纵横汇海：汇市评论5.7

　　关注焦点：

　　5月7日 (星期二)

　　美国4月就业数据

　　美国IBD 5月消费者信心指数

　　美国3月消费者信贷

　　5月8日 (星期三)

　　中国4月贸易数据

　　5月9日 (星期四)

　　中国4月PPI?CPI

　　美国一周初请失业金人数(5月4日当周)

　　美国3月批发库存?批发销售

　　5月10日 (星期五)

　　美国4月联邦预算

　　今日重要经济数据公布：

　　13：45 瑞士第二季消费信心指数?预测-3?前值-6

　　13：45 瑞士4月未经季节调整失业率?预测3.1%?前值3.2%

　　13：45 瑞士4月经季节调整失业率?预测3.1%?前值3.1%

　　14：45 法国截至3月年内迄今预算?前值271亿赤字

　　14：45 法国3月工业生产月率?预测-0.3%?前值+0.7%

　　14：45 法国3月贸易平衡?预测56亿赤字?前值60亿赤字

　　14：45 法国3月进口?前值418.52亿

　　14：45 法国3月出口?前值358.41亿

　　18：00 德国3月工业订单?预测-0.5%?前值+2.3%

　　22：00 美国5月IBD消费信心指数?前值46.2

　　昨日市场总结

　　6/5

　　德拉吉表示如果经济恶化，欧洲央行准备再次降息

　　美联储调查显示，银行放宽放贷标准，因贷款需求增加

　　上交易日港金息率：平息

　　上交易日伦敦黄金上午定盘价：休市

　　上交易日伦敦黄金下午定盘价：休市

　　上交易日伦敦白银定盘价：休市

　　伦敦黄金

　　伦敦黄金周一在交投清淡中下跌，因黄金支持上市交易基金(ETF)黄金持仓量继续减少，且上周美国就业数据令人鼓舞，投资人仍在考量黄金作为对冲通胀工具的吸引力。英国市场因假期休市，美国市场成交量远低于平常。黄金市场基本忽略欧洲央行总裁德拉吉的讲话。德拉吉重申，如果欧元区经济进一步恶化，欧洲央行准备再次降息。上周，欧洲央行将利率降至纪录低位。此外，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust周一的黄金持仓位下降0.31%至1,062.30吨，为2009年8月以来最低。

　　技术走势而言，近日金价处于窄幅整固走势，向上未能冲破25天平均线以至1500美元关口，而向下则未有跌破10天平均线，估计这段争持局面亦快要接近出现突破的时刻。目前10天平均线处于1463水平，附近亦见上升趋向线位列于此，若然短期内明确跌破此区，金价或见因应过去两周的反弹而作进一步调整。以此浪反弹计算，38.2%及50%之调整将可看至1422及1403，61.8%则会扩展至1384美元。技术上亦见1400美元关口为另一重要参考。反之，历经多日测探，若金价终能攻克25天平均线1473位置，则有望金价结束前期整固阶段，并引发又一浪反扑走势。上延目标预料先探1500美元关口，需再而通过此关卡，才更能确认涨势延续，上延目标估计可至1516及50天平均线1533美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　4月29日 - 1080.64吨

　　4月30日 - 1078.54吨

　　5月1日 - 1075.23吨

　　5月2日 - 1069.22吨

　　5月3日 - 1065.61吨

　　5月6日 - 1062.30吨

　　伦敦黄金5月7日

　　预测早段波幅：1461 - 1471

　　阻力位：1477 - 1485

　　支持位：1455 - 1445

　　伦敦白银

　　伦敦白银同样呈窄幅运行，而在自四月份之回升行情中促成的上升趋向线，多日低位亦刚好止步于此，故要提防若银价进一步跌破23.50水平，则会诱发银价或再进入探底阶段，较近支持先看23.30及22.50美元；至于4月16日险守着的22美元关口将视为关键底部，破位或将迎来又一跌浪，初步下试水准料可至21.70美元。另一方面，上方阻力则先看24.20美元，关键则在25天平均线24.75美元；由于三月份白银走势亦是受制于此指标，故一旦此趟可作突破，应令反弹空间更为宽大；目标可望达至25.50以至26.10美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　4月29日 - 10407.44吨

