06月09日港股回购概况： 国泰君安国际（01788）、摩比发展（00947）、蒙牛乳业（02319）、天润云（02167）、中国恒有源集团（08128）、威高股份（01066）、现代牙科（03600）、信利国际（00732）、非凡领越（00933）、清科创业（01945）、中远海发（02866）、旭日企业（00393）、周黑鸭（01458）、碧桂园服务（
香港股市 书瑶 2025-06-09 09:19 71
热点聚焦 6月9日，先健科技（01302.HK）发布公告，2025年6月6日，集团透过其全资附属公司先健科技（深圳）有限公司（“先健深圳”）订立一系列协议，内容有关拟投资于剑虎医疗科技（苏州）有限公司（“剑虎医疗”）。先健深圳已同意以现金方式投资于剑虎医疗，合共人民币1.5亿元。该投资将根据投资协议所载若干里
香港股市 章天 2025-06-09 08:25 76
本周香港股市：恒生指数跌0.48%或114.43点，报23792.54点，全日成交额为2356.22亿港元；恒生国企指数跌0.63%，报8629.75点；恒生科技指数跌0.63%，报5286.52点。全周来看，恒指累涨2.16%，国指累涨2.34%，恒科指累涨2.25%。东吴海外策略团队指出，对港股整体持谨慎乐观态度，港股外部风险仍在。该行认为，关税谈判仍有诸
香港股市 书瑶 2025-06-08 13:37 92
西南证券发布研报称，随着耐赋康、依嘉、伊曲莫德、EVER001等产品的上市和放量，预计云顶新耀(01952)2025-2027年营业收入分别为14.7、30.7和42亿元。耐赋康是中国首个且唯一获批的IgA肾病治疗药物，上市后放量明显，销售峰值预计达到50亿元；伊曲莫德为新一代口服治疗溃疡性结肠炎药物，有望于2025年底前获批上市；EVER001为共价可逆BTK抑制剂，潜在同类最佳产品，授权潜力大。 耐赋康是中国首个且唯一获批的IgA肾病治疗药物，销售峰值剑指50亿元。耐赋康于2023年11月获国家药监局批准上市，成为中国首个且唯一获批的IgA肾病治疗药物，填补了临床治疗的空白。我国IgA肾病患者群体达400-500万人，耐赋康上市后放量明显，2024年实现收入3.5亿元，西南证券预计耐赋康峰值有望达50亿元。 伊曲莫德为新一代口服治疗溃疡性结肠炎药物，销售峰值有望达20亿元。我国溃疡性结肠炎近几年发病率有上升趋势，到2030年我国溃疡性结肠炎患者人数预计将达到91.8万人。伊曲莫德为新一代口服治疗溃疡性结肠炎药物，其亚洲多中心Ⅲ期临床研究完整维持期数据在第20届欧洲克罗恩病和结肠炎组织年会(ECCO2025)公布，结果显示，伊曲莫德组有89.6%的患者完成了40周维持期，显著高于安慰剂组的51.9%。 EVER001凸显BIC潜力，出海潜力大。EVER001胶囊是新一代共价可逆的
香港股市 小亚 2025-06-07 23:02 102
摩根士丹利中国股票策略师王滢认为，由于美元走弱、“美国例外论”趋势减弱，以及投资者多元化意愿增强，未来6至12个月中国股票将吸引更多资金流入。王滢表示，全球投资者目前在中国股票上的仓位“严重偏低”，预计将吸引资金流入，尤其是香港市场和美国存托凭证(ADR)。由于投资者的预期更为现实以及美元走软，中国公司的盈利增长潜力正在逐步上升。 她称，中国公司在科技方面的突破，可能会推高MSCI中国指数离岸成份股的净资产收益率和盈利增速。 王滢表示，投资者应关注中美关税战降级前景，以及中国刺激政策任何显著加码，但这些政策仍将偏向被动，主要是托底式支持经济。今年更明智的策略是寻找合适的领域，关注那些能够实现高于整体宏观经济增长的板块。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 109
