3港元上调至8.4港元,重申“跑赢大市”评级。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 77
摩根士丹利发布研报称,周大福(01929)上财季的同店销售跌幅收窄,符合预期。集团的营运素质改善、产品组合更佳、店铺生产力提升、及利润率扩大,抵销了关店率上升的拖累。该行重申集团“增持”评级,目标价10.5港元。 大摩提到,周大福料2025财年的收入将符合其指引,而毛利率及经营溢利率则将超出指引。该行相信,集团持续专注于营运品质的策略,而2026财年的净关店量或将减少。该行预期集团2025至2027财年的每股盈利年复合增长率约为20%。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 74
美银证券发布研报称,香港交易所(00388)宣布以63亿港元购买位于中环交易广场一期多层楼面,用作其永久总部,考虑到卖方置地公司提供的优化及其他服务,港交所认为交易价格公平。该行预期投资自用物业不太可能导致投资者对其成本和市值产生担忧,维持“买入”评级,目标价406港元。 美银证券称,消息令人感到意外,因为此前未曾听闻过任何相关消息,预料将对其股价造成短期冲击,因为大多数投资者可能会认为在当前经济环境下购入高端物业并非一个好选择。但该行相信,长远而言收购物业对港交所财务影响有限,截至2024年底其对外投资组合规模达72亿港元,预计今次交易未带来额外的融资成本,加上物业折旧期限很长,相信影响被摊薄而且有限。
花旗发布研报称,港交所(00388)斥资63亿港元,向香港置地的附属公司购置交易广场物业作永久总部。该行料收购对成本的影响可能有限,因为所收购物业的折旧费用增加,大部分可被较低的租金开支所抵销,香港置地披露2024年的租金开支为1.84亿港元。同时,该行认为由于港交所的外部投资组合被变现以为收购提供资金,投资收入可能下降。外部投资组合在2024年的总收入为4.47亿港元,占2024财政年度税前盈利的3%。该行认为收购可能会对盈利造成低单位数字的负面影响。该行予港交所“买入”评级,目标价385港元。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 76
麦格理发布研报称,在金价高企的情况下,周大福(01929)基于重量的黄金需求复苏,定价黄金珠宝需求在价格上涨的情况下保持稳健。麦格理预期,周大福2025财年下半年营运利润增长将加速,因管理层上调2025财年毛利率扩张指引。该行亦预期,周大福店铺关闭数量将减少。麦格理维持周大福“跑赢大市”评级,将目标价由8.4港元上调70%至14.3港元。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 72
花旗发布研报称,周大福(01929)上财季内地零售销货价值(RSV)同比减少10%,表现疲弱,虽然符合预期,惟数据落后于同业。集团在内地的同店销售跌幅收窄,且净关店速度持续加快并高于预期。该行表示,由于4月金价大幅上涨,加上固定价格黄金产品于4月初提价,预期4月按重量计价及固定价格黄金产品的需求均会受压。该行予集团目标价9.9港元,评级为“买入”。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 55
花旗发布研报称,港交所(00388)斥资63亿港元,向香港置地的附属公司购置交易广场物业作永久总部。该行料收购对成本的影响可能有限,因为所收购物业的折旧费用增加,大部分可被较低的租金开支所抵销,香港置地披露2024年的租金开支为1.84亿港元。同时,该行认为由于港交所的外部投资组合被变现以为收购提供资金,投资收入可能下降。外部投资组合在2024年的总收入为4.47亿港元,占2024财政年度税前盈利的3%。该行认为收购可能会对盈利造成低单位数字的负面影响。该行予港交所“买入”评级,目标价385港元。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 44
美银证券发布研报称,中兴通讯(00763)首季度财报大致符合该行及市场预期。销售额表现强劲,分别较该行及市场预期高11%及8%;毛利率同比下降7.8个百分点至34.3%,分别落后该行及市场预期5.3及3.5个百分点;营运收入则较该行及市场预期分别低21%及13%。美银证券将中兴通讯2025至2027财年销售预测上调6%至11%,但因毛利率稀释,下调利润预测9%至12%。相应地,该行将中兴通讯H股目标价由32港元下调至28港元,重申“买入”评级。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 26