　　4月30日 - 10452.50吨

　　5月1日 - 10452.50吨

　　5月2日 - 10431.39吨

　　5月3日 - 10431.39吨

　　5月6日 - 10431.39吨

　　伦敦白银5月7日

　　预测早段波幅：23.60 - 24.20

　　阻力位：24.40 - 24.80

　　支持位：23.30 - 22.50

　　欧元: 人气持续负面

　　要闻简报：

　　德拉吉表示如果经济恶化，欧洲央行准备再次降息

　　欧元区4月MARKIT综合PMI终值为46.9

　　欧元区4月MARKIT服务业PMI终值为47.0

　　欧元区3月零售销售较前月下滑0.1%，较上年同期下滑2.4%

　　欧元区5月SENTIX投资者信心指数升至负15.6

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.3160 - 1.3250 - 1.3345

　　支持：1.3060 - 1.2950* - 1.2750 - 1.2700

　　关注焦点：

　　周二：法国年内迄今预算(截至3月)，法国3月工业生产?贸易收支，德国3月工业订单

　　周三：德国3月工业生产

　　周五：德国3月贸易收支，意大利3月工业生产

　　欧洲央行总裁德拉吉周一重申如果欧元区经济进一步恶化，央行准备再次降息。德拉吉在罗马发表讲话时称，欧洲央行将密切关注即将公布的经济数据，并准备进一步降息，包括调降目前为零的存款利率。受此番讲话影响，欧元兑美元和日圆触及日低。而周一公布的数据预示增长前景暗淡。欧元区首个第一季经济增长数据将在下周三公布，路透访问分析师预计为萎缩0.2%。周一公布的欧洲采购经理人指数(PMI)显示，欧元区经济在当前季度依然低迷，法国、意大利和西班牙持续已久的商业活动萎缩，也蔓延至德国。在德拉吉讲话后，欧元兑美元周一跌至1.3052美元，进一步远离上周三触及的两个月高位1.3242美元。

　　在技术走势而言，眼下1.3060已是自四月初以来之上升趋向线支撑位，下破此区已隐现欧元进一步滑落倾向，而4月24日一度回探之1.2950水平将为另一关键，倘若欧元后市再度回访此区，图表上则形成双顶型态，向下延展250点跌幅将会至1.27水平；留意在3月底至4月初期间欧元亦曾多日低探至1.2750，故亦成一重要支持参考。至于欧元向上阻力则预估在100天平均线1.3160，关键则会看至1.3250及1.3345。

　　相关要闻：

　　?消息人士称，斯洛文尼亚正谋求出售国内最大的电信运营商和第二大银行，以增强财政力量，避免向国际社会求援。斯洛文尼亚正努力让投资者相信自己有筹资保证偿付能力的可靠策略，并且定于周四采用一项经济改革计划，然后向欧盟执委会陈述该计划。但该国最大执政党称，不太可能像承诺的那样，议员们在周二通过限制预算支出的规定，因为各党派不能就该规定何时生效达成一致--这表明，他们可能也无法就其它改革措施达成共识。斯洛文尼亚恐怕无法达到今年的减赤目标，将赤字与国内生产总值(GDP)之比降至3%。2012年，该国将这一比例从2011年的6.4%降到了4%。欧盟执委会预计，今年该国赤字与GDP之比将为5.3%。斯洛文尼亚央行周一敦促政府加快那些“市场比政府更能发挥效率”的行业的私有化进程，但没有给出细节。斯洛文尼亚银行多数为国有，可能需要将手中约70亿欧元不良贷款拆分到一个单独的实体，即所谓坏账银行，之后才能私有化。

