何德彬：美QE或提前结束 数据将成焦点

　　英国统计局周五公布的数据显示，英国3月商品贸易帐赤字小幅收窄，但进出口贸易均有不同程度的上升。数据显示，经季节调整后，英国3月商品贸易帐赤字90.56亿英镑，较2月录得的贸易帐赤字91.65亿英镑收窄，并基本符合赤字90亿英镑预期。其中出口总额为257.29亿英镑，进口为347.85亿英镑。

　　数据显示，意大利3月季调后工业产出月率下降0.8%，降幅超出0.2%的预期；而1-3月季调后工业产出季率下降0.4%。经工作日调整后，3月工业产出年率下降5.2%，预期下降3.9%；而1-3月工业产出相比去年同期下降4.2%。

　　美国经济周期研究所(ECRI)周五称，衡量美国未来经济增速的一项指标上周小幅攀升，其增长年率也改善。 ECRI表示，美国5月3日止当周领先指标(WLI)升至131.0，之前一周为130.6。 该指标的增长年率升至7.3%，之前一周为7.1%。

　　美联储主席伯南克周五在芝加哥的讲话中未提及货币政策，而是提及了银行业相关问题。他在演讲中阐释了美联储在监督银行体系稳定中的角色。伯南克表示，影子银行体系继续给金融稳定构成威胁，银行融资市场可能仍然无法应对大量违约的出现。伯南克还指出，美联储将密切关注着资产市场，以寻找过度冒险的迹象。同时，伯南克还强调称，"大而不倒"是个很大的问题，必须被解决，而且《多德－弗兰克法》和《巴塞尔协议3》或不足以解决"大而不倒"问题。

　　由于伯南克未提及货币政策，美元指数对此反应平淡，不过目前涨至近一个月高位。美元指数的走强主要还是由于市场预期美联储将提早收紧货币政策。

　　知名外媒上周五撰文称，美联储官员已经制定了结束前所未有的850亿美元/月购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期。据悉，美联储官员们表示他们计划谨慎并且可能是分阶段的削减购债规模，根据其对就业和通胀进展改变购债数量。但何时开始这一计划仍然存在争议。

　　意大利3月工业产出降幅超出预期且ECRI公布的5月3日止当周领先指标小幅攀升，以及美联储可能提前结束QE的报道提振市场预期，美元指数受此影响纽约时段快速上涨，令欧系货币承压下跌。

　　本子主要经济体关键宏观经济指标将集中发布，把未来汇市装扮成“数据周”。欧元区多国和日本将于下周陆续公布GDP数据。在经历了此前的衰退后，各主要经济体经济状况能否有所复苏，将是市场的关注重点。欧元区是否在衰退中越陷越深？日本在安倍经济学推行后是否有所起色？1季度GDP统计数据将予以解答，而欧元区贸易帐，日本工业产出等二线指标也将给出不同经济环节的当前表现。在经历了一周的清淡后，美国的重要经济数据亦将纷纷出炉，包括零售销售、工业产出、CPI等一系列指标的好坏，将进一步评判美国的经济状况，为是否有必要提前缩减量宽指引方向。本周欧洲央行和美联储有多位官员将陆续发表讲话，其中包括欧洲央行行长德拉基。目前欧美两大央行的货币政策走向，显然是市场最为关心的话题，因此，一旦在这些官员讲话中流露更多货币政策方面的新信息，市场反应料将较为剧烈。尽管美联储上周再度承诺将每月购买850亿美元债券并在一段时期内维持低利率，但一方面美国通胀疲弱，另一方面失业率稳步下降，还是让投资者焦虑不安地猜测美国货币政策何时会发生转向。

　　欧元区弱势的经济指标可能比美国零售销售疲软造成的负面冲击更大，尤其是后者近期数据弱势主因汽油价格下跌影响的情况下。美国地区PMI指数预计多半将呈稳定之势。尽管欧元/美元跌破关键支撑，但美联储并不确信经济复苏的姿态可能强化量化宽松政策将延续的预期，这也将限制美元后续升幅。

　　欧元/美元：上方阻力见于1.3070和1.3200，支撑见于1.2880和1.2740。在1.3070—1.2900区域之内逢高卖出为主，有效破位60点止损。

　　英镑/美元：上方阻力见于1.5500和1.5410，支撑见于1.5280和1.5190。在1.5410—1.5300区域之内逢高卖出为主，有效破位60点止损。

　　美元/日元：上方阻力见于102.70和103.50，下方支撑在于101.40和100.50。在99.50—98.50区域之内高抛低吸为主，有效破位40点儿止损。

　　美元/加元：上方阻力见于1.0290和1.0180，下方支撑见于1.0060和0.9970，在1.0060附近做多为主，止损在1.0000以下，短线最大目标在1.0180附近。

　　澳元/美元：上方阻力见于1.0200和1.0090，下方之支撑见于0.9900和0.9810。在1.0080—0.9900区域之内逢高卖出为主，有效破位60点止损。

　　做盘原则是以做多美元，做空非美为主。以上策略仅供参考，盈利达到30点以上即可获利了结 或做好平价保护。防止盈利变成亏损。

　　今日关注的数据：

　　--:-- 中国 4月份新增人民币贷款 前值10600亿;韬客预测7550亿;市场影响★

　　--:-- 中国 4月份M0货币供应量 前值12.4%/年;韬客预测12.0%/年

　　--:-- 中国 4月份M1货币供应量 前值11.9%/年;韬客预测11.0%/年

　　--:-- 中国 4月份M2货币供应量 前值15.7%/年;韬客预测15.5%/年

　　--:-- 中国 4月份社会融资总量 前值2.54万亿人民币;韬客预测1.5万亿人民币

　　07:50 日本 4月份M2+CD货币供应量 前值3.0%/年

　　07:50 日本 4月份M3货币供应量 前值2.5%/年

　　--:-- 新西兰 4月份REINZ房价指数 前值3631.4

　　--:-- 新西兰 4月份REINZ房价指数 前值2.4%/月,10.9%/年

　　09:30 澳大利亚 3月份房屋贷款 前值2.0%/月

　　09:30 澳大利亚 3月份投资房屋贷款许可 前值1.8%/月

　　09:30 澳大利亚 4月份NAB商业景气指数 前值-7;市场影响★

　　09:30 澳大利亚 4月份NAB商业信心指数 前值2

　　13:30 中国 4月份城镇固定资产投资 前值20.9%/年;韬客预测21.0%/年

　　13:30 中国 1-4月份城镇固定资产投资

　　13:30 中国 4月份社会消费品零售总额 前值12.6%/年;韬客预测12.8%/年;市场影响★

　　13:30 中国 4月份工业增加值 前值8.9%/年;韬客预测9.4%/年

　　13:30 中国 4月份规模以上工业增加值

　　14:30 法国 4月份BoF商业信心指数 前值93

　　15:15 瑞士 3月份零售销售 前值2.4%/年;市场影响★

　　20:30 美国 4月份零售销售 前值-0.4%/月;韬客预测-0.2%/月;市场影响★

　　20:30 美国 4月份核心零售销售 前值-0.1%/月

　　22:00 美国 3月份商业库存 前值0.1%/月;韬客预测0.3%/月;市场影响★