2019-10-11 13:55:52
昨日特朗普发推特诱发了黄金，失守1500美元大关。美国总统特朗普在推特中表示，他将于今日与国务院副总理刘鹤会晤。市场对此视为乐观，美股，A股纷纷上涨，黄金急跌近20美元。
但需要注意的是，影响黄金的主要因素是美联储货币政策，而非中美贸易谈判。事实上中美贸易谈判持续的时间已经很久，黄金并未因此而有好的/坏的表现。回顾过去10年，黄金真正耀眼的走势一是在2008年后，一是在2019年6月。这两个黄金的上涨周期和美联储的宽松/紧缩周期惊人的一致。
黄金历史上最重要的一轮牛市来自于2008年开启的大涨行情，从700美元最高涨到1920美元，几乎三倍的涨幅。结合美联储推出三轮量化宽松的时间和规模，可以很清晰的看到，黄金大牛市起涨源于美联储的QE1，续涨于QE2，触顶在QE3。黄金的走势对应了美联储货币政策从开始宽松（起涨）—-持续宽松（续涨）—- 最后的宽松（停涨）的过程。自美联储执行QE3后，美联储宽松的货币政策也告一段落，随后就是缩减QE，并进入到加息周期。在这一段超过6年的时间里，黄金表现平平，乏善可陈。
进入2019年6月以来，黄金再度成为市场的“宠儿”，这和美联储货币政策是紧密相关。其中的标志性事件是在2019年美联储在7月议息会议和9月议息会议中连续两次降息。这也是10年来美联储再度降息。
在交易中，我们难免会陷入到某些细节中，把细节的问题当作主要问题去思考。我们希望通过本文拨乱反正，让关注黄金的朋友不为中美贸易谈判而干扰。牢牢抓住美联储货币政策变化这条主轴去思考黄金，而非其他。这样在长期上更能把握住黄金真正的大势。
关于美联储的货币政策走向，我们下期内容再谈。在技术面角度，1490是黄金一个较为重要的位置。短线上黄金能否守住该位置是10月黄金走势的关键，也是黄金多空走向的重要分水岭。我们可以简单做划分，如果在1490上方，则黄金仍然倾向于看多，如果黄金下破1490则有看空的风险。接下来，看市场本身的选择，而非猜测。
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