　　?意大利总理莱塔周一在会晤西班牙首相之前表示，意大利能够在不增加庞大公共债务的情况下刺激经济复苏。他希望在这次会晤中就呼吁欧洲调整政策得到西班牙的支持。莱塔正面临两股截然相反的压力，一方面要减税和刺激经济，一方面又不能违背意大利对欧盟伙伴国做出的财政撙减承诺。莱塔自上周上任以来已经参访了欧洲数国，呼吁欧盟政策应转向更看重经济成长而减少侧重财政撙节。

　　?意总理称除非欧盟6月峰会出台应对危机的具体举措，否则反欧盟党派或在明年议会选举中获胜

　　?ECB执委穆尔许称央行将尽所能维护欧元，但完成银行业联盟并向财政联盟迈进至关重要。

　　?欧盟统计局周一公布，欧元区3月零售销售较前月下滑0.1%，较上年同期下滑2.4%(路透预估分别为下滑0.1%和下滑2.2%)。欧元区2月零售销售修正值为较前月下滑0.2%(前值为下滑0.3%)，较上年同期下滑1.7%(前值为下滑1.4%)。

　　?周一公布的调查显示，欧元区4月企业活动依旧萎缩，显示该地区或在本季陷入更深幅度的经济衰退。采购经理人指数(PMI)也显示德国企业活动出现萎缩，步法国、意大利和西班牙后尘。欧元区4月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值从3月的46.5略升至46.9，并高于初值46.5。但该指数已经在超过一年的时间里低于荣枯分水岭50，且4月指数远低于1月和2月。

　　?意大利国家统计机构ISTAT周一预计，意大利今年经济或萎缩1.4%，2014年料温和复苏。ISTAT的最新预估较去年11月预估有大幅下修，当时为预计今年经济萎缩0.5%。预估下修反映出国内需求的持续疲弱，因意大利经济出现20年来最长时间的低迷。ISTAT表示，意大利经济2014年料将成长0.7%，但失业率将进一步升至12.3%。其预计今年失业率为11.9%。ISTAT对国内生产总值(GDP)的预估不如政府乐观。意大利政府预计该国经济今年萎缩1.3%，明年成长1.3%。

　　?周一公布的调查显示，德国4月民间活动五个月来首次萎缩，因服务业活动萎缩，显示这欧洲最大的经济体或在第二季衰退。德国4月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值从3月的50.6降至49.2。4月综合PMI终值虽高于初值的48.8，但仍低于荣枯分水岭的50。4月服务业PMI终值为49.6，低于3月的50.9，为11月以来首度呈现萎缩。新订单连续第二个月下滑，以及未交货订单连续第14个月减少，引发对经济前景的疑虑。

　　?欧元区5月投资者信心改善，投资人对欧元区前景的看法回稳，结束先前两个月因塞浦路斯及意大利不确定性引发的信心下滑。研究机构Sentix周一公布，欧元区5月投资者信心指数升至负15.6，仅略低于路透调查预估的负15.2，4月指数为负17.3。Sentix表示，意大利选举结果形成僵局，及塞浦路斯援助计划，导致该指数过去两个月承受压力。5月Sentix欧元区预期分项指数自4月的0.5升至2.8，德国预期分项指数则自4月的17.6降至15.2。

