美国10月密歇根大学消费者信心指数明显回升

　　上周回顾

　　周一(12日)现货金价于1155.10美元开盘，周四(15日)当日触及全周最高价位水平1190.70美元，周二(13日)触及全周最低价位水平1151.60美元，全周波幅达39.10美元，周五(16日)收盘于1181.30美元，全周上升26.20美元。

　　周一(12日)现货银开盘于15.76美元，周二(15日)当日触及全周最高价位水平16.15美元，周二(13日)触及全周最低价位水平15.59美元，全周波幅达0.56美元，周五(16日)收盘于16.04美元，全周大幅上涨0.28美元。

　　基本分析

　　上周五公布的美国经济数据表现好于预期，10月密歇根大学消费者信心指数明显回升，由前值87.2大幅上升至92.1，远高于市场预期的89，一改9月以来的颓势，这也是自周四美国经济数据开始走好后的另一好消息。近期美股的上涨，除了受益于加息预期下降外，也受到了财报季的提振。除了沃尔玛本周暴跌重创美股外，截至目前为止，财报季整体作用正面，据统计，此前市场预期财报季整体利润将下滑5.1%，但实际上表现好于预期。

　　英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，由于近期公布的全球通胀数据始终疲软，在美联储加息预期下降的同时，市场对欧央行进一步宽松的预期也在加强，不过这幷未阻止近期欧元的反弹。实际上，欧央行与美联储政策分化虽然是市场的共识，但近期这一共识似乎被有所忽略，市场同时忽略的还有这两大央行官员的态度。在上次欧央行利率决议中，欧央行行长德拉吉提及如有必要，将加大宽松力度，这在当时被认为是欧央行扩大购债规模或延长购债时间的暗示，也一度打压欧元汇率；而在昨日，欧央行诺沃特尼也表示，需要做出更多的努力以提振通胀。而美联储官员释放的态度则近乎相反，昨日美联储三号人物杜德利以及克利夫兰联储主席梅斯特尔均表示依然支持加息，而纵观近期发表讲话的联储宽松，包括主席耶伦在内，绝大多数联储官员依然表态支持加息。随着欧央行利率决议以及美联储利率决议相继到来，央行官员的态度差异，也许会再度进入市场的关注点。

　　国际现货黄金周一(10月19日)亚市盘初继续持稳在200日均线1176美元附近。上周因美国零售、通胀以及地区联储制造业等数据表现不佳，打压美元指数下行，金价曾连续上涨幷两次上探1190美元，且成功站在200日均线上方。本周市场首先将迎来中国三季度GDP的洗礼，由于近期对该国经济放缓的忧虑日益升温，因此三季度经济能否保持7%的增速无疑将成为关注的焦点。另一方面，周二开始以耶伦为首的美联储数字官员又将再度登台发表讲话。在美联储10月会议逐步临近之际，市场料倾听他们的言论，幷从中揣摩加息的轨迹。

　　由于上周公布的美国9月零售销售，通胀以及数个地区联储制造业数据均差强人意，同时美联储两位理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)和布雷纳德(Lael Brainard)也先后发表鸽派讲话，幷称美联储应暂缓升息，等到确认全球经济放缓、中国问题以及其他国际风险不会令美国复苏偏离方向。因为决策者担心全球经济放缓，特别是中国经济放缓可能会威胁到美国经济前景，美联储9月选择“按兵不动”。根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)美国利率期货显示，交易员认为美联储年底前加息的几率为仅为四分之一。

　　随着美联储10月27-28日的政策会议临近，本周仍有数字FOMC官员将登台发表讲话，其中最受人瞩目的无疑是周二(10月20日)主席耶伦(Jannet Yellen)的讲话。在当前联储官员内部分歧日益加重之际，耶伦的观点是否也在发生改变？她曾在9月会议称，美联储年内仍可能加息。除了耶伦以外，里奇蒙德联储主席莱克、纽约联储主席杜德利、理事鲍威尔也都将相继发表观点，料能为下周的FOMC会议给予一定的指引。本周欧美方面幷没有特别显眼的经济数据公布，但随着之前外界对中国经济放缓的担忧日益加剧，本周一的中国三季度国内生产总值以及9月规模以上工业增加值等后宏观数据无疑将吸引市场的万众目光。

　　英皇金融集团：高级业务经理林淑仪又指出，若中国三季度GDP数据跌破7%，则会促使避险情绪以及中国进一步扩大宽松的臆测升温，两者都能在一定程度对黄金构成利好。根据外媒最新的调查显示，在金融行业增速放缓、国内需求疲软的背景下，中国第三季度GDP可能跌至7%以下，为全球金融危机以来的首次。此前出炉的中国宏观经济先行指标--9月官方和财新制造业PMI均落在荣枯线下方，已经昭示中国经济下行压力仍大，令市场预期三季度GDP增速破七的风险上升。交通银行金融研究中心报告称，经济下行压力主要来自于集中在第二产业的传统产能过剩行业。一方面资源开采业、重工业、加工制造业等去产能压力较大，另一方面以房地产为代表的重投资领域增速下降导致钢铁、水泥等需求走弱。而资本市场波动之后趋于平稳，金融服务业对经济的带动作用不会像上半年那么明显。他们预计今年三季度GDP增速在6.9%。

　　根据世界黄金协会公布的最新数据，除中国央行外，俄罗斯央行的黄金储备也从1288.2吨增加至1317.1吨，土耳其的黄金储备从499.9吨增加至517.1吨，哈萨克斯坦的黄金储备从208.1吨增加至210.2吨。上周黄金市场大幅走高，尤其让市场兴奋的是，金价突破了200日移动均线的水平，甚至一度触及3个月最高，这让黄金多头们认为，金价的下行趋势可能终于被打破了。上周金价的上涨是受到了美元疲软的影响，幷且中东地区还有地缘政治的问题。黄金市场可能即将出现前所未有的转折。目前西方看空情绪仍很极端，这与2011至2012年当金价在顶峰的时候，黄金市场一片看涨正相反。

　　目前影响黄金的最大因素就是美元的走势，以及美联储何时升息，升息幅度又有多少。本周，交易员们将会关注多名美联储官员的发言。不过，黄金市场是很有周期性的，需要基本面和市场情绪的大变化才能改变黄金市场的长期趋势。上周金价的技术突破是幷不多见的，在过去6年中，金价在上行中，总共只有6次触及了200日均线水平，但每一次金价的下行动能最后都会恢复。最近一次金价突破200日均线是在2015年年初，但最终金价还是走低，6个月后比起初要跌去14%。同样的事情还发生在2012年和2014年。相反的，在金融危机中，金价突破200日均线之后，从860美元/盎司涨到了32个月之后的近2000美元/盎司。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月16日黄金持仓量减少6.25吨，至693.75吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月16日的白银持仓量持平，至9802.33吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1162至1185美元。

　　现货银：15.60至16.60美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1162(美元)做多，止赚设在1182(美元)，止损设在1152(美元)。

　　计划二：在1182(美元)做空，止赚设在1162(美元)，止损设在1192(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.20(美元)做多，止赚设在16.20(美元)，止损设在14.60(美元)。