2024-01-22 10:45:07
市场摘要
上周，美元指数收报在103.2317，全周上涨0.77%；非美货币多数下跌，欧元兑美元收报在1.0898，全周下跌0.48%，英镑兑美元收报1.2705，全周下跌0.3529%；美元兑瑞士法郎收报在0.8681,全周上涨1.82%；国际现货黄金收报在2029.375美元/盎司，全周下跌0.94%。
美元
开年以来，美元指数呈现横盘整理的态势。上周，美元指数回到103上方震荡。上周五，美元指数下跌0.17%，收报在103.2317，全周上涨0.77%；展望后市，美国经济展现出的较强韧性使得美元指数有所提振，但单次经济数据不足以支撑市场逻辑完全转向，美元指数继续大幅上行的可能性不大。
首先，新年以来，美国一系列重要经济数据回暖，从就业数据看，美国12月非农就业人数新增21.6万，远高于预期的17.5万；12月失业率降至3.7%，低于预期的3.8%；平均时薪环比增长0.4%，高于预期的0.3%。此外，上周初请失业金人数降至18.7万人，创2022年9月以来最低水平，就业市场明显转暖。从通胀数据来看，美国12月CPI同比增长3.4%，高于预期3.1%；环比增长0.3%，高于预期0.2%；核心CPI同比增长3.9%。高于预期3.8%。就业市场的良好表现及通胀的超预期增长提振了美元的走势。
其次，较好的经济数据使得市场对于美国经济软着陆预期上升，而且上周多位美联储官员发表言论，打压市场的降息预期。目前OIS市场预期美联储3月开启降息的概率已经下降至50%左右。在此影响下，各期限的美债收益率企稳反弹，10年期美债收益率重回4%上方， 2年期与10年期美债收益率倒挂水平缩窄。美元指数的震荡中枢小幅上移。
再次，结合技术图形来看，美元指数目前运行在布林通道上轨的下方，上方受到200日均线压制，未能有效突破。美元指数近期可能仍以区间震荡为主。
欧元
欧元兑美元在上周开于1.0874，收于1.0898，全周下跌0.48% 。展望后市，欧元兑美元的走势继续受欧美经济的相对表现、欧美央行加息预期的变动以及市场整体风险偏好等多重因素的综合影响。
首先，上周多位欧央行票委对市场的降息预期进行打压。欧央行行长拉加德表示，欧央行可能会在夏季降息，而不会如市场此前预计的那样在4月就降息，且她认为仍然需要抗击通胀，不会激进降息。此外，一些其他鹰派票委也做出了类似的评论。在此影响下，欧元的汇价有所企稳，虽然美元上周拥有前述诸多利好，但欧元仅小幅下跌。
其次，市场预计本周的欧央行议息会议会保持相对鹰派。上周公布的欧央行12月议息会议纪要显示，欧央行部分官员担忧过早放松货币政策可能影响抗通胀的努力，因此偏向于将高利率再维持一段时间。从通胀数据来看，12月欧元区CPI同比增速为2.9%，高于11月的2.4%。而地缘政治导致的航运成本上行风险也可能强化欧央行暂时按兵不动的意愿。这有利于欧元暂缓今年以来的跌势。
结合技术图形来看，欧元兑美元上周一度走低至200天均线附近，但并未能有效突破。建议投资者本周关注欧美PMI数据。在有更多数据指引前，欧元的波动幅度可能有限。
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