2015-01-22 10:13:35
周四市场焦点是欧洲央行利率决议，黄斤德分析，从目前的消息来看，欧央行可能推出每月购买500亿欧元的量化宽松政策，尽管符合市场预期，但这一政策对于汇市的影响现在依然不够清晰，周三消息传出之后，欧元/美元汇价反而迅速反弹，这意味着周四会出现“靴子落地”走势的风险依然不低。
根据一份泄露的文件显示，欧洲央行可能会在周四的会议上公布远比市场预期激进的债券购买方案。若细节准确，管理委员会将考虑的QE方案规模高达1.1万亿欧元。黄斤德分析师强调，据报道称，他们发出的强烈信号是，决策层准备好了以前所未有的幅度扩大资产负债表。
两位看过文件的欧元区央行官员透露，欧洲央行执行委员会向管理委员会递交的建议，从3月起到2016年底每月购买500亿欧元的资产；黄斤德强调，据此计算的话，总规模将达到1.1万亿欧元，远超过了彭博此前采访的经济学家们所预估的5500亿欧元；这也将使得欧洲央行的资产负债表跨越3万亿的里程碑；目前规模是2.2万亿欧元。
周三纽约尾盘，欧元/美元上涨0.5%至1.1610，之前一度上涨多达1.1%，欧元/美元在1月16日跌至1.1460，为2003年来最低水平。黄斤德分析师认为，无论欧银结果如何，欧元/美元走势肯定将充满动荡。没有人希望在欧洲央行会议前持有大量仓位，人人都保持警惕。
欧洲央行此次推出的欧版QE规模在1万亿欧元左右。其中可能包括对公司债和欧洲主权债的购买。而且，欧洲央行会为未来采取进一步行动留下余地，如果通胀持续未能够达成“逼近2%”目标的话。此外，黄斤德分析师提醒，欧洲央行或许还将面临类似像之前的救助希腊一样的挑战。欧版QE增加了欧元区的各国央行的资产负债表的风险。因此，德拉基需要与欧银委员会中那些鹰派人士做抗争。”
目前，怀疑论在外汇市场上占到主导地位。多数投资者均对欧洲央行可能令市场失望感到担忧。但是，黄斤德分析师认为，市场或许低估了德拉基的决心。欧洲央行最终推出的规模不可能令市场失望，反而可能高于市场预期。高于市场预期的规模最初会令欧元承压，欧元/美元甚至可能轻易跌到1.10水平。
对冲经济和投资者需要猜测欧洲央行究竟会采取什么措施。官方和私营部门也需要对当前经济及政策环境(低油价、低通胀、潜在欧版QE)作出应对。欧元/美元目前的表现来看，说明市场预期欧洲央行将把资产负债表自2.2万亿欧元扩张至4万亿欧元。
OandaCorp.的外汇分析及研究副总裁DeanPopplewell说道：“市场非常不安，对德拉基所作行动的乐观预期某种程度上已被市场消化。如果欧洲央行有所动摇，市场会严重惩罚欧洲央行。”市场参与者急不可耐地等待周四(1月22日)的欧洲央行会议结果。不过，黄斤德分析师提醒，一位全球著名的经济学家称不相信欧银QE足以拯救欧元区经济，今日金价可能面临下跌风险。
