盛宝银行：避险情绪高涨，金价剑指5050关口，地缘支撑油价走高

  周一(北京时间1月26日)亚市早盘，现货黄金持续走高，刷新历史新高至5027.45美元/盎司，日内有望测试5050美元/盎司关口，受益于地缘政治动荡以及对美国降息的预期，共同推动投资者涌入避险资产；美原油交投于61美元/桶附近，油价受到地缘局势的支撑，美国对伊朗实施新制裁并派遣军事力量前往中东的影响，加剧了市场对该地区原油供应可能中断的担忧。

  股市

  美股上周五收盘表现分化，道琼斯工业指数因英特尔悲观财测而收跌，标普500指数基本持平，纳斯达克指数小幅上涨。全周三大指数均录得下跌，主要受地缘政治紧张局势及企业财报影响。

  英特尔因季度营收和利润预测低于预期，股价暴跌17%，拖累市场情绪。该公司表示难以满足人工智能数据中心对服务器芯片的需求。

  尽管上周下跌，投资者仍对美国经济和企业盈利保持信心，但预期2026年中期选举年可能带来市场波动。科技板块多数巨头上周五上涨，微软、Meta、亚马逊等涨幅显著。能源板块表现突出，连续三日创收盘纪录，今年迄今涨幅领先。

  本周多家科技巨头将公布财报，市场将关注企业能否实现预期增长以支撑当前估值。分析师认为，财报季将进入“验证阶段”，企业需证明其营收能力才能维持股价上涨。

  金市

  贵金属市场正在上演历史性行情，现货黄金周一开盘持续走高，刷新历史新高至5027.45美元/盎司，市场分析认为，地缘政治动荡以及对美国降息的预期，共同推动投资者涌入避险资产。

  分析指出，自2026年初以来，围绕格陵兰的地缘摩擦、对美联储独立性的担忧以及持续的经济政策不确定性，共同推高了黄金需求。市场观点认为，黄金作为避险工具和分散投资组合的工具，其战略价值在当前环境下正变得愈发重要。

  现货白银周一盘初一度站上106.47美元/盎司的历史高位，这一涨势不仅受到避险情绪驱动，也受到精炼产能扩张受阻和市场供应长期短缺的基本面支撑。

  与此同时，铂金和钯金价格也大幅上涨。铂金作为黄金的“低价替代品”吸引了投资者需求，其价格创下历史新高，汇丰银行分析指出，铂金市场预计在2026年将出现显著的结构性供应缺口。

  油市

  油价上周五大幅上涨近3%，收于逾一周以来最高水平。市场主要受到美国对伊朗实施新制裁并派遣军事力量前往中东的影响，加剧了市场对该地区原油供应可能中断的担忧。

  布伦特原油期货上涨2.8%，报每桶65.88美元；美原油期货上涨2.9%，报每桶61.07美元。两大指标原油均录得超过2.5%的周度涨幅。

  美国总统特朗普宣布对运输伊朗石油的船只及企业实施新制裁，并派遣舰队前往中东，进一步向伊朗施压。伊朗是石油输出国组织(OPEC)第四大产油国，其供应面临的风险推高了油价。

  此外，哈萨克斯坦大型油田的停产问题持续也支撑了油价。全球最大油田之一的腾格兹油田因火灾停产，其运营商表示产量尚未恢复。摩根大通分析指出，该油田停产可能导致哈萨克斯坦1月原油产量大幅下滑，进一步收紧市场供应。

  上周油价走势受到地缘政治事件主导。周初因格陵兰问题引发的紧张局势推高油价，上周四则因紧张局势缓和而下跌。上周五，随着美伊关系再度紧张，市场焦点回归中东供应风险，油价重拾升势。

  汇市

  上周五外汇市场波动显著，日元盘中两度急升，引发市场对日本当局可能进行汇率干预的猜测，美元指数则延续跌势，创下数月来最大单周跌幅。

  日元兑美元在纽约尾盘升至155.855日元，盘中曾触及近18个月低点159.2。市场分析认为，在日本央行维持利率不变后，日元的突然反弹可能与当局进行汇率“询价”有关，这是一种常见的口头干预手段，旨在向市场发出警告信号。交易员对东京方面出手遏制日元贬值的可能性保持高度警惕。分析人士指出，自新首相高市早苗上任以来，市场对日本财政状况的担忧持续给日元带来压力。

  与此同时，美元遭遇广泛抛售。美元指数收报97.571，上周累计下跌超过1%，创下去年6月以来的最大周线跌幅。地缘政治局势，特别是围绕格陵兰岛的紧张关系，是打压美元和市场风险情绪的主要因素。尽管美国总统特朗普上周表示已通过协议获得对格陵兰的“完全准入权限”，并排除了武力夺取的可能性，但相关不确定性周初已重创美国资产。

  主要非美货币走强。欧元兑美元上涨0.5%，报1.181美元；英镑兑美元则报1.362美元，英国零售数据的意外增长对其影响有限。市场整体情绪趋于谨慎，投资者在多重不确定因素下调整仓位。