摩根大通发布研报称，覆盖中国建筑国际（03311），予“增持”评级，目标价由12.1港元上调至15港元。该行认为集团在国内的工程与建设行业中有独特地位，因其有约45%的收入来自现金流稳定的香港和澳门，而集团善用先进技术以捕捉市场机会，加上其不参与房地产开发项目。 该行认为中国建筑国际存在重评的机会，并将其目标市账率定为1倍，相较之前为0.7倍，高于行业平均水平，因集团有卓越的盈利表现，去年股本回报率为15%，相对于主要同行为6%至9%，派息比率为33%，而同行为16%至22%，另外集团的营运现金流状况亦有改善。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 104
里昂发布研报称，金山软件（03888）首季收入符合预期，惟利润逊预期，主要是由于即将推出的游戏《解限机》（MechaBreak）令销售及行销（S&M）开支上升，该游戏延迟推出，导致今年集团的游戏收入减少，但该行对其推出后的表现仍然感到乐观。另外，公司正在开发多语言版本的WPS，并建立海外团队及S&M策略，预计于6月完成。该行下调集团今年的收入及纯利预测约4%和15%，将目标价由57.8港元降至47.4港元，维持“高确信跑赢大市”评级。
中金发布研报称，维持阅文集团（00772）25/26年Non-IFRS净利润预测不变。现价对应20.1/17.5倍25/26年Non-IFRSP/E。维持跑赢行业评级和目标价36港元，对应25/26年25/21倍Non-IFRSP/E，有21.4%上行空间。近期，市场对IP经济关注度提升，公司5月30日公告收购艺画开天26.67%股权进一步完善IP产业链布局。 中金主要观点如下： IP衍生品业务有望加速发展，体系逐渐完善 投资人关注公司IP衍生品业务的规划，包括从品类、渠道以及授权等方面的进展。根据公告，公司2024年衍生品GMV突破5亿元，其中卡牌的GMV突破2亿元，主力IP包括《全职高手》《庆余年》《诡秘之主》《一人之下》《狐妖小红娘》等；渠道方面，公司已开设8家线下门店，覆盖北京、上海、杭州等核心城市的头部二次元商圈，也通过分销的方式，覆盖多个线上与线下的销售网点。公司亦表示，当前IP衍生品业务体系和内部能力建设已逐步完善，2025年计划加速产品产出速度，并且重心在轻软周边（生产周期较短、制作工艺相对轻量的IP衍生品）为主，希望打造头部产品，业务本身同时重视GMV和利润。该行认为，公司优势在于IP资源的丰富性，结合年轻化的IP衍生品团队对市场需求的理解，公司有望通过加速自营布局以及参投公司（如参投卡牌公司Hitcard）的产能释放更多的IP衍生变现空间。 新丽传媒剧集项目储备
交银国际发布研报称，将信达生物（01801）IB1363纳入估值模型，预计IB1363将于2028年上市，经PoS调整后的潜在峰值销售将达到15亿美元左右（保守估计其分得10%左右的后PD-（L）1治疗市场、40%的成功率）。因此，虽然该行维持2025-27年的盈利预测不变，但由于未来年度盈利预测明显上调，该行的DCF目标价相应上升至84港元（原目标价60港元），维持买入评级。 交银国际主要观点如下： IB1363早期疗效数据超预期 公司在ASCO2025大会上公布了IB1363（PD-1/IL-2[α-bias]）治疗I/O耐药NSCLC的I期临床数据： 1）在鳞状NSCLC队列（N=67，均无EGFR突变）中，IB1363在1-3mg/kgQ3W的不同剂量下取得26-37%的ORR、5.5-9.3个月的中位PFS和15.3个月以上的中位OS。在PD-L1TPS<1%的患者中，ORR为30-46%，体现IB1363的作用不依赖于PD-L1表达水平，有将冷肿瘤“变热”的潜力。 2）在EGFR野生型非鳞状NSCLC队列（N=58）的3mg/kgQ3W剂量组中，ORR和中位PFS分别为24%和5.6个月。 3）整体安全性良好可控，在接受3mg/kg治疗的57名受试者中，最常见≥3级TRAE为关节痛和皮疹，4名（7%）发生了导致永久停药的TRAE，再次验证IB1363分子对IL-2
