Swissquote：中国追随全球宽松 非农前欧元反弹

　　中国央行追随了全球流行的宽松趋势，将存款准备金率下调50个基点至19.50%，该决定于2月5日起生效。许多人揣测，因季节性流动性收紧以及当前中期流动性工具使用力度加大，中国央行或将在中国农历新年(2月19日)之前降息。然而，我们认为这种理性与信贷可得性期限结束不怎么相关，更多的应该是与有关2015年将是中国当局积极行动年的声明相关。过去一直避免使用存款准备金率是考虑到其对不平衡经济的影响。因此，在实现结构再平衡以及刺激房地产行业资产泡沫后，潜在停止使用存款准备金率会大受追捧。然而，过去几周释放的数据(包括综合和服务业PMI已下降至近六个月以来的最低水平)一直很引人关注，更令人担忧，采取有效的宽松措施显得迫在眉睫。据估计，此次下调存款准备金率将可以为金融系统注入约6000亿人民币的资金流动性。我们认为，此举将通过提振信心和提高银行风险偏好的方式为市场传达一个有力的信息(下调存款准备金率会产生长期影响)。尽管中国在努力恢复经济旧貌，但此举会让中国经济增长的历史驾驭者付诸行动。最后，由于流动性在外流，此举还会停止紧缩，从而保护金融体系的稳定性。我们认为中国央行在2015年不会停止降息，相反可能会先后两次降息25个基点。从上证综指和深证综指今日双双下跌的情况可以看出，投资者显然需要中国央行采取更多行动。

　　有消息称，欧洲央行会对希腊采取进一步的强硬态度，使得欧元综合体遭遇重创。欧洲央行管理委员会决定取消对希腊发行债务工具之最低信贷评级的当前豁免。尽管事实是希腊债务低于最低信用评级要求，但此次豁免还是允许在欧元系统的货币政策操作中使用这些债务。管委会在一份声明中表示，做出本次决定是基于对计划审视之后发觉其有失败的可能(因希腊要求进行重新谈判)。欧元兑美元呈现自由落体式下跌(从1.1420跌至1.1347)，进入亚洲市场后早盘交易于1.1305，此后出现小幅回升。欧洲央行决定之后，欧元兑英镑下跌至0.74500，而欧元兑瑞郎却稳定于1.0475–1.0505的区间。欧洲央行行动证明，虽然面带微笑的政治家能够成为良好的头条新闻(且看德国财长朔伊布勒和希腊财长瓦鲁法基斯今天的会面)，但希腊和欧盟/三驾马车之间依然存在不可逾越的鸿沟。此外德国总理默克尔认为，当前的外交活动未能拉拢欧洲支持者，其表示：“我认为，欧元区成员国在希腊问题上的立场并没有什么实质性的不同。”齐普拉斯已收回减记希腊债务的要求，原因是欧盟成员国无条件地拒绝了他的这个想法，而他的当前支出承诺将使其难以承担当前债务负担。希腊十年期债务收益率大幅飙升，目前已高于11%(涨幅为4.47%)。

　　EURUSD欧元兑美元昨天重新看到一些抛售压力，导致短期上行通道失效。建议密切关注支撑位1.1262(也见于61.8%的回撤位)，原因是如跌破此水平，就将表明近期上涨的终结。阻力位于1.1534和1.1679。另一个支撑位于1.1098。从长期来看，对称三角倾向朝平价进一步下滑。因此，近期的上行很可能是暂时行为。阻力位于1.1679(2015年1月21日最高价)，而关键支撑位于1.1871(2015年1月12日最高价)。关键支撑位于1.1000(心理支撑位)和1.0765(2003年9月3日最低价)。

　　GBPUSD英镑兑美元接近关键阻力位1.5274(2015年1月6日最高价)。如突破此水平，或将打开短期进一步上涨的潜力。小时图形支撑位于1.5139和1.5101(2015年2月2日最高价)。另一个阻力位于1.5486。从长期来看，只要价格依然低于关键阻力位1.5274(2015年1月6日最高价，也见于下行趋势线)，技术结构就将表现为看跌。预期会完全回撤2013–2014年的涨幅。然而，强劲支撑位于1.4814，应该能限制中期下行风险。

　　USDJPY美元兑日元到目前为止尚未朝下行通道高位前行，表明存在持续抛售压力。小时图形阻力位目前由短期下行趋势线(于118.23附近)给出，而关键阻力位于118.87。支撑位于116.66(2015年2月2日最低价)和115.86(2015年1月16日最低价)。只要关键支撑位110.09(2014年10月1日最高价)持稳，我们就青睐长期看涨偏见。即使中期盘整即将到来，也没有迹象表明长期看涨趋势的终结。主要阻力位于124.14(2007年6月22日最高价)。关键支撑位于115.46(2014年11月17日最低价)。

　　USDCHF美元兑瑞郎在接近阻力位0.9368(2014年10月15日最低价，也见于200日移动均线)时出现一些停顿。另一个阻力位于0.9554(2014年12月16日最低价)。小时图形支撑位于0.9170(2015年1月30日最低价)和0.9080(盘中低点)。在弃守欧元兑瑞郎汇率下限之后，主要顶点已经形成于1.0240。如突破由抛售时61.8%回撤位隐含的阻力位，则表明存在强劲买入兴趣。另一个关键阻力位于0.9554(2014年12月16日最低价)，而强劲支撑位于0.8353(盘中低点)。