2022-08-08 14:38:39
就数据发布而言，本周的平静开端。欧元区Sentix指数将于8月发布，市场正在寻找7月份领先指标疲软持续到8月份的迹象。此外，挪威的制造业采购经理人指数（PMI）也将公布。
本周晚些时候，关键数据公布的将是周三的美国7月CPI。汽油价格下跌表明通胀压力环比下降0.3%，年率8.8%，但重点将放在基本核心指标的发展上。继上周强劲的就业报告之后，我们继续看到风险向更快的通胀倾斜，以及美联储在9月份继续第三次加息75个基点的压力越来越大。周五，市场还将关注密歇根大学8月份的Flash消费者信心调查，尤其是长期通胀预期部分。
60 秒概述
7月就业报告：与就业增长疲软的预期相反，非农就业人数出人意料地上行，7月份创造了52.8万个新工作岗位。就业增长基础非常广泛，6月份的数据也略有上调。劳动力短缺继续推动工资通胀上升，劳动力参与率从62.2%降至62.1%，平均时薪环比增长0.5%/环比5.2%。尽管最新的JOLT职位空缺数据确实指向劳动力需求放缓，但随着失业率达到大流行前的低点3.5%，整体劳动力市场状况仍然非常紧张。强劲的就业增长和快速的工资通胀相结合，支持美联储进一步收紧货币政策的理由，我们继续预计9月会议将再加息75个基点。在强劲报告发布后，美国2年期国债收益率上涨了约15个基点，目前市场价格在75个基点上涨的概率约为70%。
美国政治：昨晚，美国参议院通过了一项名为“通货膨胀减少法案”的法案，该法案旨在增加绿色能源支出并降低处方药价格，以及通过提高企业税率来减少预算赤字。总体而言，如果该法案签署法律，预计将使美国财政赤字减少约3000亿美元，占当前GDP的1.2%。然而，赤字的减少将在未来十年内被分割开来，因此鉴于国会预算办公室对美国明年财政赤字的基线预测为GDP的3.8%，对通胀的近期影响可能非常有限。此外，赤字的略微减少将部分被7月下旬通过的《芯片与科学法案》的新支出所抵消。话虽如此，这两项法案确实解决了西方经济体在过去几年中面临的与通货膨胀，供应链和能源有关的一些长期脆弱性，因此它们可以在今年晚些时候的中期选举之前为民主党提供支持。
股票：全球股市周五略有下跌，但主要的股票故事是价值型股票的回归。非农就业报告以更高的收益率和更倒挂的收益率曲线重新卷土重来通胀和央行恐慌。非农就业数据报告显示，经济过热的迹象导致能源、材料和金融价格上涨，而其他行业则走低。股票故事暂时回到了我们今年前五个月的情况，但尽管上周五的价值表现优异，但相对于上周的增长板块，它仍然下跌了1.5%。美国周五的表现，道琼斯指数上涨0.2%，标准普尔500指数-0.2%，纳斯达克指数上涨0.5%，罗素2000指数上涨0.8%。今天上午亚洲市场喜忧参半，西方期货也是如此，欧洲期货略高，美国期货略低。
菲：美国劳动力市场报告显示，美国国债收益率在10年期区域内上涨了10个基点，新就业岗位的两倍多于市场普遍预期的。市场重新定价央行预期，特别是在9月会议上提高了加息75个基点的可能性。虽然美国国债收益率在发布后出现了特殊的跳跃，但欧洲时段的收益率在就业市场报告发布后加速上升。10年期国债当日上涨15个基点，至0.95%。Dec22 Euribor合约上涨10个基点（收益率）。截至年底，市场定价略高于100个基点（STR欧元）。崩得反潜线再次升至90关口上方。
外汇：在美国就业数据强劲之后，美元周五反弹。欧元兑美元跌破1.02，美元兑日元升至135上方。油价上周下跌，但欧元/挪威克朗基本上没有受到影响，保持在10.00以下。
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