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 107
中金发布研报称，1个月HIBOR近期从4月底的4.07%快速降至当前0.77%，机制上主要由于港元兑美元汇率此前触及7.75的强方保证、香港金管局通过贴现窗口投放港币流动性进而拉低HIBOR。此背景下，得益于1)港股市场流动性改善，2)股息收益率相对于市场利率吸引力有所抬升，且3)居民按揭信贷及企业融资成本亦有望边际下行，香港地产开发商板块关注度有所提升。当前低HIBOR的持续性、及其对香港开发商基本面实质性影响有待观察，下半年美联储利率走势以及人民币相对美元强弱程度或为短期内香港开发商估值空间的核心抓手。 中金主要观点如下： 行业近况 5月初至今香港开发商板块关注度有所提升，5.1至6.4重点香港开发商上涨8%，相对恒指/恒生高股息指数/内房指数分别+0.5/+6.5/+9.2ppt。 流动性投放下香港HIBOR的快速下行助力板块关注度抬升，但后续持续性有待观察 1个月HIBOR近期从4月底的4.07%快速降至当前0.77%，机制上主要由于港元兑美元汇率此前触及7.75的强方保证、香港金管局通过贴现窗口投放港币流动性进而拉低HIBOR。此背景下，得益于1)港股市场流动性改善，2)股息收益率相对于市场利率吸引力有所抬升，且3)居民按揭信贷及企业融资成本亦有望边际下行，香港地产开发商板块关注度有所提升。 但往前看，中金银行组认为较低HIBOR的持续性有待观察，后续利率趋势仍取决于港元
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 95
建银国际证券研究部首席策略师赵文利预期，恒指下半年有条件突破25000点关键分水岭，波动区间介于22000-26000点。他还预测，国企指数波动区间或介于7800-9800点，恒生科技指数区间介于5000-6600点。 他建议在第二季度逢低吸纳，采取攻守平衡的哑铃型配置并择机逐步加强进攻，可基础配置高息板块及贵金属板块，重点关注新质生产力和高品质发展，精选科技、医药、高端制造和内需股(消费及新消费、服务业等)。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 79
东兴证券发布研报称，自24M10开始，全球有色金属的显性库存再度显现趋势性去化，当前全球显性总库存已经处于自1990年以来约25%分位水平，至25M5其已较24年内高点下降-34.6%。考虑到金属行业景气度及周期性配置的攀升，结合2025下半年全球流动性市场的宽松切换，金属行业仍需关注三条主线：1)库存周期低迷但供需状态仍显强韧性的工业金属，2)行业成长属性强化下的需求弹性外扩的小金属，以及3)具有强对冲属性且供需基本面延续紧平衡的贵金属。建议关注金、铝及铜等三方面板块。 东兴证券主要观点如下： 全球金属行业仍然处于弱供给周期 全球矿端有效供给增量显现刚性化特征，2024年全球矿业上游勘探投入在金属价格整体高位背景下延续第二年回落，2024年全球金属勘探投入已降3%至125亿美元。尽管3年行业矿端平均资本投入周期数据暗示数年后金属行业的供给弹性或有释放空间，如2021-2023全球矿山领域年均勘探投入已升至123.2亿美元(累计上升35.4%)，该数据创1997年以来9个周期中第二高位，并触及2009-2011年该阶段水平(QE时期)。但海外市场的高融资成本、有效矿山项目品位的弱化、全球政经环境挥发所带来的远期增长预期波动等，均令全球矿业项目上游支出环境恶化。 从最新的数据角度观察，2024年绿地勘探项目的数量占比已经降至创纪录低点(27.9亿美元，占比降至22.36%)，但与之对
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 71
