德拉基表示将在今年12月重新检视宽松程度！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1166.50开盘，全日最高价位水平1171.00美元，全日最低价位水平1161.40美元，全日波幅达9.60美元，收盘于1164.40美元，全日下跌0.10美元。

　　昨日现货银开15.69美元，全日最高价位水平15.89美元，全日最低价位水平15.61美元，全日波幅达0.28美元，收盘于15.80美元，全日上升0.11美元。

　　基本分析

　　昨夜汇市剧烈振荡。欧央行行长德拉吉暗示将在12月重新评估是否需要采取进一步的宽松措施。欧元兑美元收盘刷新一月半低点，跌幅高达2%；欧元交叉盘均大幅回落。得益于欧元疲软，道琼斯-福汇美元指数急升76点；另外，美国初请和成屋销售数据均超过预期，亦助涨美元。

　　英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，周四(10月22日)尽管欧洲央行如期按兵不动，但行长德拉基意外的鸽派言论引发了欧元/美元大幅跳水，美元指数暴力拉升至96关口上方。同时，受欧银宽松预期的影响，欧美股市当天也是大幅上扬。不过，周四国际金价却顶住了上述诸多利空因素，幷持稳在1163美元上方。随着“德拉基时刻”的过去，眼下市场已经将焦点转向下周的美联储10月政策会议，而市场普遍认为其将选择按兵不动。欧元区国家的主权债收益率普遍走低。德国两年期国债收益率跌至负0.322%的纪录新低，下跌7个基点。英国10年期公债收益率差触及近三个月高点，升7个基点，报130.3个基点。美国财政部意外推迟下周二的两年期国债标售，两年期国债收益率盘中跌至0.596%低点。美国12月黄金期货价格收盘下跌1.00美元，跌幅0.1%，报1166.10美元/盎司。欧央行决议助美元大涨，但金价反应有限。

　　尽管欧洲央行(ECB)周四如预期维稳利率水平不变，但行长德拉基(Mario Draghi)之后讲话的鸽派程度却远远超出市场预期，幷引发市场剧烈震荡。德拉吉暗示出欧洲央行准备好先发制人幷急于见到欧元贬值，且为12月3日加大政策宽松扫清了道路，幷使下调存款利率又回归到议程之上。德拉基透露，欧洲央行讨论了下调存款利率，且如有必要，欧洲央行准备好采取行动。另外，将对通胀保持警惕，准备在必要时采取行动。如果预期恶化，欧洲央行将必须调整QE。

　　德拉基表示，将在今年12月重新检视宽松程度，若有必要QE将实施至2016年9月之后。QE会一直执行，直到央行看到通胀路径有可持续性的挑战或通胀达到目标。QE可以在规模、构成和期限上进行调整。德拉基指出，通胀在短期内料仍将处于很低的水平，新兴市场和大宗商品忧虑暗示通胀面临下行风险，QE将会持续到通胀想欧银目标调整之时。德拉基讲话之后，欧元/美元暴跌超过200点，幷触及1.1100的一个月最低水平；美元指数强势突破96大关，最高触及96.42；国际金价短暂刷新1162.50美元/盎司的一周低位后迅速反弹，银价窄幅震荡于15.70美元/盎司。

　　英皇金融集团：高级业务经理林淑仪又指出，受欧洲央行可能进一步宽松的消息提振，欧洲股市盘中大涨，德国、法国股市涨幅均超过2%。同时，美国股市也全线上涨，三大股指均上涨超过1%。因包括麦当劳在内的多家公司公布的业绩强于预期，缓解了投资者对企业获利前景的担忧，美国标普500指数周四收在2052.51点两个月最高水平。随着德拉基为欧洲央行进一步宽松打开了大门，分析师们指出，虽然欧洲央行下调存款利率的可能性增大，但还没有到板上钉钉的程度，因为或许只有在欧元恢复升值趋势的情况下，欧洲央行下个月才会做出这种举动。不过，虽然欧洲央行进一步扩大宽松在短期可能刺激美元兑欧元上涨，但中长期的宽松环境仍将对黄金价格构成利好。

　　欧洲央行延长QE项目的概率大过下调存款利率，预计其将在年底前宣布更多量化宽松(QE)措施，该项目可能在2016年9月以后延长6-9个月。还有一种可能是，欧洲央行会扩大QE项目扩规模，将其他资产类别也纳入该项目。周四欧洲央行传递的信息表明，扩大刺激政策以及下调存款利率的门坎低于之前的预期。欧洲央行会议为12月的“QE2”铺平了道路。该央行可能会延长量化宽松的时间幷扩大其构成，以系列资产实现多元化。欧洲央行年底前进一步下调存款利率的概率上升，同时因德拉基提供了明确的证实，即欧洲央行进一步加强货币刺激措施将是在12月份。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国一周初请失业金人数增加3000人至25.9万人，但低于预估的26.5万人。另外，全美不动产协会(NAR)公布，美国9月成屋销售按月增长4.7%，年率为555万户，增幅超预期。上述两项数据的靓丽表现或许意味着美联储依旧有可能在今年年底加息。随着房产价值回升，就业市场稳健，美国居民的购房欲望得到增强。更快地新屋开工将为楼市增加新的供应，从而吸引首次购房者进行置业，进一步推动房地产复苏。失业金申领趋势依然维持在极低水平。企业幷没有裁去很多员工，就业市场依然非常健康。美国9月成屋销售总数年化创8年来第二高位，表明美国房市具有较强动能。美联储下周二(10月27日)至(10月28日)即将召开10月的FOMC货币政策会议，联储此前已表示，要看到全球经济韧性的迹象后才会开始升息。

　　美联储将把加息推迟到明年3月，因决策者更倾向于等到通胀上升。美国总体通胀将在明年初反弹，同时核心通胀也可能会上升，因为美元走强以及大宗商品价格下跌带来的物价下行效开始消退。因第三季度库存大幅调整，净外贸余额显著恶化，这些因素都可能让美联储按兵不动。其他因素包括低迷的工资增长、平静的核心PCE平减通胀、不断走强的美元汇率。随着投资者试图评估美国自2006年以来首次加息的可能性，今年金价大幅震荡；在市场猜测加息可能性正在减弱之际，上周全球大宗商品价格价格涨至了逾三个月高点。

　　截止10月20日，本月美国贵金属ETF累计迎来了3.93亿美元的资金流入，这也是今年2月来最大的单月流入量。受到美联储推迟加息预期的推动，近期市场对黄金板块表现出兴趣，因此，金价和黄金类股可能已显露出估值底部。美联储货币政策决议对于黄金市场至关重要，尽管美联储加息一直是黄金市场下行压力来源，但一旦美联储加息，黄金以及贵金属市场其他产品将会重新回到涨势。认为今年黄金均价将维持在1160美元/盎司水平。年底金价将涨至1205美元/盎司左右，明年年底至1255美元/盎司。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月22日黄金持仓量持平，至697.32吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月22日的白银持仓量持平，至9814.20吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1158至1178美元。

　　现货银：15.50至16.50美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1158(美元)做多，止赚设在1178(美元)，止损设在1148(美元)。

　　计划二：在1178(美元)做空，止赚设在1158(美元)，止损设在1188(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.50(美元)做多，止赚设在16.50(美元)，止损设在14.90(美元)。