纵横汇海：汇市评论4.8

　　关注焦点：

　　4月8日 (星期一)

　　美国2月芝加哥联邦储备银行中西部制造业指数

　　美国3月就业指数

　　4月9日 (星期二)

　　美国3月NFIB小企业信心指数

　　美国2月批发库存?销售

　　4月11日 (星期四)

　　美国3月联邦预算

　　美联储FOMC发布3月19-20日会议记录

　　美国3月进口物价?出口物价

　　美国一周初请失业金人数

　　4月12日 (星期五)

　　美国3月生产者物价指数(PPI)

　　美国3月零售销售月率

　　美国4月美国路透/密西根大学消费者信心指数

　　美国2月商业库存月率

　　今日至明日重要经济数据公布：

　　15：15 瑞士第四季工业订单?前值- 0.7%

　　16：30 欧元区Sentix 4月投资者信心指数?预测负12.6?前值负10.6

　　18：00 德国2月工业生产?预测+0.3%?前值持平

　　20：30 美国芝加哥联邦储备银行2月中西部制造业指数?前值97.0

　　22：00 美国3月就业指数?前值111.1

　　上周市场总结

　　上交易日港金息率：低息8.00元

　　上交易日伦敦黄金上午定盘价：1552.75

　　上交易日伦敦黄金下午定盘价：1568.00

　　上交易日伦敦白银定盘价：26.97

　　伦敦黄金

　　伦敦黄金价上周一度连续第三日下跌，一方面投资人继续从黄金上市交易基金撤走资金；此外，商品市场全面回挫，也打压金价表现，周四钯金劲大跌约4%，油价亦见带头下滑，最新一周美国初请失业金人数升至四个月高位，打压需求希望。周三，投资者继续减少在黄金支持上市交易基金(ETF)的头寸，全球主要黄金ETF的黄金持仓量跌至2012年8月来的最低水平。金属顾问公司Thomson Reuters GFMS在报告中称，黄金经历了逾10年的升势后，很可能在2014年进入熊市周期。该报告也对金价带来下行压力。伦敦黄金周四跌至1,539.74美元，为10个月以来最低，其后日本央行推出前所未有的货币激励举措，以及对欧洲央行再次降息的预期，仅可牵制着金价没有扩大跌幅。至周五金价大幅上涨近1.5%，扳回之前两天跌幅，因令年失望的美国就业数据引发市场预期，美国联邦储备理事会(FED)将继续执行对金市有利的购债计划。3月非农业岗位增加8.8万，增速为九个月最慢；大规模空头回补和美国股市急跌也扶助推高金价。金价周五升见最高1581.50水平。

　　在技术走势而言，金价前一周原先尚见固守着25天平均线支撑，不过，上周二终告失陷，金价在跌破原先位于1690之25天平均线后，弱势亦明显加剧，周四探试至1540水平，已告跌破年内之低位，似乎正以整固双底下破之型态继续走低；同时RSI及随机指数更显著地自超买区滑下，估计金价短期仍会继续承压，较近支持先看1575及1562水平，关键为1550水平，进一步可看至去年5月份探试的1527至1533区域。至于上方阻力将回看25天平均线1590水平，较大阻力预估在1615及1627美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　3月18日 – 1219.45吨

　　3月19日 – 1222.16吨

　　3月20日 – 1222.16吨

　　3月21日 – 1221.26吨

　　3月22日 – 1221.26吨

　　3月25日 – 1221.26吨

　　3月26日 – 1221.26吨

　　3月27日 – 1221.26吨

　　4月1日 – 1217.05吨

　　4月2日 – 1208.92吨

　　4月3日 – 1206.22吨

　　4月4日 – 1206.22吨

　　4月5日 – 1205.31吨

　　伦敦黄金4月8 - 12日预测波幅：

　　阻力位：1595 – 1615 – 1627 - 1642

　　支持位：1575 – 1562 – 1548 – 1531

　　伦敦黄金4月8日

　　预测早段波幅：1572 - 1599

　　阻力位：1607 - 1615

　　支持位：1564 – 1539

　　伦敦白银

　　伦敦白银上周遭遇重挫，周四曾跌至7月24日来最低的26.62美元，但周五美元回挫，提振银价回升至27.30水平。然而，白银经历了长达一个半月的窄幅横盘后，上周28美元关口铿然失守，令技术面转趋疲弱。虽然RSI及随机指数已跌入超卖区域，但未见有任何反弹动作，故未可视作弱势缓止的先兆。反而，前期的激烈争持，发展成本周的爆发下破，更大倾向银价将会迎来一轮大型下跌趋势。预料下试水准将为26-26.50区域，分别在2011年10月、12月，以及2012年6月共三度低试此区域，估计若此区失守，银价持续近一年半之整固走势将会演变成中期弱势，其后延伸目标可至25.50以至24.90美元。另一方面，上方阻力会参考27.80及25天平均线28.50美元，进一步则会看至29.30水平。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　3月18日 – 10733.66吨