中银国际发布研报称，不论是在能源的绿色转型及人工智能的发展，铜都是重要的关键材料，估计全球铜的需求在2025至2030年能有2.6%的复合增长，预期供求格局会改善。根据现有新产能建设的时间表，该行估计铜的供应缺口将在2028年出现。 因此，该行看好30年代后期的铜价。中国的铜生产企业，除了能受惠于铜价上升以外，他们都能有销量的增加，因为他们都有新产能要上马。给予中国铜行业增持的首次评级。重申了五矿资源(01208)的买入评级，并上调了目标价。同时给予紫金矿业(02899)和洛阳钼业(03993)买入的首次评级。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 50
摩根士丹利发布研报称，料中远海控(01919)未来60天股价将下跌，发生概率约为70%至80%。评级“减持”，目标价9.6港元。该行指，中远海控近期股价上涨后，短期估值吸引力大减，认为集装箱运输市场的乐观情绪可能在基本面见顶前先行回落。由于短期供需失衡导致的现货价格上涨，可能在未来2至4周内开始消退。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 47
摩根士丹利发布研报称，料中远海控（01919）未来60天股价将下跌，发生概率约为70%至80%。评级“减持”，目标价9.6港元。该行指，中远海控近期股价上涨后，短期估值吸引力大减，认为集装箱运输市场的乐观情绪可能在基本面见顶前先行回落。由于短期供需失衡导致的现货价格上涨，可能在未来2至4周内开始消退。
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 44
交银国际发布研报称，腾讯(00700/买入)长青游戏表现亮眼，《三角洲行动》等新游进一步释放增量，该行维持2季度17%手游收入增速预期，关注下半年新游增量释放。网易-S(09999/买入)5月手游流水恢复同比正增长，考虑收入摊销，预计2季度手游收入同比企稳，下半年恢复正增长，端游有望维持强劲增长，估值下行空间小。 交银国际主要观点如下： 根据SensorTower、点点数据以及七麦数据，2025年5月，该行跟踪的头部手游流水之和同比持平，环比+2%。综合1-5月数据，头部手游流水之和同比+6%，基本符合预期。 腾讯：下半年高基数影响有望缓和 本土流水同比净增8亿元(人民币，下同)/4%，主要来自《王者荣耀》及新游。《三角洲行动》5月流水再创新高(近5亿元)。《胜利女神：新的希望》5月22日公测，最高登iOS游戏下载榜/畅销榜第1/11名，该行估算首月流水1.5-2亿元。海外流水同比减8.6亿元/15%，主要因《荒野乱斗》高基数影响。考虑《荒野乱斗》5月流水已环比止跌回升至>4亿元，叠加新游增量贡献，预计下半年高基数影响将有所缓和。 网易手游流水恢复同比正增长 本土流水同比减1亿元/2%，《逆水寒》高基数影响被新游及《第五人格》增量贡献所抵消。《燕云十六声》5月流水创新高，接近3亿元。海外流水同比增1.5亿元/29%，受益于《巅峰极速》韩/东南亚服、《逆水寒》繁体服及新游《七日
香港股市 小亚 2025-06-06 23:02 48
亚汇网实时数据统计：截至6月06日收盘，快手-W（01204）、石药集团（01093）、小米集团﹣W（01810）居港股通（沪）成交前三，比亚迪股份（01211）、快手-W（01204）、小米集团﹣W（01810）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 快手-W（01204）成交金额：20.86亿 石药集
香港股市 书瑶 2025-06-06 18:12 119
港股收盘行情： 香港恒生指数6月6日（周五）收盘下跌114.43点，跌幅0.48%，报23792.54点； 香港恒生科技指数6月6日（周五）收盘下跌33.44点，跌幅0.63%，报5286.52点； 国企指数6月6日（周五）收盘下跌54.98点，跌幅0.63%，报8629.75点； 红筹指数6月6日（周五）收盘上涨11.7点，涨
