刘海霖：美联储利率决议被市场理解为推迟加息预期！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1186.80开盘，全日最高价位水平1205.60美元，全日最低价位水平1183.40美元，全日波幅达13.70美元，收盘于1201.50美元，全日上升5.60美元。

　　昨日现货银开16.19美元，全日最高价位水平16.46美元，全日最低价位水平16.06美元，全日波幅达0.29美元，收盘于16.19美元，全日上升0.14美元。

　　基本分析

　　昨日的美联储利率决议被市场理解为推迟加息预期，当然，对此的解读，市场依然缺乏共识，有的观点认为美联储是从另一个角度确认了年内甚至九月份加息；而另有观点则认为美联储可能将加息推迟至十二月份；从本质上看，这两种观点并不矛盾，只不过是侧重点不同而已。不过相对于利率决议之前，市场对于美联储的加息预期的确有所弱化。弱化的加息预期降低了债券市场的阻力，因此在昨日利率决议之后，债券市场全面上涨。但今日公布的通胀数据令市场态度再度犹豫。上月消费者物价指数出现了近两年半以来的最快环比增速，这令市场担忧迟迟不来的通胀反弹将开始出现，尽管美联储的鸽派表态犹在耳边，但通胀上升对于固定收益率资产的损害不得不防，而长期债券对通胀预期显然更加敏感，这也造成了今日债券市场的这一分化走势。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，经济数据走好所带来的加息忧虑并未阻碍美股的上行，时段内美股始终在高位附近盘整，在连续三日上涨之后，美股又再度回到了年初以来的高位附近，若能突破这一盘整态势，可能会迎来一轮快速上涨走势。国际现货黄金周四(6月18日)自开盘之后一路上涨，多头“压抑”已经的力量持续爆发，欧洲时段盘中现货黄金“势如破竹”强破1200关口，之后“节节走高”于美市盘中进一步扩大涨幅至1205.50，日内金价怒涨逾20美元，刷新两周高位。因加息“魔咒”黄金市场近日持续低迷不振，承压于1200关口以下弱势盘整。周四凌晨美联储利率决议下调2016年平均利率预测令美元全线疲软，进而推高金价。此外，美元卖盘压力日内持续增强，推动美元指数下跌0.6%，至93.57水平。

　　昨夜的美联储决议影响的余波亦仍在震动外汇市场，欧元/美元一举收复1.1400关口，最高触及1.1437，刷新近四周高位。英镑/美元涨势如虹，受助于隔夜鸽派美联储决议，截止目前暴涨超三百点，英镑涨势在非美中表现超群，原因是英国基本面自身的强大，工资数据以及英央行强硬的会议纪要均增强了市场对英央行将于明年初加息的预期。美元指数则震荡回落，一度跌至93.57，创近4周低位。美联储会议之后，美国中长期国债收益率创下2个月来的最大跌幅，这也拖累了美元走低，欧元/美元有望进一步上探1.1467水平。另外，在分析中还指出，FOMC会议引发美元的广泛跌势，这确认了看跌旗形。

　　美国上周季调后初请失业金人数减少，创下今年5月9日以来的低位，表明世界第一大经济体的劳动力市场延续强劲的复苏势头。美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国6月13日当周季调后初请失业金人数减少1.2万至26.7万，预期27.5万，前值27.9万人。美国劳工部在今天的报告中称，上周的初请失业金数据，已经连续15周位于30万人下方。与此同时，上周的初请人数被统计到月度就业报告。随着经济逐渐从一季度萎缩的状态中复苏过来，美国企业雇主减少裁员，表明其对需求反弹充满信心。虽然目前就业加速增长，且失业率位于美联储决策者所指定的"目标位"附近，但是美联储主席耶伦在昨天的记者会上称，就业市场仍然需要进一步改善。如果仅仅看初请失业金数据，可能会认为美国劳动力市场达到完全就业的状态。

　　数据显示，美国6月13日当周季调后初请失业金四周均值跌至27.675万，前值27.875万。与此同时，美国6月7日当周季调后续请失业金人数减少5万至222.2万，预期220.0万，前值修正为227.2万。路透社点评称，美国当周初请失业金人数及更能体现劳动力市场走势的四周均值均少于预期，表明劳动力市场日渐收紧，企业裁员趋于减少、就业持续稳步上升，近期美国经济逐渐复苏的整体良好态势促使了美国就业人数逐渐稳步上升。然而，据美国劳工部今天出炉的另一份报告显示，扣除食品和能源等价格波动性较大的产品之外，美国5月核心消费者物价指数(CPI)依然疲软，表明通胀反弹可能仍然需要一段时间，才能达到美联储的目标位。美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国5月核心CPI月率仅仅增长0.1%，创今年最小增幅，预期增长0.2%，前值增长0.3%。

　　美国劳工部还在今天的报告中称，由于能源成本反弹，美国5月CPI月率增长0.4%，预期增长0.5%，前值增长0.1%。报告称，由于二手汽车和卡车、服装、酒店，以及卫生保健成本下跌抑制，拖累了美国5月核心CPI指数。就在美国当地时间周三结束的美联储6月货币政策会议之后，决策者重申物价水平正在逐渐升向央行的目标位。在数据公布之前称，目前对通胀充满信心恐怕还为时过早。尽管5月CPI月率略微不及预期，却仍旧录得2013年2月以来的最大单月涨幅，其中汽油价格上涨10.4%更是创下2009年6月来最大涨幅，从而推高了整体物价水平，表明美国通胀水平已经开始温和回升，为美联储在今年能够开启加息路径提供更多有力支持。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在随后的新闻发布会上称，自从上次会议以来，就业增速加快，劳动力市场好转；通胀下行压力减轻，但尚未达到首次加息的条件。FOMC委员会认为加息取决于经济状况能否达到美联储目标，首次加息时机将逐次会议决定。即使在首次加息之后，货币政策依然将会保持宽松。耶伦表示，不要过高评估首次加息的重要性。消费者信心以及家庭开支的潜在基本面仍稳健。劳动力市场数据显示进一步向目标方向好转，尽管就业市场的一些周期性疲软因素依然存在，薪资增速依然受抑，但已经取得部分进展，失业情况的较广泛指标继续改善，预计仍有改善空间。耶伦同时指出，FOMC预计通胀在中期升向2%。能源价格近期似乎已经企稳。就业参与率低于趋势估值；薪资增长相对迟滞。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至6月18日黄金持仓量持平，至701.90吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust 截至6月18日的白银持仓量持平，至10198.03吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1190至1210美元。

　　现货银：15.80至16.80美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1190(美元)做多，止赚设在1210(美元)，止损设在1180(美元)。

　　计划二：在1210(美元)做空，止赚设在1190(美元)，止损设在1220(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.80(美元)做多，止赚设在16.80(美元)，止损设在15.20(美元)。