　　日圆: 美元三访百元成焦点

　　预估波幅：

　　阻力：100.00** - 102.00 - 105.00 - 107.40

　　支持：97.00 - 95.90 - 95.00

　　关注焦点：

　　周四：日本3月同时指标?领先指标

　　周五：日本3月经常账收支，日本4月服务业景气判断指数

　　美元指数周一上升至82.412，远离上周触及的两个月低位81.331。美元兑日圆则窄幅徘徊于99水平上方，美元受上周五美国强劲的就业数据推动上涨，市场憧憬美元似将准备再度冲击100日圆的强劲阻力位。尽管外界普遍预期美国联邦储备理事会(FED)将继续每月850亿美元的购债行动，但周五公布的美国4月就业岗位增幅强劲，且前两个月增幅被上修，令市场再次谈论美联储今年稍晚将可能开始放慢购债。就业报告强劲，缓和了过去一个月其它经济数据引发的对美国经济失去动能的忧虑。市场开始关注若果在之后美国公布的经济数据持续利好，可能最终很快推动美元兑日圆升穿这个重要关卡，继而引燃美元兑日圆又一波大幅涨势。日本方面，本周将关注周五公布经常帐收支数据，若数据向好，则表明日本的宽松政策在持续发挥作用，将坚定日本央行维持宽松立场的决心，利淡日圆走势。

　　在技术走势上，不厌其烦的又要重提100关口这个阻力，四月份两趟起跌均未能突破，4月11日高位在99.94，4月22日高位在99.88，上周曾回落至97水平而获见支撑，如今再踏上99区间，市场人士明显亦会关注本周美元兑日圆今次可否挑战100关口成功，估计一旦突破，已可能促成又一涨幅延伸，初步料看至102及105水平，图表亦见250个月平均线位于107.40，可视为中期上涨目标。然而，在两个月不足的时间作第三次的挑战，亦正同时考验着投资者的耐心，估计依然未可突破成功，则恐防所诱发的平仓沽售压力会比起之前两次要大。预计97及95.90仍会参考作较近支撑，进一步则会直指95水平。

　　英镑: 续展中线强势，短线面临超买压力

　　要闻简报：

　　英国4月建筑业采购经理人指数(PMI)升至49.4，为六个月以来最高

　　欧元兑英镑预估波幅：

　　阻力：0.8500* - 0.8550 - 0.8637

　　支持：0.8390 - 0.8365 - 0.8350 - 0.8150

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力：1.5630 - 1.5725 - 1.5760 - 1.6000**

　　支持：1.5500 - 1.5410 - 1.5325*

　　关注焦点：

　　周二：英国BRC 4月同店零售销售

　　周四：英国3月工业生产?制造业产出，英国央行利率决议(晚上19：00)

　　周五：英国3月贸易收支

　　欧元兑英镑原先在四月份大部分保持着稳步上扬走势，但在月中一轮整固后，4月25日跌破了一直固守着的0.85水平，纵然上周图谋反扑，但周三高位就正正止步于0.85之前，预料此区在续后仍会为重要阻力，同时亦是25天平均线位置，故欧元兑英镑需突破此区才可望摆脱当前下试走势。预计之前进一步阻力可参考50天平均线0.8550及四月高位0.8637。然而，技术图表已见10天下破25天平均线，若价位续见受压于25天平均线，并且跌破位于0.8390之下降趋向线，估计欧元兑英镑仍有着较大的下跌空间，初步目标先看0.8365，为自年初低位0.8086至2月25日高位0.8815累计涨幅之61.8%调整水平，其后重要支撑料为0.8350及0.8150水平。

　　英镑兑美元自年初触及1.6380的年内高位后，则见持续下跌两个多月，于2月13日触及年内低位1.4832，但一轮强劲反扑则自此启航，并运行于一上升通道内，至上周高位碰及1.5607的两个半月高位。预计向上会先考验2月初之盘整底位1.5630，而在同时期英镑未能穿越的250天及200天平均线，则会作为当前的重要障碍，分别处于1.5725及1.5760，估计后市可逐一击破，挑战1.60关口将是指日可待。然而，鉴于日线图的相对强弱指标(RSI)及随机指数均已踏进超买区域，当中RSI均呈回落迹象，故短期内英镑进一步的上涨空间或见受限，甚至有出现调整的倾向。1.55及1.5410将参考作较近支撑，估计重点在25天平均线1.5325，只要后市未有失守于此区，英镑兑美元之中期涨势仍有望得以维持。

　　瑞郎: 三角争持

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力：0.9400 - 0.9480* - 0.9567 - 0.9650 - 0.9800