香港股市 书瑶 2025-06-06 16:30 86
一、交银国际：升信达生物（01801.HK）目标价至84港元评级“买入” 交银国际发布研报称，将信达生物（01801.HK）IB1363纳入估值模型，预计IB1363将于2028年上市，经o调整后的潜在峰值销售将达到15亿美元左右（保守估计其分得10%左右的后D-（L）1治疗市场、40%的成功率）。因此，虽然该行维持2025-27年的盈利预测
香港股市 书瑶 2025-06-06 16:29 87
交银国际发布研报称，将信达生物(01801)IB1363纳入估值模型，预计IB1363将于2028年上市，经PoS调整后的潜在峰值销售将达到15亿美元左右(保守估计其分得10%左右的后PD-(L)1治疗市场、40%的成功率)。因此，虽然该行维持2025-27年的盈利预测不变，但由于未来年度盈利预测明显上调，该行的DCF目标价相应上升至84港元(原目标价60港元)，维持买入评级。 交银国际主要观点如下： IB1363早期疗效数据超预期 公司在ASCO2025大会上公布了IB1363(PD-1/IL-2[α-bias])治疗I/O耐药NSCLC的I期临床数据： 1)在鳞状NSCLC队列(N=67，均无EGFR突变)中，IB1363在1-3mg/kgQ3W的不同剂量下取得26-37%的ORR、5.5-9.3个月的中位PFS和15.3个月以上的中位OS。在PD-L1TPS<1%的患者中，ORR为30-46%，体现IB1363的作用不依赖于PD-L1表达水平，有将冷肿瘤“变热”的潜力。 2)在EGFR野生型非鳞状NSCLC队列(N=58)的3mg/kgQ3W剂量组中，ORR和中位PFS分别为24%和5.6个月。 3)整体安全性良好可控，在接受3mg/kg治疗的57名受试者中，最常见≥3级TRAE为关节痛和皮疹，4名(7%)发生了导致永久停药的TRAE，再次验证IB1363分子对IL-2
香港股市 小亚 2025-06-06 14:56 89
一、交银国际：下半年内地汽车混动加速新能源渗透警惕车市竞争加剧 交银国际发布研报称，展望2025年下半年内地汽车行业，其中乘用车：下半年多款增混车型上市，全年新能源中国内地渗透率有望达55%，高速NOA搭载车型售价可能降至20万元人民币（下同）以下，警惕车市竞争加剧。建议关注：比亚迪股份（01211）智驾
香港股市 书瑶 2025-06-06 13:04 121
里昂发布研报称，金山软件(03888)首季收入符合预期，惟利润逊预期，主要是由于即将推出的游戏《解限机》(MechaBreak)令销售及行销(S&M)开支上升，该游戏延迟推出，导致今年集团的游戏收入减少，但该行对其推出后的表现仍然感到乐观。另外，公司正在开发多语言版本的WPS，并建立海外团队及S&M策略，预计于6月完成。该行下调集团今年的收入及纯利预测约4%和15%，将目标价由57.8港元降至47.4港元，维持“高确信跑赢大市”评级。
香港股市 小亚 2025-06-06 12:16 71
上午盘面： 港股上午盘三大指数表现弱势，止步3连涨行情。截止午盘，恒生指数、国企指数分别下跌0.21%及0.37%，恒生科技指数跌0.59%，市场情绪在连续上涨后保持谨慎。 盘面上，作为市场风向标的大型科技股普遍下跌，其中，小米跌近2%，阿里巴巴跌1.6%，美团、京东跌1%，百度、网易、腾讯皆飘绿，快手逆势
香港股市 书瑶 2025-06-06 12:10 67
