纵横汇海：汇市评论4.22

　　关注焦点：

　　4月22日 (星期一)

　　美国3月芝加哥联邦储备银行全国活动指数

　　美国3月成屋销售年率

　　4月23日 (星期二)

　　汇丰：中国4月制造业PMI

　　美国4月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值

　　美国2月联邦住房金融局房价月率

　　美国3月纽屋销售年率

　　美国4月里奇蒙联邦储备银行制造业指数

　　4月24日 (星期三)

　　美国3月建筑许可

　　美国3月耐久财订单

　　4月25日 (星期四)

　　美国一周新申领失业金人数

　　美国4月堪萨斯城联邦储备银行综合指数

　　4月26日 (星期五)

　　美国第一季实质国内生产总值(GDP)

　　美国第一季GDP隐性平减指数

　　美国第一季个人消费支出(PCE)物价指数

　　美国4月路透/密西根大学消费者信心指数终值

　　今日重要经济数据公布：

　　20：30 美国芝加哥联邦储备银行 3月全国活动指数?前值正0.44

　　22：00 美国3月成屋销售年率?预测501万户?前值498万户

　　22：00 欧元区4月消费者信心?预测负23.60?前值负23.50

　　上周市场总结

　　上交易日港金息率：平息

　　上交易日伦敦黄金上午定盘价：1414.00

　　上交易日伦敦黄金下午定盘价：1405.5

　　上交易日伦敦白银定盘价：23.66

　　伦敦黄金

　　伦敦黄金在前一个周五以及上周一两个交易日共计下挫超过200美元后，虽然于周二曾延展跌势至两年低位1321.35美元，但即日已见反跌为升，并且在此后逐步回弹；随着消费者抢购金条、金币、金砖和珠宝等，金市受到支撑。至周五金价一度重新攀上1424.50水平，收盘于1403水平。不过，总结上周金价仍是连续第二周下跌，重挫超过5%，金价两周的跌幅超过11%，为2008年10月来最大两周跌幅。投资人对金市几个月来的表现失望，遂结清仓位。估计金价在短期内之进一步升幅可能会受到限制，金价之猛烈跌幅促使投资人评估黄金作为通胀和货币贬值对冲工具的地位受到的影响。此外，还可能有资金进一步流出上市交易基金，且美联储可能表达进一步实施刺激性货币政策的需求降低。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust截至上周五的持有量下跌至1123.06吨，为三年来最低水平。

　　技术走势而言，金价在上周后段的整固后，终于在上周五算是突破1400美元关口；随着RSI及随机指数亦自超卖区域回升，及摆脱了1400关口之制肘，或见黄金短期呈喘稳。留意金价在上周一之重挫过程中，金价是一节一节的下挫，换句话说，金价在触及低位后稍微反弹一小段时间，之后又再而急挫创新低，接着又作小幅反弹，然而又来一段急泻。更值得关注的是，当中每次反弹的上限，就刚好是前一轮下挫所触及之低位，就像当日早盘低见1427水平，在其后自1384的回升过程中，其反弹上限就正为1427水平，若果以目前市况看，这一区亦会参考为阻力；而当日曾先后反弹的两个高位1459及1493美元，则会为后市较大之阻力依据。另外，计算其反弹幅度，亦可以黄金比率推算，自上周1590起始之跌幅，38.2%及50%之反弹将可看至1424及1455美元，61.8%则会达至1488美元。估计1500关口仍将会是一个重要关口阻力。另一方面，较近支撑预估在1393及1383美元，下一级可看至1365美元。另外，上周二低位止步于1321水平，而回顾2011年的强劲升势，其时金价在2010年的第四季作了一段整固行情后，至2011年1月末在1308触低后始作大幅度之上涨行情，并于同年9月6日触及纪录高位1920.30美元，故此再看回当前走势，1308亦应被视作为较关键的支持参考，连同1300这个心理关口仍为重要据地，失守则金价中期走势则仍有机会延续探低。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　4月8日 – 1205.31吨

　　4月9日 – 1200.38吨

　　4月10日 – 1183.53吨

　　4月11日 – 1181.42吨

　　4月12日 – 1158.56吨

　　4月15日 – 1154.34吨

　　4月16日 – 1145.92吨

　　4月17日 – 1134.79吨

　　4月18日 – 1132.99吨

　　4月19日 – 1123.06吨

　　伦敦黄金4月22 - 26日预测波幅：

　　阻力位：1449 – 1492 - 1536

　　支持位：1383 – 1361 - 1316

　　伦敦黄金4月22日

　　预测早段波幅：1393 - 1424

　　阻力位：1444 – 1483

　　支持位：1383 – 1365

　　伦敦白银

　　伦敦白银在周一的猛烈跌势后，并未有如黄金走势般节节回升，反而仅在24美元关口下方争持整固。虽然RSI及随机指数均已走至20下方之超卖区域，但未足以可预示银价有超卖后反弹之动力；若要确认银价可作较大幅度之反弹，则需要价位进一步突破24美元关口，之后面临反弹阻力预料为24.50及9天平均线24.90水平；进一步阻力则可看至25.40及26.60水平。至于下方较近支撑可参考22.60美元，更为关键支撑应在上周险守着的22水平，预料破位延伸下试水准将会达至21.10及更为重要的20美元心理关口。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　4月8日 – 10497.59吨