　　支持：0.9250* - 0.9200 - 0.9000

　　关注焦点：

　　周二：瑞士第二季消费者信心指数，瑞士4月失业率

　　周三：瑞士4月消费者物价指数(CPI)

　　图表走势分析，自去年九月份以来，美元兑瑞郎保持于0.90至0.9550区间内波间，当中曾在2月1日低位0.9019，之后积极回升，3月14日创见年内高位至0.9567，其后幅度逐步收窄，四月份仅上落于0.92至0.9520之间，并且促成一收窄三角型态。同时，近月之整固局面亦令一众平均线随之结集，反映着当前之技术待变形势。以三角顶部及底部分别位于0.9250及0.9480，将成为关键的支持及阻力。先看下方若失守，缓冲区可伸延至上月险守着的0.92关口，倘若一再跌破，料美元有机会下探0.90关口。反之，美元兑瑞郎目前较近阻力在0.94水平，假若再而冲破三角顶部，预料可挑战年内高位0.9567，延伸上试目标可至0.9650及0.98水平。

　　澳元: 降息打压澳元

　　要闻简报：

　　澳洲央行调降指标利率0.25个百分点，至纪录低位2.75%

　　澳洲4月TD-MI通胀指标较前月上升0.3%，较上年同期上升2.1%

　　澳洲4月TD-MI通胀指标截尾均值较前月上升0.3%，较上年同期上升1.8%

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力：1.0395 - 1.0500 - 1.0580

　　支持：1.0113 - 1.0000 - 0.9880

　　关注焦点：

　　周四：澳洲4月就业数据

　　澳洲央行周二调降指标利率0.25个百分点，至纪录低位2.75%，这是央行12月以来首次降息，令部分市场人士意外。减息决议公布后，澳元自1.0230水平附近应声下挫至1.0180水平。

　　技术走势而言，澳元兑美元于四月中旬回破200天平均线而回落，目前200天线处于1.0395，需持续上扬并突破此区才可在技术上摆脱近期疲势，预计进一步阻力将看至1.05及四月份高位1.0582。另一方面，下方支撑则预估在三月份低位1.0113以至1.00关口，倘若均见无法守稳，澳元有望回试大型三角底部0.9880水平。

　　相关要闻：

　　?民间机构周一公布的澳洲4月通胀指标同比增幅仍为八个月低位,因汽油价格大幅下滑。这表明必要时，单是物价压力不会对再次降息造成阻碍。澳洲4月TD-MI通胀指标较前月上升0.3%，3月为小升0.2%。该指标较上年同期的增幅为2.1%，接近澳洲央行2-3%的长期目标区间的低端。TD-MI周一的报告突显出，4月可交易物价受到同样因素影响而下滑0.2%，但非可交易物价则上涨0.6%。该调查发现蔬菜、保健和通讯价格上涨。但鞋类、报纸、书籍及文具用品的价格下跌；汽油价格亦大跌6.4%。扣除波动较大的汽油、蔬果项目，4月通胀指标上涨0.3%，较上年同期则上涨1.9%。4月通胀指标的截尾均值较前月涨0.3%，年增率维持在1.8%。

　　纽元: 延续涨势

　　要闻简报：

　　纽西兰第一季就业调查显示民间平均时薪增长1.0%，年增2.3%

　　纽西兰第一季劳动成本指数民间薪资增幅为0.4%

　　预估波幅：

　　阻力：0.8600 - 0.8640 - 0.8700

　　支持：0.8370 - 0.8280

　　关注焦点：

　　周四：纽西兰HLFS第一季就业数据

　　技术走势而言，纽元兑美元于上月底在50天平均线上方企稳，至上周已回升至0.86关口前。现阶段5天已见重新回破10天平均线形成黄金交叉，并随着RSI及随机指数再度走高，纽元似乎尚见上涨空间。预计阻力在0.86及0.8640水平，进一步则看至0.87水平。另一方面，下方支撑将瞩目于50天平均线0.8370会否失守，若然下破则要慎防纽元将见延伸另一波弱势，下个支持在0.8280。