　　3月19日 – 10583.36吨

　　3月20日 – 10583.36吨

　　3月21日 – 10635.96吨

　　3月22日 – 10688.56吨

　　3月25日 – 10688.56吨

　　3月26日 – 10688.56吨

　　3月27日 – 10703.59吨

　　4月1日 – 10703.59吨

　　4月2日 – 10703.59吨

　　4月3日 – 10677.89吨

　　4月4日 – 10677.89吨

　　4月5日 – 10497.59吨

　　伦敦白银4月8 - 12日预测波幅：

　　阻力位：27.80 – 28.30 – 28.70 – 29.30

　　支持位：26.90 – 26.30 – 26.00 – 25.50

　　伦敦白银4月8日

　　预测早段波幅：26.90 – 27.70

　　阻力位：27.90 – 28.40

　　支持位：26.50 – 26.00

　　欧元: 暂见摆脱下降轨

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.3120 - 1.3230 - 1.3345

　　支持：1.2860 - 1.2660

　　关注焦点：

　　周一：欧元区4月Sentix投资者信心指数，德国2月工业生产

　　周二：德国2月贸易平衡，法国截至2月年内迄今预算，法国2月贸易平衡

　　周三：法国2月工业生产，意大利2月工业生产

　　周四：德国3月消费者物价指数(CPI)，德国3月消费者物价调和指数(HICP)

　　周五：法国2月流动帐，欧元区2月工业生产

　　上周欧元区主要数据集中于周二公布制造业采购经理指数(PMI)，欧元区制造业PMI数据整体较疲软，尤其是意大利和西班牙的数据令人担忧欧元区经济衰退的程度会进一步扩大。数据显示，意大利3月Markit/ADACI制造业PMI指数44.5，创2012年8月来新低；法国3月Markit/CDAF制造业PMI终值为44.0，仍陷于萎缩，且第一季度均值为09年第二季度来新低；德国3月Markit/BME制造业PMI终值为49.0，创2012年12月来新低；同时，欧元区3月Markit制造业PMI终值为46.8，预期为46.6。欧债危机的重燃令经济重新显现下行迹象，之后，欧洲央行周四公布利率决议后，央行行长德拉吉发表声明，看淡经济前景，并称如有必要，欧洲央行仍将尽可能长期地维持货币宽松立场。其讲话促使美元一度跳涨，高见八个月高位至83.494，欧元兑美元则刷新四个半月低位至1.2745。但其后美国就业数据疲软，又拖累美元回落。美国3月份非农就业人口仅新增8.8万人，创下2012年6月以来的最低增速，意味着美联储似乎不会较市场预期更早地结束购债计划，欧元兑美元周五升见最高1.3039。

　　技术走势而言，欧元兑美元上周突破之前一直受限于25天平均线，暂见结年自一月底以来的一浪低位一浪的型态发展，破坏了近月欧元之弱势发展，量度38.2%及50%之反弹水平预料可至1.3120及1.3230水准，61.8%则为1.3345。目前25天平均线位于1.2940，若本周意外回落此区下方，则见反弹形势未能确定。向下回试水准会至1.2860，重要支撑在1.2740以至去年11月13日低位1.2660。