美银证券发布研报称,基于主要产品强劲销售,上调信达生物(01810)今明两年销售预测1%,把目标价从52港元上调至61.1港元,重申“买入”评级,基于强劲销售表现和稳健的产品线。 信达生物今年2月旗下达伯舒及达攸同销售分别为1.79亿及1.14亿元人民币,同比升47.6%及32.3%,达伯华销售同比升15.4%至5,150万元人民币。同时,睿妥及Tafolecimab销售分别同比升53.2%及2.13倍。该行又指,公司宣布将在2025年ASCO年会上进行七场报告,其中三场关于达伯舒的新进展。因此上调部分关键资产的长期销售预测。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 20
交银国际发布研报称,该行预计2025/26财年新东方教育科技(09901)核心教育文旅相关收入增速为14%及13%,运营利润率预计12.1%及12.9%。考虑过往成本控制经验,在收入增速略承压的前提下,公司利润率或有持续释放可能。公司现价对应2025年市盈率仅12倍,对应超过15%的利润增长预期,估值吸引。对应教育服务业务15倍市盈率,维持目标价46港元,维持“买入”评级。 报告指,2025财年第三季度收入同比降2%。不包含东方甄选(01797),教育及文旅收入同比增21%。调整后运营利润率12%,不包含东方甄选运营利润率13%,较去年同期的15%有所下降,主要受留学业务收入增速承压及文旅投入的影响。 该行预计第四季核心教育(含文旅)收入同比增13%,与此前预期基本一致,增速放缓主要受出国业务增速降至8%影响。公司从第三季度启动成本控制策略,预计第四季度核心教育业务运营利润率同比提升1个百分点。
香港股市 小亚 04月25日 23:09 17
亚汇网实时数据统计:截至4月25日收盘,小米集团﹣W(01810)、阿里巴巴﹣W(09988)、腾讯控股(00700)居港股通(沪)成交前三,腾讯控股(00700)、小米集团﹣W(01810)、阿里巴巴﹣W居港股通(深)成交前三。 港股通(沪)买卖前十股(单位:港元) 小米集团﹣W(01810)成交金额:33.11亿 阿
香港股市 书瑶 04月25日 17:58 51
港股收盘行情: 香港恒生指数4月25日(周五)收盘上涨70.98点,涨幅0.32%,报21980.74点; 香港恒生科技指数4月25日(周五)收盘上涨7.07点,涨幅0.14%,报4982.96点; 国企指数4月25日(周五)收盘上涨23.69点,涨幅0.29%,报8080.54点; 红筹指数4月25日(周五)收盘下跌4.71点,
香港股市 书瑶 04月25日 16:26 56
一、中金:予泡泡玛特(09992.HK)“跑赢行业”评级升目标价至220港元 中金发布研报称,考虑到泡泡玛特(09992.HK)重点I优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高,故分别上调2025及2026财年经调整净利润预测10%及8%,至分别64亿及79.2亿元人民币,同时上调目标价29%至220港元,相当于预测今明两年经调整市盈率分
香港股市 书瑶 04月25日 16:25 86
麦格理发布研报称,在金价高企的情况下,周大福(01929)基于重量的黄金需求复苏,定价黄金珠宝需求在价格上涨的情况下保持稳健。麦格理预期,周大福2025财年下半年营运利润增长将加速,因管理层上调2025财年毛利率扩张指引。该行亦预期,周大福店铺关闭数量将减少。麦格理维持周大福“跑赢大市”评级,将目标价由8.4港元上调70%至14.3港元。
香港股市 小亚 04月25日 14:58 79
摩根士丹利发布研报称,周大福(01929)上财季的同店销售跌幅收窄,符合预期。集团的营运素质改善、产品组合更佳、店铺生产力提升、及利润率扩大,抵销了关店率上升的拖累。该行重申集团“增持”评级,目标价10.5港元。 大摩提到,周大福料2025财年的收入将符合其指引,而毛利率及经营溢利率则将超出指引。该行相信,集团持续专注于营运品质的策略,而2026财年的净关店量或将减少。该行预期集团2025至2027财年的每股盈利年复合增长率约为20%。
香港股市 小亚 04月25日 14:10 61
里昂发布研报称,中海油田服务(02883)第一季业绩胜预期,其自升式及半潜式钻井平台的使用率均超过90%,是很久未见的水平,该行认为是一个令人鼓舞的迹象,亦是市场期待已久的经营杠杆效应终于回归的早期信号。报告指,中海油服今年有望突破40亿人民币净利的上限,是自2014年以来从未见过的水平。H股目标价由8.3港元上调至8.4港元,重申“跑赢大市”评级。
