2015-02-05 09:47:06
欧洲央行(ECB)周三(2月4日)就资深再融资操作针对希腊债券发布如下声明：欧洲央行管委会取消希腊的或者可到市场发售的最低信贷评级的豁免权。暂停行动符合现存欧元系统规则，因为当前不可能认定希腊援助计划会得出成功的评估结果；暂缓行动并不会影响到希腊金融机构交易对手的地位。受到影响的欧元系统交易对手的流动性需求能够通过相关国家央行得到解决。该决定将从2月11日起实施。
欧洲央行取消希腊债务豁免权后。市场对此的反应很直接——欧元兑美元大跌近百点逼近1.13，现货黄金价格急升至1272美元上方，避险情绪重燃。对于广大中国投资者而言，黄斤德分析师强调，也许更多目光还聚焦于隔夜中国央行的突发降准。不过，在外汇和贵金属市场上，希腊今日凌晨爆出的这一消息，显然比之中国央行的降准更为关键。黄斤德强调，在该消息出炉后，希腊最快3月可能就“弹尽粮绝”，而德国智库ZEW表示希腊退出欧元区的机率已升至两成。
欧洲央行宣布这项决定，正值希腊与债权人就债务问题展开激烈谈判之际。欧洲央行此举旨在给希腊政府更多压力，以在救助计划上达成一致。
黄斤德分析师称，由于欧洲央行的意外行动，欧元区的气氛突然紧张，欧元兑所有货币均出现跳水。欧洲央行在声明中说，目前没有办法认定希腊的援助计划能顺利审批结案。由于希腊国债目前为垃圾级，无法达到欧洲央行的最低标竿，希腊银行必须仰赖欧洲央行的豁免权，从而透过抵押债券来换取欧洲央行的廉价资金。希腊银行仍可通过欧洲央行的紧急借贷计划取得资金。黄斤德强调，纵然在该计划下，借款的信贷风险将由希腊央行来承担，借款利率也更高，金市避险情绪在隔夜重燃。
美国货币政策趋于收紧，而欧洲和日本则显然在宽松政策，这种差异持续支撑美元。
除了欧元外，隔夜其他金融市场也出现了剧烈波动。其中美股尾盘急挫，美债收益率走低，希腊和欧洲股指期货和ETF也出现大幅跳水。那么，欧洲央行撤销希腊债券信用评级要求的豁免权，究竟意味着什么呢？
黄斤德陈述道，目前希腊银行业获得流动性主要有两种渠道，一种是以希腊国债作为抵押品从欧洲央行处直接获得，另一种是通过ELF（紧急流动性援助机制）从希腊央行处获得，欧洲央行取消希腊债券豁免权，意味着希腊央行的压力将进一步增大，欧洲在与希腊进行债务磋商的时候或能获得更多主动性。
但即便如此，希腊银行业尚未完全被“断奶”，毕竟它们仍然可以从欧洲央行金及流动性贷款计划(ELA)获得融资、但其利率要高于常规工具(即再融资操作)。目前要由希腊央行使用紧急流动性援助(ELA)为这些银行提供资金，风险也将由希腊央行自行承担，不会让这些银行的融资问题扩散至欧元区其他地区。