　　4月9日 – 10497.59吨

　　4月10日 – 10497.59吨

　　4月11日 – 10497.59吨

　　4月12日 – 10497.59吨

　　4月15日 – 10451.01吨

　　4月16日 – 10451.01吨

　　4月17日 – 10451.01吨

　　4月18日 – 10451.01吨

　　4月19日 – 10451.01吨

　　伦敦白银4月22 - 26日预测波幅：

　　阻力位：23.80 – 24.50 – 25.40 – 26.60 – 27.80

　　支持位：22.30 – 21.10 – 20.30 – 19.50 – 19.10

　　伦敦白银4月22日

　　预测早段波幅：22.60 – 23.80

　　阻力位：24.30 – 25.00 – 25.40

　　支持位：22.20 – 21.10 – 20.30

　　欧元: 回挫探底

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.3150 - 1.3220 - 1.3345

　　支持：1.3000* - 1.2970 - 1.2915 - 1.2830

　　关注焦点：

　　周一：欧元区4月消费者信心

　　周二：欧元区4月Markit制造业PMI初值，意大利4月消费者信心指数，意大利3月对非欧盟贸易平衡

　　周三：德国3月进口物价，德国4月Ifo企业景气判断指数，意大利2月经季节调整零售销售

　　周五：法国4月消费者信心指数，欧元区3月M3货供额年率，欧元区3月民间贷款

　　意大利国会周六选出现年87岁的纳波利塔诺(Giorgio Napolitano)连任总统，企图化解2月大选结果留下的政治僵局。意大利五星运动领导人格利罗提出号召，希望数百万意大利民众出面抗议纳波利塔诺连任总统。在1,007名国会议员及地区代表中，纳波利塔诺于第六轮投票获得738票。本周起他将与各党领袖进行一轮谘商，预料他将设法推动组成执政联盟政府。意大利2月大选中，没有任何一方势力拥有足够国会席次组成政府，在近两个月的时间中，纳波利塔诺未能协调出解决僵局的对策。目前为止，拥有最多席次的中左联盟拒绝与贝鲁斯柯尼领导的中右势力合组政府。纳波利塔诺在本届总统任期的最后几个月没有解散国会的权力，但现在连任后将有此权力。多数中左联盟人士担心重新选举，因此有可能会更加愿意与贝鲁斯柯尼妥协。贝鲁斯柯尼目前在民意调查中领先。

　　欧元兑美元上周五承压，居于1.30上方的低位处；因市场继续被欧洲央行降息的疑云所笼罩。华尔街日报上周三援引欧洲央行管理委员会委员魏德曼的话报导，若经济数据显示有必要进一步降息，欧洲央行可能这么做。另外，德国财长朔伊布勒表示，欧洲央行应该尝试限制欧元区的流动性，这也一度提振欧元。不过，他也承认，部分区内国家的经济陷于危险性的困境。本周将公布欧元区的采购经理人指数(PMI)初值和德国Ifo调查数据，倘若结果疲弱，则可能强化降息可能性。

　　欧元上周走势反复，原先守住了1.30阵地，于周二终可突围向上冲试1.32关口，但周三又遭遇重击滑落至1.30水平，周四与周五均见窄幅盘整于此关口上方，令整体形势重返观望阶段之余，但尚有着向淡之暗涌。RSI及随机指数自超买区回落，5天与10天平均线正呈利淡交叉。1.30关口估计将是确认欧元会否进一步走弱之重要据地，在上周一直坚守着，但若然后市终究失守，则对应近月之涨势将会作一番适度调整，50%及61.8%之回调水平可看至1.2970及1.2915；其中1.2960亦为关键之25天平均线位置，再而破位将见弱势扩大，延伸跌幅料会达至1.2830水平。另一方面，较近阻力预估为1.3150及1.3220水平，进一步则会看至1.3345。

