中矿兴盛：非农喜忧参半 美指总体表现依然强劲

　　2015年首个“非农超级周”再次掀起金融市场狂热，美联储12月会议纪要、欧元(1.1859，0.0025，0.21%)区CPI、英央行利率决议、非农就业人口，诸多风险事件聚集，令汇市金银市再起波澜。美英谁先加息，欧央行是否会在本月推出更为宽松的QE政策，油价跌势止于何时，非农数据强劲却难掩薪资疲软，2015年金融市场注定无法平静，开年第一周似乎已经有所暗示。

　　上周事件回顾：

　　从汇市来看，美指总体表现依然强劲，而非美货币却依然未能走出疲软态势。周三公布的欧元(1.1859，0.0025，0.21%)区12月CPI自2009年来首次跌至负值，令欧元(1.1859，0.0025，0.21%)创下九年新低。市场加大欧央行宽松货币政策的预期，同时，希腊局势也成为悬在欧元(1.1859，0.0025，0.21%)头上的一把利剑，自新年以来，欧元兑美元(1.1859，0.0025，0.21%)的进一步下挫令市场不再感叹跌至平价水平是一件遥不可及的事情。荷兰国际集团(ING)预测：欧元兑美元跌至平价需两年，彭博调查机构预计欧元兑美元2016年底前跌至1.15。而布朗兄弟雷曼外汇策略主管Marc Chandler也曾表示，美国大选前(2016年12月)，欧元兑美元进一步走弱的几率较大，摆在面前的是，美联储早晚会加息，欧央行也迟早会推出进一步宽松的政策，下行趋势短时内很难改变。

　　另一件值得关注的事件要数美联储12月FOMC会议纪要，纪要内容并无太多新意，总体偏于中性，兼顾鸽派鹰派立场，承认全球经济放缓会波及美国经济，油价持续下跌和海外经济疲弱可能会影响经济活动和劳动力市场，对于加息，与会者大多同意将措辞改为“耐心”，这也意味4月前不会采取加息措施，同时强调首次加息时点将取决于经济数据表现。而对于油价暂缓通胀，纪要内容显示美联储官员并未表现出过多担忧，因此在当天小非农ADP利好的背景下，美指一度上破92关口，加之预期提前消化，纪要公布后，美指小幅回落，非美货币和金银得到小幅反弹。针对加息时点，目前市场普遍认为年中，6月首次加息可能性较大。

　　此外，基本面最为重要的事件当属周五晚间非农就业人口的公布，从美国劳工部周五数据显示来看，美国12月非农就业人口增加25.2万人，高于预期的24万人，失业率下降至5.6%，创6年新低，单就该两项指标来说表现依旧靓丽，但市场同时也关注到公布的薪资水平意外下滑，12月平均每小时工资月率下降0.2%，预期增长0.4%，每小时工资年率也低于预期。这也成为周五晚间打压市场对美元信心的关键因素，甚至有分析人士认为，这将影响美联储的政策决议，美指最终高位回落，但周线依旧收阳。

　　金银市由于受到前半周希腊政局及原油下跌影响，避险情绪推升价格上涨，同时中国临近春节实物需求也为其带来支撑，数据显示，上海黄金交易所金价升水达到7美元/盎司，高于此前的4至5美元/盎司，这一势头有望持续到2月中。此外，周五晚间公布的12月美国就业报告，薪资的疲软也再次为金银价格提供了支撑，令周线最终收阳，短时出现企稳迹象。

　　下周展望：

　　周一，市场将迎来非农周后最为关键的就业数据即美国12月就业市场状况指数，从过去三个月的表现来看，总体表现和非农就业人口相悖，此次是否能摆脱困局，将影响美指短期走势。

　　周二，英国12月CPI及12月零售物价指数年率将成为欧盘时段关键看点，目前市场预期不容乐观，若数据表现不佳，将继续打压英镑(1.517，0.0016，0.11%)走软，同时，北京时间次日凌晨1:40将有美联储官员、亚特兰大联储主席洛克哈特的货币政策讲话，此次表态将也对美指走势产生重要影响。

　　周三，欧盘时段重点关注11月工业产出月率，同时，晚间市场迎来美国12月零售销售数据，从市场预期来看不够理想，若表现不佳将利差美元，而晚间21:00费城联储主席“鹰王”普罗索将在大费城商会经济展望活动中发言，是否会加大美联储未来加息政策的预判，值得期待。同时，次日凌晨美国连邦储备理事会发布的经济褐皮书，将对美国未来经济走势起到重要参考作用。

　　周四，德国2014年GDP级欧元区11月末季调贸易帐公布，这两项指标对欧元走势产生重要影响，欧元颓势是否能得到短时缓解，这也将成为日内的关键参考。晚间美国1月纽约联储制造业指数、1月10日当周初请失业金人数以及12月PPI月率等指标同样成为日内数据面关注焦点，将对美指产生重要影响。

　　周五，基本面各国通胀指标将密集公布，包括德国12月CPI年率终值、欧元区12月CPI年率终值、美国12月季调后CPI月率，在国际油价不断下跌的背景下，通胀数据是否会受此影响走低，是市场关注的重点。同时，美国12月工业产出月率、1月密歇根大学消费者信心指数初值市场关注度颇高。

　　总体来看，目前美指依旧强劲，上周继续收涨，周线上形成4连阳。非美货币欧元及英镑(1.517，0.0016，0.11%)尽快上周五打破多日下跌走势迎来反弹，但并未改变疲软态势，中期依旧偏空。欧元受到希腊局势及QE预期，短时内很难摆脱困局，而英国推迟加息预期，后市反弹受到压制。金银市上周收涨，一方面受到市场避险情绪影响，另一方面受到中国实物买盘支撑，短时跌幅有限，存在反弹契机，但中长期受到美指强势打压，依然不容乐观。