2023-12-06 16:09:38
10月份的JOLTS报告支持劳动力供求已经达到更好平衡的观点。本月底，职位空缺降至873万个，为2021年3月以来的最低水平。空缺职位与失业人员的比率为1.34，仅略高于疫情之前的1.2。辞职率也与疫情之前的水平一致，这表明工人不再像劳动力市场最热时那样辞职。总的来说，今天的劳动力市场数据与劳动力市场降温和工资减速一致，这对美联储未来将通胀率带回2%目标的努力是一个好兆头。
10月份职位空缺减少
10月份，职位空缺总数跌至873万个，比9月份向下修正后的935万个减少了约60万个(见图表)。这是自2021年3月以来最低的职位空缺数量，当时美国经济刚刚从疫情引发的沉睡中复苏。医疗保健和社会援助(-23.6万)、金融和保险(-16.8万)以及房地产和租赁业(-4.9万)的职位空缺下降最多。每个失业人员的职位空缺数量下降到1.34个(图表)，这是FOMC官员在评估劳动力市场供需失衡时引用的一个指标。该指标在疫情之前约为1.2，在大约两年前劳动力市场最紧张的时候飙升至2比1。最近，劳动力需求的放缓和劳动力供给的扩大使这一指标回到了更好的平衡状态。
在每月的JOLTS报告中，职位空缺的总数往往受到最多的关注，但新闻稿中的额外数据往往也同样提供信息，如果不是更多的话。在更广泛关注的就业报告中，每月非农就业增长通常显示每月新增就业岗位数为20万个。然而，这个净数字可能掩盖了劳动力市场每月发生的大量雇佣和离职。10月份，总雇佣人数为590万，离职人数为560万。招聘率已从疫情的峰值水平下降，表明对新员工的需求减弱，取代离职员工的招聘热潮也有所放缓(见图表)。
后一点得到了退税率下降的支持。2021年底和2022年初，工人们以创纪录的速度辞职，因为非常紧张的劳动力市场导致工人们离开工作去寻找更好的工作。但是随着劳动力市场的降温，辞职率已经回到了疫情之前的水平(如图)。令人鼓舞的是，尽管职位空缺和辞职人数有所下降，但裁员人数略有增加，而不是大幅增加。雇员和雇主之间的分离可以是自愿的(辞职)或非自愿的(解雇和解雇)。裁员和解雇率为1.0%，高于疫情的低点0.9%，但仍低于2020年2月的1.3%。
JOLTS数据中的所有迹象都表明，劳动力市场不像2021年和2022年那样紧张。职位空缺已从峰值水平下降，总招聘量有所放缓，辞职人数有所减少。与此同时，裁员和解雇人数有所上升，但仍相对较低。对于FOMC来说，今天的报告将进一步降低其在未来几次会议中再次加息的可能性。我们仍然认为FOMC的下一步行动将是降息而不是加息，第一次降息将在明年夏天进行。
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