交银国际发布研报称，中国内地房地产行业显现“止跌回稳”迹象。2025年前四个月全国新建商品房销售额达27,035亿元人民币，同比降幅收窄至3.2%。虽然局部供需失衡，但住宅市场有望在2025年趋于稳定，预计全年新房销售额在8万亿至8.5万亿元人民币。 政策层面，下半年可能延续收储政策、盘活存量土地、支持现房销售、微调住房金融政策及推动租赁市场发展。投资建议方面，优先推荐估值较低的国企背景开发商，其次为拥有一、二线城市土储的民营龙头，其他民营开发商排名最后。 报告指，2025年香港房地产市场面临宏观不确定性，但关键利好因素正在显现。人口回升、HIBOR大幅下降有望稳定住宅市场，预计2025下半年至2027年住宅价格分别增长3%、5%和5%。零售板块因本地及旅客消费习惯变化承压，但北上消费趋势缓解租金压力，整体调整温和。办公楼市场因空置率高企及新项目落成，反弹空间有限，仍需谨慎观望。 该行指，减息及HIBOR下行将成为未来12至18个月的潜在催化剂，推动本地收租股及REITs估值提升。短期港股通可能纳入REITs，进一步促进行业重估。香港房地产行业偏好排序为零售REITs>低负债住宅开发商>零售物业持有者>办公楼业务占比高的REITs/开发商。领展房产基金(00823)为首选标的。
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 61
中金发布研报称，维持小米集团-W（01810）原有盈利预测不变。当前股价对应2025/2026年经调整净利润市盈率27.1倍/22.8倍。维持跑赢行业评级和70.0港元目标价，对应2025/2026年经调整净利润市盈率35.0倍/29.4倍，较当前股价有29.0%的上行空间。 6月3日，小米集团举办了2025年投资者日会议，公司回顾了过去五年在手机、汽车、IoT、互联网等核心业务的战略升级和组织变革的过程，回答了小米护城河、新零售、高端化、自研芯片、AI投入等核心问题，并对人车家全生态的长期愿景进行了展望。 中金主要观点如下： 手机品牌势能持续提升，中长期目标进入全球年销量“2亿俱乐部” 1Q25小米重回中国市场第一，创始人雷军等高管分享了小米在手机高端化、新零售、手机芯片等领域的变化和进展。小米高端化的突破背后是小米模式和高端化方法论的成功，并提出未来5年的高端化探索方向，目标国内手机市占率20%。海外市场方面，小米当前手机份额仅次于三星，进入深度经营阶段。公司接下来会在国际业务领域聚焦高端探索，增长空间将体现在市场拓展、品类拓展、深耕和提效等方面，公司目标高端销量未来三年翻倍。 IoT业务积极推进国际化，新零售扩张助力全品类布局 IoT业务方面，公司在平板、可穿戴、科技家电等多个领域均有亮眼表现，在全面自研和生态链两大变革的带动下，尤其科技家电实现了高速增长，体现了小米模式在I
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 57
中金发布研报称，基于宏观经济逆风导致游艇需求常态化的预期，将法拉帝（09638）2025年营收预测下调3%至12.9亿欧元，相应地将调整后EBITDA预测下调4%至2.03亿欧元。同时首次引入2026年营收预测13.7亿欧元及调整后EBITDA预测2.21亿欧元。鉴于其高端定位和市场领导地位支撑的盈利改善与业务韧性，该行维持跑赢行业评级及36港元目标价（对应5.8倍2025年EV/EBITDA）。 报告称，法拉帝集团在2025年威尼斯游艇展（5月29日至6月2日举办）成功展出七艘重要游艇，其中包含两款全球首发船型：PershingGTX70（3月发布），这款为纪念Pershing品牌成立40周年打造的紧凑型运动多功能游艇拥有卓越的运动性能与出色的海陆连接体验；以及FerrettiYachts940（1月发布），作为该品牌目前最大的宽体船型，以其精心设计和优异的舒适性著称。同时展出的还有五款船型，包括Dolceriva、Riva68‘Diable、Itama45RS、Pershing8X和wallywhy100。该行相信此次展示彰显了法拉帝集团在创新工程、多品牌组合协同效应以及豪华游艇工艺领域的领导力。 该行指，法拉帝集团1Q25业绩稳健，在手订单达17.7亿欧元（同比增长7.6%），创历史新高，净营收（剔除二手）达3.3亿欧元（同比增长5.0%），调整后EBITDA为5，250万欧
