刘海霖：欧洲进一步扩大量化宽松政策！

文 / 刘海霖

2016-03-11 15:30:36 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

昨日现货金价于1253.30开盘，全日最高价位水平1272.90美元，全日最低价位水平1236.40美元，全日波幅达36.50美元，收盘于1268.00美元，全日上升14.70美元。

昨日现货银开15.28美元，全日最高价位水平15.61美元，全日最低价位水平15.12美元，全日波幅达0.49美元，收盘于15.50美元，全日上升0.22美元。

基本分析

周三欧元引领走势。美元指数先升后跌，盘中失守1200关口，创下五个月新低。隔夜欧央行下调三大主要利率，释出宽松程度超出市场预期，欧元加速回落150余点；但后市峰回路转，行长德拉吉讲话消除投资者疑虑，欧元/美元不但迅速收复跌幅，尾盘大幅收高并逼近1.12关口。美国4月黄金期货价格收盘上涨15.40美元，涨幅1.2%，报1272.80美元/盎司。美元大幅走低，加上欧洲股市大跌，美股疲弱，金价在后市受到支撑强劲反弹；盘间欧央行德拉基暗示，欧元区不太可能进一步下调利率。美国4月原油期货价格收盘下跌0.45美元，跌幅1.20%，报37.84美元/桶。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金周四(3月10日)，在欧洲央行宣布进一步扩大量化宽松政策，实施零利率幷扩大资产购买规模之后，黄金瞬间急挫近10美元，但很快在6个月的低点触底反弹，大幅上涨，美市盘中最高上探至1269.00美元/盎司，涨幅超过1%，最多时超过14美元，实现惊天大逆转。周四，欧洲央行行长德拉基在宣布欧洲央行进一步将利率削减至零的区域，此前是0.05%，同时还扩大月度量化宽松资产购买计划至800亿欧元(887亿美元)，此前为600亿欧元，将存款利率从负0.3%降至负0.4%。消息一出先使欧元跳水，后来在德拉基表示未来将不会再有必要削减利率之后，欧元/美元再度大涨至3周高位，黄金也同样经历了暴跌暴涨。

美元周四也经历了大起大落，美元指数目前仍为跌势。美股下跌，道指一度跌逾百点，纳指跌幅较深，标普500微跌。油价周四扩大跌幅，布油最低触及39.91美元/桶，美油最低触及37.45美元/桶。据周四(3月10日)的一份政府报告称，美国上周季调后初请失业金人数骤降，且创下五个月以来的低位，暗示该国的就业市场仍然维持强劲复苏势头。但该消息在欧洲央行的宽松政策的巨大影响下，对金价的影响甚微，现在市场再度聚焦在下周的美联储议息会议。分析师称，目前全球的利率环境对黄金非常有利，金价反弹收高是再度进场做多的机会。从技术面看，黄金上涨动能充沛，日内若能突破1279.00的阻力位，后市将进一步打开上涨空间。

欧洲央行(ECB)周四(3月10日)宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.40%，符合市场预期。欧洲央行宣布，下调主要再融资利率至0，前值0.05%。这也是欧洲央行自2014年9月以来首次下调主要再融资利率。同时，欧洲央行宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.40%，符合市场预期，前值-0.30%；此外央行下调隔夜贷款工具利率至0.25%，前值0.30%。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，欧洲央行在会后的声明中称，将扩大QE规模至每月800亿欧元；将扩大QE范围，包括非银行企业债券；欧洲央行计划新的长期融资操作；新措施将在3月16日生效。利率决议公布之后，欧元/美元瞬间暴跌逾100点，最低触及1.0865水平，刷新近一周低位；美元指数短线飙升至98.01，创四个交易日以来的高位；现货黄金短线下挫6美元，刷新日内低点1243.60美元/盎司。稍后北京时间21:30，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。考虑到同时下调三大利率，且扩大量化宽松规模，以及扩大购债范围，德拉基在稍后的记者会上言论将格外受到市场关注。德拉基在1月会议上暗示，3月份将采取更多的刺激举措，幷在2月份欧洲议上进一步强调了这一点，他表示，该行“将毫不犹豫地采取行动。”自那以来，欧元区再次陷入通缩，上周公布的数据显示，2月份消费者价格指数下降了0.2%，为去年9月以来首次下降。

除了降息，欧央行有可能推出OMT购买，以“直升机撒钱”的姿势释放流动性。法兴还表示，为了减免部分超额准备金在利率下限的负面影响(约在-0.75%)，欧央行可能会同步(或很快的时间内)推出超额准备金的分级制度。在欧元区核心通胀无法回升的判断前提之下，法兴认为欧洲央行的资产购买计划(APP)很有可能延长至2017年12月，但是每月的购买规模可能相应的减少150亿欧元，因为如果资产购买计划扩大化最终可能导致欧央行无合适资产可买。

周四(3月10日)欧元/美元在欧洲央行量化宽松政策公布后走低，但消息经过市场的消化及发酵后，转而上升，突破1.10关口。.本日的欧洲央行会议不但发布了进一步的宽松政策，宣布三大利率下调，以及更多的资产购买，还更新了对欧元区一些经济数据的预期。其中GDP与通胀率的预期值全部下调。预计2016年GDP增长1.4%，之前预计为增长1.7%。预计2017年GDP增长1.7%，之前预计为增长1.9%。预计2017年GDP增长1.7%，之前预计为增长1.9%。至于通胀率，欧洲央行预计2016年调和CPI年率为0.1%，之前预期为1.0%，预计2017年调和CPI年率为1.3%，之前预期为1.6%，预计2017年调和CPI年率为1.3%，之前预期为1.6%。德拉基还强调，在可预见的未来，这种低利率将继续保持。

欧洲央行(ECB)意外下调三大利率，引发欧元短线急挫。不过，随后德拉基讲话表示无进一步降息需要和设立两级利率体系，欧元/美元上演V型反转，狂飙近三百点。欧洲央行宣布，将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%；将存款机制利率从-0.30%下调至-0.40%；将边际贷款利率从0.30%下调至0.25%。同时，欧洲央行还把每个月的QE规模扩大至800亿欧元。央行还扩大QE合格资产范围，将包括非银行公司债券。此外，欧洲央行还宣布实施新的定向长期再融资操作(TLTRO)，期限为4年，从2016年6月开始实施。德拉基随后召开新闻发布会，他表示无进一步降息需要和设立两级利率体系，引发欧元/美元狂飙近三百点，一举扭转跌势。