　　日圆: 考验100关口

　　预估波幅：

　　阻力：100.00** - 102.00 - 105.00

　　支持：98.00 - 96.20 - 95.10

　　关注焦点：

　　周五：日本4月制造业PMI， 3月CPI，4月东京地区CPI；日本央行利率决议

　　20国集团(G20)财经领袖周五略微软化长期以来敦促富裕国家政府实施撙节的立场，拒绝了就削减政府债务设立硬性目标的想法，透露出担心全球复苏迟滞的迹象。G20亦称，将留意大规模货币刺激措施带来的负面效应，比如日本的政策。发展中国家担心，这些政策可能导致热钱涌入并推高本币。俄罗斯财政部长西卢安诺夫在记者会上称，G20官员认为降低总体债务比具体目标数字更为重要。俄罗斯为今年的G20轮值主席国，原本希望在9月圣彼得堡G20峰会召开前，让成员国在设立减债固定目标方面达成一致；但美国和日本坚决反对设定硬性债务/GDP目标的想法，美国希望让G20的焦点落在经济增长上面。G20在两日会议后发布公报称，将留意长期货币刺激政策可能产生的负面效果。韩国极力主张要考虑新兴国家的担忧。声明称，货币政策应致力于国内物价稳定和持续支撑经济复苏。日本财务大臣称，首相安倍晋三的经济政策导致日圆贬值，但这只是一种副作用，政策的目的在于扶助经济摆脱通缩。日本并非唯一向经济大举挹注廉价资金的国家，美联储、英国央行、以及欧洲央行从某种程度上都是如此。印度财政部长齐丹巴南周五称，日本的增长对印度有利，印度希望日本出现增长。巴西财政部长曼特加称，因为日本长期以来陷入通缩，其刺激措施是可以理解的，但也补充说G20必须对汇率保持警惕。

　　美元兑日圆上周五再度走高，日本表示G20未反对该国的大规模宽松货币政策，认为其目标是抗击通缩，而非令货币眨值。美元兑日圆最高升至99.68，再次逼近100关口。于4月11日曾一度触及四年高位99.94日圆，但在重要心理关口，期权阻力位100日圆前止步。

　　在技术走势上，目前显著阻力在于100日圆的心理关口，但亦可留意，自2007年6月高位124.16至2011年10月所及的纪录低位75.35，期间跌幅之50%反弹水平为99.80，若扩展至61.8%则为105.50。估计100关口之突破，已可能促成又一涨幅延伸，初步料看至102及105水平，图表亦见250个月平均线位于107.50，可视为中期上涨目标。另一方面，下方较近支持预估在98及25天平均线96.20，倘若美元兑日圆意外回破至此区下方，则需慎防美元有再度滑落之倾向；进一步将看至50天平均线95.10水平。

　　英镑: 承压下探支撑

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力：1.5400 - 1.5500 - 1.5615

　　支持：1.5220* - 1.5170 - 1.5000 - 1.4829

　　关注焦点：

　　周二：英国3月公共部门凈借款(PSNB)?公共部门收支短差(PSNCR)， 4月工业联盟(CBI)总工业订单差值

　　周三：英国4月CBI零售销售差值

　　周四：英国第一季GDP

　　英镑兑美元上周五走低，虽然早盘曾一度曾走高至1.5367，但跟上周初的走势相若，在1.54关口前止步回落，至纽约时段，受英国主权评级遭调降打压，进一步跌至两周低位1.5222。该消息与市场对于英国经济前景的担忧相结合，或将使得英镑前景更为疲弱。此外，英国央行官员隔夜的讲话也打压了英镑走势。英国央行货币政策委员会委员威尔周四表示，因通胀前景改善，英国央行放宽政策的空间增加。威尔的讲话之所以重要是因为他一直是央行货币政策委员会中反对进一步实施货币刺激政策的六位委员之一。国际评级机构惠誉周五下调英国主权债务评级至“AA+”，前景为稳定。惠誉表示，下调英国评级主要是由于英国经济和财政前景转弱。该机构还指出，目前预计英国总政府债务将在2015-16年达到相当于GDP的101%的峰值。而英国财政部对此表示，惠誉下调英国评级是提醒英国不能逃避债务问题，不过修复英国经济问题需要一定的时间。此前，另一家国际评级机构穆迪曾于今年2月时下调英国评级，而标普虽然仍未下调英国评级，但却已表示在近期内会有至少三分之一的可能性去那样做。近期投资者担心英国经济徘徊在又一次衰退的边缘，而且市场预期英国央行在未来几个月可能追加宽松货币政策。本周将公布的英国第一季度GDP数据，投资者将从中寻找英国经济是否衰退的线索。

　　技术分析而言，英镑兑美元上周在1.54水平已见阻力，随着RSI及随机指数有着触顶回落之迹象，以至10天平均线亦见失守，目前要留意25天平均线1.5220会否在本周进一步跌破，纵然上周惠誉调低英国评级的消息打击英镑，但之后英镑就是勉力守住于25天平均线之上，估计若本周终见失守，英国将会展开较明显之调整行情，下一个测探目标将会是自三月份形成的上升通道底部则为1.5170，关键支撑则会在本月初尚见守稳着的1.50关口，之后则为年内低位1.4829。上方阻力则回看1.54以至上升通道顶部1.55水平，关键将直指100天平均线1.5615水平。