　　日圆: 激进政策打造日圆弱势

　　预估波幅：

　　阻力：98.00 - 98.50 - 100.00

　　支持：96.00 - 95.50 - 94.90

　　关注焦点：

　　周一：日本2月流动帐，日本3月服务业景气判断指数

　　周三：日本3月银行放贷年率

　　周四：日本前周投资外国债券，日本3月商业物价指数(CGPI)，2月机械订单

　　日圆兑美元上周跌至三年半低位，周四日本央行实施大刀阔斧的货币宽松政策令市场大为震惊，日圆兑美元创下2008年底以来最大跌幅；美元兑日圆周四飙升3.6%。日本央行周四公布全球最强势的货币刺激举措，承诺在不到两年的时间内向经济挹注约1.4万亿美元。日本央行新任总裁黑田东彦承诺央行将无限量买进资产，并称在2014年底前基础货币将会增加近一倍至270万亿日圆。黑田东彦兑现了他加大货币宽松力度的承诺，不仅是在数量方面，同时也是体现在央行购买的资产类型上。黑田东彦表示，央行希望将债券收益率压得足够低，以便促使投资者开始购买地产和股票等风险较高资产，并促使家庭和企业在物价上涨预期促使下提早开始支出。央行临时取消了其自行设定的、所持公债规模不得超过流通纸币的规定，尽管部分委员对此持保留态度，认为这样做会更接近公共债务货币化的做法。黑田东彦的前任曾多次提及，央行过度印钞可能为资产价格泡沫埋下祸根，但他强调并不认为存在长期利率陡然飙升或者出现资产价格泡沫的风险。日本央行新计划意味着，其每月将买入约7万亿日圆债券，相当于国内生产总值的1.4%左右。相比之下，美联储每月买入850亿美元债券，约相当于其经济规模的0.6%。

　　周五美国数据显示，虽然3月份失业率虽然小幅下降，但新增岗位数量令人失望，表明美国就业市场改善势头仍不稳固，同时也加深了市场对宏观经济是否因减赤措施影响逐步显现而走软的疑虑。美国非农业部门3月份失业率从前一个月的7.7%小幅下探至7.6%。但这并非因为更多的人找到了工作，而是因为更多的失业者放弃了求职。当月非农部门新增岗位从前一个月的26.8万个骤降至8.8万个，为9个月来最低，不及市场预期的一半，也低于之前12个月16.9万的月均水准。美国整体劳动力人口为1.550亿，少于前月的1.555亿，也就是说近50万人脱离了劳动力大军，这导致当月劳动参与率从前月的63.5%降至63.3%，为1979年5月以来的最低水准。不过，数据仅短暂打击美元兑日圆跌至95.80水平，市场重点仍在日央行的刺激措施，故之后美元兑日圆又进一步刷新三年半高位97.83。

　　日本央行宣布积极的宽松举措后，在技术走势上，由于美元兑日圆处于缓步下滑态势，但周四一举上破趋向线阻力及10天平均线，而RSI及随机指数亦出现回升；估计短期应见继续走高动力。初步阻力可望先挑战98及98.50水平，延伸上探目标可看至100关口。较近支持则见于96及95.50水平，下一级将关注25天平均线支撑94.90水平。

　　英镑: 延伸反弹

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力：1.5430 - 1.5610 - 1.5680

　　支持：1.5100 - 1.5000 - 1.4920

　　关注焦点：

　　周二：英国3月BRC同店零售销售，3月RICS房价差值，2月工业生产?制造业产出，英国2月贸易平衡

　　英镑兑美元上周触五及六周高位1.5362，尽管英国央行新的任务使其有更大空间，可以忽视高于目标的通胀，但央行上周四并未有再向英国迟滞的经济挹注新的资金。央行称将维持3,750亿英镑的购债规模，并维持利率在0.5%不变。而美国3月份非农就业数据意外疲软，新增就业人口仅为8.8万人，创下2012年6月以来的最低增速，显示美国就业市场依然疲软，美联储应不会较市场预期更早地结束购债计划，数据提振英镑兑美元大幅走高。

　　技术分析而言，英镑兑美元上周两日的涨幅，盖过了近两周的整体幅度，有出现窄幅整固后向上突破的征兆，而周五更进一步突破50天平均线，或见短期仍有延伸涨幅，若果以自一月至三月的跌幅计算，38.2%及50%之回弹水平可至1.5430及1.5610，关键则直指100天平均线1.5680水平。下方支持则回看前期固守着的25天平均线1.51水平，下一级则会看至1.50及1.4920水平。

　　瑞郎: 整固待破

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力：0.9500 - 0.9530 - 0.9600 - 0.9750

