美联储主席耶伦讲话让美联储加息前景变得不明朗

文 / 刘海霖

2016-02-15 15:47:39 来源:英皇黄金一齐发

上周回顾

周一(8日)现货金价于1172.70美元开盘，周四(11日)当日触及全周最高价位水平1262.60美元，周一(8日)触及全周最低价位水平1163.90美元，全周波幅达98.70美元，周五(12日)收盘于1238.00美元，全周大幅上升65.30美元。

周一(8日)现货银开盘于14.96美元，周四(11日)当日触及全周最高价位水平15.92美元，周一(8日)触及全周最低价位水平14.87美元，全周波幅达1.05美元，周五(12日)收盘于15.69美元，全周上升0.73美元。

基本分析

上周，美联储主席耶伦(Janet Yellen)讲话让美联储加息前景变得不明朗，加之欧美股市大跌、国际局势愈发紧张，使得避险需求继续涌入市场推高黄金、日元。黄金持续走高，突破一个又一个阻力水平，一路冲至1260美元/盎司上方水平，虽然此后受获利了结打压，但整周依然收获了超过5%的涨幅，创2008年12月以来最大的单日涨幅。油价则上蹿下跳，外汇市场也掀起巨浪。美元指数一路下跌，一度逼近95关口，美元/日元巨幅波动近700点。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金在春节假期当中，疯狂到了人们有点陌生，自1165低点刷新了最高1263美元的位置，上涨的幅度近100美金，而且是一周的时间完成的，同时是在中国人过传统节日的时候，有人已经不再看盘，有人已经被动持仓，想着年假期间不会有太大的波动，所谓的假设不复存在，有人在这波行情中成为了英雄，有人为了过年搭上了一年的成果，总有人举杯欢笑，也有人含泪而醉。周一(2月15日)亚太盘初小幅回落，幷刷新1221.30美元/盎司日低，因日本股市强劲反弹。上周五(2月12日)因美元反弹，且欧美股市双双大涨，避险情绪在一定程度上被削弱，金价承压走低，但仍仍录得过去4年来的最佳涨幅表现。本周将有以美国CPI为首的一连串经济数据公布，同时还有美联储1月会议纪要和部分决策者的讲话。

此次，金价的上涨可谓是2015年周线波动最大之一，很幸运的是笔者却没有错过，非农就业数据公布只有15万，虽然当时金价快速下跌，但我依旧不认为这是个顶部，前值29.2万的就业，2月初公布的值仅有差不多前值的一半，15万的就业这是个非常大的悬殊了，看到下跌有人开始找顶做空了，一直做多非常的坚定，15万的就业糟糕的表现是个不可更改的事实，1147我多了黄金。之后，上周一也就是大年初一，1165继续做多黄金，周二在1186/87一线多，最低1186附近，上涨到了1199，周三1182/83还是做多不变，周四的时候亚盘冲击到了1213，不过我幷没有丝毫的担忧，亚盘上涨欧盘延续，美盘前的回撤就是诱空，有什么好怕的，做多是唯一且正常的选择，在美盘前1208做多黄金，瞬间到了1218的目标点。周五，在冲击1263之后的回撤。

此时，金价连续大涨之后，上周五以1245为压力点横盘整理，今天早盘回撤直接破位了1230的支撑，抵达了1222的低点位置，靠近1220的位置也是5日均线的位置，经过一轮大幅度的上涨之后，一直都是以之前讲到“上涨最后一次高点前回撤支撑为次日行情低点”低点的依旧刷新高点，而这一次却失守了1230的支撑位置，当大幅上涨的时候人们不在盘前，完美被动错过，而当开始交易的时候，要小心上涨不再你却一路踏空。亚盘的下跌行情，一定要看欧盘的走势，下方支撑点1220、1210这两个位置，而反弹的压力集中在1230-32的区域，也就是之前上周五整理的低点位置，形成新的顶底转换。

上周五晚，美国1月零售销售数据出炉，环比升至0.2%，剔除汽车销售后环比上升至0.1%，均好于预期和前值。不过，之后公布的美国2月密歇根大学消费者信心指数初值下滑至90.7，现况指数初值下降至105.8，预期指数初值81，整体走低。美国经济失去宽松刺激之后，消费端出现一定收缩，但幷未达到严重状态，与美联储当前选择"关注经济、政策不变"相吻合，对市场中"重回宽松"的预期构成一定打击，贵金属市场也在经历周四"最后疯狂"后停滞。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，上周五晚，美联储三号人物杜德利在纽约发表讲话。他指出美国经济的主要部分依然健康，幷且有一定增长动力，不会因为扩张了数年就一定会随后走入衰退。谈及"负利率"，他表示"言之过早"，而且在考虑负利率之前美联储有许多选项。虽然，杜德利也承认，全球金融市场的发展变化，使得通胀朝美联储2%目标前进的速度要比之前预期慢，言外之意是第二次加息有较大概率被推迟，但这一点早在上周三，耶伦在国会进行证词陈述，以及问答环节时，就已经流露出来了。上周美联储1、3号人物出面，将市场围绕"加息延期"的博弈推向高潮，但也随之进入尾声。加息延期几近敲定，市场热度也将会逐渐冷却，贵金属的向上波动也将减小。

金价上周四飙涨逾5%，至一年高位，势将录得逾七年来的最大单日涨幅，因全球金融市场不稳定、美元走低和全球股市急跌，促使投资者买入黄金避险。交投最活跃的美国黄金期货合约成交量飙涨至2014 年底以来最高，因投资者涌入金市。交易员将原因归为对金融市场不稳定的担忧，以及欧美银行股暴跌。

投资者对银行在低成长、低利率环境中盈利能力的担忧日益加剧，美国公债收益率再度受避险需求驱动急跌，也支撑了对黄金的需求。避险买家回来了，我们建议客户在投资组合中增持黄金以对冲风险，如果情况变得特别糟，金价会进一步上涨。现货金收涨4.5%，报每盎司1243.70 美元，此前飙涨5.3%至1263.10 美元，为2015 年2 月以来最高。金价势将录得2009 年1 月以来最大单日涨幅。美国4 月期金收涨4.5%，报每盎司1247.80 美元，执行价在1250 和1300 美元的3 月和4 月黄金买权的交投异常活跃。美国联储局主席Yellen 在参议院金融委员会进行半年度证词陈述时称，她不会排除考虑负利率的可能性。