上海世元：美国褐皮书维持增长，金银反弹或告一段落

　　上一交易日(2013年4月17日)相关行情

　　天通银　　　　　开盘4691最高4764最低4586收盘4658涨跌幅-1.06%↓

　　国际现货白银　　开盘23.36最高23.74最低22.84收盘23.27涨跌幅-0.15%↓

　　国际现货黄金　　开盘1369.99最高1395.20最低1364.02收盘1376.85涨跌幅+0.66%↑

　　美元指数　　　　开盘81.82最高82.70最低81.79收盘82.65涨跌幅+1.02%↑

　　消息面：

　　美联储周三(4月17日)发布的褐皮书报告显示，美国经济在2月底到4月初的这段时间内仍维持缓步增长的状况，而经济的增长主要是受到了全美多数地区建筑业表现强制和住房价格上涨的拉动。受该消息影响，美元指数大幅上涨1.02%，同时贵金属市场失去反弹动力。

　　来自12家地区联储总部的汇总数据所反映出的状况总体上要好于2月份时的情况。达拉斯联储和纽约联储发布报告称，经济增长已经出现了一定的加速，另有5家地区联储表示经济仍在温和增长，还有5家地区联储称经济活动状况小幅走强。

　　而来自各地方联储的数据都显示，住宅和商用地产价格都已出现了一定程度的上涨，而全美大多数地区的房价也持续回升。而在住房和建筑材料价格大幅上涨的同时，其他商品价格则基本稳定，这意味着全美通胀压力仍受到抑制。

　　另外，美国多数地区的制造业活动状况在2月底至4月初这段时间内也持续好转，这在与建筑和汽车相关的行业内表现得尤为显著。同时，消费者支出水平也出现了持续的增加，然而，消费支出状况受到了汽油价格上涨和薪酬税税率上调的遏制。

　　此外，褐皮书报告回显示，美国多数地区信贷活动水平持稳或小增。而就业状况的好转速度已似乎不及前期，多数地区的就业活动状况仅仅与前期保持持平，仅有少数地区仍有一定增长。(本文章由上海世元王丽滨提供)

　　加拿大央行周三发表最新一期货币政策报告，对该国的经济增长预期做出了向下的调整，同时维持基准利率水平不变；不过，报告同时坚称，下一次的利率调整将很有可能是加息。

　　报告将2013年的年化经济增长率预测值由1月报告中的2.0%调降至1.5%，这一结果也与国际货币基金组织本周早些时候更新之后的预测一致，加拿大央行也认为，经济增长率有望在2014年恢复至2.8%。

　　报告指出，加拿大经济的闲置产能在2013年第一季度有1.25%的增长，略高于1月报告中提及的，2012年第四季度中1%的增长率。

　　报告认为，由于这一前景，加拿大经济预计需要更长时间才能恢复完全的产能利用，并且核心通货膨胀率才能提高到央行的2%目标。加拿大央行指出，这一局面应该可以在2015年年中时候实现，而1月报告中给出的预测是2014年的下半年。

　　独立评级机构伊根琼斯周三发表声明，将德国的主权信用评级由之前的A+调降至A，并对新的评级有负面的展望评价。

　　伊根琼斯在周三的声明中指出，虽然德国的信用指标值得尊敬，但是该国还是在国内银行业以及较弱的欧盟成员国有风险敞口。德意志银行调整后股东权益在资产中的占比接近2%，可能需要1000亿欧元的支援。通过欧洲央行实时支付系统，德国有7000亿欧元债权，其中的50%将是可以收回的；该国银行还在欧元区南部国家有风险敞口。

　　声明认为，德国总理默克尔继续坚持呼吁发行欧盟联合债券以共同承担债务负担，以及印钞措施，还要求财政控制和援助融资上的偿还优先级设置。德国的要求很有可能被其他欧洲央行成员国否决，这将会有更大的或有风险敞口。

　　考虑到欧洲金融稳定基金和欧洲稳定机制转型成为银行(从而导致更低的最终偿付率)，以及欧元数量的增加，同时考虑到欧盟银行联盟的设立进程。报告所使用的国际货币基金组织的数据也显示，德国的债务负担要比欧盟统计局提供的数据更大。

　　最新数据:

　　欧元区2月建筑业产出继续下滑，但降幅较1月减小。数据显示，经季节调整后，欧元区2月建筑业产出月率下降0.8%，1月为下降2.1%，去年12月为下降0.1%。

　　英国12-2月失业率较9至11月失业率显著上升，高于市场预期。数据显示，以国际劳工组织(ILO)统计标准计算，英国至2月三个月ILO失业率录得7.9%，预期为7.8%，9至11月失业率为7.7%。

　　瑞士4月ZEW投资者信心指数增至近三年来的最高水平，该指数攀升至20.0，刷新2010年5月来高点，前值为2.3。这一积极的数据表明，预计瑞士经济前景改善的人比预计恶化的人多。

　　美国上周房屋抵押贷款申请连续第二周增加，因再融资需求复燃。数据显示，4月12日当周经季节调整后的美国抵押贷款申请指数增加4.8%至866.1。

　　日本3月消费者信心升至近六年最高，日本3月家庭消费者信心指数为44.8，为2007年5月来最高，2月数据修正为44.2，初值为44.3。

　　技术分析：

　　从均线系统看，黄金白银5、10、20、60日均线均呈空头排列，经过两天暴跌两天弱势横盘，短线回测了5日均线，后期如无消息面配合，反弹或将终结，在下跌通道未改变的情况下，后期低点逐渐下移概率大。

　　从指标系统看，黄金白银的MACD呈空头排列，且快慢双线也运行在0轴下方，故仍处于空方行情走势中。KDJ接近超卖区，短线或有反弹，但反弹高度不宜乐观。

　　从日线级k线结构看，白银之前向上反弹达到29.32(3月21日触及)后未能继续上行，从时间周期上看，大4浪的弱势反弹已经结束，当前运行第5浪下行通道中，按照下行空间及速度分析，当前可能处于5.4浪中，短期没有结束下跌迹象。

　　短期或现振荡，但中长线偏空，操作上，依旧选择逢高做空。

　　参考区间：

　　现货黄金压力位：1380，1390

　　现货黄金支撑位：1340，1320

　　现货白银压力位：23.00，23.50

　　现货白银支撑位：22.50，22.00

　　天通银压力位：4600，4700

　　天通银支撑位：4500，4400