2015-01-26 11:01:36
欧元/美元和欧元/英镑均创出纪录新低，因欧洲央行(ECB)最终推出了备受期待的量化宽松措施(QE)。在历经一年的强烈期待后，欧洲央行QE最终揭开面纱，市场开始应对这一事实，之后欧元/美元 一路跌破1.14美元，在作者撰写本文时创出1.1114美元的11年新低。说实话，推出QE得到确认意味着欧元/美元打开跌向1.11美元通道只是时间问题。鉴于QE最终得到欧洲央行证实，市场对欧元/美元长线看跌的观点已得到进一步确认。
很长时间以来欧元/美元一直走势暗淡，欧洲央行推出QE使欧美之间的经济状况和货币政策差异进一步扩大。自去年5月以来，欧元/美元图表呈现完全一边倒的走势，该汇率从1.39美元跌至1.11美元。现在既然欧洲央行已经宣布了QE计划，欧元/美元今年内达到平价的可能性越来越大。会发生什么情况呢？欧洲央行已推出QE，而美联储逐步迈向加息，欧元/美元达到平价水平的可能性更高了。
无论如何，欧元/美元直线下跌，该汇率即使要微幅上涨，其机会进一步受限于美元走软。正如过去六个月我们不断看到的情况，每次美元走软都是很短暂的，只要美联储继续重申有意在今年加息，美元疲软都只会是一种短期趋势。总的说来，欧盟经济状况如此暗淡，投资者对于买入欧元将非常迟疑不决，即使在最乐观的预期下，欧元/美元要扭转走势的唯一途径是美联储突然政策转向，不再提及此前一再重申的今年加息计划。
鉴于欧盟是英国的主要贸易伙伴，欧元/英镑走软可能使英镑人气更加负面。在欧洲央行宣布QE后，英镑/美元已跌破1.50欧元，至1.4956美元，这并非巧合。据报道，欧元/英镑疲软导致过去一年英国向欧盟的出口下降15%，欧元进一步走软可能使这种趋势延续下去。无论如何，英镑已然恶化的人气正变得更加糟糕。上周早些时候公布的英国央行货币纪要显示货币政策委员会(MPC)两位紧缩派委员立场大转变，从支持加息转为反对加息。上述两位委员放弃升息主张很有可能使市场上残存的对英国央行今年加息的乐观预期一扫而光，这进一步抑制了投资者对英镑的兴趣。
由于欧元一再下跌给英国出口带来风险，英国央行加息遥不可及，再加上大选即将进行，表明英镑将继续在相当长时间内受吸引力不足影响。这些也不是使投资者不愿买入欧元的唯一因素，通胀放慢担忧以及国内经济动力放缓也打击了 投资者对英镑的偏好。正因为如此，英镑/美元若要走高，也得寄希望于美元走软或者油价下跌令家庭预算宽松提振零售销售。
总而言之，六个月前还在1.70美元获得支撑的英镑/美元在2015年第一个月即跌破1.50美元，这完全不可思议。鉴于投资者对英镑的兴趣如此疲弱而且可能在未来几个月成为一种持续性趋势，若美元强劲上扬，英镑/美元可能进一步大幅下挫。
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