乌克兰地缘政局恶化，商品货币呈现抗跌性！

文 / 刘海霖

2014-09-01 14:04:45 来源:英皇黄金一齐发

上周回顾

周一(25日)现货金价于1276.50美元开盘，周四(28日)触及全周最高价位水平1296.20美元，周二(26日)触及全周最低价位水平1273.80美元，全周波幅达22.40美元，周五(29日)收盘于1286.30美元，全周下上升9.80美元。

周一(25日)现货银开盘于19.40美元，周四(28日)当日触及全周最高价位水平19.89美元，周三(27日)触及全周最低价位水平19.32美元，全周波幅达0.57美元，周五(29日)收盘于19.49美元，全周上升0.09美元。

基本分析

上周五非美货币涨跌不一，美元延续近期强势表现。欧元继续承压下行，美国时段欧元/美元迅速下跌，跌破本周汇价震荡区间；英镑相对强势，英镑/美元连续三个交易日反弹，技术图形上汇价有望企稳反弹；美元强势带动美元/日元日内大幅上涨，汇价日内突破104.00关口；商品货币在连续上涨后逐渐回落，澳元/美元日内小幅下跌，总体上汇价仍旧保持震荡走势。由于乌克兰危机进一步加深，但投资者仍对充足的全球原油供应感到担心，原油价格日内大幅上涨，纽约原油期货收盘上涨1.36%，报于95.96美元/桶。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，乌克兰地缘政局恶化，但随着预期欧盟央行将有需要推出额外宽松措施，商品货币呈现抗跌性，当中尤以澳元表现突出。本月以来欧元区公布的经济数据不堪理想，欧元区第 2季增长停滞，各项信心指数下滑，反映经济前景受地缘政治影响而显得暗淡。最近欧盟央行行长Draghi 表示购买ABS 计划进展迅速，表示同意法国总统的呼吁加大投资以促进经济增长。以上都指向欧盟央行将进一步行动的可能性增加，加上日本政府 GPIF 基金在第 2 季从日圆债券的投资中撤资近220 亿美元，转为持有现金或海外投资，意味将有更多资金追逐收益率，利好澳纽元。

美国国务院发言人Jen Psaki周三在华盛顿表示，俄罗斯可能正在指挥乌克兰分裂分子反攻，东部地区的战斗扩散到此前和平区域。乌克兰总统波罗申科周四公开指责俄罗斯军队入侵，称乌克兰东部局势正急剧恶化，他还取消了对于土耳其的访问计划。乌克兰乌克兰安全与国防委员会28日在推特上宣布，东南部边陲重镇新亚速斯克系由俄罗斯军队攻占幷落入俄军掌控之中，周边几个村庄也被攻占。新亚速斯克位于俄罗斯和几个月前幷入俄罗斯的克里米亚之间。

乌克兰担心俄方正在寻求占据俄罗斯与克里米亚之间的这一陆路通道，一旦成功，俄罗斯将借此控制亚速海及其可能存在的丰富天然气和矿产资源。此前，美国驻乌克兰大使皮雅特宣称，有迹象显示越来越多的俄罗斯军队正直接介入在乌克兰国内争端，莫斯科正在直接参与战斗，他们已经将包括SA-22在内的最新防空系统送往乌克兰。北约一名不愿公开姓名的高官28日告诉媒体记者，现有超过1000名俄罗斯士兵在乌境内执行任务，这批人支持民间武装，与他们幷肩作战，混在民间武装队伍中。以色列和加沙哈马斯武装分子间的停火周四进入第三天，奥巴马总统表示，目前没有计划对叙利亚境内的ISIS组织实施空袭。乌克兰冲突引发俄乌双发激烈指责，黄金存在进一步的避险需求。最近的避险买盘似乎变得不那么咄咄逼人。东欧和中东的地缘政治局势对投资者兴趣的刺激降低。

周五公布的经济数据显示，欧元区8月消费者物价调和指数（HICP）初值较去年同期增长0.3%，与预期一致，低于7月的0.4%，与欧洲央行(ECB)的目标2.0%的距离进一步拉大，深陷欧洲央行所说的危险区。自2013年10月以来，欧元区CPI月率已经连续8个月处于1%以下。欧洲央行6月推出的负利率政策旨在提升欧元区经济通胀水平，避免欧元区经济由于通缩陷入经济滞涨，但目前来看收效甚微。意大利8月消费者物价调和指数年率初值录得-0.2%，低于预期值-0.1%和前值0.0%，这表明欧元区第三大经济体已经陷入通缩。通缩已成事实，经济陷入萎缩，意大利境况堪忧。

英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，目前继续观望宽松政策的效果，但也随时做好采取更多宽松行动的准备。因此如果欧元区通胀数据依然表现低迷，很可能加大欧洲央行最早下周就采取进一步行动的可能性。前周五见欧盟文件显示，欧盟将在明年决定是否有必要改变法律来提振证券化债券市场。证券化债券被认为是向经济挹注资金并鼓励增长的一个关键领域。这项文件显示有关欧盟经济融资水平的忧心程度，尤其是对欧元区的忧虑程度，已经升至最高的政治层级。

与此同时，美国商务部周四公布的数据显示，第二季度国内生产总值(GDP)环比年率修正值为成长4.2%，前值为成长4.0%，得益于企业支出和出口被上修。此外，美国劳工部公布，上周初请失业金人数减少1,000人，至29.8万人，为连续第二周减少，凸显就业市场基本面不断改善。这些数据凸显出美国和欧元区的货币政策前景出现差异，这应会令欧元/美元维持下行趋势。美元指数或将进一步走高，黄金继续承压。周五晚间将公布美国7月个人消费支出物价指数，年率前值增长1.6%，预期增长1.6%。个人消费支出物价指数是美联储最为青睐的通胀指标，若通胀水平走高，市场对美联储加息的预期增强，美元将进一步受到提振，黄金面临的回撤风险进一步升高。