芝加哥联储主席埃文斯周四重申，他支持年内两次加息。

文 / 刘海霖

2016-04-01 14:23:43 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

国际现货黄金于1228.10美元/盎司开盘，全日最高位1240.20美元/盎司；全日最低点1223.40美元/盎司；收盘于1232.00美元/盎司。

国际现货白银于15.24美元/盎司开盘，全日最高位15.52美元/盎司，最低点15.16美元/盎司，收盘于15.41美元/盎司。

基本分析

周四黄金在美市盘中最高上探至1239.90美元/盎司，使得黄金斩获近30年来最大的季度涨幅，今年以来因美联储加息预期减弱，黄金上涨。目前，黄金与其他市场一样在等候周五美国非农数据的指引，该数据是美国经济是否健康的晴雨表。如果数据走软，加息的迫切性就会减少。日内无重大数据公布，芝加哥联储主席埃文斯在纽约发表讲话称，美国目前的消费强劲，就业也有所改善，预计年中及年底各有一次加息的机会。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，周四美元续跌，美元指数盘中又创出新低。美股周四收盘涨跌不一，道指及标普500小幅收跌，纳指小幅收涨。欧股收跌，泛欧绩优300指数收跌1.04%，英、法、德股市均收跌。原油周四收涨，布油及美油均小幅上涨。目前，市场聚焦非农数据，美国劳工部定于北京时间4月1日20:30公布3月非农就业报告，市场预期3月非农就业人口增长20.5万人，2月增加24.2万人。分析师认为，非农数据要新增25万个以上才能对金价有所影响。此前2月非农数据薪资就业24.2万个，但由于没有薪资增长，金价被推动触及1281美元/盎司的高点。周五公布的非农数据是否还能助力黄金创新高，市场拭目以待。

投资者等待晚间3月非农给出进一步指引。纽约联储主席杜德利表示支持耶伦的讲话，称耶伦释放的信号是，若经济发展保持在目前的轨道上，美联储将逐步加息。杜德利还表示，美联储下一次行动很可能是加息，而非降息。芝加哥联储主席埃文斯周四重申，他支持年内两次加息。若通胀回到2%的水平，他将支持更进一步加息。埃文斯还乐观的预计今年美国GDP将增长2-2.5%。他认为，亚特兰大联储模型预计的一季度增长0.6%可能过于悲观。埃文斯一直被视为美联储中的“老鸽派”，其近日的言论暗示其或已倒戈向鹰派。数据方面，美国上周首申人数为新增27.6万人，差于预期的26.5万，创两个月新高，前值26.5万。截至3月31日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日持平，为819.28吨。

美联储主席耶伦周二（3月29日）发表讲话称鉴于经济前景面临的风险，美联储“谨慎”升息的做法是适当的；对低通胀水平表示担忧；如有需要美联储有实施刺激的“巨大空间“；全球形势与风险导致紧缩步伐放缓；未来美联储利率路径肯定存在不确定性，全球经济放缓给美国经济构成风险，现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。充分就业水平可能要比4.8%的失业率低；若油价再跌一轮，全球经济将受损。全球经济的发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。耶伦讲话发布的同时，美国联邦基金利率期货走势显示，交易商预计美联储在9月加息的机率为56%，低于周一的63%。彭博称耶伦讲话后联邦基金利率期货完全计入下次加息的时间为2017年1月。

标准普尔(Standard & Poor's)公司周二(3月29日)公布的数据显示，美国1月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长5.75%，预期增长5.8%，前值修正为增长5.74%。报告还显示，1月美国独栋房屋价格同比上涨速度弱于预期。标普道琼斯指数委员会主席David Blitzer点评称，低库存和供应短缺提振价格，房价以通胀增速两倍的速度攀升；新屋建设和销售复苏对成屋销售构成了一定程度的拖累；2月单一家庭住房开工创自2007年11月以来新高，其占2月美国总住房开工的70%。

美国商务部周一（3月28日）公布的数据显示，作为美联储最为关注的通胀指标，美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%，连续两月创2014年10月来最高通胀水平，但是不及预期上升1.8%。此外，2月份民众用于商品和服务的支出连续第三个月增长0.1%。1月份的数据由之前的增长0.5%向下修正为0.1%。个人收入增长0.2%，储蓄率升至1年高点。路透社评论称，美联储主席耶伦此前表示对核心通胀上扬持续性持怀疑态度后，美国2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨，整体通胀回落；此外个人支出月率前两个月增长幅度较小，表明消费者仍倾向于增加储蓄，美国经济增速仍较为低迷。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚八时三十分，美国公布3 月份就业报告又是每月惯性市场重视的主要数据。首先回顾上次的情况，2 月份非农就业职位急增24.2 万个，兼且12 月份及1 月就业职位修正后累计再增加3 万个。即令到就业参与率提高，失业率仍稳定在 4.9%的八年低位。但薪酬增长乏力是就业报告中弱点，平均时薪减少3 美分，是为自2014 年12 月以来首次减少(1 月为增长0.5%)。2 月份平均时薪按年增长2.2%，亦明显低于 1 月 2.5%的增幅，但这可在某程度上归咎于日历原因及低收入的零售与餐饮职位增加所致。数据发表后美元兑一篮子货币先扬后挫，因忧虑薪酬没有增长会拖低通胀压力而打压加息前景。从上次的反应看来，市场已转为侧重于有通胀启示性的薪酬部份，以之判断第二次加息时间的逼切性，今晚的反应可能亦复如是。

这里先得提出上次市场普遍忽略的一个弱点，那是每周平均工时从 1月的 34.6小时降至两年低位34.4 小时。这意味着工作量大减，预示3 月份非农业职位可能放缓到20 万以下增长。但如市场焦点真个已转移到通胀之上，今次汇市反应可能与上次截然相反。没有日历因素影响，平均时薪可望恢复趋强升势，紧贴或甚至高越预测上限之 0.4%升幅开出也不希奇，此情况下美元反为应该上扬。但若平均时薪不能恢复到平均预测之0.2%以上增长，加息前景受损即利淡美元。及后十时正，美国制造业供应管理协会(ISM)公布3 月份报告，上次2 月份ISM 制造业指数连续第五个月萎缩处于49.5 水平，指数低于50 水平意味着制造业萎缩，但因新订单稳定增长及库存状况改善，处于困境的制造业显露出企稳迹像。由于近期制造业相关数据表现不俗，多少反映美元强度损害制造业的说法夸大，整体指数可能回升至盛衰分界线之50 以上水平。其中物价分项指数上次跳升5 个百份点至38.5，今次更可能加速飙升至接近50 水平，如是即会助长通胀重燃疑惧而利好美元。