　　瑞郎: 蓄势回升

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力：0.9330 - 0.9370 – 0.9450

　　支持：0.9200 – 0.9000

　　关注焦点：

　　周二：瑞士3月贸易平衡

　　周三：瑞士3月UBS指标

　　周五：瑞士4月KOF领先指标

　　图表走势所见，RSI及随机指数自超卖区域回升，即美元可能呈回升倾向。预计较近支撑将在0.92水平，亦即为上周中两日触及之低位水平，关键支持预估在2月份稳守住的0.90关口。另一方面，向上目标预计在0.9330及50天平均线0.9370，进一步可看至0.9450水平。

　　澳元: 尚呈回落风险

　　要闻简报：

　　澳元兑美元跌至五周低位

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.0360 - 1.0400

　　支持：1.0200 - 1.0113 - 1.0000

　　关注焦点：

　　周三：澳洲第一季CPI

　　20国集团(G20)公报称日本近期的政策行动旨在遏制通胀，支持国内需求。公报并重申更快向更大程度上由市场决定的汇率机制转变的承诺。G20称将避免竞争性货币贬值，不因竞争原因而采取以汇率为目标的举措。资金流动过度波动，以及无序的汇率走势将危害经济和金融稳定。G20称将警惕长期货币宽松政策所产生的、无意的负面影响，货币政策应以保持国内价格稳定为目的，继续支持经济复苏。G20表示，日本应明确一个可信的中期财政计划。

　　上周市场的交易主要受到全球增长担忧重燃，以及商品价格急跌的推动，这些因素令风险偏好遭受重创。美国周四发布了更多疲弱数据，包括4月大西洋沿岸中部地区的工厂活动降温，进一步证明经济增长放慢；此前中国与德国也公布了多项令人失望的经济报告。澳元兑美元周四曾一度跌至1.0267美元，周五收盘1.0270水平；对全球经济成长的忧虑进一步挫伤投资者的风险偏好。

　　技术走势而言，澳元兑美元在上周初高位见受限于200天平均线，目前处于1.04水平，估计未能回返此区之上，后市或许仍倾向走弱发展，而即市阻力则预估在上周五遇阻的1.0360水平。目前见10天已跌破25平均线形成利淡交叉，RSI及随机指数亦持续向下，预料澳元将仍见下试压力；较近测试支撑可至1.02水平，进一步则会看至上周低位1.0113以至1.00关口。

　　纽元: 纽元或呈回调

　　预估波幅：

　　阻力：0.8500 - 0.8580 - 0.8640

　　支持：0.8400 - 0.8355* - 0.8245 - 0.8160

　　关注焦点：

　　周三：纽西兰央行利率决议

　　周五：纽西兰3月贸易平衡

　　纽元兑美元上周走势反复，在周一跌落0.8373后，周二一度反弹，但似乎在10天平均线附近已受牵制，目前处于0.85水平，预料将可看作短期阻力，若果本周能向上突破，估计其后延伸目标可至0.8580及0.8640水平。然而，图表上亦见MACD才刚呈现利淡交叉，5天平均线亦告下破10天平均线，预示着短线纽元走势倾向于继续寻底。25天平均线0.84应当为一个较清晰的支撑，继而将瞩目于100天平均线0.8355会否失守，若然下破将见延伸另一波弱势，进一步目标将达至200天平均线0.8245及0.8160水平。

　　加元: 见反弹动能

　　预估波幅：

　　阻力：1.0340 - 1.0390 - 1.0500

　　支持：1.0235 - 1.0170 - 1.0000*

　　关注焦点：

　　周二：加拿大2月零售销售月率

　　加元兑美元上周五小跌，因加拿大3月通胀升幅低于2月，整周加元大跌1.2%，因商品价格重挫。市场注意力将转向谁可能接替卡尼出任下一任加拿大央行总裁，以及新的经济数据是否支持卡尼下调经济预估。本周加拿大将公布的主要经济数据是周二的零售销售。加拿大统计局上周五公布，3月CPI较前月上涨0.2%，2月为上涨1.2%；较上年同期上涨1.0%。加拿大3月核心CPI较前月上涨0.2%，2月为上涨0.8%；较上年同期上涨1.4%。

　　图表走势所见，美元兑加元正以双底型态向上推进，颈线位置处于1.0235，换句话说，倘若美元可持稳其上，则仍有着上升动力，目标可看至1.0340，以型态幅度计算，则可至1.0390；预计关键阻力见于1.05水平。另一方面，支持位预估在10天平均线1.0170及1.0080，估计重要支撑将为1.00水平。