美联储9月会议纪要市场预期到明年才升息

文 / 刘海霖

2015-10-09 15:04:51 来源:亚汇网

昨日回顾

昨日现货金价于1146.10开盘，全日最高价位水平1151.00美元，全日最低价位水平1136.40美元，全日波幅达14.60美元，收盘于1142.00美元，全日下跌14.10美元。

昨日现货银开15.98美元，全日最高价位水平16.01美元，全日最低价位水平15.36美元，全日波幅达0.65美元，收盘于15.67美元，全日下跌0.31美元。

基本分析

周四美元指数一度重挫至逾两周低位，因美联储9月会议纪要加强了直到明年才会升息的市场预期；但尾盘美指跌幅收窄。日内爱尔兰公债收益率下跌，该国进行了今年最后一次公债标售。德国10年期公债收益率跌2个基点，报0.58%。美国10年期公债收益率上涨4个基点，报2.100%。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，美国12月黄金期货价格收盘下跌4.40美元，跌幅0.4%，报1144.30美元/盎司。因美元受温和会议纪要打压而疲软不堪，金价一度大幅上涨后收跌。美国11月原油期货价格收盘上涨1.62美元，跌幅3.39%，报49.43美元/桶；盘中油价刷新三个月最高。市场对叙利亚局势的担忧以及美联储会议纪要暗示推迟加息提振了油价。国际现货黄金周五(10月9日)亚市盘初依旧徘徊在1140美元附近。周四(10月8日)因美联储会议纪要偏向鸽派，金价曾一度触及1151美元的高点。不过由于联储官员对加息预期幷未变化，且美股出现反弹，金价随后全部涨幅下探1140美元，连续第三个交易日冲击1150失败。

周五幷没有太多显眼的欧美经济数据，然而晚间美联储有三位重磅官员都将发表讲话，分别是亚特兰大联储主席洛克加特、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔以及芝加哥联储主席埃文斯。由于9月会议纪要幷未考虑到当月糟糕的非农数据，因此市场之后料将聆听决策者的观点，幷寻觅加息时间的蛛丝马迹。美联储北京时间周五(10月9日)凌晨公布的会议纪要显示，9月会议上维持当前利率不变是因为美联储官员担忧由于中国经济放缓，导致经济增长和通胀面临日益增长的风险。会议记录显示，决策者认为接近有充份的理由支持美国升息，但决定谨慎行事，等看到全球经济放缓幷未拖累美国经济脱离预设轨道的证明后再行动。会议记录称，决策者在9月16-17日会议上对全球经济放缓的迹象感到不安，但认为这幷未导致美国经济前景发生“实质性改变”。

一些政策制定者会后称，升息还是保持利率不变的机率相当。会议纪录表明，他们中的大部分仍认为，“今年年底前”升息是适合的。但在讨论经济距离就业最大化和2%通胀目标这两大目标还有多远时，“许多决策者承认，近期全球经济和金融市况的发展可能在一定程度上增加了经济活动的下行风险。”会议记录显示，在最新会议上，联储委员认同美国经济仍在轨道上，但决定‘审慎’行事，等待更多信息出炉再承诺升息。多数与会委员感到升息的条件已经达到，或者将在今年年底前达到。在美联储会议记录公布后，标普500指数和道指轻微扩大涨幅，其中标普500指数在三周来首次升至2000点关口之上，道指升穿1700点，为8月20日以来首次；美元指数小幅扩大跌幅；国际现货黄金突破1150美元关口，最高触及1151美元/盎司。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪还指出，议纪要表明，许多委员称就业市场改善已或将达到美联储启动货币政策正常化的标准之一；但一些委员暗示，对于通胀在中期内会回升到2%目标的信心尚未增加。在9月会议后公布的就业数据显示，私营领域在8月和9月的雇佣情况降温，这带来了新的不确定性：即在面临海外增长放缓、美元走强拖累出口之际，经济是否从根本上出现了滑坡趋势。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四指出，即便上个月就业增长放缓，也应该结合经济正处于或接近充分就业这一事实来看待，继续坚持他今年加息的立场。但明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周四指出，美联储应下调近零利率，应等到2017年再加息。这一表态较任何其他FOMC委员都更为鸽派。柯薛科拉塔表示，当前的低通胀为美联储复苏就业市场提供了一“巨大机会”。

此前利率期货走势暗示交易商料美联储升息最早将在明年3月，今年10月和12月升息机率为7%和39%。而在纪要公布后，芝加哥商业交易所（CME）“美联储观察“最新调查报告显示今年10月加息几率大幅降至5%。在美联储公布9月的FOMC会议纪要之后，国际机构的经济学家和市场策略师们都认为今年12月加息的可能性下降。FOMC会议纪要暗示12月份加息存疑，美联储料会等到明年初再上调基准利率。该机构表示，需要非农就业人口增幅出现重大转折，比如远高于20万/月才会说服官员们支持12月份加息。

市场原本预计纪要会显示9月不加息的决定“势均力敌”，关键词是“谨慎”。美联储9月份会议纪要与政策声明和主席耶伦记者会释放的信息一致。会议纪要幷未明确指明9月会议上两派观点“势均力敌”，也未表示会议决议是仔细权衡后的决定。因产出增速和就业可能放缓，美联储会将计划中的加息举措推迟至2016年，甚至更晚。如果美联储在9月份会议上等着看更多数据有道理，那么现在再等等就更有道理。认为美联储加息的标准自9月份以来已被调高，12月有可能，但低于9月份会议上的可能性。未来两次的美国非农就业人数报告、第三季度GDP数据在决定美联储今年是否采取行动方面将非常重要。

据外媒周三(10月7日)报道，此前连续3个月增持黄金储备后，中国今年9月料进一步购买约15吨黄金，这将推动该国黄金储备持有总量升至1709吨。根据中国人民银行(PBOC)周三官网公布的数据显示，截止9月末的黄金资产总额为612亿美元，而8月末为618亿美元。根据9月30日当天伦敦金银市场协会(LBMA)下午的黄金定盘价计算，当月中国央行的黄金储备总量在5494万盎司(约合1709吨)。中国央行今年7月17日曾更新其官方黄金规模，为2009年来首次。该央行称，其6月份黄金储备跳涨57%至1658吨，较2009年的1054吨增加超过600吨，幷一举超越俄罗斯成为全球第五大黄金储备国。此后，中国7月和8月又相继增持了约19吨和16吨黄金储备。