天津煜展：金银反弹再遇强阻，关注晚间欧利率决议

　　基本面分析：

　　1.中国：长期以来，我国的金融资产以官方资产为主，企业和个人相对比较小，这种状况在2012年已经呈现逐渐好转态势。如2012年新增对外金融资产中，储备资产贡献下降至30%，远低于2004年以来65%的年均贡献水平，这也使得储备资产占比只有65%，下降至2008年以来的最低点。对外直接投资和其他投资占比回升较快，如对外直接投资占比从2008年的6%稳步回升至2012年的10%。这表明受益于各类鼓励企业对外投资的措施，国内企业正在加快对外投资扩张的步伐，而这对于利用全球优势资源，提高我国企业的生产潜力无疑将产生积极的作用。对外负债方面，2009年以来其增速超过了资产增速。这表面上增大了我国的债务风险，但从另一个角度，也说明我国利用金融获取国外资源服务于本国经济的能力在增强。因此，不必对此过分忧虑。更何况，我国的负债结构大都是长期且比较稳定的。即使是经济下滑的2012年，外国直接投资(FDI)仍达到21596亿美元，占对外金融负债的63%。尽管我国对外资产和负债总体结构稳定，但是仍有诸多不合理之处。

　　2.外汇：周三(5月1日)纽市尾盘，澳元兑美元刷新本周低位至1.0264。日内中国官方制造业PMI疲软和美国晚间公布的一系列疲软数据，令投资者担心全球经济的增长情况，打压市场人气，澳元承压。盘中美联储维持宽松政策不变，且对美国经济前景持谨慎乐观，决议后澳元兑美元下滑至1.0270后回升。周四(5月2日)需关注中国4月汇丰制造业PMI终值，若数据向好，料将提振澳元；此外还需关注欧洲多国制造业PMI数据，若实际值整体表现较好，料将亦给予澳元提供支撑。

　　3.原油：北京时间5月2日消息，纽约原油期货价格周三收盘大幅下跌2.6%报每桶91.03美元，主要由于政府报告显示上周美国原油库存大幅增长，增幅较分析师此前预期的水平高出三倍以上。当日，纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格下跌2.43美元，报收于每桶91.03美元，跌幅为2.6%。

　　4.ETF持仓：截止(5月2日)全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量1075.23吨，减持3.31吨。白银ETF持仓量10452.50吨，增持45.06吨。

　　综上，美国能源部下属能源信息署(EIA)今天发布了截至4月26日当周的能源库存报告。报告显示，该周美国原油库存增加670万桶，增幅远超分析师此前预期。能源信息和咨询公司Platts调查显示，分析师平均预期该周美国原油库存增加140万桶。报告还显示，该周美国汽油库 存减少180万桶，分析师预期为减少90万桶；馏分油(包括柴油和取暖用油)库存增加50万桶，分析师预期为维持不变。2012年，我国对外资产的收益率大约为2.8%，但外国人在中国的投资收益率高达6%，两者差值超过3个百分点，这是造成2009年以来对外投资收益持续为逆差的原因。2012年，逆差达到574亿美元。由于目前贸易顺差还足以弥补投资收益逆差，隐藏的问题还不会突出，但在贸易顺差趋势性放缓的情况下，如果投资收益逆差持续，会加大整体国际收支逆差的压力，进而给人民币系统性贬值施加压力。

　　技术面分析：

　　白银：白银在昨日国际市场表现明显呈现出反弹受阻迹象，再度回落，最低试探了下方23.26美元一线。国内盘今日早盘阶段也随即出现向下跳空，前期白银是有效站稳24美元一线后，出现较强反弹，承压于上方重要阻力位24.80美元—25美元区间。当前行情出现大幅回落，主要维持在23.50美元附近震荡，短期的话可关注24美元—23美元的区间操作。如再度下挫跌破23美元，很可能再度试探前期低点22.05美元位置。早盘至午盘阶段回调可在23美元位置附近，轻仓介入多单，整体还是保持逢高做空为主。白银整体弱势不变，多单的操作短线为主。白银4小时线K线当前处于布林带下轨附近运行，当前中轨24.12美元承压较大。下方主要关注23美元和22.50美元两个重要支撑位。日线LWR指标两线出现粘合，位于高位并有形成死叉可能，行情将再度回落试探前期低点位，行情切勿过于追多。白银今日以23.63美元开盘，当前在23.71元—23.49美元之间，操作上逢高做空，24美元附近可进场。

　　今日关注数据及事件：

　　2013-05-02 19:45 欧元区5月央行利率决议 高

　　2013-05-02 20:30 美国3月贸易账

　　2013-05-02 20:30 美国上周续请失业金人数

　　2013-05-02 20:30 美国上周初请失业金人数

　　2013-05-02 20:30 美国第一季度非农生产力终值

　　2013-05-02 20:30 美国第一季度非农单位劳动力成本终值

　　2013-05-02 20:30 加拿大3月贸易账

　　今日操作建议：

　　现货白银

　　多单轻仓：4620—4640，止损70点，目标4680—4700

　　空单：4760—4740，止损70点，目标4670—4630

　　现货钯金：

　　多单 ：130.3—130.5，止损120点，目标138—140

　　现货铂金：

　　多单 ：287—287.2，止损120点，目标 298—300