2012-09-26 16:56:20
经过近两周回调整理，美元兑日元重新跌破78关口，逼近前期低点77.51水平，隔夜市场避险继续发酵，美元和日元均有不同程度上涨，但日元势头更胜一筹。日本央行在美联储QE3之后推出宽松操作，但现实效果非常有限，日元仅受到短暂压制，汇价随后再度上扬。欧元区西班牙和希腊局面扑朔迷离，全球经济令市场担忧情绪挥之不去，日元强势得意延续。美国经济数据表现强势和日本央行干预风险日元形成一定压制，而美日卖压基本释放，后市日元走势将更为平缓。
全球经济局面令日本经济蒙上引用。标普在最新的报告中再度对欧元区经济发出悲观预估，虽然不会对整体评级造成影响，但外围国家局面或将持续恶化。报告预计今年西班牙经济将萎缩1.8%，明年料萎缩1.4%，较其7月时预估的萎缩0.6%高出一倍多，并将意大利今明两年的经济预估分别下调至萎缩2.4%和0.6%，先前预估分别为下降2.1%和0.4%。而两国都是欧元区受到债务危机影响比较严重的国际，悲观预期对其当前局面无疑是雪上加霜，市场情绪承压支撑日元强势。
中日矛盾影响不容忽视，在钓鱼岛争端不断发酵的过程中，中日两国经济都受到不同程度的影响，亚太风险市场投资冷却，股市承压下行。昨日亚太股市纷纷低开，日经225指数下跌161.1点，跌幅1.77%；澳洲综合指数下跌19.10点，跌幅0.43%。股市下跌推升市场避险情绪，避险资产纷纷流入避险货币日元。但两国钓鱼岛争端已经持续发展了较长时间，巅峰时期依然过去，市场将逐步消化其影响，而日元在意外事件下带来的反弹将受到日央行干预的威胁出现回吐。
美联储宽松打开阀门，全球央行打开印钞机，避险货币日元在各国宽松预期之下成为重要的避难所。不久前，日本央行宣布将资产购买计划规模从70万亿日元提高到80万亿日元(合1万亿美元)，并将该计划期限延长六个月，至2013年年底。不到两个月时间里，美欧日三大经济体相继进入宽松时代，触动了新兴经济体脆弱的复苏神经，巴西在9月初调低了利率，印度央行也于9月17日宣布，自9月22日起将存款准备金率下调25个基点至4.5%。各国央行政策调整将使投资市场大环境变得更加不稳定，从而为日元带来做多契机。
欧元区局面影响市场情绪，是短线日元续涨的新支撑。上周末市场传闻希腊的债务缺口为200亿欧元，远超希腊承认的135亿欧元，尽管希腊之后进行了辟谣，但周一(9月25日)德国媒体再次传闻希腊的债务缺口高达300亿欧元。与此同时，西班牙将在本周五(9月29日)公布2013年的预算方案与银行业审计的最终报告。从近期公布的财政状况来看，西班牙上半年赤字/GDP比为8.53%，而GDP却萎缩了0.4%，通过经济好转增加财政收入的可能性较小。受到债务危机影响，希腊和西班牙两国国内先后发生民众示威游行，欧债危机解决进程再遇波折。消息刺激市场避险，日元顺势上扬。
美元兑日元小时图
技术面上，美元兑日元跌势延续了近一周时间，汇价自79.20水平附近一路跌至77.64一线，短期高点上方卖压基本市场，技术面干扰消除，基本面影响将主导日元后市。欧元区局面不稳和日本国内经济复苏不振，两方面影响中和之下日元波动幅度将进一步收敛，下行力度将逐步减弱。小时线上，美元兑日元震荡下跌至77.56水平，基本满综合影响仍利好日元，美日日内维持下行趋势，下方支撑在前低77.51水平附近，上方阻力在78.00关口，谨慎看空。
