2023-11-03 16:27:21
今日市场推动者
今天的主要事件将是美国的就业报告，由於转为标准时间(冬季)，该报告将於13:30(欧洲中部时间)提前一个小时发布。我们预期就业成长将回落至9月前的趋势水平，即+18万，但仍将持续显示劳动市场状况稳固。市场也将密切关注第三季显着放缓的平均时薪成长。
在美国，我们也得到了ISM非制造业数据，最近明显强於标准普尔服务业PMI。观察这种分化是否会继续将是一件有趣的事。
在欧元区，我们得到了9月的失业数据。8月的失业率为6.4%，创历史新低。
我们也从瑞典取得服务业PMI，从挪威取得失业数据。
60秒概述
挪威央行:正如市场普遍预期的那样，挪威央行昨天维持货币政策不变，但更重要的是，它明确为11月维持利率不变打开了大门，如果潜在通膨继续温和的话。这与我们的观点一致，但对挪威市场来说是一个温和的意外。我们认为，市场可能仍低估了挪威央行成为首批最终转向降息的央行之一的可能性。阅读我们的完整评论:阅读市场:挪威:挪威央行评论-11月2日，12月决定“不变”的大门已经打开。
英格兰银行:英格兰银行昨天维持银行利率不变，符合预期。我们仍然认为英国央行已经完成了升息，因为GDP成长将放缓，失业率可能继续小幅上升。英国央行行长贝利试图阻止市场对明年降息的预期，但短期英国公债殖利率仍下跌，欧元/英镑在记者会结束时处於更高水准。请看我们的英国央行评论——英国央行为欧元/英镑进一步上行铺平了道路，11月2日。
美国政治:昨晚，美国众议院通过了一项143亿美元的资助以色列的计划。但是，参议院多数党领袖舒默迅速回应说，虽然支持规模与拜登先前的提案一致，但新的支出与削减国税局(IRS)的资金相平衡，并且该法案没有对乌克兰提供任何援助，因此他不会将该法案提交参议院投票。国会预算办公室估计，削减国税局资金将减少预期税收收入，因此该法案仍将增加约267亿美元的赤字。无论如何，该提案突显出，即使新任众议院议长迈克·约翰逊(MikeJohnson)已经到位，批准对以色列和/或乌克兰援助的新资金——以及避免政府关闭——也不是一件容易的事。
股市:股市延续反弹，在收盘时转为全面反弹。标普500指数上涨1.9%，史托克600指数上涨1.7%，罗素2000指数上涨2.7%。这使得美元本周涨幅接近5%。反弹背後并没有单一的触发因素，但正如我们一直在争论的那样，最近的股市疲软应被视为一次回调，而不是熊市的开始。因此，超卖加上联准会的救市措施，足以让股市反弹。这是一场广泛的反弹，房地产、非必需消费品和金融部门名列前茅。今天上午，亚洲股市迎头赶上，但美国期货保持不变。
固定收益:昨天上半段的交易主要是收益率追上了周三美国国债收益率的大幅下跌。在没有特别消息的情况下，收益率在下午开始走高，导致EGB收益率在当天收盘时下跌了约5-6个基点，btp例外，当天下跌了9个基点。市场预期欧洲央行将降息3个基点，目前预计2024年将降息93个基点。欧洲的长期利率曲线明显趋平，2s10s欧元掉期平缓了5个基点，至-29bp。我们仍预计未来将出现更陡峭的曲线。
外汇:所有十国集团货币兑美元都有上涨的风险，但涨幅不大。欧元兑英镑跌向0.87，因英国央行对降息言论回避。由於挪威央行没有升息，挪威克朗最初走弱，但随後收复了部分失地。
信贷:信贷市场昨天大幅收紧，iTraxx/Xover收紧21个基点，Main收紧4.5个基点。一级市场的活动也有所增加，有几笔交易定价，其中包括APAInfrastructure的混合交易，尽管该交易从初始定价到最终定价收紧了75个基点，但仍获得了近10倍的超额认购。
北欧的宏观
挪威:我们预期10月资产净值失业率(经季节性调整)小幅上升至2.0%，因为当月对劳动力的需求似乎有所放缓。
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