周一市场的主旋律是风险偏好的继续升温！

昨日回顾

昨日现货金价于1137.00开盘，全日最高价位水平1141.60美元，全日最低价位水平1130.20美元，全日波幅达11.40美元，收盘于1135.30美元，全日下跌1.70美元。

昨日现货银开15.27美元，全日最高价位水平15.68美元，全日最低价位水平15.09美元，全日波幅达0.59美元，收盘于15.60美元，全日上升0.33美元。

基本分析

周一市场的主旋律是风险偏好的继续升温，股市商品等风险资产普遍上扬。尽管风险偏好的上升是市场对美联储年内加息的预期减弱所致，但是在主要非美货币走势分化的情况下，美元整体上维持坚挺，美元指数周一微涨0.18%至96.20。市场主要经济数据为Markit和美国ISM公布的一系列9月份PMI终值。日本、欧元区、英国美元等全球主要经济体9月份PMI皆被下修，无疑确认了美联储对全球经济形势放缓幷波及美国经济表现的担忧，而这正是美联储在9月份维持利率不变的理由之一。走弱的PMI数据加上周令人失望的非农数据正在强化美联储推迟加息的预期，而过去数周全球市场的动荡正是因担忧美联储将加息而起，如今美联储加息紧迫性的消除使得风险偏好情绪重新占据市场主导。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，尽管美元承受着美联储可能推迟加息的带来的压力，但是主要非美货币兑美元还是呈现了分化。澳元、纽元和加元等商品货币对美元纷纷走强，一方面商品货币通常对风险情绪表现敏感，因此风险偏好升温提振了商品货币的表现。此外，日内主要大宗商品全线走高，也从另一面为商品货币的上涨提供了支持。然而，美元却依旧强于欧系货币和日元。欧元本来已陷入欧央行可能进一步扩大或延长QE项目的旋涡中，加之日内PMI数据表明经济活动扩张的放缓，可能推动欧央行采取进一步行动增加压力。PMI数据也同样对英镑构成压力，本来在制造业表现疲弱的情况下，服务业部门已成英国经济增长的主要拉动力，而今天公布的数据表明服务业的增长幷不如预期强劲，不禁令市场对英央行行长卡尼“可能更早而不是更晚加息”的说法产生质疑。此外兑美元走弱的还有日元，做为跨市交易的融资货币，日元通常是风险偏好的反向指标，日内风险偏好升温，日元不可避免成为抛售后换取其他高收益资产的对象。

国际现货黄金周一(10月5日)收盘小幅下跌，继周五大涨30美元之后，黄金本交易日多空激烈交锋，最终基本打成平手。美国经济数据以及美联储加息预期近期流年不利，9月疲软的非农数据以及日内公布的美国ISM非制造业采购经理人指数等经济数据表现都不如预期。美联储加息的预期受到巨大影响，这也间接为黄金带来大量支撑。周五非农后黄金大幅攀升30美元，周一尽管黄金幷未延续涨势，但仍然继续稳定保持在高位。尽管美联储受到不理想的非农数据打压预期时间大幅延后，但是美联储仍然处在加息轨道上，这成为黄金市场最大的下行压力因素。市场对于美联储加息的反应非常敏感，黄金价格已经从之前的1900美元/盎司水平大幅下滑，成为近年来金融市场表现最差的资产之一。

9月非农报告令人感到失望，这减小了美联储在10月进行加息的可能，市场开始担忧美国经济是否正在放缓。非农就业数据可能让美联储“感到挫败”，该数据是表明美国经济放缓的“一长串数据列表”中的最新一个。就业报告是美联储加息道路上的一个重大障碍，因9月非农不仅反映出就业增长疲软，而且薪资增幅竟然为零，预期美联储会等到2016年再加息。经济幷不像许多人想象的那样绝缘。8月就业数据下修，9月数据低于预期。平均时薪没有改善，制造业每周工时萎缩。对于这样的报告，任何粉饰都于事无补。这是一个低迷的数据，可能会令美联储把加息时间推迟到2016年。个人认为这个数据对风险偏好是利空的。因为不仅远低于预期，而且7月和8月的数据也被下修，因此这明显暗示经济较预期有些疲弱。但重点不是经济步履蹒跚，而是以前我们也看到过增长缓慢，消费者支出的力道可能推动经济继续以大约2%的速度增长，这也是过去六年经济扩张的速度。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪还指出，若美联储延续加息至2016年，黄金真的有可能上行突破1200(5月高位)重要心理关口。值得注意的是，通常进入第4季度以后，黄金在投资组合中都是表现不错的投资品种。此前夏季全球股市动荡的因素也是黄金市场回暖的契机之一。但目前市场似乎已经找到底部。中国股市开始稳定，欧美股市尽管近期出现一些如大众丑闻等突发事件，但近期整体走势平稳。周一公布的疲软非制造业PMI指数也幷未影响股市投资者的情绪。黄金市场也没有得到进一步扩大上周涨势的动力。

跨太平洋伙伴关系协议(Trans Pacific Partnership TPP)谈判取得决定性进展，该协议或给美国、日本等成员国带来利好，这个消息也在周一间接推高了全球股市。日经指数首先一扫之前的疲软态势，市场认为该协议或给安倍晋三举步维艰的经济政策以重大提振。此次协议内国家有，美国、日本、澳大利亚、加拿大、新西兰、智利、墨西哥、马来西亚、新加坡、秘鲁、越南和文莱。协议内国家以美国和日本经济实力最为雄厚，而整体经济规模占到世界近40%。日本经济部长甘利明(Akira Amari)表示，TPP协议将会为成员国家带来巨大贸易刺激作用，幷促进国际间合作。

TPP协议将会对从汽车到大米等多种交易品提供全额或部分关税减免。该协议同时在许多监管标准上达成共识，其中包括生物制药专利相关条例。生物制药方面是该协议最后敲定的部分，该部门设计相关有机活体贸易以及专利保护等多方面因素，曾一度是协议签署的最大难题。协议内的发展中国家希望能够获得更加快速的药物来源，这一度是各方谈判的关键问题，此问题的解决为协议达成一致扫清障碍。美国贸易代表办公室(U.S. Trade Representative’s office，USTR)表示，TPP是一个综合协议，能够开放各成员国市场，制定高标准的交易规范，幷为21世纪的国际经济形势带来新的格局。同时协议也会为美国以及各成员国带来经济以及工作机会的增长，幷将为促进世界整体贸易环境改善作出贡献。”

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月5日黄金持仓量减少0.22吨，至688.98吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月5日的白银持仓量持平，至9903.21吨。

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1130至1150美元。

现货银：15.00至16.00美元。

现货黄金：

计划一：在1130(美元)做多，止赚设在1150(美元)，止损设在1120(美元)。

计划二：在1150(美元)做空，止赚设在1130(美元)，止损设在1160(美元)。

现货白银：

计划一：15.00(美元)做多，止赚设在16.00(美元)，止损设在14.40(美元)。