美国联储对美国就业市场复苏的速度感到意外

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1294.90美元开盘，全日最高价位水平1297.30美元，全日最低价位水平1287.60美元，全日波幅达9.70美元，收盘于1289.70美元，全日下跌5.20美元。

　　昨日现货银开盘19.41美元，全日最高价位水平19.61美元，全日最低价位水平19.41美元，全日波幅达0.33美元，收盘于19.48美元，全日下跌0.24美元。

　　基本分析

　　美联储会议纪要鹰姿尽显，导致美元全面迅速上涨。美股短暂回落，不过之后很快收复跌幅，显示市场在耶伦讲话之前仍较为谨慎。在短期国债的引领下，美债价格也回落，收益率上涨，其中5年期收益率录得这个月以来的最大涨幅，上涨6点至1.63%，10年期上涨4点至2.44%。瑞士信贷隔夜指数掉显示，投资者预期美联储将于2015年7月份至少加息至0.5%的几率从昨天的48%上涨至52%。

　　美元全面大涨，兑日元、欧元、瑞郎和纽元涨幅均达到几十点，幷刷新多个月以来的新高。连日内表现较强的英镑也不例外，英镑/美元回吐英央行会议纪要之后的涨幅，录得4月初以来的新低。这些货币对均表现出来明显的下行趋势。澳元和加元兑美元同样下跌，不过当前这两种货币对目前仍处于区间内。目前市场转向耶伦。耶伦将于周五在杰克逊霍尔会议上发表讲话，另外欧央行行长德拉吉也会发表讲话。耶伦向来偏温和，她是否会纠正市场的反应？这也可能是市场维持谨慎的原因。

　　国际现货黄金周三(8月20日)纽约时段盘中重挫近10美元，幷刷新1287.80美元/盎司的两周低位，因日内美联储7月会议纪要内容略偏向鹰派，幷推动美元延续隔夜涨势，继续刷新11个月高位。纪要再次对美国就业市场表达了乐观的看法，许多官员认为就业增加可能使得加息更早来临。

　　澳洲央行行长 Stevens 表示，处于纪录低位的利率正在支持需求，但目前最需要的还是企业开始扩张业务，以推动经济进一步增长。Stevens 在国会发表半年度证词时指，如果企业开始扩张，那央行作出的低于平均水平的经济增长预估将很可能偏于保守。Stevens 承认，在经济周期的这个时点，企业可能因未来需求速度的不确定性而不愿扩张，指这是相当正常。Stevens 表示，但假以时日应该会有改变，他提及低融资成本、房屋凈价值增加、人口增长，以及参与亚洲动能增长的机会。Stevens 指出委员会一直注意要让已采取的措施有发挥效应的时间，且留意到货币政策在短期间内微调经济结果的限制相当大。他认为在当前的环境下，这对维持政策稳定存在一些价值。Stevens 在被问及是否仍然认为澳元高汇价会在某个时点大跌时，他表示仍旧认为这个风险被低估。Stevens 亦指对澳元干预是政策工具的一部份。Stevens 表示目前为止尚未考虑动用干预，若确实考虑干预，将不会提前警告。

　　美联储7月29-30日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，美联储对美国就业市场复苏的速度感到意外，幷受到鼓舞，但在看到更多经济复苏的确凿证据前，不希望提前既定的升息计划。会议纪要称，与会者美国就业市场改善的步伐快于预期，使经济状况更加接近正常水平。虽然此前美联储曾在会后发布的政策决议中指出，就业市场仍存在资源闲置的状况，但纪要指出，多位美联储官员认为劳动力闲置的状况可能在短期内即得到改善，然而，部分官员也认为，当前的失业率数据可能仍低估了劳动力市场的闲置状况。同时，会议纪要还指出，多数与会者都同意在日后继续为联邦基金利率设置25个基点的浮动空间。而在首度加息以后，美联储将停止到期债券资产的再投资行动，但不考虑出售其所持有的抵押贷款证券(MBS)。

　　有关通胀前景方面，会议纪要显示，美联储内部也存在着相当大的分歧，一些与会者认为通胀的上行压力没有增加，其他少数与会者认为已经增加。稍后美联储通讯社Hilsenrath对7月美联储会议纪要评论称，在当前美国失业率快速下降，及消费价格不断上升接近设定目标的经济场景下，美联储内部在提前加息的问题上存在激烈的辩论；但鹰鸽胜负的最终关键，仍取决于更多的经济数据是否能左证美国经济全面复苏。

　　美联储FOMC7月份会议纪要略显鹰派，强调疲软的劳动力市场复苏快过预期。目前劳动力市场接近长期正常水平。委员们对退出QE的策略仍然存在争议。FOMC给出的退出框架得到了与会委员们的接受。美联储公布了7月29-30日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，纪要显示美联储对美国就业市场复苏的速度感到意外，幷受到鼓舞，但在看到更多经济复苏的确凿证据前，不希望提前既定的升息计划。受此影响，美元指数大幅飙升，打压金价走低。

　　英伦银行公布的8月会议记录显示，货币政策委员会(MPC)两名外部委员 Weale 和McCafferty，投票赞成将利率从0.5%上调至0.75%。英伦银行上周下调 2014 年工资增长预估，并表示在工资出现加快增长迹象之前，不希望上调利率。会议记录中，大多数委员都持同样观点。不过，会议记录也显示，Weale 和McCafferty 认为，失业率大幅下降，表明工资即将增长，经济正在接近产能全开，利率应现在调升。但多数 MPC 委员认为，物价压力很疲弱，不足以支持加息，尽管今年英国经济增长料为 10 年来最快。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至8月20日黄金持仓量增持0.89吨，至800.08吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至8月20日的白银持仓量增持44.77吨，至10272.89吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1274至1294美元。

　　现货银：19.00至20.40美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1274(美元)做多，止赚设在1288(美元)，止损设在1264(美元)。

　　计划二：在1294(美元)做空，止赚设在1274(美元)，止损设在1304(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：19.00(美元)做多，止赚设在20.00(美元)，止损设在18.40(美元)。