美国联储局主席耶伦讲话加强本月美国升息预期！

文 / 刘海霖

2015-12-04 15:14:20 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

昨日现货金价于1053.9开盘，全日最高价位水平1065.5美元，全日最低价位水平1046.3美元，全日波幅达19.2美元，收盘于1064.9美元，全日上升11美元。

昨日现货银开14.04美元，全日最高价位水平14.18美元，全日最低价位水平13.86美元，全日波幅达0.32美元，收盘于14.14美元，全日上升0.10美元。

基本分析

美国联储局主席耶伦Yellen 在美国国会联合经济委员会听证会表示，解决新增劳动力的就业问题，美国经济每个月需要新增的职位元不到10 万个。耶伦的证词整体上看法乐观，说出美国经济如何基本达到了联储局设定的首次加息标准。失业处于低位，经济继续温和增长，而且耶伦说她相信通胀未来几年将向联储局目标水平回升。指出不可等太久加息是为了避免以后过快加息，与决策者青睐的缓慢加息相比，过快加息对经济的伤害更大。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，金价周四徘徊在近六年低位，此前美国联邦储备理事会(美联储局/FED)主席耶伦讲话加强本月美国升息预期，而美元强势亦打压黄金。现货金微跌0.1%，至每盎司1053.40 美元。早段一度跌至1046.80。金价周三跌至近六年最低水平，美国联储局主席耶伦发表讲话后跌幅扩大。耶伦称“期待”升息的那一天，这标志着美国经济从衰退中复苏。在事先准备好的讲话中，叶伦并没有暗示她是否仍预计在今年最后一次会议上有充分的理由升息。美联储局将在12 月15-16 日召开政策会议。她的讲话将美元兑欧元推升至逾七个月来最高水平。

联储局稍后发表褐皮书后，金价略微缩小跌幅。褐皮书称，美国就业市场在过去几周适度收紧，薪资压力有所增加。从10 月初到11 月中，美国大部分地区经济活动继续以温和速度扩张。现货金下跌1.4%，报每盎司1054.40 美元，盘中一度触及2010 年2 月以来最低1051.10 美元。美国2月黄金期货下跌0.9%，收报每盎司1053.80 美元，盘中一度跌至2009 年10 月以来最低的1049.40 美元。CIBC Economics 高级经济学家Andrew Grantham 在公告中写道，叶伦的讲话表明美国经济继续适度增长，但褐皮书却暗示经济增长势头有所减弱。美联储局将升息时机与经济数据的强弱挂钩，使得周五公布的美国就业数据至关重要。现货银下跌1.1%，报每盎司14.08美元。

在今晚九时三十分，美国公布 11 月份就业报告应是最能影响美国联储局两周后会议可否加息的重要经济数据。但其实另一重要事项也许更为关键，今日在维也纳举行的石油输出国组织(OPEC)会议如见意外的减产结果，抬升油价及其基数效应势必扯升明年的通胀数据，此情况下不论今晚就业数据公布如何，联储局都应该尽早加息而于本月中会议行事。一些OPEC 成员国指出，伊朗相信国际方面对其经济的制裁将在年底取消，委内瑞拉石油部长Eulogio del Pino 表示，OPEC 应该采取一些对策，不允许走向价格战，OPEC 应该稳定油市。而带领OPEC 政策调整的沙地，财政亦正面临更大压力。

评级机构标准普尔预测，沙地2015年预算赤字将增至国内生产总值(GDP)的 16%，而去年这个比率只有 1.5%。沙地政府认为今年的赤字能够应对，但上周一投行美银美林指出，这样高的压力将迫使沙地政策一就把与美元挂钩的本币贬值，抑或要削减原油产出二择其一。上周一沙地阿拉伯内阁已表示，准备与石油输出国组织(OPEC)及非 OPEC 国家合作实现市场稳定。昨日见消息人士透露，若伊朗伊拉克以及非OPEC 产油国加入减产，沙地阿拉伯将提议石油输出国组织OPEC 每日减产100 万桶。

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪又指出，沙地希望俄罗斯、墨西哥、阿曼及哈萨克斯坦等非OPEC产油国加入减产。希望明年可以实施减产协议，但预计今日不会达成正式协议云云。消息发展意味着沙地应有动机维稳油价，否则如油价回到每桶 20 美元的猜想成真，部份 OPEC 成员国经济深陷困境会引发不可猜测的政局动荡，甚至沙地本身都有这个风险。所以如果今日有减产协议达成，那么不论非农业职位公布结果好坏，两周后联储局会议的确应会开始首次加息，而且明年加息步伐还会比市场预期进取得多。

此情况对美股相当不利，估计商品货币表现会最为恶劣(加元例外)，美元会普遍走强。只有在无协议达成情况下，就业报告的影响方可持续。只有在非农业职位如回降到 20 万以下水平，平均时薪增长率又低过0.2%之平均预测升幅的情况下，冷却月中会议加息预期始会利淡美元。

欧盟央行行长 Draghi：资产购买计划延长至 2017 年3 月，或在有需要及任何情况下更长时间，直至管委会认为通胀路径的调整符合通胀在中期达至低于但接近2%目标；资产购买规模为每月600 亿欧元；资产购买计划将包括欧元计价的地区及地方政府债券；将继续主要再融资操作及长期 LTRO；预测 2016 年 GDP 增长 1.7%(之前预测为1.7%)，2017 年增长1.9%(之前预测为1.8%)；预测2016 年通胀为1.0%(之前预测为1.1%)，2017年为1.6%(之前预测为1.7%)。

美国最大黄金生产商 Newmont 表示，预期未来 5 年的产金成本低于每盎司 1000 美元，产量每年 450-500盎司；预期2015 年黄金产量470-510 万盎司，整体可持续成本(AISC)每盎司880-940 美元；预期2016 年的整体可持续成本为每盎司900-960 美元，到2017 年降至850-950 美元。SPDR 黄金交易基金12 月03 日持金量减少0.226 吨至638.797 吨。