2015-01-27 14:54:41
对于资金的追捧，华夏基金张弘弢表示，实行T+0交易，一方面会提高相关基金流动性，另一方面基金日内净值的波动可能会加大。
值得一提的是，由于投资者可以同时在ETF基金的一级市场和二级市场进行交易，所以ETF基金具有进行套利交易的先天优势，将二级市场交易效率从T+1提高至T+0，大幅提高了基金的交易效率。以华夏恒生ETF为例，投资者可以借助以下方法实现套利。
T+0获取盘中价差
在T+0制度下，投资者可在收盘前多次买入卖出，实现价差套利。
实时折溢价套利
如果ETF出现折价，即价格低于净值时，由于T日买入的份额T日可赎回，投资者在二级市场买入恒生ETF后，然后向基金公司申请赎回，获得一揽子的股票和现金，然后将这些股票在二级市场上卖出。如果ETF出现溢价，即价格高于净值时，由于T日申购的ETF份额T+2日才可卖出，投资者可通过事先持有一定的ETF份额存量进行套利。
ETF事件套利
因为深港两地节假日以及交易时间方面的差异，可能会出现香港闭市，但是华夏恒生ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利的机会。比如港股闭市期间有重大事件发生，华夏恒生ETF价格未能有效反映潜在涨跌幅，投资者则可提前买入华夏恒生ETF或卖出ETF，待港股开市，价格有效反映后再进行相应的反向操作。
配对交易
投资者可通过数据统计等方法判断未来A股、港股的市场走势差异，并进行两个市场ETF的配对交易。比如，若判断未来一段时间恒生指数表现将强于沪深300指数，则可做多华夏恒生ETF，同时融券卖空同样市值的沪深300ETF；反之，则做多沪深300ETF，同时融券卖空同样市值的华夏恒生ETF。待预期收益兑现后，投资者可对两只ETF平仓，锁定超额收益。
跨市场套利
如果投资者可在A股市场和香港市场同时进行投资操作，在华夏恒生ETF存在折价时，可以在A股市场买入华夏恒生ETF，同时在香港市场建立其对冲头寸。在华夏恒生ETF存在溢价时，可以在A股市场卖出或融券卖出华夏恒生ETF，同时在香港市场建立对冲头寸。待在华夏恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后，同时在香港市场结清对应头寸，达到套利效果。