　　加元: 美元力图筑底于250MA

　　要闻简报：

　　加拿大3月建筑许可增长8.6%超预期

　　预估波幅：

　　阻力：1.0100 - 1.0220 - 1.0300

　　支持：1.0000* - 0.9945 - 0.9810

　　关注焦点：

　　周三：加拿大4月住房开工

　　周四：加拿大3月新屋价格指数

　　周五：加拿大4月就业数据

　　加元兑美元周一小涨，上周五美国公布意外正面就业数据后出现的正面人气仍然主导市场。美国股市周一涨跌互现，标普500指数再创纪录最高收位，在1,600点上方扩大涨幅，金融股领升，此前美国银行和MBIA达成诉讼和解。加拿大周一公布的3月建筑许可数据强于预期，加元受提振走强。预计在周五加拿大就业数据公布前，加元在多数情况下表现迟滞。路透对分析师的调查预计，报告将显示，4月加拿大就业岗位增加1.5万个，失业率持稳在7.2%。

　　图表走势所见，RSI及随机指数已碰及超卖区域，或见短期美元将重新走高。较近支撑预计在1.00水平，由于亦为250天平均线所在，若然跌破，将见美元跌幅加剧，进一步目标看至0.9945及0.9810。上方阻力见1.0100及1.0220，较大阻力预估为1.03水平。

　　相关要闻：

　　?加拿大3月建筑许可增长8.6%超预期，2月修正后为成长1.5%

　　财经要闻

　　美联储(FED)周一发布的高级信贷经理季度调查显示，由于同业竞争加剧，贷款需求增加，银行在过去三个月间放宽了对美国企业放贷的标准。这提高了将超低利率传递至借款人的可能性。美联储表示，“调查结果大致表明，银行的企业放贷政策在过去三个月有所放宽，总的来说贷款需求出现增加。放宽(商业和工业)贷款政策的银行普遍表示其中的一个重要原因是同业竞争加剧。”分析师认为该报告对美国经济而言是个温和的利好讯号，表明美联储购债计划的益处逐渐在经济中体现出来。

　　布兰特原油周一升逾1%，至每桶105美元上方，交投震荡，因以色列空袭叙利亚令市场忧虑中东供应，这盖过了全球经济疲弱将可能抑压需求的忧虑。布兰特原油上涨1.27美元，结算价报每桶105.46美元，日内高位在105.54美元，此为4月11日来最高。美国原油升0.55美元，结算价报每桶96.16美元，从日内高位97.17美元回落。自上周三跌穿99美元后，布兰特原油在过去三天累计反弹了逾6美元，录得2012年8月来最大三日升幅。交易商说，除非全球经济显示强劲成长的迹象，否则投资者可能在布兰特原油目前的水平锁定获利。交易商表示，布兰特原油表现强于美国原油，突显欧洲油市对中东紧张局势反应敏感。布兰特原油较美国原油溢价走宽，收盘时报每桶9.30美元。盘中，该溢价一度收窄至2012年6月来最窄。周一欧元区企业采购经理人指数(PMI)显示该地区可能在本季陷入更深度的经济衰退。中国4月服务业采购经理人指数增幅为2011年8月来最低。因英国假期，布兰特原油成交清淡，令价格波动性被放大。成交量较30日移动均值低52%，日内交投区间最宽至1.65美元。美国原油成交量略多于30日移动均值。

　　继中国制造业先行指针意外回落，服务业增长亦显现疲态。汇丰中国4月服务业PMI降至20个月低位，与稍早公布的官方非制造业PMI一道，印证中国经济虽温和复苏，但道路仍然崎岖。汇丰/Markit周一联合公布，中国4月服务业采购经理人指数(PMI)自上月的54.3大幅回落至51.1，为2011年8月来最低位；就业指数降至荣枯线50下方，为2009年1月来首度收缩。