2023-07-14 10:37:11
根据日本财务省的最新数据，日本上周出售了134亿美元的海外股票和债券，为今年最大抛售力度。我们怀疑这可能是日元强势反弹的另一块拼图——资金回流。
回顾上周五以来的日元反弹走势，最初是由套利头寸和多头头寸介入所致，然后怀疑是股票对冲调整助长了进一步走势，另外上周五日本薪资数据也提高了日本央行风险溢价以及日元利率压力。目前大量资金回流正在增加日元进一步反弹的可能性。
我们的日元专家Takashima-san认为，在本月日本央行会议前，美日138或会限制日元的涨势。即使日本央行本月调整收益率曲线控制（YCC）框架，但整体立场也可能是鸽派的，而这可能会再次成为美日重拾上行的催化剂。
而我们的日元现货交易Patrick Hu预计日本央行不会在7月采取行动，因为日本央行对预期的通胀轨迹不满意，同时债券市场有所改善。因此，美日短期下行空间有限。美日138支撑后可留意100日移动均线、200日移动均线以及上行通道下沿所汇合136.5-137重要支撑区。
此外，日本股市的抛售尚未引发大量获利了结。在海外净买入逾700亿美元日本股票后，上周日本股市净流入1820亿日元资金，因此我们怀疑本周走势可能只是走过场。
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