香港股市 小亚 04月25日 13:58 53
一、华泰证券车展观察:智能驾驶竞争进入“深水区” 华泰证券表示,4/23,该行参加上海车展媒体日活动,实地走访了包括小米、比亚迪、问界、蔚来、理想、小鹏、极氪等整车品牌,以及地平线、黑芝麻、onta、芯驰等芯片/平台公司。该行观察到:1)智能驾驶改名,企业强调安全。参展公司在宣传中弱化“智驾”宣传,
香港股市 书瑶 04月25日 13:03 54
中金发布研报称,考虑到泡泡玛特(09992)重点IP优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高,故分别上调2025及2026财年经调整净利润预测10%及8%,至分别64亿及79.2亿元人民币,同时上调目标价29%至220港元,相当于预测今明两年经调整市盈率分别44倍及35倍,给予“跑赢行业”评级。
香港股市 小亚 04月25日 12:50 44
美银证券发布研报称,招金矿业(01818)2025财年第一季净利润同比增198%至6.59亿元人民币,按季增16%,符合该行预期,分别占该行预测的24%及市场预测的27%,将其目标价由18港元上调至21.5港元,重申“买入”评级。
香港股市 小亚 04月25日 12:50 50
高盛发布研报称,对康基医疗(09997)的评级为买入,基于2027年预期市盈率倍数17倍(经折现)、三年预期每股收益复合年增长率12%以及折现率10%,给出12个月目标价9.3港元。截至目前,威京医疗的四臂手术机器人已获批,这符合该行之前的预期(详见2024年下半年财报回顾)。康基医疗召开了业务更新电话会议,主要聚焦商业化战略、产能规划和研发方向。
香港股市 小亚 04月25日 12:26 43
上午盘面: 隔夜美股纳指和标普500指数均收涨超2%,带动今日上午港股红盘震荡。截至半日收盘,恒指涨1.36%报22206点,恒生科技指数涨1.87%,国企指数涨1.29%。恒指半日成交1163亿港元,南下资金半日净卖出港股33.65亿港元。内房股延续昨日强势,华润置地、万科企业涨超3%,龙湖集团涨超6%,碧桂园涨超4%。有市场
香港股市 书瑶 04月25日 12:18 41
高盛发布研报称,中国海外宏洋集团(00081)的股价较2025年末预期净资产价值折让21%,2025年预期市盈率为5倍,市净率为0.2倍,净资产收益率为4%;相比之下,该行覆盖的开发商平均折让25%,预期市盈率为11倍,市净率为0.5倍,净资产收益率为5%。维持中性评级。 2025年第一季度业绩: 2025年第一季度营收同比下降23%,至58亿元人民币,占高盛2025财年预期/机构市场共识预期的16%/15%(2024年第一季度占比为16%)。由于2024年末未入账的总建筑面积和合并预售存款同比均下降约30%,预计2025年营收在2023年/2024年分别下降2%/19%之后,将再同比下降约20%。 2025年第一季度营业利润同比下降49%,至3.98亿元人民币,占高盛2025财年预期/市场共识预期的21%/23%(2024年第一季度占比为39%)。 2025年第一季度营业利润率环比提高4个百分点,但同比下降3个百分点至7%,比高盛2025财年预期高2个百分点(2024年第一季度比2024财年预期高6个百分点)。预计2025年其房地产销售毛利率将维持在9%的较低水平(2024年入账毛利率为8%)。 2025年第一季度预售额达到69亿元人民币,预售建筑面积59.8万平方米,销售均价为每平方米11584元人民币(分别同比下降12%/16%/增长4%),与管理层设定的2025年同比下降1
香港股市 小亚 04月25日 12:05 37
中金发布研报称,考虑金价快速上涨对周大福(01929)黄金套保的影响,下调FY25EPS预测7%至0.54港币,维持FY26 EPS预测0.76港币,引入FY27 EPS预测0.83港币,当前股价对应18/13/12倍FY25/26/27年P/E,维持跑赢行业评级。考虑行业销售好转带来估值提升,上调目标价46%至11.41港币,对应15倍FY26年P/E。
香港股市 小亚 04月25日 12:05 25
方正证券发布研报称,欧盟电动车市场去关税化有望打开明确成长空间,中国车企有望开辟第二市场。最低价限制对车企盈利能力形成较好保障,中国优秀电动车品牌有望凭借智能化/三电等差异化竞争配置快速打开欧洲市场,重点关注比亚迪股份(01211)、小鹏汽车-W(09868)、上汽集团(600104.SH)、零跑汽车(09863)、吉利汽车(00175)。
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