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 49
招商证券国际发布研报称，美国临床肿瘤学会年会于5月30日至6月3日在芝加哥举行，涵盖约30个专题。乳癌、肺癌和免疫疗法是最受全球肿瘤学界关注的专题，从全球视角看，该行承认为一线Her2阳性转移性乳腺癌(DESTINYBreast09)、三阴性乳癌(ASCENT-04)、ESR1突变乳癌(SERENA6)及二线小细胞肺癌(DeLLphi-304)取得核心突破，将取代现有标准。 招商证券国际留意到资金持续流入生物制药/生物技术领域，符合该行先前的观点。首推股票：翰森制药(03692，增持)、信达生物(01801，增持)、基石药业(02616，增持)，新加入及黄医药(00013，增持)。该行认为，和黄的赛沃替尼未来联合奥希替尼在针对TKI抗药性后市场的潜力被当前市场普遍低估，公司在抗体偶联药物ATTC平台的布局正稳步推进，当前市值未能充份反映其管线价值;该行预期，市场将对公司进行重新定价，目标价62.8港元。
招商证券国际发布研报称，美国临床肿瘤学会年会于5月30日至6月3日在芝加哥举行，涵盖约30个专题。乳癌、肺癌和免疫疗法是最受全球肿瘤学界关注的专题，从全球视角看，该行承认为一线Her2阳性转移性乳腺癌（DESTINYBreast09）、三阴性乳癌（ASCENT-04）、ESR1突变乳癌（SERENA6）及二线小细胞肺癌（DeLLphi-304）取得核心突破，将取代现有标准。 招商证券国际留意到资金持续流入生物制药/生物技术领域，符合该行先前的观点。首推股票：翰森制药（03692，增持）、信达生物（01801，增持）、基石药业（02616，增持），新加入及黄医药（00013，增持）。该行认为，和黄的赛沃替尼未来联合奥希替尼在针对TKI抗药性后市场的潜力被当前市场普遍低估，公司在抗体偶联药物ATTC平台的布局正稳步推进，当前市值未能充份反映其管线价值；该行预期，市场将对公司进行重新定价，目标价62.8港元。
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 48
摩根大通发布研报称，覆盖中国建筑国际(03311)，予“增持”评级，目标价由12.1港元上调至15港元。该行认为集团在国内的工程与建设行业中有独特地位，因其有约45%的收入来自现金流稳定的香港和澳门，而集团善用先进技术以捕捉市场机会，加上其不参与房地产开发项目。 该行认为中国建筑国际存在重评的机会，并将其目标市账率定为1倍，相较之前为0.7倍，高于行业平均水平，因集团有卓越的盈利表现，去年股本回报率为15%，相对于主要同行为6%至9%，派息比率为33%，而同行为16%至22%，另外集团的营运现金流状况亦有改善。
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 44
摩根大通发布研报称，重申快手-W（01024）为其于内地数码娱乐行业的首选，料快手的股价在未来6个月将会被重估，基于广告业务加速及可灵AI变现能力上升；现予目标价71港元（相当于预测明年市盈率12倍）及“增持”评级。 该行对可灵AI的变现前景感到乐观，因关键垂直行业如广告等有大量需求，预期可灵AI未来5年收入有强劲的高双位数增长。至于核心广告业务，该行料2025年次季起，每季的同比增加会加速，由内部及外部广告的变现加速所推动，并认为快手是一个较少被留意到的合理价格成长型（GARP）股份，料其2026年至2027年纯利复合增长率20%。
香港股市 小亚 2025-06-06 12:02 42
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
