2020-05-21 17:26:53
市场焦点
交易偏好–本周策略除了看多纽/美(NZDUSD)外,其他没有什么变化。我们继续看弱欧/美(EURUSD),并为前高后低的结构;看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如继续冲高可部分兑现利润。
欧洲方面,近日欧元的大涨,主要受益于欧盟复苏基金计划和德国ZEW经济景气指数的向好。今日,欧元区、德国将公布制造业PMI,预计难有太大改观。因此,我们继续维持欧元为震荡结构,本周将呈现前高后低,技术上,支撑1.0800,压力1.1000。
英国方面,昨日英镑表现不佳,主要是因英国央行行长称不排除负利率政策。今日,英国将公布制造业和服务业MPI,预计难有较大改观。因此,我们继续维持英镑为震荡结构;技术上,支撑1.2000,阻力,1.2400。
商品货币方面,商品货币近期整体不错。主要是因新西兰联储副主席重申了新西兰联储年内不降息的承诺,以及澳洲政府宣布了一系列计划,加速全国公共生活的恢复。另外,全球的复工复产也提振了市场的风险情绪。但我们认为,不管是澳元还是纽元,如继续冲高可部分兑现利润。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150依然存在较大压力。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面,美联储会议纪要显示:将维持利率在近零附近,并致力于使用所有工具支撑经济。今日,美国同样将公布制造业和服务业PMI,不排除疲弱的经济数据将再次带动避险情绪而提振美元。总体来看,短期还是维持美元为震荡结构,技术上,支撑99,压力100.5。
近日,美/日小幅回升,主要是因全球风险偏好转好,令避险货币日元遭到了变本加厉的抛售。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡偏多结构。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌2.23%。本周组合及截至北京时间5月21日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。虽然大规模的经济刺激支撑了黄金,但对于经济复苏的希望增强,风险偏好有所改善,金价涨幅有限。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期高位震荡。
油价方面,受EIA原油库存下降消息的提振,油价上涨。不过,投资者仍然在供应削减以及需求反弹的市场格局之间权衡。因此,短期我们继续维持油价为震荡回升结构。
股指前瞻
港股方面,恒指昨日高开高收,但由于后续上升动能不足,收盘涨0.05%。盘面上,医疗板块走高,电信股及5G概念走弱。考虑到风险情绪的回升,短期或有上升需求。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。
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