全球股市普跌、油价下滑及中东紧张局势升级提振黄金避险需求！

文 / 刘海霖

2016-01-25 14:53:16 来源:英皇黄金一齐发

上周回顾

周一(18日)现货金价于1089.00美元开盘，周三(20日)当日触及全周最高价位水平1109.10美元，周二(19日)触及全周最低价位水平1082.30美元，全周波幅达26.80美元，周五(22日)收盘于1096.50美元，全周上升7.50美元。

周一(18日)现货银开盘于13.89美元，周五(22日)当日触及全周最高价位水平14.35美元，周一(18日)触及全周最低价位水平13.84美元，全周波幅达0.51美元，周五(22日)收盘于14.05美元，全周上升0.16美元。

基本分析

香港财政司司长曾俊华：幷无计划改变港币兑美元的联系汇率制；香港有信心能够应对任何大规模的资本外流；若港元兑美元汇率触及7.85，香港将出售美元。日央行行长黑田东彦：中国应实施更严格的资本管制，阻止热钱外流稳定人民币汇率；这么做有助于中国捍卫人民币汇率。尼日利亚油长Kachikwu：低油价令石油生产商削减投资，缓和了供应过剩状况，预计今年年底油价将升至40美元/桶上方。

英皇金融集团：高级客户经理刘芷荍又指出，国际现货黄金周五(1月22日)美市盘中跌幅缩减，从日内低点1093.97美元/盎司重回1100美元关口附近，表明黄金买盘依然强盛，稍有回落便能激发多头入场。自周四欧洲央行(ECB)行长德拉吉暗示可能在今年3月份扩大宽松政策之后，欧美股市大涨带动今日亚太股市强势攀升，欧洲继续高开高走，引领风险资产全面反弹。而日本央行(BOJ)近日也放出宽松言论，欧元和日元双双回落，为美元上行让出空间。此外，日内公布的美国经济数据表现抢眼，美国2015年成屋销售升幅为9年最高，同时Markit制造业PMI初值也好于预期，美元走高将令黄金反弹空间受限。

全球股市普跌、油价下滑及中东紧张局势升级提振黄金避险需求，而发达国家经济通胀上升及新兴经济体和央行潜在需求旺盛，是近期利好金价的三大因素。但今日由于全球股市普遍走高，美国股市开盘也强势上扬，市场风险情绪暂时回稳，黄金涨势暂将受阻。不过原油延续了昨日涨势，布伦特原油期货纽约时段盘初暴涨逾8%，刷新10个交易日高位至31.70美元/桶。而美国WTI原油期货亦暴涨逾7%，刷新10日高位至31.73美元/桶。

据最新公布的一份报告称，美国12月成屋签约销售大幅增加幷远超预期，表明美国房地产市场虽复苏缓慢，但依旧呈良好态势发展。全国地产经纪商协会(NAR)周五(1月22日)公布的数据显示，美国12月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比增长14.7%，预估为增长8.9%，年率为546万户，预估为520万户。11月成屋销售未修正，仍为按月减少10.5%，与前值一致。11月成屋销售年率终值为476万户，与前值一致。更多数据显示，2015年美国成屋销售上升6.5%，年率为526万户，为2006年来最高。华尔街日报点评美国12月成屋销售数据称，此次美国成屋销售合约数大幅增加幷远好于预期，表明美国房地产市场虽复苏缓慢，但依旧呈良好态势发展，助推经济增长；然而，此次销售增加也会令房屋库存和供应承压，房价有可能会进一步上涨，给许多房屋购买者带来购买压力。美国1月制造业采购经理人指数(PMI)初值高于上月，且高于预估。具体数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值为52.7，预期为51.1，12月终值为51.2。该指数高于50表明经济活动扩张。

其他数据显示，1月产出分项指数初值为54.0，12月终值为52.5；1月新订单分项指数初值为53.7，10月终值为50.2。年初美国制造业向好发展，主要是订单和工业产出都在复苏回暖；出口订单有所增加，生产商逐渐消除对中国经济的担忧。由于周四(1月21日)欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)均暗示可能进一步放宽货币政策，打压欧元、日元兑美元大幅下挫，同时受风险情绪回升推动，周五亚洲及欧洲股市均大幅上涨，其中日本股市涨幅超过6%。

尽管周四的欧洲央行利率决议如期按兵不动，但行长德拉基(Mario Dragi)随后表示，经济增长减速与通胀前景趋缓将迫使该央行在3月重新审视其政策立场。这是一个强烈信号，暗示央行可能在数月内出台更多宽松政策。同时，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四也暗示任何进一步货币宽松将可能采取扩大当前大规模资产购买计划的形式。分析师预计未来数月日本央行将采取更多刺激举措，而且一些交易商预计日本央行最早下周就采取行动。由于欧洲和日本央行的宽松意愿提振全球风险情绪回升，周五亚太股市全线反弹，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数涨2%；日经指数盘中一度暴涨6%；上证指数周五收盘涨1.25%，报2916.56点。欧洲股市继续高开高走，而美国股市开盘后也呈现强势姿态。避险需求暂时下降令黄金日内承压下行幷重归1100关口下方。

国际油价终于等来“大反攻时刻”。隔夜美国上周EIA原油库存暴增，油价随后一路飙升，短线见底信号已现。布伦特原油期货纽约时段盘初暴涨逾8%，刷新10个交易日高位至31.70美元/桶。而美国WTI原油期货亦暴涨逾7%，刷新10日高位至31.73美元/桶。俗话说“利空出尽是利好”，EIA原油库存暴增幷没有能够阻止原油的反弹。而欧美寒冷天气提振需求，也给油价送来利好支撑。当前，美国东岸和欧洲大陆部分地区的严寒和暴风雪天气受到支撑，取暖油需求受到提升。但气象数据显示，当前的寒流可能不会持续很长时间。不过，导致低油价的基本因素依然未变，全球原油过剩供应达到每日在100万桶以上。我们暂时还是将油价本轮升势视为是超跌反弹。

英皇金融集团：高级客户经理刘芷荍指出，黄金之前的上涨是源于市场存在不确定性，但欧洲央行此番表态可能让黄金承压。人们认为避险需求已经消散了，但避险需求却可能一直持续，只要市场有所担忧，而这将视股市的表现而定。金价目前已经持续4周上行趋势了。认为金价如果能持续收高于1100美元/盎司水平，那么就会慢慢走高。这是个风险日，但对黄金却转变为负面的。1100-1115是一个非常难攻克的价位。今天股市反弹是导致黄金下跌的主要因素，但如果股市又开始震荡，我相信黄金还会迎来上涨的机会。但当股市持续高涨，油价继续回升，黄金可能承压，短期内将下探1085美元/盎司的价位。本月由于股市的动荡和油价的持续下跌，避险需求大涨导致黄金受益，尽管来自中国和印度的实物黄金需求放缓从而限制金价的上涨。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至1月22日黄金持仓量增持2.08吨，至664.17吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至1月22日的白银持仓量持平，至9692.04吨。