速汇货币：美升息始终如一 非美哀鸿遍野

　　美联储无视全球宽松不断加码的现象，在周四凌晨公布的最新利率决议中维持中性立场，令投资者预期美联储年内升息始终如一，加之时段内美国公布的当周初请失业金数据大幅向好，均支撑了美元在高位整理。而非美货币则纷纷受此影响及各自央行的宽松表态下走低，尤其是商品货币周四连续第二天录得较大跌幅，其中澳元兑美元(0.7785，0.003，0.39%)跌幅接近2%，最低触及0.7718，录得2009年7月以来最低水准；美元兑加元(1.2623，0.001，0.08%)触及近六年高位1.2676；纽元兑美元(0.7284，0.002，0.28%)重挫0.86%，触及四年低点0.7232。

　　美国方面周四公布的经济数据好坏参半，但总体来看数据反映出来的美国经济状况依然良好。其中美国当周初请失业金人数表现强劲，而成屋销售数据表现不及预期。具体数据显示，美国1月24日当周首申失业金人数26.5万，为2000年4月以来最低，预期30万，前值30.7万修正为30.8万，反映美国的就业市场正在强劲复苏，抵住了全球需求减弱的影响。

　　另一项数据美国12月成屋签约销售指数月率降低3.7%，预期增长0.5%；美国12月成屋签约销售指数年率增长8.5%，预期增长10.5%。分析认为，因房源收紧，房屋价格上升，本次数据较预期录得大幅下滑，并在美国四个主要地区均录得下跌；虽然2014年全年的屋销售数据目前表现较为疲软，但因美国经济正在改善，按揭利率下跌，贷款条件也有所放松，且随着就业市场不断改善，楼市应在未来数月重拾升势。

　　显然，在各界对美国经济看待乐观的前提下，美元加息预期依然稳固。反观非美经济体，因全球经济增长放缓，继上周三加拿大央行意外降息后，新西兰联储周四也放弃了紧缩倾向，给市场留下可能开启降息大门的预期，也令澳洲联储下个月开启降息周期的预期持续发酵。同时，丹麦央行周四为十天来第三次降息，而土耳其官员则称他们可能会在下周召开紧急会议降息。

　　此前，印度央行意外下调借贷成本，瑞士央行降息并放弃瑞郎(0.9214，-0.0019，-0.21%)兑欧元(1.1332，0.0015，0.13%)1.20汇率上限，英国会议纪要显示原先支持加息的两位鹰派官员不再支持加息，欧洲央行则全面启动量化宽松(QE)措施重振经济，新加坡金管局在常规政策周期之外也意外放宽政策。这些信号均表明，在美联储加息脚步愈发临近的背景下，全球货币战也由此进入一个新的阶段。

　　一位亚洲交易所的交易员透露，欧洲的对冲基金大量抛售澳元(0.7785，0.003，0.39%)，令澳元兑美元(0.7785，0.003，0.39%)承受了巨大的下行压力。该交易员同时指出，澳元兑美元(0.7785，0.003，0.39%)在跌破0.7850水平之后，已经触发了该位置附近的期权障碍，而在0.7800还有大量的看跌期权。

　　据彭博汇总的掉期数据显示，交易员押注澳洲联储政策委员会在2月3日举行的2015年首个货币政策会议上降息25个基点的概率为53%。澳洲联储自2013年8月份以来一直把利率维持在创纪录低点2.5%。

　　苏格兰皇家银行表示，新西兰联储放弃升息措辞给了市场更多降息预期暗示，同时也提升了澳洲联储降息预期，尤其在大宗商品价格大幅下滑和想要锁定近期汇率下挫趋势的动机下，可能促使澳洲联储下周二就宣布降息。因此，在宽松预期愈演愈烈的气氛下，预计澳元兑美元(0.7785，0.003，0.39%)近期将进一步下挫，或再创新低。

　　值得一提的是，近期在市场臆测瑞士央行进场干预，导致瑞郎(0.9214，-0.0019，-0.21%)兑欧元(1.1332，0.0015，0.13%)、美元大幅下滑的同时，周四人民币(6.2507，0.0043，0.07%)即期汇率再度逼近“跌停”，较中间价折价幅度一度达1.935%至6.2522，至此人民币(6.2507，0.0043，0.07%)对美元即期汇率四天内三度逼近跌停，引发了市场对人民币(6.2507，0.0043，0.07%)贬值的担忧。

　　不过，相比2014年2月17日人民币(6.2507，0.0043，0.07%)突然开启的贬值通道而言，历经两个半月的贬值时间、幅度之大，在中国汇率市场上实属少见，此次人民币(6.2507，0.0043，0.07%)的贬值市场并不难以接受。对于人民币后市，目前而言仍然存在贬值压力，因中国经济仍存下行压力，且中国央行在未来几个月内很大可能推出宽松措施。

　　日内风险事件，投资者可重点关注德国实际零售销售数据、欧元(1.1332，0.0015，0.13%)区的失业率和通胀数据、美国第四季度GDP初值。由于近来欧元(1.1332，0.0015，0.13%)区的数据普遍疲软已经深入人心，且德拉基已经实施了QE，因此如果数据疲软市场对此反应可能会有限，如果数据意外向好则有望提振欧元(1.1332，0.0015，0.13%)反弹。至于最为重要美国第四季度GDP初值，在美联储决议并未放弃加息之际，如果数据好于预期，将大大增加美联储加息的进度，并支撑美元，反之则会短线打压美元。此外，加拿大方面也将公布GDP数据，在油价持续走低、加拿大央行意外降息的背景下，如果加拿大GDP疲软，或者加拿大GDP和美国GDP差异增大，加元(1.2623，0.001，0.08%)有望再创新低。