IMF:任何新冲击或令欧经济复苏止步！

文 / 刘海霖

2014-07-21 15:10:11 来源:英皇黄金一齐发

上周回顾

周一(14日)现货金价于1338.80美元开盘，周一(14日)触及全周最高价位水平1339.10美元，周二(15日)触及全周最低价位水平1291.50美元，全周波幅达47.60美元，周五(18日)收盘于1309.40美元，全周下跌29.40美元。

周一(14日)现货银开盘于21.42美元，周一当日触及全周最高价位水平21.43美元，周三(16日)触及全周最低价位水平20.57美元，全周波幅达0.86美元，周五(18日)收盘于20.84美元，全周下跌0.58美元。

基本分析

上周美元全线走强，美元指数继续维持在关键支撑位10380一带上方。不过市场仍未有明显趋势行情出现，整体震荡格局仍未打破。纽元上周在主要货币中表现最弱，不过对最强的美元也仅仅下跌一百基点左右。美国10年期国债收益率上行1个基点，收于2.48%。8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.6%，收于1309.2美元。8月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶103.13美元，下跌0.1%。

国际黄金上周(7月14日至7月18日)在连续上涨了6周后，黄金市场迎来了波动相当大，各方影响因素互相牵扯的一周。开盘报1338.32美元/盎司，收盘报1309.30美元/盎司，下跌29.02美元，跌幅2.17%；最高触及1339.4美元/盎司，最低下探1292.00美元/盎司。

同时国际货币基金会(IMF)警告，出现任何新的冲击都可能令欧元区经济复苏止步，并破坏正在改善的市场信心，最终致使欧元区陷入通缩。指称欧元区经济在过去一年持续增长，但增速仍然过于疲弱，不足以弥补欧元区18个国家在过去两年经济衰退带来的影响，也未能推动处于纪录高位的失业率下滑。在短期政策行动空间有限的情况下，出现进一步的负面震荡，无论是内部还是外在的，都可能打击金融市场信心、令经济复苏停止，并导致欧元区通胀下降、甚至陷入通缩。但前周六德国央行行长Weidmann才刚指出，欧盟央行应尽早收紧政策，目前利率水平对德国来说太低。他的讲话表明，欧盟央行自6月份重大政策转变以来出现不太团结的局面进一步受到挑战。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，先是周初葡萄牙银行危机似乎有所缓解，此后美联储主席耶伦在参院的发言又略显鹰派，金价由此下跌，投资者们纷纷选择获利了结。但此后以色列对加沙的行动升级，而周四一架马航客机坠毁在乌克兰境内，将避险需求推高，金价又被推动上涨，但在周五，仍然是投资者们的获利了结，金价再度回落。随着零售投资者强劲的现货市场活动、黄金交易所交易基金(ETF)持仓变动，以及全球央行们对黄金下行走势的限制，黄金在今年内余下时间料将稳定在1300-1450美元/盎司区间波动。

重申了2014年黄金市场已经筑底的观点，幷且略微上调了今年黄金价格的预期。做出这个判断的因素包括供应增长的缺乏、稳定的新兴市场需求。另外，相信全球宽松政策持续，随着许多国家资产价格出现通胀问题，引发了一些恐惧令投资者重回市场。据彭博社上周五(7月11日)最新调查显示，接近半数黄金交易员及分析师看涨本周金价，因中东以及乌克兰的地缘政治风险持续升温，刺激避险需求。在接受调查的26位黄金交易商及分析师中，12人看涨(46.15%)，8人看跌(30.77%)，6人看平(23.08%)。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，在上周一发表的一份声明中，陷入财务困境的葡萄牙Espirito Santo家族放弃对该国最大上市银行必利胜银行(BES)的控制权，在央行的敦促下宣布售股和加快改组管理层。葡萄牙央行正在努力安抚紧张的投资者。必利胜银行的主要股东--圣灵金融集团(ESFG)表示出售了4.99%的股份，以偿还该行在5月份增资时借入的一笔贷款。售股后，圣灵金融集团在该银行的持股降到了20.1%。此前有消息指称，董事会已任命新管理层，包括由经济学家Vitor Bento出任行政总裁(CEO)。

这些高层异动原本要等到本月底才进行。此外，葡萄牙债务管理机构IGCP负责人Joao Moreira Rato将担任财务总监(CFO)，Jose Honorio担任副行政总裁。BES银行指称，股东大会定于7月31日召开，这些任命必须获得股东会通过。今年稍早进行的、并于5月份公布的一项审计发现，注册地为卢森堡的Espirito Santo International SA「财务状况严峻」。Espirito Santo家族在6月份完成的增资中失去对必利胜银行的控制权。

这家葡萄牙银行业者必利胜声称有21亿欧元的资本缓冲，可保护公司免受陷入困境母公司的拖累，葡萄牙央行对此认同，但其资本细节披露却欠奉。在BES母公司Espirito Santo集团(ESG)重整业务前，投资者仍有担心的理由。该行对ESG相关企业的曝险在一周之内就多出了1.5亿欧元。同时要估算最终损失相当困难，因为这些贷款的条款及贷款方的状况都不明朗。ESG的重整活动必然会混乱。该集团曝露出账务异常消息，引发各金融市场波动，必利胜银行股价曾应声暴挫近四成。

而据Kitco同样周五的调查显示，市场人士对本周金价走势看法出现分歧，幷未形成主流观点，其中看涨人士略占多数。接受调查的37个市场人士中，25人本周做出了回应，其中11人看涨，9人看跌，5人中立。在上周金价的波动中，尽管有马航客机坠毁这样的事件发生，但整周金价仍因投资者的获利了结而下跌了约2%，是六周以来的首次下跌，而全球黄金ETF的持有量则减少了13.8亿美元的价值。

CFTC数据显示，在7月15日结束当周，Comex期金的净多头头寸被减少了8.5%。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至7月18日黄金持仓量增加1.80吨，至805.14吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至7月18日的白银持仓量持平，至10038.52吨。