全球大宗商品价格连续多日反弹！

文 / 刘海霖

2016-03-08 14:36:57 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

昨日现货金价于1259.50开盘，全日最高价位水平1272.90美元，全日最低价位水平1256.40美元，全日波幅达16.50美元，收盘于1267.00美元，全日上升7.50美元。

昨日现货银开15.48美元，全日最高价位水平15.76美元，全日最低价位水平15.42美元，全日波幅达0.34美元，收盘于15.58美元，全日上升0.10美元。

基本分析

周一美元指数在早盘跳空高开后，陆续回吐涨幅幷录得下跌，迄今录得四连”。商品货币最为抢眼，全球大宗商品价格连续多日反弹，其中铁矿石价格暴涨20%，风险情绪高涨之下澳元、纽元分别对美元录得“六连阳”。美国4月黄金期货价格收盘下跌6.70美元，跌幅0.5%，报1264.0美元/盎司。大宗商品价格强劲上涨，澳元等风险资产受到追捧，黄金的避险需求有所降温。美国4月原油期货价格收盘上涨1.98美元，涨幅5.51%，报37.90美元/桶。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金周一(3月7日)在接近13个月的高位附近上涨，美市盘中先抑后扬，最高上探至1272.90美元/盎司。尽管上周公布的美国就业数据强劲，安抚了市场担忧美国经济陷入衰退的情绪，但人均收入的下降意味着美联储将不会匆忙加息。美联储议息会议将在3月15-16日召开，市场广泛预期此次加息的可能性非常小，在低息环境下，作为无息资产的黄金依然会受到投资者的追捧。然而，分析师指出，金价近期的大涨一方面已经反映了市场对美联储加息放缓预期，同时上涨过快的金价也会抑制实物黄金的需求，从而阻止金价的进一步上涨。另外，上周五的数据表明，从上周开始对冲基金和理财经理们开始减少他们在纽约期金中的多头头寸，这是继1月中旬以来转换到净多头头寸之后的首次。这对黄金的进一步上涨埋下一定的隐患。

本周欧元区、加拿大和新西兰都将召开货币政策决议，其中欧洲央行尤其受关注，外界普遍预期欧银本周将推出宽松举措，部分机构预计有“超级马里奥”之称的欧银行长德拉基将祭出“宽松组合拳”。金价在一定程度上会受到影响。周一美元兑一篮子货币上涨近0.3%；美股低开，三大股市开盘均下跌。油价持续上周涨势，大宗商品止跌回暖，铁矿石周一(3月7日)创出纪录最大涨幅，青岛港62%品位铁矿石的到岸价格周一上涨19%，至每干吨63.74美元。这创下2009年该数据开始公布以来的最大单日涨幅。随着大宗商品反弹，市场风险偏好将逐步改善，黄金未来的涨幅也可能受到限制，这对黄金来说可谓是一把“双刃剑”。然而，黄金目前整体技术结构依然是看涨的，上方阻力看向1308水平。下方支撑则关注1250、1220水平，守稳上述支撑多头依然占据上风。

国际金价上周五(3月4日)在非农数据公布后一度下跌，但盘中则创下2015年2月3日以来最高位1279.60美元。不过随后下滑，因数据显示美国上月非农就业岗位增加24.2万个，超过了市场预期；但薪资增幅却意外下降，这成为黄金再度反弹走高的催化点。美国劳工部的报告显示，上月非农就业岗位增加24.2万个，超过预期，且12月和1月就业岗位修正后累计再增加3万个。金价仍将维持涨势，尽管美国非农就业数据强劲，但金价幷未大幅下跌。美国商品交易管理委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至2016年3月1日的一周，对冲基金和货币基金开始削减纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头头寸，这是他们自1月中旬转为净多仓后首次出现减持情况。据中国央行网站的数据，2月份黄金储备增长0.6%，从1月份的5718万盎司升至5750万盎司。中国央行的黄金储备增幅，创出该国去年开始披露该数据月度增幅以来的最低水平。

全球金价2月份飙升11%，创四年来最大月度涨幅，金融动荡导致投资者纷纷寻求避险。由于春节放假，中国市场2月8-12日休市。中国央行自去年7月以来每月公布黄金储备，旨在提高透明度。自中国央行公布截至去年6月末黄金储备较2009年增长57%以来，其黄金资产已增长了7.8%。按吨数计，中国是全球第五大黄金储备国，幷且正在买进黄金，使外汇储备多样化。中国央行副行长易纲在周末表示，中国央行持有的外汇储备资产除美元以外还包括欧元、日元、英镑和发展中国家资产。中国加入了俄罗斯和哈斯克斯坦增加黄金储备的行列。即便在2月份外汇储备从1月份的3.23万亿美元降至3.20万亿美元的情况下，中国依然增加了黄金储备。

铁矿石周一(3月7日)创出纪录最大涨幅，此前中国决策者暗示愿意支持经济增长，从而拉动这个最大钢铁消费国的需求前景，幷引发市场揣测一些前期做空铁矿石的投资者可能措手不及。青岛港62%品位铁矿石的到岸价格周一上涨19%，至每干吨63.74美元。这创下2009年该数据开始公布以来的最大单日涨幅。在此之前，亚洲铁矿石期货市场已经攀升。新加坡交易所的主力合约大涨21%至60美元，大连商品交易所的铁矿石期货则涨停。铁矿石及钢铁市场出现疯狂走势---已经脱离基本面，主要受市场情绪推动；投资者期待中国政府的进一步货币宽松政策会提振钢材需求。

本周欧元区、加拿大和新西兰都将召开货币政策决议，其中欧洲央行尤其受人关注，外界普遍预期欧银本周将推出宽松举措，部分机构甚至预计有“超级马里奥”之称的欧银行长德拉基将祭出“宽松组合拳”。在中国央行(PBOC)意外降准以及疲弱的欧元区通胀数据出炉后，外界对欧洲央行(ECB)本周四(3月10日)采取行动的预期异常高涨。

上周一公布的一项初值数据显示，欧元区2月通胀率下滑情况超乎市场预期，幷跌入负值区域，令欧洲央行面临更大压力，需在本周进一步宽松货币政策。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，央行料将存款利率调降10个基点至负0.4%；同时，略占多数的分析师也预期，欧洲央行每月资产购买规模料增加100亿欧元；还有些分析师则预期QE范围将扩大至其他新资产类别，或推动新的定向长期再融资操作(TLTRO)。尽管金价很大程度上受到美联储政策的影响，欧洲央行的政策将对金价有越来越大的影响，对负利率的担忧变得越来越大。负利率将对黄金是利好的。目前黄金的大涨是基于对美联储加息预期的重新定价，市场预期会延迟一些时间，这与年初的看法是相反的，当时市场预期美联储将很快加息。尽管美国就业数据强劲，但金价还是一如既往地强势上涨。但过高的金价可能会限制实物黄金的需求，从而阻止金价上涨更高，金价也会受获利了结或清算的影响。