　　支持：0.9240 - 0.9180 - 0.9090

　　关注焦点：

　　周一：瑞士第四季工业订单

　　周二：瑞士3月失业率，3月CPI， 2月零售销售

　　图表走势所见，RSI及随机指数自超买区域回落，5天平均线亦正跌破10天平均线，呈现利淡交叉，亦即美元可能尚呈走弱倾向。预计较近支撑将在0.9240及0.9180，关键预估在2月份稳守住的0.90关口。另一方面，上阻见于0.95关口，若美元兑瑞郎持于此区下方，应更好确认其回落走势，否则，再而上试阻力则会达至0.9530及0.96水平，进一步则看至0.9750。

　　澳元: 蓄力整固

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.0500 - 1.0540 - 1.0600/24** - 1.0740

　　支持：1.0380 - 1.0350 - 1.0305

　　关注焦点：

　　周一：澳洲3月ANZ报纸招聘广告?网络招聘广告

　　周二：澳洲3月国民银行(NAB)商业状况指数?商业信心指数

　　周三：澳洲4月消费者信心指数

　　周四：澳洲3月就业数据

　　技术走势而言，上周在1.05关口遭遇强劲阻力后逐呈回吐压力，以其它技术指标看，亦见澳元尚有可能出现进一步下跌。RSI自超买区坠下，5天与10天平均线亦徐徐向下，有机会呈现短期利淡交叉，均是回弱技术讯号。目前200天平均线处于1.0380，跌破此区，澳元料会下试1.0350及1.0305，为澳元3月份升幅之38.2%及50%回吐水平，扩展至61.8%则会达至1.0260。至于向上仍以1.05为重要阻力，更为关键将在1.0540水平。从技术图形看，由于澳元兑美元走势自2011年7月开始逐步收窄，并渐见形成一三角形态，顶部及底部分别为1.0540及0.9820水平。若可向上突破区间，料将引伸更为猛烈之上涨力道，可望先会挑战年内尚未可冲破的1.06关口，去年9月高位则见于1.0624，预料进一步则可挑战1.0740水平。

　　纽元: 有望破位上扬

　　预估波幅：

　　阻力：0.8420 - 0.8460 - 0.8534

　　支持：0.8310 - 0.8135* - 0.8040 - 0.8000**

　　关注焦点：

　　周二：纽西兰NZIER商业信心指数季

　　周三：纽西兰3月电子卡零售销售

　　周五：纽西兰3月食品价格指数，纽西兰3月央行海外资产

　　图表走势所见，纽元兑美元上月突破一组小型横盘区间，以至上周更企稳于100天平均线上方，可望纽元已在前期筑好底部，后市料有更大的上涨空间，其后目标预估会看至0.8420及0.8460水平，接着重要挑战目标在今年高位0.8534。另一方面，下方较近支撑则会在0.8310，关键则在250天平均线位于0.8135，预估可望在此区有着较有力支撑；去年11月纽元低位亦见在250天平均线获支撑，其时位于0.8040水平。

　　期油

　　由于供应充裕及对需求的担忧，美国纽约期油上周连挫三日，周五跌至最低91.91美元。分别于周四公布的一周初请失业金人数以至周五的非农就业岗位这两个数据，均令市场人士失望，加上美国石油库存升至1990年以来最高，令油价显著承压。上周一纽约期油曾升至96.41美元的一个多月高位。尽管上周日本央行推出大规模刺激举措，但也难挡整体负面人气。美国劳工部周五公布，3月非农就业岗位增加8.8万个，增速为九个月最慢；失业率微跌0.1个百分点至7.6%，但主要是因为有不少人退出劳动力大军。就业数据疲弱，引发市场担忧全球最大石油消费国美国的经济。然而，投资者亦要留意，若果油价进一步走低，或会迫使OPEC采取行动；同时，伊朗与西方国家有关伊朗核计划的僵局，以至朝鲜半岛日渐紧张，或会限制油价的进一步跌幅。

　　从图表走势所见，RSI及随机指数目前尚处于下跌状态，或预示着本周油价仍会延续走低；下方较近支撑估计在200天平均线91.15美元，关键则为3月低位89.33美元，需格外注意若果此区在后市跌破，型态上则会组成双顶下破，有机会再延伸较为深幅之下调，初步支撑将会先看88水平。不过，自去年11月以来，90水平这个关口均可视为油价走势之重要分界线，故在此区或见一定支撑力道，尤其如果可在此区企稳，对应上周之猛烈跌势，油价可望呈现一段技术反弹。预估阻力先留意25天平均线93.35，及50天平均线94.50美元，关键阻力预估为96水平。